 |
Прединвестиционные исследования предприятия: анализ финансового состояния ФГУП «КЭМЗ»
|
|
|
|
Финансовый анализ – вид экономического анализа, рассматривающий вопросы оценки платежеспособности и финансового состояния организации. Основной целью финансового анализа является разработка мероприятий по улучшению финансового положения предприятия. Финансовый анализ также проводится с целью обоснования внедрения бизнес-плана инвестиционного проекта.
Основным источником информации для финансового анализа является бухгалтерский баланс (форма № 1), на основе которого дается оценка имущества предприятия (анализ актива баланса) и анализ источников образования имущества (анализ пассива баланса).
При анализе имущества предприятия более детально рассматривают и дают оценку состава, размера и структуры мобильных средств.
Состав мобильных средств (текущих активов) – это основные элементы, входящие в текущие активы.
Размер – стоимостная оценка каждого вида оборотных активов.
Структура – удельный вес отдельных частей оборотных активов в их общей величине.
Проведем анализ баланса ФГУП «КЭМЗ» и его ликвидности за 2006 год.
Рассмотрим состав, размер и структуру активов предприятия (таблица 3).
Таблица 3
Состав, размер и структура имущества ФГУП «КЭМЗ», тыс. руб.
| Состав имущества | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателей за период | ||||
| Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | По абсо-лютной величин тыс. руб. | В % | По структуре | |
| Стоимость имущества, всего | 512826 | 100 | 522340 | 100 | 9514 | 1,9 | - |
| В т.ч. | |||||||
| внеоборотные активы | 286842 | 55,9 | 283234 | 54,2 | -3608 | -1,3 | -1,7 |
| Текущие активы | 225984 | 44,1 | 239106 | 45,8 | 13122 | 5,8 | 1,7 |
| Из них: | |||||||
| Денежные средства | 13698 | 2,7/6,1 | 6480 | 1,2/2,7 | -7218 | -52,7 | -1,5/-3,4 |
| Дебиторская задолженность | 104382 | 20,4/46,2 | 75936 | 14,5/31,8 | -28446 | -27,2 | -5,9/-14,4 |
| Материальные оборотные средства | 107482 | 21,0/47,6 | 154556 | 29,6/64,6 | 47074 | 43,8 | 8,6/17 |
| Расходы будущих периодов | 286 | 0,06/0,1 | 2134 | 0,4/0,9 | 1848 | 646,2 | 0,34/0,8 |
|
|
|
Из таблицы 3 видно, что структура имущества предприятия за 2006 год увеличилась на 9514 тыс. руб. тыс. руб. или на 1,9% за счет увеличения текущих активов на 13122 тыс. руб. или на 5,8%.
Структура внеоборотных и текущих активов за 2006 год почти не изменяется, но при этом следует отметить, что размер внеоборотных активов сократился за период на 3608 тыс. руб. или на 1,3%. Отрицательной тенденцией в структуре имущества является снижение наиболее ликвидной части имущества – денежных средств на 7218 тыс. руб. или на 52,7%, что привело в уменьшению данного вида имущества в общей структуре имущества на 1,5 (п.п.), а в структуре мобильных средств на 3,4 п.п.
Дебиторская задолженность также снизилась за период на 28446 тыс. руб. или на 27,2% и данное снижение привело к изменению в структуре, как имущества в целом, так и текущих активов на 5,9 п.п. и 14,4 п.п. соответственно.
Материальные оборотные средства возросли на 47074 тыс. руб. или на 43,8%, при этом их доля увеличилась в общей стоимости имущества на 8,6 п.п., а в структуре мобильных средств увеличилась на 17 п.п.
На основании проведенного исследования можно сделать вывод о том, что структуру имущества анализируемого предприятия за 2006 год назвать достаточно мобильной нельзя.
Проведем анализ пассива баланса за 2006 год (таблица 4).
Из таблицы 4 видно, что структура источников имущества увеличилась на 9514 тыс. руб. или на 1,9% за счет увеличения собственного капитала (на 34240 тыс. руб. или на 9,1%).
