Ответы к "Мифам, рискам и награде"

Упражнение 4. 1       

1. Восходящий тренд характеризуется более высокими максимума­ми и более высокими минимумами. Рынок перемещается вверх,
потому что на нем больше покупателей, чем продавцов. С точки
зрения рыночной активности, господство покупателей на рынке
означает, что продавцы способны получать все более и более вы­сокие цены за то, что они предлагают. Покупатели, тем време­нем, из-за повышенного спроса должны " переплачивать" за то,
что они хотят купить.

2. Нисходящий тренд характеризуется более низкими максимума­ми и более низкими минимумами. Рынок перемещается вниз,
потому что на нем больше продавцов, чем покупателей. С точки
зрения рыночной активности, господство продавцов означает,
что покупатели из-за увеличения предложения могут платить
меньшую цену за то, что они хотят купить. Продавцы, тем време­нем, должны снижать свои цены из-за уменьшающегося спроса.

3. Изменение тренда называется разворотом. Он может вызываться
ценой, а может вызываться и событиями (и, следовательно, воз­действовать на цену). Например, может происходить интенсив­ная продажа какой-то акции до тех пор, пока или не истощится предложение по данной цене, или на рынок снова не выйдут по­купатели, считающие, что акция на этом уровне " дешевая". И, наоборот, может происходить интенсивная покупка акции, пока или не истощится спрос, или на рынок снова не выйдут продав­цы, считающие, что акция на этом уровне " слишком дорогая". Когда такие движения вызываются событием или неожиданным объявлением — новостями о доходности акции — они часто но­сят " эмоциональный" характер, что может привести к " перекуп­ленное™" и " перепроданное™".

Упражнение 4. 2

1. В этом примере график Veritas Software (VRTS) показывает в кон­це марта 2001 года " V'-образное основание с " минимумом" ни­же 40 долл. за акцию. Хотя эту конфигурацию едва ли можно счи­тать безукоризненной " V", общая форма на графике достаточно
ясна. Обратите внимание, перемещение вниз заняло больше вре­мени, чем перемещение вверх, и, как только был установлен вос­ходящий тренд, цена акции продолжила повышаться.

2. На графике можно видеть одну значительную фигуру — напри­мер, " V" на графике Veritas — а также меньшие фигуры. Это по­хоже на мозаику. Сначала вы видите " большую картину". А, вглядевшись, можете увидеть, что общая сцена или портрет обра­зованы " меньшими картинками", или " плитками". В данном
примере вы можете видеть ряд сформированных меньших фигур
" U" с 20 апреля по 1 мая.

Упражнение 4. 3

1. В данной " М" -конфигурации первый максимум находится вы­ше 45 долл. за акцию, а максимум (второй " пик" " М" ) — ниже 45 долл. Это классическая неудавшаяся двойная проба максиму­мов.

2. После второго пика рынок резко упал, что указывает на неудав­шуюся двойную пробу максимума.

3. Фигура " М" сформирована после неудавшейся двойной пробы
максимумов. В данном случае BEA Software торговалась выше
уровня 45 долл. за акцию, но не смогла превысить этот уровень при второй попытке. Основываясь на этой фигуре, можно предположить, что ценовой уровень 45 долл. станет сильным сопро­тивлением при последующих движениях цены. Фактически до конца мая 2001 года (на момент написания данной книги) BEAS так и не смогла подняться выше 45 долл.

Упражнение 4. 4

1. В. Ложный след. Рынок, который, кажется, " прорывается" вверх, но
не может продолжить рост, называется " ложным следом". Точно так
же " ложным следом" является рынок, который, кажется, " прорыва­ется" вниз, но не может поддержать нисходящий моментум.

2. В. Иногда. Бывает так, что довольно легко определить наличие
высокой вероятности поддержки роста или прорыва. Нередка
ситуация, когда рынок только что закончил период сжатия с су­жающимся диапазоном, который готов выбросить рынок в том
или ином направлении, подчас с хорошей скоростью. Кроме то­го, если рынок на большом объеме пробивается вверх или вниз,
велика вероятность, что такое движение будет поддержано. Но
бывает и так, что рынок, казалось бы, совершает существенное
перемещение, но никакой поддержки на новых более высоких
или низких уровнях не следует.

