 |
- все бездокументарные бумаги; 6 страница
|
|
|
|
Основная сумма долга по государственной облигации представлена обычно в виде ее номинальной стоимости. Общих правил установления номинальной стоимости облигаций нет. Обычно номинальная стоимость (для некоторых бумаг - облигаций Государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 г. используется еще аналог этого понятия - нарицательная стоимость < 1> ) определяется в нормативных актах применительно к каждому конкретному виду государственной облигации. Наиболее распространенным вариантом является номинальная стоимость 1000 руб. Такой номинал установлен для облигаций федерального займа с амортизацией долга < 2>, облигаций федерального займа с переменным купонным доходом < 3>, облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом < 4>, облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом < 5>, государственных сберегательных облигаций < 6>, государственных краткосрочных бескупонных облигаций < 7>, облигаций государственных нерыночных займов < 8>. Можно встретить и иные номиналы. Так, для уже упоминавшихся облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом номинальная стоимость может составлять 10 руб., а номинальная стоимость облигаций государственного сберегательного займа составляет 500 руб. < 9>.
--------------------------------
< 1> Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР от 30 сентября 1991 г. N 1697-1 " Об Условиях выпуска Государственного республиканского внутреннего займа РСФСР 1991 года".
< 2> Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с амортизацией долга, утвержденные Приказом Минфина России от 27 апреля 2002 г. N 37н.
< 3> Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с переменным купонным доходом, утвержденные Приказом Минфина России от 22 декабря 2000 г. N 112н.
|
|
|
< 4> Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом, утвержденные Приказом Минфина России от 16 августа 2001 г. N 65н.
< 5> Условия выпуска облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом, утвержденные Приказом Минфина России от 18 августа 1998 г. N 37н.
< 6> Постановление Правительства РФ от 6 ноября 2001 г. N 771 " Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций", Приказ Минфина России от 19 августа 2004 г. N 68н " Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций".
< 7> Постановление Правительства РФ от 16 октября 2000 г. N 790 " Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций", Условия эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций, утвержденные Приказом Минфина России от 24 ноября 2000 г. N 103н.
< 8> Постановление Правительства РФ от 21 марта 1996 г. N 316 " О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов", Приказ Минфина России от 21 сентября 2004 г. N 86н " Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов".
< 9> Постановление Правительства РФ от 16 мая 2001 г. N 379 " Об утверждении Генеральных условий эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации", Приказ Минфина России от 15 июня 2001 г. N 45н " Об утверждении Условий эмиссии и обращения облигаций государственного сберегательного займа Российской Федерации".
Как видим, в большинстве случаев номинальная стоимость государственных облигаций выражается в рублях, хотя есть и исключения, к которым относятся облигации внутреннего валютного займа и облигации внешних займов. Особый случай представляют собой государственные облигации, погашаемые золотом < 1>, и восстанавливаемые ценные бумаги. Номинальная стоимость одного золотого сертификата равняется действующей цене покупки Центральным банком РФ 1 кг химически чистого золота на дату выпуска золотого сертификата.
|
|
|
--------------------------------
< 1> Постановление Правительства РФ от 27 июля 1998 г. N 861 " О Генеральных условиях эмиссии и обращения государственных облигаций, погашаемых золотом", Приказ Минфина России от 28 октября 1998 г. N 48н " Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных облигаций, погашаемых золотом".
Определение номинала восстанавливаемых ценных бумаг еще более специфично. Связано это с самой сутью таких бумаг и порядком их возникновения - это ценные бумаги бывшего СССР, переводимые в долговые обязательства Российской Федерации. Порядок установления единицы номинала целевого долгового обязательства Российской Федерации был определен Федеральным законом " О порядке установления долговой стоимости единицы номинала целевого долгового обязательства Российской Федерации" (1996 г. ). Этим Законом было определено, что единица номинала целевого долгового обязательства Российской Федерации имеет наименование " долговой рубль" (" дор" ), являющийся условной денежной единицей, выражаемой в валюте Российской Федерации через долговую стоимость, устанавливаемую для единицы номинала целевого долгового обязательства. Долговая стоимость одного долгового рубля должна определяться исходя из изменения соотношения контрольной стоимости необходимого социального набора и базовой стоимости данного набора < 1>.