Следует отметить, что положительной тенденцией является уменьшение величины заемного капитала на 24726 тыс. руб. или на 18,04% за счет снижения краткосрочных обязательств на 24726 тыс. руб. или на 18,1%
|
|
|
Таблица 4
Состав, размер и структура источников образования имущества ФГУП «КЭМЗ», тыс. руб.
| Источники образования имущества | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателей за период | ||||
| Абсо-лют-ная вели-чина, тыс. руб. | Структу-ра, % | Абсолют-ная величина, тыс. руб. | Струк- тура, % | Абсолют-ной величины, тыс. руб. | В % | По струк- туре | |
| Всего источников | 512826 | 100 | 522340 | 100 | 9514 | 1,9 | - |
| Из них: | |||||||
| Собственный капитал | 375784 | 73,3 | 410024 | 78,5 | 34240 | 9,1 | 5,2 |
| Собственные оборотные средства | 88942 | 17,3/23,7 | 126790 | 24,3/30,8 | 37848 | 42,6 | 7,0/7,1 |
| Заемный капитал | 137042 | 26,7 | 112316 | 21,5 | -24726 | -18,04 | -5,2 |
| В т. ч. | |||||||
| Долгосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные кредиты и займы | 212 | 0,04/0,15 | 212 | 0,04/0,2 | 0 | 0 | 0 |
| Краткосрочные обязательства | 136830 | 26,7/99,8 | 112104 | 21,5/99,8 | -24726 | -18,1 | -5,2/0 |
Структура собственного капитала изменилась на 5 процентных пункта в сторону увеличения в общей структуре источников имущества. Очень благоприятно увеличение собственных оборотных средств за период на 37848 тыс. руб. или на 42,6%, что привело к увеличению данного вида источника имущества в общей структуре источников имущества на 7 процентных пункта, а в структуре собственного капитала на 7,1 процентных пункта.
В основном структуру источников образования имущества составляет собственный капитал, т.е. предприятие является вполне платежеспособным.
Проанализируем показатели финансовой устойчивости (таб. 5).
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется степенью обеспеченности источниками оборотных средств. Для формирования источников при оценке финансовой устойчивости выделяют 3 вида источников:
1. Собственные оборотные средства
2. Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы
3. Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные обязательства.
Таблица 5
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ФГУП «КЭМЗ» тыс. руб.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателей за период | |||
| Абсолютное | В % | |||||
| Собственный капитал организации | 375784 | 410024 | 34240 | 9,1 | ||
| Собственные оборотные средства | 88942 | 126790 | 37848 | 42,6 | ||
| Собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы | 88942 | 126790 | 37848 | 42,6 | ||
| Общая величина источников | 225984 | 238894 | 13122 | 5,8 | ||
| Запасы и затраты | 225984 | 239106 | 13122 | 5,8 | ||
| Недостаток (-), излишек (+), СОС для формирования ЗЗ | -137042 | -112316 | 24726 | -18,04 | ||
| Недостаток (-), излишек (+), СОС и ДК и З для формирования ЗЗ | -137042 | -112316 | 24726 | -18,04 | ||
| Недостаток (-), излишек (+) всей величины источников для формирования ЗЗ | 0 | 0 | 0 | |||
| ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ | АБСОЛЮТНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ
| |||||
Из таблицы 5 видно, что значимая функция F(х) принимает значение: единицы (т.к. х=0), единицы (т.к. х=0), единицы (т.к. х>0). Трехмерный показатель Е (1;1;1) свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости, т. е. ФГУП «КЭМЗ» является абсолютно платежеспособным предприятием.