3. Да. Бывают периоды, когда рынок более способен произвести
прорыв, особенно если рынок эмоционально заряжен. Напри­мер, после объявления Федеральной резервной системой об из­менении процентных ставок (понижении или повышении) воз­можно появление до трех ложных следов прежде, чем рынок ре­шит, в каком направлении ему идти. Причина этих " ложных сле­дов" — " эмоциональная" реакция рынка на новости. Как мы видели в начале 2001 года, сокращение процентных ставок часто приводило к всплеску на рынках фьючерсов фондовых индексов (а также в цене некоторых отдельных акций), но эти подвижки были не жизнеспособными. Затем рынок распродавался почти так же резко, как взлетал, лишь затем, чтобы еще раз резко по­вернуть вместе с разворотом эмоционального прилива.

4. Да. К сожалению, единственный надежный способ сказать, было ли перемещение " прорывом" или " ложным следом", — ретро­спективный взгляд. Однако, как говорилось в предыдущем отве­те, бывают случаи, когда ложные следы более вероятны из-за ха­рактера рыночной ситуации и/или эмоционально заряженных событий типа объявлений ФРС. Например, знание того, что по­сле таких объявлений Федеральной резервной системы ложные следы — обычное дело, существенно помогает трейдерам защи­щать себя от таких ложных следов. В данном сценарии можно ожидать, что после объявления ФРС рынок может выбросить " ложный след" в верхнюю сторону. В зависимости от вашего тор­гового плана и рыночного анализа, вы можете принять решение о покупке после того, как установится восходящее движение, но вы будете настороже, чтобы быть готовым довольно быстро продать, зная, что восходящий моментум может и не быть поддержан.

Упражнение 4. 5

1. Линии тренда могут быть прочерчены между любыми двумя ма­ксимумами или минимумами. Для целей данного упражнения прочертите линию от самого высокого пункта на графике (сере­дина сентября, когда акция шла по 45 долл. за штуку) к следую­щему существенному максимуму (поздний сентябрь/ранний ок­тябрь, уровень 41—42 долл. за штуку). Продлив эту линию, вы прорисовываете сопротивление, ограничивающее данный рынок сверху вплоть до середины декабря, когда он, наконец, пересека­ет данную линию и прорывается вверх. Соединение минимума на 23 долл. за штуку с минимумом на 26 долл. за штуку дает линию поддержки, действующую для данного рынка как пол, пока в на­чале февраля 2001 года он не пробивает его в нижнюю сторону.

2. Интересно, что точка, в которой данный рынок пробивает ли­нию поддержки, подтверждается также линией 200-дневной
скользящей средней, которую рынок также пробивает примерно
в той же точке.

3. Глядя на график, вы можете видеть " V'-конфигурацию на уров­не минимума в районе 23 долл., а также грубую ценовую симмет­рию, построенную в данном перемещении от 37 долл. в октябре
до 35 долл. в конце января.

Упражнение 4. 6

1. Скользящая средняя — это линия, отражающая среднюю цену в те­чение определенного периода времени. Например, линия 10-днев­ной скользящей средней отражает среднюю цену за предыдущие
10 дней. Чем короче период, тем более " реактивна" скользящая
средняя.

2. Линии тренда — это линейное представление преобладающего
тренда. Эти тренды можно наносить на любой график, в зависимости от временной структуры. Вы можете наносить долгосрочный тренд на 6- или 12-месячном графике (или более долгосрочном) или краткосрочные тренды на дневном или внутридневном графике.

3. Огибающие скользящих средних — один из способов определе­ния " границ" или ожидаемого диапазона, рынка, исходя из пре­дыдущей торговой активности. Например, вы можете найти, что
огибающая скользящей средней Х% содержит максимумы и ми­нимумы для определенной структуры времени. Следовательно,
эта огибающая, вероятно, отметит ожидаемые для данного рын­ка в будущем уровни сопротивления и поддержки.

4. Аналогичным образом, каналы тренда очерчивают области ожи­даемой поддержки и сопротивления в рамках преобладающего
тренда.

5. Использование более чем одного индикатора полезно для полу­чения " консенсуса" индикаторов, помогающего находить и под­тверждать ваши торговые сигналы.

Ответы к " Мифам, рискам и награде"

⇐ Предыдущая21222324252627282930Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: