Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Анализ инвестиций в РФ и инвестиционной активности предприятий




 

Понятие «инвестиционная активность» не имеет единой трактовки. Довольно часто это понятие путают с другим, таким как «инвестиционная деятельность». Эти понятия различны, инвестиционная деятельность - это вид экономической деятельности по финансово-кредитному обеспечению воспроизводства основного капитала; инвестиционная активность - это поведение субъектов инвестиционной деятельности.

В более широком смысле, инвестиционная активность - это фактический результат сложного динамичного взаимодействия, с одной стороны - возможностей инвестирования, с другой - уровня вероятности достижения конечной цели инвестиционной деятельности.

На современном этапе инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Следовательно, это благоприятно сказывается на деятельности предприятий, ведет к увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. Инвестиционная активность в России в настоящее время - это главное условие устойчивого восстановления страны после кризиса. Сейчас уровень инвестиционной активности в России несколько снизился в связи с кризисом в 2008.

Экономика России до первой половины 2008 г. была интересна для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это прежде всего было связано с устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 г. инвестиции в России стали одним из наиболее перспективным видом деятельности.

По мере углубления кризиса в 2008 и 2009 годах наблюдается значительное снижение иностранных инвестиций (на 86% в 2008 г. и на 79% в 2009 г.), величина которых в 2010 г. не достигла докризисного уровня 2007 г. В 2011 и 2012 годах величина иностранных инвестиций составила 190643 млн. долл. и 154570 млн. долл. соответственно. Это говорит о том, что инвестиционная активность со стороны иностранных инвесторов значительно увеличилась.

Инвестирование капитала - это рискованное вложение денежных средств с целью получения дохода. Инвестиции по основным целям инвестирования бывают прямые и портфельные.

Прямые инвестиции - это вложение денежных средств инвесторами в компании или в отдельные проекты. Как правило, при прямых инвестициях, в отличие от портфельных, инвесторы получают существенную долю в предприятии и право участвовать в управлении бизнесом, например через направление своего представителя в совет директоров.

Прямые инвестиции делаются чаще всего на длительный срок. Такие вложения менее ликвидны, чем портфельные. В определенных случаях возникает необходимость уведомления или даже получения разрешения соответствующих регулирующих органов. Так, при покупке контрольного пакета банка требуется согласие ЦБ.

Инвесторами при прямых инвестициях могут выступать компании, частные лица, обладающие достаточными средствами, или специализированные фонды прямых инвестиций.

Особое место среди данного вида вложений занимают международные прямые инвестиции, которые принято делить на исходящие и входящие. Исходящие - это вложение инвесторов за рубежом. Входящие, наоборот, связаны с импортом капитала.

Основные экспортеры прямых инвестиций в мире - развитые страны, такие как США, Германия, Англия, Франция, Япония.

Прямые инвестиции из-за рубежа усиливают национальную экономику, способствуют ее более быстрому развитию. К примеру, одним из крупнейших потребителей мировых прямых инвестиций в наши дни является Китай, что приводит к стремительному росту ВВП этой страны.

Рассмотрим прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Россию за последние 5 лет.


 

Таблица 5 - Поступление ПИИ в РФ, млн. долл. США

  2008 2009 2010 2011 2012
Прямые инвестиции 27027 15906 13810 18415 18666
Из них:          
Взносы в капитал 15883 7997 7700 9080 9248
Кредиты от зарубежных организаций 9781 6440 4610 7495 7671
Прочие прямые инвестиции 1363 1469 1500 1840 1747

 

В данной таблице четко прослеживаются последствия мирового экономического кризиса 2008 г. Приток ПИИ в 2009 г. по сравнению с 2008 снизился на 11 121 млн. долл. США, в 2010 г. снизился на 13 217 млн. долл. США. В последующие годы мы видим повышение ПИИ в Россию, но до уровня ПИИ 2008 г. еще очень далеко.

В 2012 г. ПИИ составили 18,6 млрд. долл. США, что на 1,4% больше чем в 2011г. Основными странами-инвесторами стали Германия, Голландия, Франция, Австрия, Британия.

В первой десятке стран-инвесторов в российскую экономику находится Индия. Но стоит отметить то, что ПИИ из данной страны сократились в прошлом году на 20%. Инвестиции из Китая также сократились на 64% до $212 млн. ЮАР и Бразилия вложили в Россию $568 тыс. и $860 тыс. соответственно. В 2011 г. из этих государств поступлений никаких не было.

В обзоре Международной организации кредиторов (WOC) отмечено следующее: "Наибольший всплеск интереса в процентном изменении замечен со стороны инвесторов из Чехии и Панамы (приток ПИИ вырос в 50-55 раз до $136 млн. и $108 млн. соответственно), Словении и Мексики».

Наиболее привлекательной для ПИИ в России по-прежнему остается столица России - Москва, которая уже не первый год удерживает первое место. Второй год подряд объем, ПИИ в столицу увеличивается, в 2012 г. инвестиции превысили $4,3 млрд. (+ 5,9%).

Портфельные инвестиции - это инвестиции, главной целью которых служит получение прибыли за счет процентов или дивидендов. При этом инвестор не ставит своей задачей управление предприятием или проектом, в которые вкладываются денежные средства.

От прямых инвестиций портфельные, как правило, отличаются объемом. Удобнее всего их делать через биржу.

Инструментами портфельных инвестиций могут служить долговые ценные бумаги (облигации, векселя) или долевые (например, акции).

Кроме того, портфельные инвестиции, как правило, рассчитаны на более короткий срок, чем прямые.

Портфельные инвестиции обладают большей ликвидностью. Более того, в случае неблагоприятной конъюнктуры у инвестора есть возможность уйти с рынка, продав ценные бумаги. Что, как правило, и происходит. Массовый уход инвесторов из портфельных инвестиций, т. е. распродажа ценных бумаг на рынке и переориентация на альтернативные вложения, приводит к биржевым кризисам.

Абсолютно четкой границы между прямыми и портфельными инвестициями не существует. Так, в ряде случаев инвесторы, специализирующиеся на прямых инвестициях, тем не менее могут не вмешиваться в управление предприятием. И наоборот, портфельные инвестиции могут превратиться в прямые - например, при падении ликвидности рынка.

В большинстве случаев портфельные инвестиции приносят меньший доход, т. к. в соотношении риск-доходность находятся на более низкой ступени.

Основные портфельные инвесторы - это частные лица, банки и другие финансовые организации, а также фонды. Причем для инвестиционных фондов данный вид инвестирования - чаще всего основной.

Рассмотрим портфельные инвестиции в Россию за последние 5 лет.

 

Таблица 6 - Поступление портфельных иностранных инвестиций в РФ, млн. долл. США

  2008 2009 Изменение +/-, % 2010 Изменение +/-, % 2011 Изменение +/-, % 2012 Изменение +/-, %
Портфельные инвестиции 1415 882 -37,67% 1076 +21,9% 805 -25,2% 1816 +125,6%
Из них:                  
Акции и паи 1126 378 -66,43% 344 -8,9% 577 +67,7% 1533 +165,7%
Долговые ценные бумаги 286 496 +73,4% 680 37,1% 219 -67,8% 282 +28,7%

 

В таблице 6 просматривается аналогичная ситуация как и в таблице 5. В связи с мировым экономическим кризисом поступление инвестиций сокращается, а потом вновь набирает обороты.

Динамика иностранных инвестиций за последние 5 лет представлена на графике 1.


 

График 1 - Динамика иностранных инвестиций в РФ

 

По данному графику можно сказать то, что по сравнению с 2009 - 2010 гг. увеличилось поступление иностранных инвестиций в РФ, также по этому графику видно, что поступление инвестиций в 2012-2013 гг. всегда превышает погашение этих самых инвестиций, это может говорить о том, что большинство инвестиций долгосрочные. Другими словами, срок погашения таких инвестиций еще не наступил.

Теперь рассмотрим инвестиционную активность предприятий в РФ. По данным Федеральной службы государственной статистики РФ высокая инвестиционная активность предприятий наблюдалась в Республиках Саха (Якутия), Хакасия, Еврейской автономной области, Чукотском автономном округе, Вологодской, Липецкой и Мурманской областях, где инвестиции в основной капитал осуществляли свыше 95% организаций.

Среди субъектов Российской Федерации с низкой инвестиционной активностью - Чеченская Республика, где инвестиционная деятельность зафиксирована у 65% организаций, Московская область (72%), Калининградская (73%), Костромская (76%) и Тверская области (78%).

Основным фактором, сдерживающим в 2012 г. инвестиционную активность организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, является недостаток собственных финансовых средств. Эту причину отметили 60% руководителей организаций. Увеличилось количество респондентов, указывающих на инвестиционные риски и неудовлетворительное состояние технической базы. Сократилось количество респондентов, указавших среди факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность, высокий процент коммерческого кредита, неопределенность экономической ситуации в стране и сложный механизм получения кредита для реализации инвестиционных проектов.

 


Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...