 |
Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности
|
|
|
|
Государственное регулирование экономики - форма управления экономикой, представляющая собой влияние, воздействие государственных органов на экономические процессы. Оно применяется в условиях, когда объект управления непосредственно не подчинен субъекту управления, т.е. какому-то государственному органу[4].
Практическое значение государственного регулирования экономики состоит в обеспечении развития инфраструктурных отраслей экономики, подавлении негативных проявлений рыночного механизма, осуществлении заботы о подрастающем поколении, поддерживании образования и культуры общества, субсидировании экологических программ и организаций. Кроме того от государства требуется регулирование деятельности крупных монополий, пресечение недобросовестной конкуренции.
Ориентиры, которыми руководствуется государство в процессе регулирования экономики, базируются на показателях, характеризующих уровень экономического развития и качества жизни: продолжительность жизни человека, уровень занятости, уровень знаний, состояние окружающей среды; некоторые макроэкономические показатели (например валовой внутренний продукт и национальный доход).
Регулирование частного инвестирования является самостоятельной сферой деятельности государства, но оно должно базироваться на общей концепции организации и осуществления воспроизводственных процессов, учитывать цели и задачи развития экономики и быть направленным как на стимулирование источников накопления внутри страны, так и на широкое привлечение зарубежного предпринимательского капитала.
Законодательные акты, касающиеся инвестиционной деятельности можно разделить на две группы[1]:
|
|
|
- основные
- общие
К основным относятся:
- законы РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР», «О иностранных инвестициях в РСФСР», «О залоге»
- указы президента РФ «О частных инвестициях в РФ», «О частных инвестициях в РФ», «О финансовом лизинге»
- постановления правительства РФ «О порядке размещения централизованных инвестиционных ресурсов на конкурсной основе», «О российском центре содействия иностранным инвестициям», «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности», «О привлечении внебюджетных инвестиций»
Общие законодательные акты:
- налоговое законодательство
- земельный кодекс
- водный кодекс
- закон РФ «О недрах»
- закон РФ «Об охране окружающей природной среды»,
Выделяют следующие формы государственного регулирования инвестиционной деятельности [3]:
- прямое управление государственными инвестициями
- введение системы налогов
- предоставление финансовой помощи (субсидии, дотации)
- финансовая и кредитная политика ЦБ
- разработка условий пользования землёй, недрами
- государственный контроль за соблюдением стандартов, норм
- антимонопольные мероприятия
- государственные экспертизы инвестиционных проектов
В настоящее время можно предложить несколько конкретных мер, позволяющих стимулировать инвестиционную деятельность:
- предоставить на некоторое время "налоговые каникулы" для вновь созданных за счет частных капиталов предприятий, особенно для ориентированных на удовлетворение общегосударственных или региональных нужд;
- освободить от платежей из прибыли, полученной частными инвесторами в результате завершения сооружений и ввода на полную мощность объектов незавершенного строительства, способствующих преодолению кризисных явлений в реальном секторе экономики на срок нормативной окупаемости вложенных средств (особенно для капиталоемких проектов);
|
|
|
- освободить частные предприятия, выпускающие в результате завершения инвестиционных программ конкурентоспособную на внешних рынках продукцию, от обязательной продажи государству части валютной выручки, полученной от экспорта упомянутой продукции или уменьшить долю ее продажи в течение нескольких лет с момента начала ее реализации;
Налоговые льготы, стимулирующие частное инвестирование должны сочетаться с системой действенных санкций и применяться параллельно с ними. Для использования предложенных налоговых льгот необходимо ввести жесткий порядок раздельного учета прибыли, с выделением полученной в результате осуществления инвестиционных мероприятий. Кроме того, целесообразно предусмотреть, что правом на налоговые льготы в случае осуществления инвестиционных проектов могут пользоваться только те предприятия, которые в течение длительного времени не нарушали налоговое законодательство. Необходимо разработать такой порядок, при котором нарушение условий, дающих право на льготы, влекло бы за собой не только их отмену, но и ужесточение регулирующего воздействия путем применения соответствующих санкций.
При реализации конкретных мер государственной инвестиционной политики в разных отраслях и регионах необходимо учитывать их особенности и неодинаковую реакцию на экономические преобразования.
Задача
У инвестора портфель инвестиций состоит из ценных бумаг пяти типов: А, Б, В, Г, Д.
Акции Доля в инвестиционном портфеле (%) Значение показателя «Бета»
1 вариант 2 вариант 3 вариант
А 20 40 10 0,8
Б 25 15 30 1,2
В 20 10 5 0,4
Г 15 10 50 1,8
Д 20 25 5 0,7
1. Определите, какие типы портфелей сформированы у инвестора.
2. Исходя из данного набора ценных бумаг, сформируйте самый:
а) агрессивный портфель инвестиций;
б) консервативный портфель инвестиций.
Для определения типа портфеля рассчитаем среднее значение показателя «Бета» для каждого варианта.
1 вариант: 0,2*0,8+ 0,25*1,2+0,2*0,4+0,15*1,8+0,2*0,7 = 0,95
2 вариант: 0,4*0,8+0,15*1,2+0,1*0,4+0,1*1,8+0,25*0,7 = 0,895
3 вариант: 0,1*0,8+0,3*1,2+0,05*0,4+0,5*1,8+0,05*0,7 = 1,395
Таким образом, при принятии второго варианта у инвестора сформируется консервативный портфель инвестиций, который является наименее рискованным, при принятии первого варианта портфель инвестиций будет умеренно- агрессивным, а при принятии третьего варианта- агрессивным.
|
|
|
Самый высокий показатель «Бета» - 1,8, именно с ним и можно сформировать самый агрессивный портфель инвестиций. Самый низкий показатель «Бета» - 0,4, с ним моно сформировать консервативный портфель инвестиций.
Литература
1. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник: М: Издательско- торговая корпорация «Дашков и К», 2015.- 384 с.
2. Зимин, И.А. Реальные инвестиции: учебное пособие / И А. Зимин. - М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ»: ЭКМОС, 2012. - 304 с.
3. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: учебник для вузов / Н.В. Игошин. - М.: Финансы: ЮНИТИ,2013. - 413 с.
4. Крутик А.Б.,Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства.- СПб.: Издательство Лань, 2014.-544с.
5. Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А., Олейникова Ю.А. Бизнес-план, Учебно-практическое пособие. – М.: «Издательство ПРИОР»,2015. – 96 с.
|
|
|
