 |
Вопрос 41. Платежеспособность предприятия. Основные показатели и факторы его обеспечения.
|
|
|
|
Платежеспособность - это возможность предприятия расплачиваться по сво им обязательствам. Пpи хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом - периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у негонедостаточно, или они вовсе отсутствуют, нопредприятие способно быстро реализовать, свои активы и расплатиться с кредиторами.
Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - медленнее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвидности, т.е. повозможности обращения в денежные средства.
К наиболее ликвидным актинам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы - депозиты и дебиторская задолженность.
Более длительного времени требует реализация головой продукции, запасов сырья, материалов иполуфабрикатов, которые относятся к медленно реализуемым активам.
Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.
Сгруппированные по степени ликвидности активы представлены ниже.
Текущие активы: 1. А1 наиболее ликвидные (Денежные средства в банке и кассе предприятия,
краткосрочные ценные бумаги)
2. А2 быстро реализуемые (Дебиторская задолженность, депозиты)
3. А3 медленно реализуемые (Готовая продукция, незавершенное
|
|
|
производство, сырье и материалы)
Постоянные (финансовые) активы: А4 трудно реализуемые (Здания, оборудование, транспортные средства, земля)
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы);
П 3 -- долгосрочные кредиты и займы, арендные обязательства и др.;
П4 -- постоянные пассивы (собственные средства, за исключением арендных обязательств изадолженности перед, учредителями).
Ликвидность баланса - это степеньпокрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
А1>=П1, то наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;
А2>=П2, то быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;
А3>=П3, то медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;
А4>= П4, то постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.
Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие платежеспособности – наличие предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.
|
|
|
Оценка платежеспособности предприятия осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. Oт степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Задача анализа платежеспособности и ликвидности предприятия возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия. Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия являемся оценка платежеспособности предприятия, под которым принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Традиционная оценка коэффициента общей ликвидности проводится по данным баланса. Оценка платежеспособности при этом корректна при условиях, что все оборотные активы, числящиеся на балансе ликвидны. Этоозначает: - Балансовые запасы могут быть превращены в денежные средства, равные по сумме стоимости запасов. - Дебиторская задолженность полностью поступает в форме денежных средств в сроки, соответствующие срокам погашения краткосрочных долгов.
Если состояние оборотных активов числящихся на балансе, отвечает названным требованиям, то коэффициент общей ликвидности, рассчитанный по балансовым данным, отражаем реальный уровень платежеспособности предприятия и может служить базой оценки достаточности или недостойности такого уровня.
Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности КЛА показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными средствами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:
|
|
|
КЛА = Денежные средства и их эквиваленты / Краткосрочные пассивы
2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) КЛП показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
КЛП = Денежные средства + Расчеты с дебиторами / Краткосрочные пассивы
3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) КЛО показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают егократкосрочные обязательства:
КЛО = Оборотные активы (итог 2 раздела активы) / Краткосрочные пассивы
Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо понимать в расчет факторы: характер деятельности предприятия; условия расчетов с дебиторами; состояние запасов: состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.
Факторы платежеспособности:
Оценка платежеспособности предприятия за период представляет собой анализ финансово-экономического состояния предприятия па основе учета трех важнейших факторов – дохода, имущества и финансовых ресурсов. Все эти три составляющих платежеспособности непосредственно проходят этапы образования, распределения и использования.
Анализ платежеспособности необходим: для предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности; для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика; для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита иди отсрочки платежа.
|
|
|
