 |
Анализ вероятности банкротства и финансовой устойчивости ЗАО «ВяткаТорф»
|
|
|
|
Банкротство (несостоятельность)- признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [5].
Для анализа вероятности банкротства на данном предприятии рассчитываются следующие показатели:
- Коэффициент текущей ликвидности;
- Коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- Коэффициент восстановления платёжеспособности;
- Коэффициент утраты платёжеспособности;
Результат расчёта по данным показателям приведён в таблице 11.
Таблица 11-Коэффициенты анализа вероятности банкротства ЗАО «ВяткаТорф»
| Коэффициенты | 2004год | 2005год | 2006год | Норматив- ное значение | |||
| Начало года | Конец года | Начало года | Конец года | Начало года | Конец года | ||
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,25 | 1,50 | 1,50 | 2,80 | 2,80 | 4,10 | ≥1-2 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,20 | 0,33 | 0,33 | 0,60 | 0,60 | 0,73 | ≥0,1 |
| Коэффициент восстановления платёжеспособности | 0,8 | 1,7 | 2,4 | ≥1,0 | |||
| Коэффициент утраты платёжеспособности | 0,8 | 1,6 | 2,2 | ≥1,0 | |||
Коэффициент восстановления платёжеспособности за первый отчётный период меньше 1,0. Это свидетельствует о том, что у организации не было реальной возможности восстановить свою платёжеспособность. К концу 2005 года коэффициент восстановления платёжеспособности превысил своё нормативное значение на 0,7, что означает появление у предприятия возможности восстановить платёжеспособность. Коэффициент утраты платёжеспособности также не достигает своего нормативного значения за первый анализируемый период, следовательно, предприятие не имело возможности сохранения своей платёжеспособности в течение трёх месяцев. Но в дальнейшем (на конец 2005 года) такая возможность появилась (превышение своего нормативного значения на 0,6)
|
|
|
Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
Для характеристики источников формирования запасов используют несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
- наличие собственных оборотных средств, которое представляет собой разницу величины реального собственного капитала и суммы внеоборотных активов;
- наличие долгосрочных источников формирования запасов, определяемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов;
- общую величину основных источников формирования запасов, которая равна сумме долгосрочных источников и краткосрочных заемных средств.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их
формирования:
- излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
- излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
- излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Существует четыре типа финансовых ситуаций:
Абсолютная устойчивость финансового состояния. Она встречается и задается следующей системой условий: излишек собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;
|
|
|
Нормальная устойчивость финансового состояния. Она гарантирует платежеспособность предприятия и задается следующей системой условий: недостаток собственных оборотных средств, излишек долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;
Неустойчивое финансовое состояние. Оно сопряжено с нарушением платежеспособности и задается следующей системой условий: недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов, излишек общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.
Кризисное финансовое состояние. В данном случае предприятие находится на грани банкротства. Данная ситуация задается следующей системой условий: недостаток собственных оборотных средств, недостаток долгосрочных источников формирования запасов, недостаток общей величины основных источников формирования запасов [15].
В таблице 12 приведены показатели, которые применяются для анализа финансовой устойчивости ЗАО «ВяткаТорф»
Таблица 12 - Оценка финансовой устойчивости ЗАО «ВяткаТорф»
| Показатели | Значение | На 2005 год | На 2006 год | На 2007 год | Отклонение за 3 года |
| Запасы и затраты | З | 53 525 | 58 017 | 54 811 | 1 286 |
| Капитал и резервы | К | 55 503 | 78 563 | 126 031 | 70 528 |
| Долгосрочные пассивы | Пд | 4 982 | 7 726 | 4 487 | -495 |
| Внеоборотные активы | Ав | 24 437 | 22 179 | 17 862 | -6 575 |
| ИТОГО собственные оборотные средства | Ес | 36 048 | 64 110 | 112 656 | 76 608 |
| Краткосрочные кредиты и займы | М | 8 500 | 13 055 | 3 011 | -5 489 |
| Излишек/ недостаток основных источников для формирования запасов и затрат |
| -8 977 | 19 148 | 60 856 | 69 833 |
Тип финансовой ситуации |
| З > Ес + М | З < Ес + М | З < Ес + М |
|
| кризисное финансовое состояние | устойчивое финансовое состояние | устойчивое финансовое состояние |
Как показывает проведенный анализ, в организации на 01.01.2005 года наблюдалась кризисная финансовая ситуация. За последующие 2 года ситуация кардинально изменилась - предприятию удалось восстановить финансовую устойчивость. В 2006 году излишек основных источников для формирования запасов и затрат составил 60 856 тыс. руб.
|
|
|
Задачей данного анализа является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования.
Для анализа финансовой устойчивости применяются следующие показатели:
1) Коэффициент капитализации (левериджа) = заемный капитал / собственный капитал (10)
2) Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования = (собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы (11)
3) Коэффициент финансовой независимости (автономии) = собственный капитал / валюта баланса (12)
Нормальным значение этого коэффициента считается не менее 0,5
4) Коэффициент финансирования = собственный капитал / заемный капитал (13)
На графике 4 отражена динамика коэффициента финансовой независимости
 |
График 4 - Динамика коэффициента финансовой независимости ЗАО «ВяткаТорф»
Коэффициент финансовой независимости (автономии) ЗАО «ВяткаТорф» (график 4) вырос за 3 года с 0,47 до 0,76. За 2006 год коэффициент финансовой независимости вырос на 0,29. Предприятию принадлежит 76% от общего объема ресурсов, что благоприятно сказывается на его финансовой независимости.
Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты, приведенные в таблице 13.
Таблица 13 - Показатели финансовой устойчивости ЗАО «ВяткаТорф»
| Показатели | На 01.01.05 | На 01.01.06 | На 01.01.07 | Отклонение за 3 года | Нормативное значение |
| Коэффициент финансирования | 0,89 | 1,78 | 3,10 | 2,21 | >1 |
| Коэффициент капитализации (соотношения заемных и собственных средств) | 1,13 | 0,56 | 0,32 | -0,81 |
<1
|
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | 0,33 | 0,56 | 0,72 | 0,39 |
>0,6-0,8
|
Коэффициент капитализации соответствует нормативному значению и за 3 года снизился на 0,81, что свидетельствует об удовлетворительной финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования увеличился за 3 года и соответствует своему нормативному значению. Собственными оборотными средствами в 2006 году покрывалось 72% оборотных активов. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.
|
|
|
Коэффициент финансирования показывает, что деятельность предприятия финансируется, главным образом, за счет собственных средств. Коэффициент увеличился за 3 года на 2,21, значительно превышает норматив.
|
|
|
