Характеристика основных видов ценных бумаг

 

Как вид ценной бумаги государственные облигации могут выпускаться на разных условиях (субъектный состав, номинал, сроки обращения), что обусловливает существование их разновидностей. Однако сущность государственной облигации остается неизменной – она в любом случае удостоверяет долговое обязательство эмитента перед владельцем такой облигации. Государственная облигация может быть именной [15] или ценной бумагой на предъявителя [16].

Исходя из срока обращения и валюты номинала государственные облигации подразделяются на следующие виды:

1.1. Государственные краткосрочные облигации со сроком обращения до одного года.

1.2. Государственные долгосрочные облигации со сроком обращения один год и более.

При этом обе разновидности отнесены к государственным эмиссионным ценным бумагам, номинированным в белорусских рублях и выпускаемым отдельными выпусками в бездокументарной форме.

Эмитентом данных облигаций является Министерство финансов Республики Беларусь, выпускающее ценные бумаги от имени Республики Беларусь (п. 4 основных условий выпуска отдельных государственных ценных бумаг Республики Беларусь, утвержденных постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 13 февраля 2003 г. № 173 (далее – основные условия выпуска)).

В силу особого статуса эмитента государственных облигаций нормативно определена цель эмиссии - это привлечение временно свободных денежных средств физических и юридических лиц, в том числе иностранных, для финансирования дефицита республиканского бюджета, а также погашения обязательств Республики Беларусь по ранее осуществленным выпускам государственных эмиссионных ценных бумаг.

Обращает на себя внимание и тот факт, что в соответствии с налоговым законодательством при определении валовой прибыли для целей исчисления налога на прибыль не учитываются:

1) доходы от операций с ценными бумагами (государственные ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов Республики Беларусь от имени Республики Беларусь; облигации, выпускаемые Национальным банком Республики Беларусь, и векселя, выдаваемые Национальным банком Республики Беларусь; облигации местных исполнительных и распорядительных органов), определяемые в виде разницы:

- между ценой погашения (оплаты) и ценой приобретения таких ценных бумаг, уменьшенные на сумму расходов по данным операциям, - при погашении (оплате) ценных бумаг их эмитентом в форме, установленной законодательством, по окончании срока обращения ценных бумаг;

- между ценой реализации ценных бумаг, но не выше их текущей стоимости на день продажи, и ценой приобретения таких ценных бумаг, уменьшенные на сумму расходов по данным операциям, - при купле-продаже ценных бумаг плательщиками;

2) доходы от совершения сделок РЕПО с рядом ценных бумаг при реализации этих ценных бумаг не выше их текущей стоимости на день продажи. Под операцией РЕПО понимается сделка по продаже (покупке) ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки (ст. 138 Налогового кодекса Республики Беларусь) (далее – НК) [13].

Приведенные особенности исчисления валовой прибыли требуют некоторого уточнения в части льготирования доходов от операций с облигациями местных исполнительных и распорядительных органов. Дело в том, что формально данные ценные бумаги не являются государственными облигациями в смысле основных условий выпуска.

С точки зрения бюджетного законодательства можно обозначить две группы займов:

- государственные займы – займы (кредиты), по которым возникают долговые обязательства Республики Беларусь как заемщика, эмитента ценной бумаги. В соответствии с п. 1 ст. 56 Бюджетного кодекса Республики Беларусь (далее – БдК) государственными ценными бумагами являются ценные бумаги, выпускаемые Министерством финансов Республики Беларусь от имени Республики Беларусь [5]. Поскольку, например, государственные краткосрочные и государственные долгосрочные облигации эмитированы от имени Республики Беларусь Министерством финансов Республики Беларусь, то соответственно обязательство возникает у республики (подп. 1.25 п. 1 ст. 2 БдК). Государственные ценные бумаги помимо прочего формируют государственный долг Республики Беларусь;

- займы, осуществленные путем выпуска ценных бумаг местными исполнительными и распорядительными органами, которые выступают источниками финансирования дефицита местных бюджетов (ст. 51 БдК). При этом ценные бумаги могут размещаться местными исполнительными и распорядительными органами на внутреннем финансовом рынке (п. 2 ст. 65 БдК). Облигации местных займов формируют долг органов местного управления и самоуправления.