Ликвидность баланса – это возможность организации имеющимися собственными средствами погашать все свои обязательства. Для анализа ликвидности баланса проводят группировку актива баланса по степени ликвидности активов, а пассив – по степени ликвидности погашения обязательств.[11]
Ликвидность активов – величина, характеризующая время, необходимое для превращения активов в денежную наличность. Актив баланса для анализа ликвидности группируют по степени убывания ликвидности и выделяют следующие группы:
1. А1 – наиболее ликвидные активы: денежные средства в кассе, на расчетном счете, валютных и прочих счетах в банках, краткосрочные финансовые вложения;
2. А2 – быстро реализуемые активы: краткосрочная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов;
3. А3 – медленно реализуемые активы: дебиторская задолженность долгосрочного характера, материальные оборотные средства;
4. А4 – труднореализуемые активы: все внеоборотные активы.
Пассив бухгалтерского баланса группируют по срочности погашения обязательств – снижение срочности.
1. П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, срочные обязательства;
2. П2 - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы;
3. П3 – долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы;
4. П4 – наиболее устойчивые пассивы: величина собственного капитала организации.
|
|
|
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги указанных групп по А и П и при этом баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Выполнение четвертого неравенства системы имеет глубокий экономический смысл и его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Анализируя таблицу 6, получилась следующая система неравенств:
А1 ≤ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4 ,
Отсюда видно, что предприятие способно имеющимися средствами погашать все свои обязательства. Но т.к. первое неравенство не удовлетворяется, то ликвидность баланса ФГУП «КЭМЗ» отличается от абсолютной.
Рассчитаем общий показатель платежеспособности – коэффициент текущей ликвидности: К т.л. = (ДС + ДЗ + МОС) / СОС
Норматив > 1
ДС – денежные средства,
ДЗ – дебиторская задолженность,
МОС – материальные оборотные средства,
СОС – собственные оборотные средства.
начало года: Кт л = (13698+104382+107482)/88942 = 2,54
конец года: Кт л = (6480+75936+154556)/126790= 1,9
| Статьи актива по степени ликвидности | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателя | Статьи пассива по срочности погашения обязательства | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателя | ||
| По абсо-лютной величине | В % | По абсо-дютной величине | В % | ||||||
| А1 – наиболее ликвидные активы: | 13698 | 6480 | -7218 | -52,7 | П1 – наиболее срочные обязательства | 136830 | 112104 | 24726 | -18,1 |
| А2 – быстро реализуемые активы | 104668 | 78070 | -26598 | -25,4 | П2 - краткосрочные пассивы | 212 | 212 | 0 | 0 |
| А3 – медленно реализуемые активы | 107618 | 154556 | 46938 | 43,6 | П3 – долгосрочные пассивы | - | - | - | - |
| А4 – труднореализуемые активы | 286842 | 283234 | -3608 | -1,25 | П4 – наиболее устойчивые пассивы | 375784 | 410024 | 34240 | 9,1 |
| Баланс | 512826 | 522340 | Баланс | 512826 | 522340 | ||||
Ликвидность баланса ФГУП «КЭМЗ», тыс. руб. Таблица 6
Т.е. платежеспособность ФГУП «КЭМЗ» на протяжении всего периода (2006года) значительно снизилась.
Проведем анализ баланса ФГУП «КЭМЗ» и его ликвидности за 2007 г.
Проанализируем активы предприятия за 2007 год (таб. 7).
Дебиторская задолженность также увеличилась за период на 27222 тыс. руб. или на 35,8%, но данное увеличение почти не привело к изменению в структуре как имущества, так и текущих активов.
Таблица 7
Состав, размер и структура имущества ФГУП «КЭМЗ» в 2007 г.
