 |
Документарные неэмиссионные
|
|
|
|
- ЦБ в виде документа устан. формы и реквизитов, удост. право.
Вексель, коносамент, закладная.
Признаки дополнительные:
ü строгая формаль-ть (вексель, чек)
ü литеральность (обладатель ЦБ вправе требовать лишь то, что прямо обозначено в ЦБ)
ü презентативность (для реализ.права необх. предъявление).
ü Легитимация опред. способом в зависимости от вида
Установление управомоченного по документарной ЦБ:
а) в ЦБ на предъявителя - управомоченное лицо в ЦБ не указ-ся; им является любой держатель.
При утрате – вызывное производство (гл.34 ГПК – заявление в суд о признании ЦБ недействительно и восстановлении прав с указанием обстоятельств утраты, публикация, в теч.3 мес. держатель вправе представить в суд документы, подтв.права (если обратился – суд приост.платежи по ЦБ до 2 меч + вправе истребовать в исковом порядке. Если не заявил своевременно – иск из неоснов.приобретения (ст.301 ГПК))). Эмис ЦБ на предъявителя - только в док. форме (ст.16). Проект: только в случаях, указ. в з-не.
б) в именных ЦБ – лицо, указ. в ЦБ или в реестре эмитента ЦБ, или лицо, к которому перешла в порядке непрерывного ряда цессий (передача другому путем закл-я соглашения об уступке права треб-ия (цессия)).
Передавший отвечает за действительность, но не за исполнимость.
в) в ордерных -.. указ. в ЦБ, но передача путем индоссамента (передат. надпись на ЦБ). Индоссамент может быть бланковым (без указания управом-го).
Все индоссировавшие отвечают за действительность, а т.ж. если указано ими или в законе и за исполнимость солидарно.
При наследовании – надпись нотариуса.
При обращении взыскания – переход на основании решения суда.
|
|
|
От индос-та отличать препоручительную надпись (инкассо, поручение осуществить права). При утрате – вызывное произ-во.
Документарные эмиссионные (ст.2, 18 ФЗ «О РЦБ»)
Н-р – только в док. форме могут выпускаться эмис. ЦБ на предъявителя (ст.16 ФЗ «О РЦБ»).
Облигации.
Владелец устанавливается на основании:
а) сертификата ЦБ
Сертификат ЦБ - документ, выпускаемый эмитентом и удост-щий права на опред-е кол-во ЦБ. Для исполнения достаточно предъявления сертификата.
Содержание сертификата – ст.18.
В случае расхождений между текстом решения о выпуске и сертификатом, владелец имеет право требовать осуществления прав, закрепленных этой ценной бумагой, в объеме, установленном сертификатом (ст.18)
· Мнение 1 – является ЦБ.
· Мнение 2 – не является, т.к. назван «документом» и может удост-ть права на несколько ценбумаг.
б) если сертификат был депонирован, то на основании записи по счету депо.
Депозитарная деятельность - услуга по хранению сертификатов и (или) учету (ст.7).
Заключение депозитарного д-ра не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ЦБ депонента.
В обязанности депозитария входят:
регистрация фактов обременения ЦБ депонента обязательствами;
ведение учета по счету депо
передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг
+ могут быть услуги по получению дохода
При выпуске облигаций часто предусмотрено обязательное централизованное хранение.
Права фиксируются в сертификате и решении о выпуске (ст.18)
Бездокументарные (ст.149 ГК)
Именные эмиссионные – только в бездокумент. форме (ст.16 ФЗ «О РЦБ»).
– приравненные к ЦБ обязательственные и иные права, закрепленные в решении о выпуске или ином акте эмитента, осуществление и передача к-рых возможны только с соблюдением правил учёта этих прав.
|
|
|
По сути не вещи, а «ценные права».
Владелец устанавливается на основании:
а) записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг. По сути – бездок. форма предполагает, что ЦБ являются именными.
По требованию управомоченного держатель выдает удостов. документ.
ст.8, 16, 18 ФЗ «О РЦБ», Постановление ФКЦБ РФ от 02.10.1997 N 27 (ред. от 20.04.1998) "Об утверждении Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг"
Н-р: выписка из реестра акционеров (ст.46 ФЗ «Об АО»), ипотечный сертификат участия (ст.20 ФЗ от 11.11.2003 №152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» -- сертификат подтверждает присоединение к ДДУ ипотечным покрытием), выписка со счета депо в отношении казначейских обязательств (Положение о порядке размещения, обращения и погашения Казначейских обязательств, утв. Минфином РФ 21.10.1994 N 140)
Деятельность по ведению реестра владельцев (ст.8)
- сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.
Осуществляется держателями реестра (регистраторами). Если число владельцев ценных бумаг превышает 500, держателем реестра должен быть профессиональный участник рынка ценных бумаг.
Отличие реестродержателя от депозитария:
оба осуществляют «учет». Депозитарий работает с ценбумагами разных эмитентов. Помогает в случаях, когда реестродержатели находятся в другом месте. Регистратор осуществляет свою деятельность на основании договора с эмитентом, в то время как депозитарий - на основе договора с инвестором.