Таким образом, вышеизложенное позволяет утверждать о различной правовой сущности государственных облигаций как вида ценных бумаг и облигаций органов местного управления и самоуправления. Можно предположить, что они выступают разновидностью облигаций наряду с биржевыми или жилищными облигациями. Однако полагаем, что вопрос правовой природы облигаций органов местного управления и самоуправления нуждается в своей теоретической разработке и может стать предметом отдельного исследования. Аналогично спорным представляется и правовая природа ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь, в частности, краткосрочных облигаций Национального банка Республики Беларусь или облигаций Национального банка Республики Беларусь с купонным доходом, номинированных в свободноконвертируемой валюте, для юридических лиц, эмитируемых Национальным банком Республики Беларусь в рамках проведения единой государственной денежно-кредитной политики [17].

Исходя из валюты номинала можно выделить государственные облигации, номинированные в иностранной валюте, эмитируемые для целей привлечения временно свободных валютных средств юридических лиц (резидентов и нерезидентов Республики Беларусь) для финансирования дефицита республиканского бюджета. Они, как и государственные краткосрочные облигации и государственные долгосрочные облигации, выпускаются Министерством финансов Республики Беларусь от имени Республики Беларусь в пределах источников финансирования дефицита республиканского бюджета.

Облигации представляют собой весьма популярный инструмент финансового рынка. Указанные ценные бумаги выпускают и банки, и иные субъекты хозяйствования. Причем банки выпускают их для привлечения средств, а покупают облигации юридических лиц, осуществляя операцию по экономической сути тождественную кредитованию.

Инкорпорированные в облигации права могут различаться, а соответственно облигации могут быть классифицированы по различным основаниям. Так, законодательство предусматривает возможность размещения именных облигаций и облигаций на предъявителя.

В зависимости от формы выпуска облигации, как и большинство эмиссионных ценных бумаг, могут выпускаться в документарной и бездокументарной формах. Бездокументарные облигации могут быть только именными [18].

По способу выплаты вознаграждения облигации подразделяются на облигации с процентным доходом и облигации с дисконтным доходом (когда вознаграждение облигационера составляет разница между ценой продажи облигации и ценой ее погашения).

Наиболее важной и юридически значимой является классификация облигаций на облигации с обеспечением и облигации без обеспечения.

В соответствии с Указом № 277 исполнение обязательств по облигациям обеспечивается залогом, или (и) поручительством, или (и) банковской гарантией, или (и) договором страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента облигаций, или (и) правом требования по кредитам, выданным банками на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости, за исключением некоторых случаев [19].

При обеспечении исполнения обязательств по облигациям:

- залогом – облигации выпускаются в размере не более восьмидесяти процентов стоимости обременяемого залогом имущества. При этом продажа таких облигаций возможна только после фиксации обременения предмета залога в соответствии с законодательством и представления в Департамент по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь до даты начала продажи облигаций копий документов, подтверждающих фиксацию обременения предмета залога;

- поручительством – облигации выпускаются в размере поручительства, не превышающем стоимости чистых активов (размера нормативного (собственного) капитала) поручителя, рассчитанной на первое число квартала, предшествующего дате принятия решения о выпуске облигаций;

- банковской гарантией – облигации выпускаются в размере банковской гарантии;

- правом требования по кредитам, выданным банками на жилищное строительство, - облигации выпускаются в размере не более семидесяти процентов основной суммы долга по кредитам, выданным на жилищное строительство;

- договором страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента облигаций - облигации выпускаются в размере, не превышающем стоимости чистых активов эмитента облигаций, рассчитанной на первое число квартала, предшествующего дате принятия решения о выпуске облигаций (за исключением жилищных облигаций, облигаций, выпускаемых банками), и лимита ответственности страховой организации, установленного в договоре страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента облигаций.

Достаточно популярным является обеспечение исполнения обязательств по облигациям залогом. В силу залога кредитор по обеспеченному залогом обязательству (залогодержатель) имеет право в случае неисполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами лица, которому принадлежит это имущество (залогодателя), за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами [2].