тыс. руб.
| Состав имущества | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателей за период | ||||
| Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | По абсо-лютной величин тыс. руб. | В % | По структуре | |
| Стоимость имущества, всего | 522340 | 100 | 696698 | 100 | 174358 | 33,4 | - |
| В т.ч. | |||||||
| внеоборотные активы | 283234 | 54,2 | 324890 | 46,6 | 41656 | 14,7 | -7,6 |
| Текущие активы | 239106 | 45,8 | 371808 | 53,1 | 132702 | 55,5 | 7,3 |
| Из них: | |||||||
| Денежные средства | 6480 | 1,2/2,7 | 34972 | 5,02/9,4 | 28492 | 439,7 | 3,82/6,7 |
| Дебиторская задолженность | 75936 | 14,5/31,8 | 103158 | 14,8/27,7 | 27222 | 35,8 | 0,3/-4,1 |
| Материальные оборотные средства | 154556 | 29,6/64,6 | 228126 | 32,7/61,4 | 73570 | 47,6 | 3,1/-3,2 |
| Расходы будущих периодов | 2134 | 0,4/0,9 | 5552 | 0,8/1,5 | 3418 | 160,2 | 0,4/0,6 |
|
|
|
Из таблицы 7 видно, что структура имущества предприятия за 2007 год увеличилась на 174358 тыс. руб. или на 33,4% за счет увеличения как немобильных активов (на 41656 тыс. руб. или 14,7%), так и текущих активов (на 132702 тыс. руб. или на 55,5%).
Структура внеоборотных и текущих активов за 2007 год почти не изменяется, но при этом положительной тенденцией в структуре имущества является рост наиболее ликвидной части имущества – денежных средств на 28492 тыс. руб. или 4,4 раза., что привело в увеличению данного вида в общей структуре имущества на 4 процентных пункта (п.п.), а в структуре мобильных средств на 6 п.п.
Материальные оборотные средства возросли на 73570 тыс. руб. или на 47,6%, но при этом их доля из-за резкого увеличения денежных средств сократилась в общей стоимости имущества на 3 п.п., а в структуре мобильных средств увеличилась на 3 п.п.
На основании проведенного исследования можно сделать вывод о том, что структура имущества анализируемого предприятия за 2007 год достаточно мобильна.
Проведем анализ пассива баланса ФГУП «КЭМЗ» за 2007 год на основе следующей формы аналитической таблицы. (таб. 8)
Из таблицы 8 видно, что структура источников имущества увеличилась на 174358 тыс. руб. или на 33,4% за счет увеличения как собственного (на 131496 тыс. руб. или на 32,1%), так и заемного капитала (на 42862 тыс. руб. или на 38,2%).
Таблица 8
Состав, размер и структура источников образования имущества ФГУП «КЭМЗ» в 2006 – 2007 гг., тыс. руб.
| Источники образования имущества | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателей за период | ||||
| Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | По абсо-лютной величин тыс. руб. | В % | По структуре | |
| Всего источников | 522340 | 100 | 696698 | 100 | 174358 | 33,4 | - |
| Из них: | |||||||
| Собственный капитал | 410024 | 78,5 | 541520 | 77,7 | 131496 | 32,1 | -0,8 |
| Собственные оборотные средства | 126790 | 24,3/30,8 | 216630 | 31,1/40 | 89840 | 70,9 | 6,8/9,1 |
| Заемный капитал | 112316 | 21,5 | 155178 | 22,3 | 42862 | 38,2 | 0,8 |
| В т. ч. | |||||||
| Долгосрочные кредиты и займы | - | - | 1852 | 0,3/1,2 | 1852 | - | 0,3/1,2 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 212 | 0,04/0,2 | - | - | -212 | - | -0,04/-0,2 |
| Краткосрочные обязательства | 112104 | 21,5/99,8 | 153326 | 22/98,8 | 41222 | 36,8 | 0,5/-1 |
Структура собственного капитала, не смотря на его увеличение, практически не изменяется, но положительной тенденцией является увеличение собственных оборотных средств за период на 89840 тыс. руб. или на 70,9%, что привело к увеличению данного вида источника имущества в общей структуре источников имущества почти на 9 п.п., а в структуре собственного капитала на 7 п.п.
Структура заемного капитала за период также почти не изменяется, но следует отметить увеличение данного вида источника имущества на 42862 тыс. руб., в частности, за счет увеличения краткосрочных обязательств на 41222 тыс. руб. или на 36,8%.