--------------------------------
< 1> Необходимый социальный набор определялся как фиксированный набор традиционных для населения Российской Федерации основных потребительских товаров и услуг, состав и объемы потребления которых необходимы для обеспечения жизнедеятельности человека и сохранения его здоровья. За базовую стоимость необходимого социального набора должна приниматься его стоимостная оценка (в валюте СССР), определенная исходя из цен (в государственной и кооперативной розничной торговле) и тарифов 1990 г. в целом по РСФСР. Такая стоимость должна была определяться на основании специальных правил (см., к примеру, Федеральный закон " О базовой стоимости необходимого социального набора" (1999 г. )).
|
|
|
Величина номинала целевого долгового обязательства Российской Федерации определялась исходя из номинала переводимой в него восстанавливаемой ценной бумаги и с учетом неполученных доходов, причитающихся по данной восстанавливаемой ценной бумаге в соответствии с условиями договора займа по ней, действовавшими на 1 марта 1991 г. Величина номиналов целевых долговых обязательств Российской Федерации, в которые переводятся восстанавливаемые ценные бумаги (за исключением облигаций Государственного внутреннего выигрышного займа 1982 г. ), приобретенные в период с 1 марта по 31 декабря 1991 г., определялась с учетом изменения покупательной способности денежных средств после 1 марта 1991 г.
В соответствии с этими общими положениями:
- величина номинала целевой облигации Российской Федерации (в которую подлежали переводу облигации Государственного внутреннего выигрышного займа 1982 г. ) устанавливается равной произведению коэффициента 1, 4 на величину номинала переводимой в нее облигации 1982 г. Для выигравшей облигации 1982 г. величина номинала соответствующей целевой облигации Российской Федерации устанавливалась равной произведению коэффициента 1, 4 на величину выпавшего на данную облигацию 1982 г. выигрыша (включающего величину нарицательной стоимости данной облигации);
- величина номинала целевого казначейского обязательства Российской Федерации (в которое переводилось государственное казначейское обязательство СССР) устанавливалась равной произведению величины номинала переводимого в него Государственного казначейского обязательства СССР на коэффициент деноминации, установленный для периода, на который приходится дата приобретения данного Государственного казначейского обязательства СССР. Отдельные правила были установлены для определения номиналов купонов целевого казначейского обязательства Российской Федерации;
|
|
|
- величина номинала целевого сертификата Российской Федерации, в который переводится сертификат Сберегательного банка СССР, устанавливалась равной произведению коэффициента деноминации (установленного для периода, на который приходится дата приобретения данного сертификата Сберегательного банка СССР) на величину выплаты, предназначавшейся в соответствии с действовавшими на 1 марта 1991 г. условиями займа по данному сертификату Сберегательного банка СССР в случае его предъявления к оплате на установленную дату его перевода в целевой сертификат Российской Федерации.
Право на получение процентов по своему содержанию не сильно отличается от того, что мы анализировали применительно к облигациям. Следует обратить внимание на одно очень серьезное отличие облигации от государственной облигации в части права на получение процентов. Статья 816 ГК, определяя это право для облигации, говорит о " фиксированном проценте от номинальной стоимости", а вот применительно к государственной облигации ст. 817 Кодекса говорит только об " установленных процентах". Это позволяет не привязывать проценты, вернее, порядок их расчета к номинальной стоимости государственной облигации, а выстраивать весьма гибкое содержание бумаги. Например, такое право по облигации федерального займа с переменным купонным доходом < 1> определено как право на " процент к номинальной стоимости", причем он определяется на " основе доходности по государственным краткосрочным бескупонным облигациям (ГКО) и облигациям федеральных займов (ОФЗ) или исходя из официальных показателей, характеризующих инфляцию". Примеров государственной облигации с таким сложным расчетом можно привести достаточно много. Конкретные примеры мы посмотрим при анализе видов государственной облигации.
