 |
Общая характеристика рынка ценных бумаг
|
|
|
|
ВВЕДЕНИЕ
В современных рыночных условиях, банковское дело – перспективный бизнес во всем мире и в России в частности. Процесс экономических преобразований в России начался с реформирования банковской системы, которая продолжает развиваться и модернизироваться в настоящее время. Коммерческие банки стали центральным звеном рыночной системы функционирования экономики. Развитие банковской системы-одна из основ развития экономики государства.
В современной экономике роль коммерческих банков чрезвычайно высока. Обеспечивая бесперебойный оборот капитала, финансируя промышленные предприятия и предпринимателей, государственные и муниципальные бюджеты, предоставляя возможности населению для вложения денежных средств и накопления сбережений банки способствуют нормальному функционированию экономики государства.
Специфика деятельности банка состоит в том, что его ресурсы в подавляющей части формируются за счет привлеченных средств. В настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании уставного капитала и прибыли.
Являясь универсальными кредитно-финансовыми институтами, банки занимают важное место на рынке ценных бумаг. Спектр Участия банков в операциях на фондовом рынке достаточно разнообразен. Банки выступают в качестве эмитентов, выпуская собственные ценные бумаги. В качестве инвесторов банк выступают, приобретая ценные бумаги за свой счет, являясь наиболее крупными игроками на рынках государственных ценных бумаг. Кроме того, они выступают в качестве посредников – профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляя деятельность на основании выданных лицензий.
|
|
|
Рынок ценных бумаг является одним из важнейших секторов рыночной экономики, показателем деловой активности общества, индикатором его экономического состояния. Главное назначение рынка ценных бумаг - посредничество в перераспределении капиталов на основе ценных бумаг.
Ценные бумаги служат средством для достижения такой цели как получение прибыли, также и способствуют развитию экономических и финансовых отношений в обществе. Они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности. Способность ценных бумаг интенсивно обращаться на финансовых рынках, обусловливает их привлекательность для банков, помогает обеспечивать их ликвидность.
Особый интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками. В большинстве стран банки играют на РЦБ важнейшую ключевую роль, являясь эмитентом ценных бумаг, увеличивая спрос на финансовом рынке. Немаловажна и инвестиционная деятельность банков, которая так же формирует доход и рейтинг банка.
В данной выпускной квалификационной работе рассматриваются различные виды операций коммерческих банков на рынке ценных бумаг: эмиссионные и инвестиционные операции. В теоретической части описана характеристика рынка ценных бумаг в целом, как площадка торговли акциями, облигациями и т.п. Так же для наилучшего понимания работы дана характеристика ценных бумаг, которые обращаются на рынке.
Практическая часть работы содержит характеристику коммерческого банка ВТБ 24 (ПАО) в качестве эмитента и инвестора ценных бумаг, посредника. Уделено внимание и примерам расчетов по ценным бумагам.
В списке принятых терминов приведены термины и определения, использующиеся в данной работе, имеющие отношения к данной теме. Список сокращений имеется, содержит аббревиатуры, которые упоминались в написании работы.
|
|
|
Актуальность темы выпускной квалификационной работы определяется тем, что в настоящее время фондовые биржи, где происходят спекуляции ценными бумагами, и коммерческие банки стали неразделимыми участниками обращения этих финансовых инструментов. Конечно, отечественные банки отстают в развитии от зарубежных коллег, но всегда есть к чему стремиться, учиться и развиваться в отношении коммерческих банков в качестве эмитентов и инвесторов ценных бумаг. Так же нужно учитывать, что операции с ценными бумагами служат для банков средством для получения прибыли, обеспечения их ликвидности, конкурентоспособности на рынке оказания банковских услуг и расширения уставного капитала, что в дальнейшем повлияет на рейтинг коммерческого банка.
Цель:
- изучить роль и место коммерческого банка на рынке ценных бумаг в современных условиях;
- провести анализ политики, и стратегии коммерческого банка ВТБ 24 (ПАО) по работе с ценными бумагами, его место и роль на современном рынке ценных бумаг;
- изучение и оценка пути совершенствования направлений денежно-кредитных отношений в коммерческих банках, их влияние на рынок ценных бумаг.
- Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- исследовать финансовые инструменты коммерческих банков на рынке ценных бумаг;
- выявить факторы влияния на эффективность деятельности коммерческого банка как эмитента, инвестора, как профессионального участника рынка ценных бумаг.
Объект исследования: проведение коммерческими банками операций с ценными бумагами.
Предмет исследования: Профессиональная деятельность ВТБ 24 (ПАО) с ценными бумагами в качестве эмитентов и инвесторов.
Глава 1 Роль и значение коммерческого банка на рынке ценных бумаг в современном меняющемся мире
Общая характеристика рынка ценных бумаг
В России и за рубежом коммерческие банки это одни из первых учреждений, которые начали специализироваться на операциях с ценными бумагами. Для регулирования работы с ценными бумагами разработаны следующие нормативно-законодательные документы:
- Федеральный закон от 02.12.1990№395-1«О банках и банковской деятельности», № 17-ФЗ;
|
|
|
- Федеральный закон от 10. 07. 2002 «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)»;
- Федеральный закон от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ;
- Инструкция ЦБ РФ 16.01.2004 «Об обязательных нормативах банков», № 110-И от;
- Инструкция ЦБ РФ от 10.03.2006 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации», № 128-И;
- Положение ЦБ РФ от 20.03.2006 «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери», № 283-П;
- Положение ЦБ РФ от 19.08.1998 «О порядке применения к кредитным организациям мер ответственности и иных мер воздействия за нарушения законодательства на рынке ценных бумаг», № 49-П;
- Положение ЦБ РФ от 16.12.2003 «Об организации внутреннего контроля в кредитных организациях и банковских группах», № 242-П;
- Приказ ФСФР от 06.03.2007«Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг», 07-21/пз-н [15].