В основном структуру источников образования имущества составляет собственный капитал, т.е. предприятие является вполне платежеспособным.
Выявим тип финансовой устойчивости ФГУП «КЭМЗ» на основе следующей таблицы. (таб. 9)
Таблица 9
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ФГУП «КЭМЗ»
тыс. руб.
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателя за период | |
| Изменение абсолютного показателя | В % | |||
| Собственный капитал организации | 410024 | 541520 | 131496 | 32,07 |
| Собственные оборотные средства | 126790 | 216630 | 89840 | 70,86 |
| Собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы | 126790 | 218482 | 91692 | 72,32 |
| Общая величина источников | 239106 | 371808 | 132914 | 35,64 |
| Запасы и затраты | 239106 | 371808 | 132702 | 55,5 |
| Недостаток (-), излишек (+), СОС для формирования ЗЗ | -112316 | -155178 | -42862 | 38,16 |
| Недостаток (-), излишек (+), СОС и ДК и З для формирования ЗЗ | -112316 | -153326 | -41010 | 36,54 |
| Недостаток (-), излишек (+) всей величины источников для формирования ЗЗ | 0 | 0 | 212 | - |
| ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ | АБСОЛЮТНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ | |||
Из таблицы 9 видно, что трехмерный показатель Е (1;1;1) свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости, т. е. ФГУП «КЭМЗ» является абсолютно платежным предприятием.
Используя данные таблицы 11, получилась следующая система неравенств:
А1 < = П1
А2 > = П2
А3 > = П3
А4 < = П4 ,
из которой видно, что предприятие способно имеющимися средствами погашать все свои обязательства. Но т.к. первое неравенство не удовлетворяется, то ликвидность баланса ФГУП «КЭМЗ» отличается от абсолютной.
Рассчитаем общий показатель платежеспособности – коэффициент текущей ликвидности:
начало года: Кт л = (6480+78070+154556)/112104+212 = 1,9
конец года: Кт л = (34972+108710+228126)/153326= 2,42
Т.е. ФГУП «КЭМЗ» является платежеспособным на протяжении всего периода (2007 года).
Проведем анализ баланса ФГУП «КЭМЗ» и его ликвидности за 2007 г.
Проведем анализ имущества ФГУП «КЭМЗ» за 2006-2007 гг. на основе следующей формы аналитической таблицы (таб. 10) и баланса.
Таблица 10
Состав, размер и структура имущества ФГУП «КЭМЗ» в 2007 – 2008 гг.
тыс. руб.
| Состав имущества | 2007 г. | 2008 г. | Изменение показателей за период | ||||
| Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | По абсо-лютной величин тыс. руб. | В % | По структуре | |
| Стоимость имущества, всего | 696698 | 100 | 872960 | 100 | 176262 | 25,3 | - |
| В т.ч. | |||||||
| внеоборотные активы | 324890 | 46,6 | 349144 | 40 | 24254 | 7,5 | -6,6% |
| Текущие активы | 371808 | 53,4 | 523816 | 60 | 152008 | 40,9 | 6,6% |
| Из них: | |||||||
| Денежные средства | 34972 | 5,02/9,4 | 160488 | 18,4/30,6 | 125516 | 358,9 | 13,38% |
| Дебиторская задолженность | 103158 | 14,8/27,7 | 131144 | 15,02/25,04 | 27986 | 27,1 | 0,22% |
| Материальные оборотные средства | 228126 | 32,7/61,4 | 219602 | 25,2/41,9 | -8524 | -3,7 | -7,5% |
| Расходы будущих периодов | 5552 | 0,8/1,5 | 12582 | 1,44/2,4 | 7030 | 126,6 | 0,64% |
Ликвидность баланса ФГУП «КЭМЗ» в 2006 – 2007 гг., тыс. руб. Таблица 11
| Статьи актива по степени ликвидности | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателя | Статьи пассива по срочности погашения обязательства | 2006 г. | 2007 г. | Изменение показателя | ||
| По абсо-лютной величине | В % | По абсо-лютной величине | В % | ||||||
| А1 – наиболее ликвидные активы: | 6480 | 34972 | 28492 | 439,7 | П1 – наиболее срочные обязательства | 112104 | 153326 | 41222 | 36,8 |
| А2 – быстро реализуемые активы | 78070 | 108710 | 30640 | 39,2 | П2 - краткосрочные пассивы | 212 | - | -212 | - |
| А3 – медленно реализуемые активы | 154556 | 228126 | 73570 | 47,6 | П3 – долгосрочные пассивы | - | 1852 | 1852 | - |
| А4 – труднореализуемые активы | 283234 | 324890 | 41656 | 14,7 | П4 – наиболее устойчивые пассивы | 410024 | 541520 | 131496 | 32,1 |
| Баланс | 552340 | 696698 | Баланс | 522340 | 696698 | ||||
Из таблицы 10 видно, что структура имущества предприятии за 2007 год увеличилась 176262 тыс. руб. или на 25,3% за счет увеличения немобильных активов (на 24254 тыс. руб. или на 7,5%) и текущих активов соответственно на 152008 тыс. руб. или 40,9 %.