--------------------------------
< 1> Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с переменным купонным доходом, утвержденные Приказом Минфина России от 22 декабря 2000 г. N 112н.
Еще одним правом денежного характера, которое может включаться в содержание облигации, является право на получение дисконта. Как мы уже отмечали при анализе облигаций, дисконт как право поглощается таким правом, как получение основной суммы долга, поскольку он возникает из разницы между ценой приобретения облигации и основной суммой долга, выплачиваемой при погашении облигации. Примером таких государственных облигаций являются государственные краткосрочные бескупонные облигации < 1>, которые предоставляют их владельцам право на получение номинальной стоимости облигации при их погашении.
|
|
|
--------------------------------
< 1> Условия эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций, утвержденные Приказом Минфина России от 24 ноября 2000 г. N 103н.
Как уже было отмечено, в определении государственной облигации помимо прочего фиксируется одно ее важное отличие от облигации: государственная облигация может как закреплять право на получение денежных средств (носить денежный характер), так и предоставлять право на получение иного имущества и имущественных права либо представлять собой смешанный вариант (и денежные, и иные права).
Это важное преимущество государственной облигации позволяет конструировать, с точки зрения содержания и объема прав, весьма интересные документы. Так, неденежный характер носит золотой сертификат, который в соответствии с п. 2 Генеральных условий эмиссии и обращения государственных облигаций, погашаемых золотом, утвержденных Постановлением Правительства РФ от 27 июля 1998 г. N 861, предоставляет его владельцу право на получение в срок погашения, определенный условиями выпуска, золота в слитках (ГОСТ 28058-89, ОСТ 117-30-96) в количестве, эквивалентном 1 кг химически чистого золота за каждый погашаемый золотой сертификат.
Отметим, что содержание государственной облигации как вида ценных бумаг таково, что ограничений на то, предоставление какого имущества при погашении облигации может быть сделано, законодательство не содержит. В случае с золотым сертификатом - это золото, однако государство в зависимости от условий эмиссии может закрепить возможность получения и иного имущества.
И здесь следует отметить еще одну разницу в определении государственной облигации и облигации. Когда ст. 816 ГК говорит об альтернативности в части основного обязательства по облигации, она использует слова " или иного имущественного эквивалента", а вот ст. 817 ГК при определении государственной облигации содержит такую конструкцию: "... на получение... денежных средств или... иного имущества". Таким образом, в определении отсутствует слово " эквивалент", т. е. можно предположить, что в государственной облигации сумма денег, отданная взаймы, может не соответствовать стоимости того имущества, которое будет передаваться при погашении облигации.
Не конкретизирует закон и того, какие имущественные права могут закрепляться содержанием государственной облигации (" установленных процентов либо иных имущественных прав" ). Пока все разнообразие таких имущественных прав исчерпывалось дисконтом.
Право на выкуп государственной облигации до истечения срока ее погашения. Право на досрочный выкуп является весьма распространенным в мире государственных облигаций. Смысл этого права состоит в том, что обязанное лицо само или через агента выкупает бумаги до срока их погашения.
Такое право, к примеру, закреплено для государственных сберегательных облигаций < 1>, государственных краткосрочных бескупонных облигаций < 2>, облигаций государственных нерыночных займов < 3>, для некоторых видов облигаций федеральных займов: с амортизацией долга < 4>, с переменным купонным доходом < 5>, с постоянным купонным доходом < 6>.
--------------------------------
< 1> Пункты 4, 30 Условий эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций, утвержденных Приказом Минфина России от 19 августа 2004 г. N 68н " Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций".
< 2> Пункт 13 Условий эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций, утвержденных Приказом Минфина России от 24 ноября 2000 г. N 103н.
< 3> Пункт 13 Условий эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов, утвержденных Приказом Минфина России от 21 сентября 2004 г. N 86н " Об утверждении условий эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов".
< 4> Пункт 19 Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с амортизацией долга, утвержденных Приказом Минфина России от 27 апреля 2002 г. N 37н.
< 5> Пункт 16 Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с переменным купонным доходом, утвержденных Приказом Минфина России от 22 декабря 2000 г. N 112н.