б) в случае депонирования ЦБ, на основании записи по счету депо.
Права фиксируются в решении о выпуске (ст.18)
Выпуск эмиссионных ЦБ
( гл.5 ФЗ «О РЦБ» + Приказ ФСФР РФ от 25.01.2007 N 07-4/пз-н "Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг" )
1) принятие решения о размещении и его утверждение.
Н-р: в АО
Размещение облигаций - по решению СД, если иное не предусмотрено уставом.
Размещение облигаций, конвертируемых в акции - по решению ОСА или по решению СД (если такое право предоставлено Уставом) - ст.33 ФЗ «Об АО
Размещение доп. акций - ОСА или СД (если такое право предоставлено Уставом) – ст. 28
Н-р в ООО:
|
|
|
Принятие решения о размещении ООО облигаций относится к компетенции ОСУ, но могут передаваться иным органам (пп. 9 п. 2 ст. 33 Закона «Об ООО», т.к. не отнесено к исключительной компетенции в ред от 19.07.2009)
3) госрегистрация выпуска в ФСФР (н-р: Региональное отделение Федеральной службы по финансовым рынкам в Центральном федеральном округе) – ст.20 «О РЦБ»;
+ регистрация проспекта эмиссии в случае размещения путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500 (п.2 ст.19 «О РЦБ»).
Содержание проспекта (ст.22, 22.1 «О РЦБ»): а) сведения об АО; б) об акциях (кол-во, тип, права владельцев, номин. цена, условия и порядок размещения, порядок учёта и перехода); в) допол.инф-ция (ограничения в обращении).
Проспект утверждается (В АО – СД), подписывается аудитором, а т.ж. может быть и финансовым консультантом
Срок принятия решения о госрег или отказе = 30 дней с даты получения документов (п.3 ст.20). При необходимости проверка достоверности с приостановлением срока до 30 дн.
Основания отказа – ст.21.
4) размещение –
- отчуждение ЦБ эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.
Недостаток формулировки: у эмитента нет прав, удостоверенных ЦБ.
Только после госрег.
Способы размещения
а) для акций (ст.39 ФЗ «Об АО»)
- размещение при учреждении АО между учредителями (п.3 ст.99 ГК). Порядок распределения акций среди учредителей, категории и типы акций, порядок и сроки их оплаты определяются в договоре о создании АО.
- размещение доп. акций путем распределения среди акционеров при увеличении УК за счет собственного имущества АО;
- размещение акций путем подписки по цене, определенной СД;
- размещение акций путем конвертации (ст.37 ФЗ «Об АО») – н-р, облигации в акции.
б) для прочих
открытая подписка (в т.ч. публичное размещение на биржевых торгах)
закрытая подписка
Искл: при учреждении АО размещаются в момент регистрации ЮЛ, а решение о выпуске и об итогах регистрируют после.
Эмитент обязан завершить размещение не позднее одного года с даты госрегистрации выпуска (дополнительного выпуска) таких ценных бумаг.
|
|
|
Решением о размещении ЦБ путем подписки может быть установлена доля ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска), при неразмещении которой выпуск (дополнительный выпуск) ценных бумаг считается несостоявшимся. Такая доля не может быть меньше чем 75 процентов от общего количества размещаемых ЦБ.
5) госрегистрация отчета об итогах выпуска.
Не позднее 30 дней после завершения (ст.25)
Облигация
эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в
предусмотренный срок ее номин. стоимости или иного имущ-го эквивалента (см. т.ж. ст.816 Рс) Срок погашения единовременный или по сериям. Именные/на предъявителя. Виды:
а) по способу опред-я дохода
процентные (купонные) - их размещают по номинальной стоимости, а погашают с %;
дисконтные - размещаются по цене ниже номинальной, а погашаются по номиналу;
процентно-дисконтные - совмещают свойства процентных и дисконтных облигаций.
бескупонные
б) по наличию обеспечения — залогом, пор-вом, банк.гарантией, гос/мун гарантией (ст.27-2 и след. ФЗ «О РЦБ»)
ООО
сумма выпуска не более УК или обеспечения, предост-го третьими лицами после полн. оплаты УК. Облигации без обеспечени — не ранее 3 года существования при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов (ст.31 ФЗ «Об ООО»)
АО
Размещение по решению СД, а конвертируемых СД илиОС4 (ст.ЗЗ ФЗ «Об АО»)
Размещение облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.
Либо продаются либо обмен-ся на ранее выпущенные облигации. Можно выпускать облигаци-ии, конвер-ые в акции. Конвертация акций в облигации запрещ (п.З ст.31, п.3 ст.32)
-при отсут.средств для погашения за счёт резервного ф. (ст.35)
Формально нет запрета на выпуск и товариществами (Белов - невозможно)
Облигации ЦБ РФ
документ, форма; права удост-ся сертификатами, кот. должны хран-ся у опр-го депозитария, -эмиссия выпусками
|
|
|