Структура внеоборотных активов за период почти не меняется, а тенденция увеличения текущих активов довольно ощутима. Нельзя не отметить положительную черту - в структуре имущества денежные средства, наиболее ликвидная часть имущества предприятия, увеличились в 3,6 раза – на 125516 тыс. руб., что привело к увеличению данного вида имущества в общей структуре имущества на 13 п. п., а в структуре мобильных средств – на 21,2 процентных пункта.
Дебиторская задолженность также увеличилась за период на 27986 тыс. руб., но данное увеличение почти не привело к изменению в структуре, как имущества в целом, так и текущих активов.
Материальные оборотные средства уменьшились на 8524 тыс. руб. или на 3,8%.
На основании проведенного исследования можно сделать вывод о том, что структура имущества ФГУП «КЭМЗ» достаточно мобильна.
Анализ пассива баланса позволяет дать оценку источникам образования имущества предприятия. Анализ источников образования имущества ФГУП «КЭМЗ» проводят на основе методики, аналогичной методике анализа имущества на основе следующей формы аналитической таблицы (таб. 12).
Собственные оборотные средства выделяются из величины собственного капитала.
Из таблицы 12 вытекает, что структура источников образования имущества увеличилась на 176262 тыс. руб. или на 25,3% за счет увеличения как собственного капитала на 138456 тыс. руб. (или на 25,6%), так и заемного капитала на 37806 тыс. руб. или 24,4%.
При этом положительной тенденцией в структуре собственного капитала является увеличение собственных оборотных средств на 114202 тыс. руб. или на 52,7%.
Также из таблицы 12 видно, что в целом по структуре заемного капитала положительной тенденцией является также уменьшение, хоть и небольшое, долгосрочных кредитов и займов на 0,2 п.п.
В основном структуру источников образования имущества составляет собственный капитал, т.е. предприятие является вполне платежеспособным.
Таблица 12
Состав, размер и структура источников образования имущества ФГУП «КЭМЗ» в 2007 – 2008 гг. тыс. руб.
| Источники образования имущества | 2007 г. | 2008 г. | Изменение показателей за период | ||||
| Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | Абсо-лютная величина тыс. руб. | Струк- тура. % | По абсо-лютной величин тыс. руб. | В % | По структуре | |
| Всего источников | 696698 | 100 | 872960 | 100 | 176262 | 25,3 | - |
| Из них: | |||||||
| Собственный капитал | 541520 | 77,7 | 679976 | 77,9 | 138456 | 25,6 | 0,2 |
| Собственные оборотные средства | 216630 | 31,1/40,0 | 330832 | 37,9/48,7 | 114202 | 52,7 | 6,8/8,7 |
| Заемный капитал | 155178 | 22,3 | 192984 | 22,1 | 37806 | 24,4 | -0,2 |
| В т. ч. | |||||||
| Долгосрочные кредиты и займы | 1852 | 0,3/1,2 | 2008 | 0,2/1,04 | 156 | 8,4 | -0,1/-0,16 |
| Краткосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные обязательства | 153326 | 22/98,8 | 190976 | 21,9/98,96 | 37650 | 24,6 | -0,1/0,16 |
Выявим тип финансовой устойчивости ФГУП «КЭМЗ» на основе следующей таблицы (таб. 13). При этом введем условные обозначения:
СОС – собственные оборотные средства;
ДК и З – долгосрочные кредиты и займы;
ЗЗ – запасы и затраты.
Таблица 13
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ФГУП «КЭМЗ» в 2007 – 2008 гг. тыс. руб.
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | Изменение показателя за период | |
| Изменение абсолютного показателя | В % | |||
| Собственный капитал организации | 541520 | 679976 | 138456 | 25,6 |
| Собственные оборотные средства | 216630 | 330832 | 114202 | 52,7 |
| Собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы | 218482 | 332480 | 114358 | 52,3 |
| Общая величина источников | 371808 | 523816 | 152008 | 40,9 |
| Запасы и затраты | 371808 | 523816 | 152008 | 40,9 |
| Недостаток (-), излишек (+), СОС для формирования ЗЗ | -155178 | -192984 | -37806 | -24,4 |
| Недостаток (-), излишек (+), СОС и ДК и З для формирования ЗЗ | -153326 | -190976 | -37650 | -24,6 |
| Недостаток (-), излишек (+) всей величины источников для формирования ЗЗ | 0 | 0 | 0 | |
| ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ | АБСОЛЮТНАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ | |||
Из таблицы 13 видно, что значимая функция F(х) принимает значение: единицы (т.к. х=0), единицы (т.к. х=0), единицы (т.к. х>0), то трехмерный показатель Е (1;1;1) свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости, т. е. ФГУП «КЭМЗ» является абсолютно платежеспособным предприятием.
Анализируя таблицу 14, получилась данная система неравенств:
А1 ≤ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4 ,
из которой видно, что предприятие способно имеющимися средствами погашать все свои обязательства. Но т.к. первое неравенство не удовлетворяется, то ликвидность баланса ФГУП «КЭМЗ» отличается от абсолютной.
Рассчитаем общий показатель платежеспособности – коэффициент текущей ликвидности:
К т.л. = (ДС + ДЗ + МОС) / СОС
нормативное значение > 1
ДС – денежные средства,
ДЗ – дебиторская задолженность,
МОС – материальные оборотные средства,
СОС – собственные оборотные средства.
начало года: Кт л = (34972+108710+228126)/153326 = 2,4
конец года: Кт л = (160488+143726+219602)/190976 = 2,74
Т.е. ФГУП «КЭМЗ» является платежеспособным на протяжении всего периода.
Таблица 14
Ликвидность баланса ФГУП «КЭМЗ» в 2007 – 2008 гг., тыс.руб.
| Статьи актива по степени ликвидности | 2007 г. | 2008 г. | Изменение показателя | Статьи пассива по срочности погашения обязательства | 2007 г. | 2008 г. | Изменение показателя | ||
| По абсо-лютной величине | В % | По абсо-лютной величине | В % | ||||||
| А1 – наиболее ликвидные активы: | 34972 | 160488 | 122516 | 358,9 | П1 – наиболее срочные обязательства | 153326 | 190976 | 37650 | 1,2 |
| А2 – быстро реализуемые активы | 108710 | 143726 | 35016 | 32,2 | П2 - краткосрочные пассивы | - | - | - | - |
| А3 – медленно реализуемые активы | 228126 | 219602 | -8524 | -3,7 | П3 – долгосрочные пассивы | 1852 | 2008 | 156 | 8,4 |
| А4 – труднореализуемые активы | 324890 | 349144 | 24254 | 7,5 | П4 – наиболее устойчивые пассивы | 54152 | 679976 | 138456 | 25,6 |
| Баланс | 696698 | 872960 | Баланс | 696698 | 872960 | ||||
Проанализировав таблицы 5, 9, 13 главы 2 можно сделать вывод о том, что средства организации в большей степени вложены в активы, попавшие в категорию среднего и высокого риска (медленно- и труднореализуемые активы). Поэтому и ликвидность предприятия отлична от абсолютной.