< 6> Пункт 16 Условий эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом, утвержденных Приказом Минфина России от 16 августа 2001 г. N 65н.
Порядок реализации такого права для государственных облигаций обычно подробно не прописывается. Некоторые положения о порядке реализации этого права содержатся в Положении Банка России от 25 марта 2003 г. N 219-П " Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг", которое регулирует порядок размещения, обращения, обслуживания и погашения государственных краткосрочных бескупонных облигаций, облигаций федеральных займов и государственных федеральных облигаций. В частности, этим документом установлено, что, выполняя функции генерального агента эмитента по обслуживанию выпусков государственных облигаций, Банк России осуществляет по поручению эмитента выкуп облигаций размещенных ранее выпусков.
Отдельно реализация такого права была прописана для государственных сберегательных облигаций. В частности, Условиями эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций установлено, что владелец вправе предъявить их к выкупу:
- в даты, определенные эмитентом в решении о выпуске (установленные даты);
- в даты, отличные от дат, определенных в решении о выпуске (неустановленные даты), в случае:
приостановления действия или аннулирования у владельцев облигаций соответствующих лицензий;
применения к владельцам облигаций процедуры банкротства;
принятия решения о реорганизации (в случае, если вновь созданное юридическое лицо не имеет права приобретать облигации) или ликвидации организации - владельца облигаций. В неустановленные даты облигации могут быть предъявлены к выкупу самими владельцами, организацией, осуществляющей в соответствии с законодательством Российской Федерации реализацию имущества владельца облигаций; управляющей компанией при передаче ей имущества, находящегося в доверительном управлении другой управляющей компании, в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации. Выкуп облигаций, предъявленных к выкупу в неустановленные даты, осуществляется один раз в месяц в дату, определенную эмитентом.
Выкуп облигаций в установленные даты осуществляется эмитентом по номинальной стоимости. Порядок расчета цены выкупа облигаций в неустановленные даты определяется отдельно.
Производные права (конвертация, право на обмен государственных облигаций на иные государственные ценные бумаги и т. п. ). Еще одним правом, которое может закреплять государственная облигация, является право на обмен на иные государственные ценные бумаги.
Следует отметить, что речь в данном случае идет не о ситуации обмена в силу невозможности эмитентом исполнить свои обязательства, а об обмене, который представляет собой отдельное субъективное право, составляющее содержание бумаги.
Например, такое право предусмотрено для тех же государственных сберегательных облигаций. В соответствии с Условиями эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций установлено, что владелец таких облигаций вправе их обменять на государственные сберегательные облигации других выпусков и облигации федеральных займов. Определено, что обмен может быть осуществлен следующими способами: конверсия облигаций на облигации других выпусков, аукцион по обмену облигаций.
Акцессорные права. О такого рода правах мы говорили в соответствующем разделе применительно к анализу ст. 14 Федерального закона " Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг".
Как уже было показано, под единым определением " государственная облигация" скрывается целый ряд финансовых инструментов. Эти инструменты могут отличаться наличием специальных требований к владельцам (к примеру, для одних бумаг могут устанавливать ограничение на владение их физическими лицами), к форме дохода (процент или дисконт), к порядку выплаты дохода, порядку определения дохода, форме облигаций, порядку размещения облигаций < 1> и т. д. Для простоты мы будем их называть видами государственной облигации.
--------------------------------
< 1> Этот аспект будет рассмотрен в следующей главе.
К числу таких видов государственной облигации можно отнести:
1) облигации федеральных займов (Генеральные условия эмиссии и обращения облигаций федеральных займов, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г. N 458).
Облигации федеральных займов признаются федеральными государственными ценными бумагами, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации, владелец которых имеет право на получение при их погашении суммы основного долга (номинальной стоимости), а также дохода в соответствии с условиями выпуска в виде процента, начисляемого на номинальную стоимость облигаций.
По срокам обращения облигации федеральных займов могут быть среднесрочными или долгосрочными. Владельцами облигаций федеральных займов могут быть российские и иностранные юридические и физические лица.
Облигации федеральных займов выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Документом, удостоверяющим права, закрепляемые облигациями федеральных займов каждого выпуска, является глобальный сертификат, оформляемый на этот выпуск, который хранится в депозитарии.
Облигации федеральных займов, в свою очередь, имеют определенную классификацию. Выделяются следующие их виды:
а) облигации федерального займа с амортизацией долга (Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с амортизацией долга, утвержденные Приказом Минфина России от 27 апреля 2002 г. N 37н).
Данные облигации являются именными купонными ценными бумагами, предоставляющими их владельцам следующие права:
- право на получение номинальной стоимости частями в даты, установленные решением об эмиссии отдельного выпуска. Погашение номинальной стоимости частями (амортизация долга) осуществляется в даты, установленные решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций и совпадающие с датами выплат купонного дохода по ним. При амортизации долга размер погашаемой части номинальной стоимости определяется на каждую дату ее выплаты. Датой погашения облигаций является дата выплаты последней непогашенной части номинальной стоимости;
- право получение дохода в виде процента, начисляемого на непогашенную часть номинальной стоимости.
Процентная ставка купонного дохода может быть фиксированной на каждый купонный период отдельного выпуска облигаций или переменной. По облигациям с фиксированной процентной ставкой купонного дохода величина процентной ставки и купонного дохода по всем купонам объявляется не позднее чем за два рабочих дня до даты начала размещения выпуска. По облигациям с переменной процентной ставкой купонного дохода величина процентной ставки определяется исходя из официальных показателей, характеризующих инфляцию. Величина процентной ставки купонного дохода и купонного дохода по первому купону объявляется не позднее чем за два рабочих дня до даты начала размещения, по второму и следующим купонам, включая последний, - не позднее чем за два рабочих дня до даты выплаты дохода по предшествующему купону. Размер купонного дохода по всем купонам отдельного выпуска облигаций определяется исходя из процентной ставки купонного дохода, установленной решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций, и начисляется на непогашенную часть номинальной стоимости.
Проценты по первому купону начисляются с календарного дня, следующего за датой размещения облигаций, по дату его выплаты. Проценты по другим купонам, включая последний, начисляются с календарного дня, следующего за датой выплаты предшествующего купонного дохода, по дату выплаты соответствующего купонного дохода (дату погашения);
б) облигации федерального займа с переменным купонным доходом (Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с переменным купонным доходом, утвержденные Приказом Минфина России от 22 декабря 2000 г. N 112н).
Эти облигации являются именными купонными ценными бумагами, которые предоставляют их владельцам права:
- на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении;
- на получение купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации.
Купонный доход определяется на основе доходности по государственным краткосрочным бескупонным облигациям (ГКО) и облигациям федеральных займов (ОФЗ) или исходя из официальных показателей, характеризующих инфляцию. Величина купонного дохода рассчитывается отдельно для каждого периода выплаты купонного дохода и объявляется: по первому купону - не позднее чем за два рабочих дня до даты начала размещения, по следующим купонам, включая последний, - не позднее чем за два рабочих дня до даты выплаты дохода по предшествующему купону. Проценты по первому купону исчисляются с календарного дня, следующего за датой выпуска облигаций, по дату его выплаты. Проценты по другим купонам, включая последний, исчисляются с календарного дня, следующего за датой выплаты предшествующего купонного дохода, по дату выплаты соответствующего купонного дохода (дату погашения).
Для каждого выпуска отдельно могут устанавливаться ограничения на потенциальных владельцев;
в) облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом, утвержденные Приказом Минфина РФ от 16 августа 2001 г. N 65н).
Эти облигации являются именными купонными ценными бумагами, предоставляющими их владельцам права:
- на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении;
- на получение купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигации.
Процентная ставка купонного дохода является постоянной для каждого отдельного выпуска облигаций. Размер купонного дохода по всем купонам отдельного выпуска облигаций определяется исходя из процентной ставки купонного дохода, установленной решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций. Проценты по первому купону начисляются с календарного дня, следующего за датой размещения облигаций, по дату окончания первого купонного периода. Проценты по другим купонам, включая последний, начисляются с календарного дня, следующего за датой окончания предшествующего купонного периода, по дату окончания текущего купонного периода (дату погашения). Даты окончания купонных периодов и выплат купонного дохода фиксируются в глобальном сертификате соответствующего выпуска.
Для каждого выпуска отдельно могут устанавливаться ограничения на потенциальных владельцев;
г) облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (Условия выпуска облигаций федерального займа с фиксированным купонным доходом, утвержденные Приказом Минфина России от 18 августа 1998 г. N 37н).
Эти облигации являются именными купонными ценными бумагами и предоставляют их владельцам права:
- на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении;
- на получение купонного дохода в виде процента к номинальной стоимости облигаций.
Эмитент по согласованию с Банком России устанавливает для каждого отдельного выпуска облигаций размер купонного дохода на каждый купонный период. Величина купонного дохода является фиксированной на каждый купонный период. Проценты по первому купону исчисляются с даты выпуска облигаций до даты его выплаты. Проценты по другим купонам, включая последний, начисляются с даты выплаты предшествующего купонного дохода до даты выплаты соответствующего купонного дохода (даты погашения).
По этим облигациям могут быть установлены ограничения на долю объема выпуска, приобретаемую нерезидентами;
2) государственные сберегательные облигации (Постановление Правительства РФ от 6 ноября 2001 г. N 771 " Вопросы эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций", Приказ Минфина России от 19 августа 2004 г. N 68н " Об утверждении Условий эмиссии и обращения государственных сберегательных облигаций" ).
Государственные сберегательные облигации признаются ценными бумагами, выпускаемыми в документарной форме с обязательным централизованным хранением, обязательства по которым выражены в рублях, которые удостоверяют права их владельцев на:
- получение при погашении облигаций их номинальной стоимости;
- получение дохода в виде процента, начисляемого исходя из номинальной стоимости облигаций;
- предъявление облигаций к обмену на федеральные государственные ценные бумаги в порядке, предусмотренном условиями эмиссии и обращения облигаций, в объемах и в сроки, определенные решением о выпуске облигаций;
- предъявление облигаций к выкупу в порядке, предусмотренном условиями эмиссии и обращения облигаций, в объемах и в сроки, определенные решением о выпуске облигаций.
Процентные ставки и величина процентного дохода определяются в решении о выпуске облигаций. Процентные ставки купонного дохода могут быть постоянными (для всех купонных периодов процентная ставка совпадает) или фиксированными (для всех купонных периодов процентная ставка определена, но не совпадает). Проценты по первому купону исчисляются с календарного дня, следующего за датой размещения облигаций, по дату его выплаты включительно. Проценты по другим купонам, включая последний, исчисляются с календарного дня, следующего за датой выплаты предшествующего процентного дохода, по дату выплаты соответствующего процентного дохода (дату погашения) включительно.
Облигации могут быть краткосрочными, среднесрочными и долгосрочными. Предельно ограничен круг владельцев таких бумаг, ими могут быть юридические лица - резиденты Российской Федерации: а) страховые организации; б) негосударственные пенсионные фонды; в) акционерные инвестиционные фонды; г) Пенсионный фонд Российской Федерации и иные государственные внебюджетные фонды Российской Федерации - в случае, если инвестирование средств фондов в государственные ценные бумаги Российской Федерации предусмотрено законодательством Российской Федерации; д) государственные корпорации - в случае, если размещение (инвестирование) временно свободных средств государственной корпорации в государственные ценные бумаги Российской Федерации предусмотрено законодательством Российской Федерации. Управляющие компании негосударственных пенсионных фондов и Пенсионного фонда Российской Федерации, осуществляющие доверительное управление средствами пенсионных накоплений, вправе размещать указанные средства в облигации. Управляющие компании, осуществляющие доверительное управление средствами акционерных инвестиционных фондов, вправе приобретать облигации за счет имущества указанных фондов в случае их соответствия требованиям к составу и структуре активов акционерных инвестиционных фондов, установленным в соответствии с законодательством Российской Федерации.
|
|
|