Предметом залога по облигациям могут быть государственные ценные бумаги (за исключением именных приватизационных чеков «Имущество»), ценные бумаги Национального банка Республики Беларусь, облигации местных исполнительных и распорядительных органов, закладные, депозитные сертификаты, облигации банков, транспортные средства (в том числе дорожная, строительная и прочая специальная техника), зарегистрированные на территории Республики Беларусь в установленном порядке, недвижимое имущество, зарегистрированное в едином государственном регистре недвижимого имущества, прав на него и сделок с ним. Эмитент облигаций не вправе передавать в залог по облигациям иные ценные бумаги, выпущенные этим эмитентом. Ценные бумаги, транспортные средства, недвижимое имущество, являющиеся предметом залога по облигациям, подлежат оценке в порядке, установленном актами законодательства. В свою очередь, ч. 2 подп. 1.7 п. 1 Указа № 277 предусмотрены случаи, при которых допускается последующий залог ценных бумаг, транспортных средств, недвижимого имущества для обеспечения исполнения обязательств по облигациям, если он не запрещен предшествующими договорами о залоге либо если по предшествующему договору залога недвижимого имущества (договору об ипотеке) не выдана закладная.

Ценные бумаги, и (или) транспортные средства (в том числе дорожная, строительная и прочая специальная техника), и (или) недвижимое имущество, являющиеся предметом залога по облигациям, подлежат внутренней либо независимой оценке, которая должна быть осуществлена в порядке, установленном законодательством, не ранее шести месяцев до даты принятия эмитентом решения о выпуске облигаций.

Если исполнение обязательств по облигациям обеспечивается банковской гарантией, то до государственной регистрации выпуска облигаций эмитент облигаций заключает с юридическим лицом Республики Беларусь (банком или небанковской кредитно-финансовой организацией) договор о выдаче банковской гарантии, содержащий безусловное обязательство выдать владельцу облигаций (бенефициару) банковскую гарантию в случае невозможности исполнения эмитентом обязательств по облигациям, а также в иных случаях, предусмотренных договором.

Банковская гарантия является одним из самых надежных способов обеспечения исполнения обязательств по облигациям. В силу банковской гарантии банк или небанковская кредитно-финансовая организация (гарант) дают по просьбе другого лица (принципала) от своего имени письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями гарантии денежную сумму (осуществить платеж).

В правоотношениях по банковской гарантии всегда участвуют по меньшей мере три субъекта: гарант, принципал и бенефициар [2].

Принципал – это лицо, по просьбе которого гарант дает свое обязательство. Этим лицом является должник в обеспечиваемом обязательстве. Данный вывод следует из ст. 164 БК, согласно которой гарантия выдается в пользу кредитора принципала. Бенефициаром является лицо, в пользу которого предоставляется банковская гарантия. Таковым является кредитор в обеспечиваемом обязательстве. Гарант - это лицо, которое принимает на себя обязательство по банковской гарантии. Круг субъектов, которые могут предоставить рассматриваемую гарантию, ограничен законодателем, гарантом может являться только банк или небанковская кредитно-финансовая организация.

Возникающие в связи с выдачей банковской гарантии обязательства принципала и обслуживающего его банка оформляются в заключаемом между ними договоре. Предметом такого договора может являться порядок возмещения принципалом банку сумм, выплачиваемых по банковской гарантии.

Применительно к законодательству и правоприменительной практике Республики Беларусь следует заметить, что согласно п. 138 Инструкции о порядке совершения банковских документарных операций, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 29 марта 2001 г. № 67, возникающие в связи с выдачей банковской гарантии обязательства принципала и гаранта оформляются в заключаемом между ними договоре.

Полагаем, что в договоре о предоставлении гарантии следует отражать:

1) порядок определения объема требований гаранта к принципалу в случае исполнения обязательств последнего перед бенефициаром;

2) размер и порядок выплаты принципалом бенефициару вознаграждения за выдачу гарантии;

3) условия будущей гарантии: в обеспечение какого обязательства должна быть выдана гарантия и на какую сумму;

4) порядок предоставления бенефициаром покрытия гаранту для возмещения расходов, которые могут возникнуть в связи с исполнением гарантии.

Одним из наиболее важных свойств банковской гарантии является ее независимость, т.е. банковская гарантия, в отличие от поручительства и гарантии, регламентируемой ст. 348 ГК, не носит акцессорного характера. Хотя она и выдается для обеспечения какого-то конкретного обязательства, гарантия независима от него. Нормы БК указывают, что предусмотренное банковской гарантией обязательство гаранта перед бенефициаром не зависит в отношениях между ними от основного обязательства, в обеспечение исполнения которого она выдана, даже если в тексте гарантии содержится ссылка на это обязательство. Изменение основного обязательства после выдачи гарантии не создает для гаранта правовых последствий, если иное не оговорено в тексте гарантии. После выдачи банковской гарантии никакие дополнительные соглашения между гарантом и принципалом не создают для бенефициара правовых последствий, если иное не оговорено в тексте гарантии [14, с. 102].