Для увеличения ликвидности предприятия нужно проанализировать запасы и затраты организации
Для определения финансового состояния организации был проведен анализ финансовой деятельности ФГУП «КЭМЗ» за 2005-2007 гг.
Финансовый анализ – вид экономического анализа, рассматривающий вопросы оценки платежеспособности и финансового состояния организации. Основной целью финансового анализа является разработка мероприятий по улучшению финансового положения предприятия.[12]
Анализ ликвидности баланса предприятия показал, что у предприятия достаточно собственных оборотных средств, значит, оно способно имеющимися средствами погашать все свои обязательства, но не смотря на это ликвидность баланса отличается от абсолютной на протяжении всех трех лет. В связи с этим был рассчитан общий показатель платежеспособности – коэффициент текущей ликвидности. В 2005 году он составил 2,54 и 1,9 соответственно на начало и конец года; в 2006 году – 1,9 и 2,42; в 2007 году - 2,4 и 2,7 на начало и конец года. Т.е. можно сделать вывод о том, что на протяжении всего трехлетнего периода предприятие является платежеспособным.
Для того чтобы баланс предприятия на протяжении всего периода считался абсолютно ликвидным, необходимо выполнение системы неравенств, приведенной во 2 главе. Но, как показал анализ ликвидности, ни в 2005 оду, ни в 2006 году, ни в 2007 году первое неравенство системы не выполняется. Значит, предприятию не хватает наиболее ликвидных активов.
Для высвобождения части денежных средств нужно уменьшить размер запасов, тем самым, увеличив оборачиваемость оборотных активов, а также снизить размер затрат.
Снизить размер затрат можно путем:
· систематического уменьшения затрат живого труда на единицу продукции на основе научно-технического прогресса;
· улучшением использования основных производственных фондов и увеличением в связи с этим выпуска продукции на каждый рубль основных фондов;
· рациональным использованием сырья, материалов, топлива, энергии и сокращение затрат на единицу изделия без снижения качества продукции;
· сокращением потерь от брака и ликвидация непроизводительных расходов;
· сокращением расходов по сбыту продукции;
· устранением излишеств в аппарате управления производством на основе рациональной его организации.
Анализ финансовой деятельности ФГУП «КЭМЗ» показал, что на протяжении последних трех лет предприятие является платежеспособным, структура имущества достаточно мобильна, а источники образования имущества состоят в основном из собственного капитала, а тип финансовой устойчивости на протяжении всего периода – абсолютный.
Таким образом, можно сделать вывод, что ФГУП «КЗМЗ» является независимым от внешних инвесторов, в любое время может расплатиться по своим обязательствам, имеет абсолютно устойчивое финансовое состояние и может внедрять инвестиционные проекты.
2.3. Внедрение и результаты бизнес-плана по производству селекторов ОВЧ
ФГУП «КЗМЗ» планирует производство нового вида продукции: селекторов ОВЧ и выход с ним на рынок г. Москвы и Российской Федерации. Селекторы ОВЧ, готовящиеся к выпуску на ФГУП «КЭМЗ» отличаются от селекторов ОВЧ прочностью, и значительно лучшими техническими характеристиками. Завод планирует занять 2 % рынка за 1 год 8 % во 2 год 14 % в 3 год Основными конкурентами являются отечественные и зарубежные заводы. По сравнению с ними продукция завода ФГУП «КЭМЗ» обладает рядом преимуществ - уникальный сплав с добавлением титана и металлопластика (патент №190985) и является вполне конкурентноспособной.
Таблица 15
|
|
|