Одной из форм государственного регулирования деятельности банков на рынке ценных бумаг является установление ряда обязательных экономических нормативов, действие которых направлено на снижение рисков проводимых ими операций:
- путем установления требований к капиталу (норматива достаточности капитала) по различным видам ценных бумаг (ограничение рисков неплатежеспособности);
- прямым ограничением размера вложений в ценные бумаги (ограничение рисков концентрации) является норматив Н 12 - использования собственных средств (капитала) банка для приобретения долей (акций) других юридических лиц. Рассмотрим расчет коэффициента по формуле (1).
H12=КИН/К*100% (1)
где: КИН - собственные средства банка, инвестируемые на приобретение долей (акций) других юридических лиц.
К - собственный капитал банка.
Допустимое значение данного норматива - не более 25% от величины собственного капитала банка.
Профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг осуществляется по общим банковским лицензиям, выдаваемым Банком России. При этом предполагается, что Банк России как единый надзорный и контрольный орган имеет все полномочия проверять и регламентировать профессиональную деятельность банков. и у него для этого есть возможность требовать обычную и специальную отчетность, право назначать банковские проверки и применять к банкам санкции за нарушения [9, с. 71].
|
|
|
В соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами.
Общей тенденцией развития банковской системы России является универсализация деятельности банков, которая проявляется в расширении их присутствия на рынке ценных бумаг, имеющая прямое отношение к увеличению портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.
Коммерческие банки как субъекты финансового рынка имеют два существенных признака, отличающие их от всех других субъектов.
Во-первых, для банков характерен двойной обмен долговыми обязательствами: они размещают свои собственные долговые обязательства (депозиты, вкладные свидетельства, сберегательные сертификаты и пр.), а дивиденды размещают в долговые обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Это отличает банки от финансовых брокеров и дилеров, осуществляющих свою деятельность на финансовом рынке, не выпуская собственных долговых обязательств.
Во-вторых, банки отличает принятие на себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами, например, при помещении средств клиента на счета и вклады, при выпуске депозитных сертификатов и т.п. Этим банки отличаются от различных инвестиционных фондов, постоянно ищущих новые ресурсы на основе выпуска собственных акций [18].
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности [1, с. 51].
Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков).
Классификационными признаками ценных бумаг являются:
- срок существования - срочные, бессрочные;
- происхождение – первичные, вторичные;
- форма существования – бумажные (документарные);
- национальная принадлежность – отечественные, иностранные;
- тип использования – инвестиционные, неинвестиционные;
- порядок владения – предъявительские, именные;
- форма выпуска - эмиссионные, неэмиссионные;
- форма собственности - государственные, негосударственные;
|
|
|
- характер обращаемости - рыночные, нерыночные;
- наличие дохода - доходные, бездоходные;
- форма вложения средств - долговые, владельческие долевые;
- экономическая сущность (вид прав) – акции, векселя;
- уровень риска - безрисковые и малорисковые, рисковые [19].
Ниже рассмотрим самые распространенные виды ценных бумаг, которые обращаются на рынке ценных бумаг в настоящее время.
1) Акция
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации [14].
Держателей (акционеров) можно разделить на:
- физических (частных, индивидуальных);
- коллективных (институциональных);
- корпоративных.
Акции обладают следующими свойствами:
- акция - это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами;
- для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества;
- для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками;
- акция не имеет срока существования, т.е. права держателя акции сохраняются до тех пор, пока существует акционерное общество;
В зависимости от объема прав, акции принято делить на обыкновенные и привилегированные.
Владелец обыкновенной акцией имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса, получать дивиденды, а в случае ликвидации общества - получить часть его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций.
Привилегированная акция не дает права голоса не дает право голоса на общем собрании, а привилегии владельца такой акции заключаются в том, что при ликвидации общества выплачиваются дивиденды, которые определяются в денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Согласно Гражданскому кодексу и Федеральному закону об акционерных обществах, номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного капитала общества.
Обращение акций регулируется Положением о выпуске и обращении ценных бумаг на фондовых биржах Российской Федерации. Согласно данному акту, при учреждении акционерных обществ все акции должны быть распределены только между учредителями, как в закрытом, так и в открытом акционерном обществе. Дополнительный выпуск акции возможен в случае, когда все ранее выпущенные данным обществом акции полностью оплачены [12, с. 130].
2) Вексель
Вексель-это ценная бумага, представляющая собой письменное долговое обязательство векселедателя (эмитента) оплатить векселедержателю в определенное время в определенном месте определенную денежную сумму.
Вексель удостоверяет ничем необусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в нем плательщика выплатить векселедержателю при наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.
Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на 2 вида: простые и переводные. Простой вексель означает обязательство векселедателя оплатить в указанный срок оговоренную сумму векселедержателю или тому, кого он назовет. Более широко используется переводной вексель (тратта) - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и получателя платежа (ремитента) [4, с. 145].
3) Депозитные и сберегательные сертификаты
Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока сумму вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо – сберегательный.
Особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме. При этом сертификат может быть именным и на предъявителя [4, с. 155].
4) Облигации
Облигация — это срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем и эмитентом. Облигации могут выпускать государство в лице общегосударственных органов власти, местные органы власти, акционерные общества, частные предприятия.
Наиболее важное отличие облигации от акции состоит в том, что облигация представляет собой долговое обязательство эмитента, т. е. предоставленный ему кредит, оформленный в виде ценной бумаги. Все платежи по облигации эмитент должен осуществлять в первую очередь по сравнению с акциями и в обязательном порядке. Платежи обеспечиваются имуществом эмитента [2, с.113].
|
|
|
