Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Инвестиции. Структура инвестиционного спроса. Функции инвестиций. Инвестиции и доход. Мультипликатор инвестиций.




 

В общем смысле инвестиции представляют собой средства, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения дохода или иного положительного с точки зрения экономического агента эффекта.

 

В рамках исследования товарного рынка анализ инвестиций ограничивается анализом инвестиционного спроса (инвестиционных расходов).

 

Инвестиционные расходы могут быть направлены как на увеличение объема капитала предприятия, так и на сохранение этого объема на прежнем уровне.

 

Таким образом, инвестиционный спрос (I – investment) – это планируемые бизнесом на определенный период времени вложения средств в расширение производства, техническую реконструкцию и замену оборудования, а также прирост товарно-материальных запасов.

 

Несмотря на то, что инвестиционные расходы составляют примерно 20% от общего объема совокупного спроса, именно от их размера и изменения зависят колебания деловой активности и экономический рост в стране.

 

Основными факторами, влияющими на инвестиционный спрос, выступают:

 

- ожидаемый спрос на продукцию;

 

- изменения в технологии производства;

 

- динамика совокупного дохода;

 

- инфляционные ожидания;

 

- правительственная политика.

 

Источниками инвестиций могут быть:

 

1) Собственные сбережения бизнеса (к примеру, прибыль, амортизация);

 

Недостающие финансовые средства бизнес заимствует у финансовой системы – совокупности экономических институтов, помогающих направить ресурсы лиц, желающих сделать сбережения, к субъектам экономики, нуждающимся в заемных средствах для инвестиций.

 

В зависимости от того, какая структура финансовой системы предоставляет аккумулированные сбережения бизнесу, источниками инвестиций также могут быть:

 

2) Заемные средства (бюджетные и банковские кредиты);

 

3) Привлеченные средства (средства от продажи собственных ценных бумаг);

 

4) Внешние средства (безвозвратные инвестиционные ассигнования из государственного бюджета, иностранные инвестиции).

 

Из этих источников бизнес может финансировать как автономные (Ia), так и индуцированные (стимулируемые, производные) инвестиции.

 

Индуцированные инвестиции (I) функционально зависят от прироста дохода или совокупного спроса, т.е. I=f(Y).

 

Автономные инвестиции (Ia) - это инвестиции на образование нового капитала, не зависящие от дохода, то есть Ia ≠ f(Y).

 

Зависимость двух видов инвестиций от совокупного дохода можно представить в виде графика на рисунке

 

Функция инвестиционного спроса отражает зависимость объема инвестиций от ставки процента, которую инвестор сопоставляет с ожидаемой нормой прибыли. Ставка процента i представляет собой затраты на получение кредитов для финансирования инвестиционных проектов, т.е. ее величина во многом будет определять инвестиционную привлекательность проекта для инвестора.

 

I =f (i)

 

Рисунок. Индуцированные и автономные инвестиции

 

При этом инвестиционный спрос является убывающей функцией от процентной ставки i (рис. 3.7):

 

 

Рис. 3.7. Функция спроса на инвестиции

 

То есть, чем выше ставка процента, тем ниже уровень инвестиционных расходов и наоборот.

 

В соответствии с вышесказанным общую функцию инвестиций можно представить следующим образом:

 

I = + f(i);

Однако основу кейнсианской модели составляет анализ автономных инвестиций, то есть в модели «доходы-расходы» функция инвестиций будет постоянной величиной, изменение которой будет происходить без влияния дохода.

 

Мультипликатор инвестиций — это отношение изменения равновесного выпуска реального ВВП, вызванного изменением инвестиционных расходов, к величине изменения последних. Следует отметить, что в случае с мультипликатором речь идет об автономных инвестициях — инвестициях, связанных с техническим прогрессом, ростом населения и предельной склонностью к потреблению. Наряду с автономными существуют индуцированные инвестиции — капитальные вложения, направленные на расширение производства на основе существующей технической базы в целях удовлетворения возросшего в результате роста доходов, совокупного спроса. Воздействие роста доходов на величину индуцированных капиталовложений в сторону их повышения выражает акселератор инвестиций.

43. Равновесный объем национального производства в кейнсианской модели (а значит, и макроэкономическое равновесие) устанавливается вследствие равенства планируемых и фактических расходов.

 

Планируемые расходы (Ер) – это расходы, которые участники национальной экономики (домашние хозяйства, фирмы, государство и внешний мир) планируют инвестировать в товары и услуги.

 

Фактические расходы (Еф) представляют собой инвестиции, в действительности осуществляемые участниками национальной экономики. Они отличаются от планируемых тогда, когда макроэкономические агенты вынуждены делать незапланированные инвестиции в товарно-материальные запасы в случае неожиданных изменений в уровне продаж. Таким образом, фактические расходы равны сумме потребительских расходов и фактических инвестиций: Еф=С+Iф. В свою очередь, планируемые расходы равны сумме потребительских расходов и планируемых инвестиций: Ер=С+Iр.

 

Фактические расходы всегда равны совокупному выпуску продукции (Y) и совпадают с планируемыми расходами только тогда, когда непредвиденные инвестиции в запасы равны нулю. Следовательно, макроэкономическое равновесие наступает не только в случае равенства фактических и планируемых расходов (Еф=Ер), но и при равенстве планируемых расходов и совокупного выпуска продукции (Ер=Y). Совокупный выпуск эквивалентен совокупному доходу, который расходуется на потребление (C) и сбережения (S):Y=C+S. Так как в состоянии равновесия Y=Еф=Ер, то C+S=C+Ip, или S=Ip.

 

Следовательно, в условиях макроэкономического равновесия сбережения равны планируемым инвестициям. А поскольку сбережения являются «утечками» из потока расходов и доходов, а инвестиции представляют собой «инъекции» в поток доходов и расходов, то в состоянии макроэкономического равновесия в кейнсианской модели «инъекции» равны «утечкам».

 

Макроэкономическое равновесие характеризуется следующими признаками:

 

- планируемые расходы равны выпуску (совокупному доходу);

 

- фактические расходы равны планируемым расходам;

 

- планируемые инвестиции равны сбережениям;

 

- нарушение макроэкономического равновесия имеет место либо когда фактический объем производства превышает равновесный, либо когда фактический выпуск меньше равновесного.

 

Согласно кейнсианской теории макроэкономического равновесия, экономика может находиться в равновесном состоянии, но при этом равновесный объем национального производства далеко не всегда достигает своего потенциально возможного уровня при полной занятости: он может находиться ниже или выше этого уровня. Отсутствие соответствия между реальным и потенциальным уровнем выпуска способствует возникновению в экономике двух отрицательных для нее эффектов: дефляционного (рецессионного) и инфляционного разрывов.


 

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...