 |
Профиль «Корпоративные финансы»
|
|
|
|
Студенту предлагается решить три задачи. Каждая задача максимально оценивается в 10 баллов. Для оценки качества решения задачи используются следующие пять критериев:
| Критерий | баллы |
| Логика решения задачи правильная | до 2 б |
| Все требуемые действия (вычисления) при решении задачи проведены | до 2 б |
| Расчеты правильные | до 2 б |
| Итог решения задачи правильный | до 2 б |
| Есть краткое обоснование решения | до 2 б |
| Итого | 10 б |
Отсутствие какого-либо критерия или частичное отсутствие соответствующих работ означает снижение баллов до 1 и 0 баллов.
Максимальная сумма баллов по итогам второго этапа – 30 баллов.
Задача 1. Кредит выплачивается равномерными платежами в конце каждого полугодия в течение 2 лет. Размер каждого платежа 18 000 руб. Эффективная годовая ставка заимствования 20%. Определить размер займа c учетом всех уплаченных процентов. Проведите расчёт двумя способами (а) наращением (дисконтированием)* каждого платежа по отдельности и суммирования результатов и (б) определите будущую (текущую)* стоимость этого аннуитета, используя формулу расчёта будущей (текущей)*стоимости аннуитета.
*выбор наращения или дисконтирования осуществляется студентом в соответствии с заданием.
Округление: числовые значения - 4 знака после запятой, окончательный размер займа с учетом уплаченных процентов округлить до целого числа.
Запишите (а) используемую формулу, (б) ход решения, (в) ответ.
Задача 2. Предприниматель занимается производством и реализацией керамических магнитов ручной работы с символикой Казани и Универсиады по цене за штуку 150 руб. Переменные затраты на одно изделие составляют 55 руб., постоянные затраты в год 315 000 руб. Определить величину производственного левериджа, если в среднем в год предприятие продает 7000 магнитов. Сколько составит операционная прибыль компании (в денежном выражении), если объем продаж возрастет на 15%? Уменьшится на 15%?
|
|
|
Округление: все вычисления до целого большего числа.
Запишите (а) используемую формулу, (б) ход решения, (в) ответ.
Задача 3. Продолжительность оборота запасов 78 дней, продолжительность оборота дебиторской задолженности – 22 дня, продолжительность оборота кредиторской задолженности – 12 дней. Годовые продажи компании составили 1 750 000 руб. Определить продолжительность финансового цикла, величину дебиторской задолженности, сколько оборотов за год совершают запасы компании. Вычисления осуществлять из расчета 360 дней в году.
Округление: числовые значения прочих переменных – 4 знака после запятой, количество дней, коэффициент оборачиваемости – округление до целого числа в большую сторону.
Запишите (а) используемую формулу, (б) ход решения, (в) ответ.
Раздел III (Решение кейса по профилю – 50 баллов)
Каждому студенту предлагается для решения один кейс. При решении кейса студенты должны продемонстрировать уровень системных теоретических знаний по профилю, практические навыки решения конкретных профессиональных ситуаций, проведения расчетов, умение обосновывать принятое решение, умение использовать нормативно-правовую и методическую базу, соответствующую будущей квалификации выпускников.
На решение кейса отводится два астрономических часа. Все задания выполняются письменно.
Максимальная оценка за решение кейса составляет 50 баллов.
Итоговая оценка знаний студентов по государственному экзамену составляет 100 баллов
Пример:
Часть 3. Комплексная задача Оценка собственности
Вариант 1
ООО «Водолей», 70% уставного капитала которого находится в муниципальной собственности и 30% принадлежит физическим лицам, специализируется на производстве бутилированной и газированной воды. Предприятие планирует приобрести автоматическую технологическую линию по розливу воды в пластиковые бутылки и установить ее в неиспользуемом производственном помещении. Подготовка и обустройство данного помещения для установки технологической линии займет несколько месяцев. В составе прединвестиционных затрат выделяют затраты на приобретение линии и затраты на подготовительные работы (монтаж оборудования, проведение пусконаладочных работ и т.д.) Технологическая линия изготавливается по заказу, ее приобретение планируется в конце первого года; затем она будет эксплуатироваться в течение четырех лет с получением потока доходов начиная со 2-го года.
|
|
|
По результатам анализа производственных характеристик главным технологом были отобраны два варианта технологических линий, в целом аналогичные по своим характеристикам.
По первому варианту затраты на подготовительные работы оценены в 1 500 тыс.руб.; денежные поступления во 2-м году – 4 900 тыс.руб., в 3-м году – 5 200 тыс.руб., в 4-м году – 4 700 тыс.руб., в 5-м году – 10 000 тыс.руб.
По второму варианту затраты на подготовительные работы оценены в 1 800 тыс.руб.; денежные поступления во 2-м году – 4 400 тыс.руб., в 3-м году – 4 800 тыс.руб., в 4-м году – 4 500 тыс.руб., в 5-м году – 9 400 тыс.руб.
Средства для приобретения технологической линии предполагается получить за счет реализации в конце первого года принадлежащего предприятию здания склада площадью 985,3 кв.м. В настоящее время склад сдается в аренду по арендной ставке 150 руб./ кв.м в месяц. При этом затраты на приобретение технологической линии по первому варианту примерно равны рыночной стоимости указанного склада, оцененной в настоящее время. Затраты на приобретение технологической линии по второму варианту меньше рыночной стоимости склада на 10%.
Для оценки рыночной стоимости склада по состоянию на 01.06.2016г. ООО «Водолей» заключило договор на оказание соответствующих услуг с фирмой «Центр оценки», которая предоставляет консалтинговые и оценочные услуги. Стоимость оцениваемого здания склада доходным подходом оценена оценщиком на уровне 12 300 тыс.руб., затратным подходом – на уровне 10 900 тыс.руб. Удельный вес результата применения доходного подхода обоснован на уровне 0,5; затратного – 0,2. Информация по сделкам продажи аналогичных объектов представлена в следующей таблице.
|
|
|
Данные по сделкам продажи объектов складской недвижимости по г. Казани
| Местоположение объектов | Цена сделки, тыс. руб. | Дата продажи | Площадь объекта, кв.м. | Арендная ставка, руб. в мес. |
| ул. Тэцевская | 25 200 | 15.05.2016 | ||
| ул. Левченко | 6 210 | 12.04.2016 | ||
| ул. Магистральная | 14 000 | 10.05.2016 | ||
| ул. Восстания | 2 496 | 30.05.2016 |
Необходимо ответить на следующие вопросы:
1) Чему равна величина стоимости здания склада по сравнительному подходу на 01.06.2016г.? Чему равна величина рыночной стоимости здания склада на 01.06.2016г.?
2) Какой вариант технологической линии является более эффективным, если требуемая ставка дохода 15%?
3) Имеет ли оценщик право требовать обеспечения доступа в полном объеме к документации, необходимой для осуществления оценки?
4) Является ли правомерным установление размера вознаграждения за проведение оценки стоимости склада на уровне 10% его балансовой стоимости по данным бухгалтерской отчетности на дату оценки?
Ответы на вопросы с 1)-й, 2)-й вопросы необходимо сформулировать по результатам приведенных развернутых расчетов. Ответы на 3)-й, 4)-й вопросы необходимо аргументировать ссылками на законодательные и иные нормативные правовые акты.
|
|
|