Таким образом, независимость банковской гарантии характеризуется следующим:

- гарант не отвечает за исполнение принципалом своего обязательства, он несет собственное обязательство по выплате указанной в гарантии суммы в соответствии с условиями, определенными в самой гарантии;

- действительность банковской гарантии не зависит от действительности основного обязательства;

- прекращение основного обязательства, в том числе вследствие его исполнения, само по себе не влечет прекращения банковской гарантии;

- изменение обеспечиваемого банковской гарантией обязательства, произведенное после вступления гарантии в силу, не создает для гаранта правовых последствий, если иное не определено в тексте гарантии.

Проявляется эта независимость и в том, что основаниями к отказу в удовлетворении требования бенефициара могут служить исключительно обстоятельства, связанные с несоблюдением условий самой гарантии, не имеющие отношения к основному обязательству.

Если исполнение обязательств по облигациям обеспечивается договором страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств эмитента облигаций, то эмитент облигаций обязан заключить договор страхования до государственной регистрации выпуска облигаций.

Исходя из норм ГК и Положения о страховой деятельности в Республике Беларусь, утвержденного Указом Президента Республики Беларусь от 25 августа 2006 г. № 530 «О страховой деятельности», страхование ответственности за нарушение договора допускается в случаях, предусмотренных законодательством [20]. По договору страхования ответственности за нарушение договора может быть застрахована только ответственность самого страхователя. Договор страхования, не соответствующий этому требованию, ничтожен. Ответственность за нарушение договора считается застрахованной в пользу стороны, перед которой по условиям этого договора страхователь должен нести соответствующую ответственность, - выгодоприобретателя, даже если договор страхования заключен в пользу другого лица либо в нем не указано, в чью пользу он заключен.

В Инструкции о выпуске ценных бумаг указано, что исполнение обязательств эмитента по облигациям должно быть обеспечено в течение всего срока обращения облигаций, а также в течение трех месяцев после окончания срока обращения облигаций данного выпуска, за исключением случаев исполнения обязательств по облигациям в полном объеме до истечения указанного трехмесячного срока.

Положением о замене обеспечения исполнения обязательств по облигациям определено, что для осуществления замены обеспечения исполнения своих обязательств по облигациям эмитент принимает соответствующее решение, если возможность такой замены предусмотрена при выпуске облигаций в решении о выпуске облигаций или проспекте эмиссии облигаций. Также пунктом 2 Положения о замене обеспечения исполнения обязательств по облигациям предусмотрены дополнительные условия, при которых эмитент может принять решение для осуществления замены обеспечения исполнения своих обязательств по облигациям.

Замена обеспечения исполнения своих обязательств по облигациям осуществляется эмитентом после внесения соответствующих изменений в решение о выпуске облигаций или проспект эмиссии облигаций.

Эмитент, принявший решение о замене обеспечения своих обязательств по облигациям, для выпуска которых в соответствии с законодательством не требуется проспекта эмиссии, в десятидневный срок информирует республиканский орган государственного управления, осуществляющий государственное регулирование рынка ценных бумаг, с представлением копии решения.

Замена обеспечения исполнения своих обязательств по облигациям осуществляется эмитентом в течение двух месяцев с момента возникновения основания, влекущего необходимость замены обеспечения [25].

По содержанию вексель – это долговая ценная бумага. Закон Республики Беларусь от 13 декабря 1999 г. № 341-З «Об обращении простых и переводных векселей» (далее – Закон № 341-З) предусматривает общие условия регламентации порядка выпуска и обращения переводных и простых векселей на территории Республики Беларусь [21].

В законодательстве вексель (как переводной, так и простой) описывается через его обязательные реквизиты (ст. 1, 75 Закона № 341-З, ст. 1, 75 Единообразного закона о переводном и простом векселе (приложение I к Конвенции, устанавливающей единообразный закон о переводных и простых векселях, заключенной в г. Женеве 07.06.1930, вступившей в силу для Республики Беларусь 25 декабря 1991 г.)).

Тем не менее определение векселя закреплено в модельном гражданском кодексе для государств - участников Содружества Независимых Государств (часть первая), принятом постановлением Межпарламентской Ассамблеи государств - участников Содружества Независимых Государств (г. Санкт-Петербург, 29.10.1994) (далее - модельный гражданский кодекс). Так, векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю).

В правовой науке можно обозначить авторские дефиниции. Например, с позиции Ю.Н. Чаховского, вексель - это «ценная бумага, содержащая простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя (простой) или его предложение третьему лицу (переводный) произвести платеж указанной суммы в обусловленный срок, удостоверяющая с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществляемые или передача которых возможна только при его предъявлении» [27, с. 8].

А.А. Богустов, анализируя свойства переводного векселя, приходит к выводу, что он представляет собой «ордерную, денежную (торговую), выпускающуюся в виде бланка, основную, базисную, абстрактную, формальную, простую и по общему правилу частную и не являющуюся предметом массовых эмиссий ценную бумагу» [6, с. 8].

Вексель является ордерной ценной бумагой, что предопределяет специфику правоотношений с ней и субъектного состава. По общему правилу ордерная ценная бумага допускает осуществление удостоверенных ценной бумагой прав указанным в ней лицом или такое лицо может назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ст. 146 ГК). Ордерная ценная бумага содержит, как правило, ссылку в тексте бумаги «по его приказу» [14, с. 145].

Подобный вид ценных бумаг изначально рассчитан на возможность их передачи иному владельцу, но при соблюдении установленного порядка. Первоначальный кредитор вправе по своему приказу передать бумагу иным лицам, о чем производится соответствующая надпись на обратной стороне бумаги – индоссамент. С передачей ценной бумаги переходит и право требования. Последний кредитор, предъявляя свое право требования должнику, предполагается правомочным, если ряд передаточных надписей позволяет установить личность последнего кредитора.

Основной функцией векселя как ценной бумаги общепринята расчетная, которая сводится к его использованию в качестве средства платежа.

Вексель может быть простым и переводным. Простой вексель - ценная бумага, содержащая простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя уплатить определенную сумму денег (ст. 75 Закона № 341-З). Переводный вексель содержит простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму денег (ст. 1 Закона № 341-З), именно в силу отличия между двумя названными векселями переводный в самом тексте ценной бумаги должен содержать указание на то лицо, которое должно платить по векселю (плательщик, трассат).

Лицо, у которого находится переводный (равно как и простой) вексель, рассматривается как законный векселедержатель, если оно основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов, даже в том случае, если последний индоссамент является бланковым (ч. 1 ст. 16 Закона № 341-З). В случае если кто-либо лишился владения векселем в силу какого бы то ни было события, то лицо, у которого вексель находится, обязано отдать вексель лишь в том случае, если оно приобрело его недобросовестно или же, приобретая его, совершило грубую неосторожность (ч. 2 ст. 16 Закона № 341-З).

Индоссант несет ответственность не только за существование права, но и за его осуществление (п. 3 ст. 147 ГК) (индоссантом по ордерной ценной бумаге выступает лицо, передающее права, удостоверенные ценной бумагой, лицо, приобретающее права, удостоверенные ордерной ценной бумагой, именуется индоссатом).

Белов В.А. связывает факт владения ордерной ценной бумагой с наличием определенных признаков, в частности, «для осуществления прав... требуется не только предъявление бумаги, но и тождество ее предъявителя с лицом, поименованным либо в самой бумаге, либо в тексте последней непрерывной передаточной надписи - индоссамента» [4, с. 141].

Спорным в юридической науке остается вопрос о правовой природе основания возникновения вексельного обязательства. Речь идет о противопоставлении двух подходов к определению основания возникновения вексельного обязательства: первый состоит в том, что основанием выступает односторонняя сделка, в рамках второго основание видится в наличии договора. Представители договорной теории обосновывают существование особого вексельного договора как юридического факта возникновения вексельного обязательства [26, с. 40]. Один из доводов состоит в предполагаемом взаимном согласии векселедателя и первого приобретателя о выдаче векселя, об уплате по векселю через определенный срок денежной суммы, то есть в данном случае необходимы воля и волеизъявление со стороны первого приобретателя (кредитора в обязательстве). Примерно таким же образом обосновываются фактические договорные отношения, возникающие при последующей передаче векселя новым его держателям посредством индоссамента. Полагаем, оба подхода одинаково имеют право на существование.

