Тема 1. Финансовый менежмент в системе управления организацией

ЛЕКЦИИ по дисциплине «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ» Для заочного отделения 8 часов

Становление рыночных отношений в России не только существенно изменило содержательную часть многих традиционных для нашей страны разделов науки и практики в области экономики, но и привело к необходимости скорейшего развития направлений, которые, с известной долей условности, можно считать относительно новыми. В число последних,безусловно, входит финансовый менеджмент, являющийся одним из наиболее динамично развивающихся направлений на Западе, имеющих непосредственное отношение к целому ряду профессий, как традиционных (бухгалтер, экономист), так и появившихся в России лишь в последние годы (аудитор, финансовый менеджер, финансовый аналитик). Все эти профессии объединяет необходимость фундаментальной подготовки прежде всего в области бухгалтерского учета, теории и практики управления финансами, права и налогообложения. Финансовый менеджмент, представляющий собой прикладную науку, посвященную обоснованию и разработке логики и методов управления финансами хозяйствующего субъекта, в перечне данных дисциплин занимает весьма существенное место.

Финансовый менеджмент - одно из самых перспективных направлений в экономической науке, удачно сочетающее как теоретические разработки в области финансов, управления, учета, анализа, так и практическую направленность разработанных в его рамках подходов. Перспективность этого направления в научном плане очевидна; можно отметить лишь тот факт, что в последние годы ряд известных ученых, сделавших основной вклад в развитие теории финансов, были награждены Нобелевской премией. Что касается практической ориентированности нового направления, то и здесь каких-либо доказательств не требуется, поскольку финансовый менеджмент является связующим звеном между теорией финансов и бухгалтерским учетом.

Финансовая компонента деятельности любого предприятия традиционно олицетворяется с работой бухгалтерской и финансовой служб. В условиях централизованно планируемой экономики вариабельность в работе бухгалтеров и финансистов была относительно невысокой; в числе причин - множество предписывающих инструкций, ограниченность свободных денежных средств, жесткие нормативы по использованию прибыли, отсутствие финансовых инструментов рыночного характера и др. Все это привело к тому, что бухгалтеры и финансовые работники предприятий утратили навыки и потребность к финансовым расчетам, аналитической работе, разработке многовариантных сценариев развития событий принятию решений с использованием вероятностных оценок. Лишь в последние годы наметилась тенденция к постепенному изменению этой, не самой лучшей традиции в отечественной практике управлений предприятиями.

Необходимость изменения отношения работников экономических служб к возможности и целесообразности использования упомянутых методов в повседневной работе, естественно, не является какой-то принципиально новой особенностью развития отечественной экономики, которую можно было бы приписать реалиям последних лет, - многие российские ученые, усилиями которых формировалась теория бухгалтерского учета (Г.А. Бахчисарайцев, Р.Я. Вейцман, Н.С. Лунский, П.И. Рейнбот и др.), еще в конце XIX -начале XX веков указывали на необходимость усиления аналитической подготовки бухгалтеров и финансистов, в частности, путем введения в типовые программы их подготовки курса коммерческих и финансовых вычислений. Не случайно анализ баланса и финансовые вычисления в те годы получили в России мощное развитие как в научном, так и в учебном планах; их формирование шло параллельно, причем ряд выдающихся теоретиков бухгалтерского учета приняли непосредственное участие в разработке соответствующей учебно-методической литературы.

Литература с изложением теоретических аспектов финансового менеджмента уже начинает появляться в стране; прежде всего это переводы монографий западных специалистов (главным образом представителей англо-американской школы бухгалтерского учета и финансов), постепенно расширяется круг отечественных специалистов, публикующих свои разработки по данной тематике в виде монографий и учебно-методических пособий.

ТЕМА 1. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕЖМЕНТ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ

Финансовый менеджмент как наука появился в развитых странах сравнительно недавно, в 50-60 годы XX века, когда была создана сердцевина науки - теория портфеля (Гарри Марковиц) и теория структуры капитал (Франко Модильяни и Мертон Миллер). Родоначальниками финансового менеджмента являются неоклассическая экономическая теория и ее современные модификации (институциализм, неоинституциализм, либерализм и др.), а также теория управления. Следует знать, что финансовый менеджмент трактуется в широком и узком смысле. Финансовый менеджмент в широком смысле охватывает всю систему управления хозяйствующего субъекта, включая информационный блок (реализует информационную функцию процесса управления) аналитический блок (осуществляет аналитическую функцию обоснования управленческих решений на базе подготовленной и обработанной информации) и собственно блок принятия и реализации финансовых решений Последний из названных блоков связан с непосредственным осуществлением функции управления финансами экономического субъекта, и может быть охарактеризован как финансовый менеджмент в узком смысле. •

Фин.менеджмент следует рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент - это вид предпринимательской деятельности.

Фм-нт как система управления состоит из 2 подсистем: управляемой подсистемы, или объекта управления, и управляющей подсистемы, или субъекта управления. В связи с чем, различают 2 основных типа функций финансового менеджмента: функции объекта управления и функции субъекта управления.

Кроме того, финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя: риск менеджмент; менеджмент кредитных операций; менеджмент операций с ценными бумагами; менеджмент валютных операций; менеджмент операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями; менеджмент операций с недвижимостью.