В соответствии с банковским законодательством чек является одним из платежных инструментов, опосредующих платежные инструкции клиентов банков, которые служат основанием для осуществления расчетов в безналичной форме в виде банковского перевода.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя осуществить платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Плательщиком по чеку может быть только банк, где чекодатель имеет денежные средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков (ст. 272 БК).

Депозитный и сберегательный сертификаты в равной степени оформляют договор банковского вклада (депозита) (письменная форма договора).

Депозитный сертификат – ценная бумага банка, удостоверяющая права вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и начисленных по нему процентов в валюте вклада. Сберегательный сертификат – ценная бумага банка, удостоверяющая права вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и начисленных по нему процентов в валюте вклада.

Различие состоит в том, что в качестве вкладчика или держателя депозитного сертификата выступает юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, а в случае сберегательного сертификата вкладчиком и держателем выступает физическое лицо. В обоих случаях эмитентом сертификата является банк, принявший во вклад (депозит) денежную сумму.

Соответственно права, удостоверенные сберегательным сертификатом, могут быть переданы только физическому лицу. Права, удостоверенные депозитным сертификатом, могут быть переданы только юридическому лицу и (или) индивидуальному предпринимателю, за исключением случаев, предусмотренных законодательством Республики Беларусь.

Сертификаты выпускаются только в белорусских рублях; носят срочный характер; эмиссионной ценной бумагой не являются; форма сертификатов только документарная [2]. Сберегательный и депозитный сертификаты могут быть именными ценными бумагами или ценными бумагами на предъявителя (ст. 196 БК). Сертификат не может быть расчетным или платежным средством за товары (работы, услуги), за исключением услуг, оказываемых банком или небанковской кредитно-финансовой организацией, в порядке отступного с использованием сертификата, то есть сделки по прекращению обязательства с предоставлением взамен его исполнения отступного в виде передачи должником в собственность кредитору сертификата по соглашению сторон.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя. Это ценная бумага на предъявителя, удостоверяющая заключение договора банковского вклада с гражданином и внесение денежных средств по вкладу и предоставляющая лицу, предъявившему сберегательную книжку, право на получение суммы вклада (депозита), а также процентов по этому вкладу (депозиту).

Правовое регулирование банковской сберегательной книжки на предъявителя осуществляется БК [3], Инструкцией о сберегательных книжках, выдаваемых банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями Республики Беларусь, утвержденной постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 30 октября 2006 г. № 168 (далее – Инструкция № 168). Обратим внимание на то, что Инструкция № 168 регламентирует порядок выдачи сберегательной книжки – именной и на предъявителя, при этом только сберегательная книжка на предъявителя с точки зрения ГК и БК является ценной бумагой.

В целом сравнительная характеристика депозитного и сберегательного сертификатов, сберегательной книжки на предъявителя приведена в таблице.

Коносамент – это товарораспорядительный документ (ценная бумага), удостоверяющий заключение договора морской перевозки груза и служащий доказательством приема перевозчиком указанного в этом документе груза (ст. 2 Кодекса торгового мореплавания Республики Беларусь).

Кроме того, помимо морской перевозки коносамент может быть использован при осуществлении перевозки внутренним водным транспортом. В таком случае коносамент определяется как товарораспорядительный документ (ценная бумага), удостоверяющий заключение договора перевозки груза или договора буксировки внутренним водным транспортом и служащий доказательством приема перевозчиком указанного в этом документе груза (ст. 1 Кодекса внутреннего водного транспорта Республики Беларусь).

В целом коносамент выполняет следующие функции:

- подтверждает факт заключения договора перевозки;

- удостоверяет принятие груза перевозчиком в соответствии с описанием, изложенным в коносаменте, за исключением данных, в отношении которых была внесена оговорка;

- подтверждает условия договора перевозки;

- указывает на грузоотправителя;

- описывает груз, принимаемый к транспортировке, способом, позволяющим его идентифицировать;

- содержит обязательство передать товар в определенном месте грузоотправителю или лицу, которому будет передан коносамент.

Коносамент при осуществлении морской перевозки может быть именным, на предъявителя или ордерным. В свою очередь, анализ норм национального законодательства, в частности, Правил перевозок грузов внутренним водным транспортом, утвержденных постановлением Министерства транспорта и коммуникаций Республики Беларусь от 26.01.2005 г. № 3, дает основания полагать, что коносамент, составляемый при перевозке груза внутренним водным транспортом, является всегда именным.

Акция – бессрочная эмиссионная ценная бумага, свидетельствующая о вкладе в уставный фонд акционерного общества, удостоверяющая права ее владельца на участие в управлении этим обществом, получение части его прибыли в виде дивидендов и части имущества, оставшегося после расчета с кредиторами, или его стоимости в случае ликвидации акционерного общества. Различают простые (обыкновенные) и привилегированные акции.

Простая акция - ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение части прибыли и на участие в управлении обществом. Доход по простым акциям не является фиксированным, определяется размером полученной прибыли и решением общего собрания акционеров.

Привилегированная акция - ценная бумага, дающая право владельцу на получение дивиденда в виде фиксированного процента, право на долю в имуществе при ликвидации общества и не дающая права голоса в управлении обществом (если в ней не указано иное).

Уставом акционерного общества может быть предусмотрен выпуск привилегированных акций одного или нескольких типов.

Типы привилегированных акций различаются объемом удостоверяемых ими прав, в том числе фиксированным размером дивиденда, и (или) очередностью его выплаты, и (или) фиксированной стоимостью имущества, подлежащего передаче в случае ликвидации акционерного общества, и (или) очередностью его распределения, например, типы могут разниться размером фиксированного процента, очередностью выплаты дивидендов по каждому типу и др. [2] Каждая привилегированная акция одного типа удостоверяет одинаковый объем прав акционера – ее владельца (ст. 70 Закона Республики Беларусь от 9 декабря 1992 г. № 2020-XII «О хозяйственных обществах») [22].

Приватизационные ценные бумаги. Таковыми в Республике Беларусь являются именные приватизационные чеки «Жилье» и «Имущество». Это государственные ценные бумаги, выпускаемые на определенный срок, установленный Правительством Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь. Приватизационные чеки обеспечиваются государственной собственностью, свидетельствуют о праве их владельца на долю в приватизируемом государственном имуществе.

Закладная - именная ценная бумага, удостоверяющая право владельца закладной на получение исполнения по обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства, а также права залогодержателя по ипотеке, обеспечивающей исполнение обязательства (п. 3 ст. 16 Закона Республики Беларусь от 20 июня 2008 г. № 345-З «Об ипотеке» (далее – Закон об ипотеке)) [23]. Тем самым содержание закладной составляют одновременно два обязательства – основное (денежное, обеспеченное залогом) и акцессорное (залоговое).

Общая (п. 1 ст. 315 ГК) и специальная (п. 2 ст. 1 Закона об ипотеке) нормы закрепляют правомочие кредитора по обязательству, обеспеченному ипотекой (залогодержатель), в случае неисполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости переданного в ипотеку имущества преимущественно перед другими кредиторами лица, которому принадлежит это имущество (залогодателя), за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами. Реализация прав залогодержателя будет означать фактически реализацию прав кредитора по закладной в силу тождества правовых последствий для двух групп полномочий залогодержателя.

Таким образом, проведенный анализ правовых норм белорусского законодательства позволяет сделать вывод о возможности применения различных видов ценных бумаг в различных сферах: в сфере банковских услуг, хранения, перевозки, в отношениях по обеспечению исполнения обязательств залогом, в расчетных и корпоративных правоотношениях, в целом в сфере финансового рынка. Однако объективно не все из предусмотренных в законодательстве видов ценных бумаг получили свое распространение в гражданском обороте и, имея огромный потенциал, не все используются субъектами хозяйствования и физическими лицами. Между тем тенденции развития экономических отношений в республике, отношений на рынке эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций и иных), тенденции изменения налогового законодательства, законодательства о торговле позволяют предположить о ближайшей перспективе задействования векселей, чеков, коносаментов, складских свидетельств.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В ходе проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

1. Ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.

Определяя ценные бумаги через права, надо осознавать условность применения к ценным бумагам самого термина «бумаги». Но, принимая во внимание глубо<

⇐ Предыдущая1234

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: