 |
Изучая тему, необходимо акцентировать внимание на следующих понятиях
|
|
|
|
q Ординарный денежный поток
q Чистая приведенная стоимость
q Индекс рентабельности инвестиций
q Внутренняя норма прибыли
q Модифицированная норма прибыли
q Срок окупаемости инвестиций
q Ставка дисконтирования
Тема 10. Анализ имущественного потенциала организации
Вопросы темы
1. Аналитический баланс
2. Анализ структуры и динамики активов.
3. Анализ структуры и динамики пассивов.
Изучив данную тему, студент должен
q знать:
· состав и экономическое содержание внеоборотных активов;
· состав и экономическое содержание оборотных активов;
· состав и структуру пассивов организации;
· источники формирования и назначение собственных и заемных средств.
q иметь представление:
· о методах анализа имущественного потенциала организации;
· об «идеальном» балансе.
q уметь:
· проводить анализ структуры и динамики активов;
· проводить анализ структуры и динамики пассивов.
При изучении Темы 10 прочитайте учебник Мазуровой И. И. [стр. 323-362]; Савицкой Г. В. [стр. 447-470]; Маркарьян С. Э. [стр. 311-378]. Особое внимание уделить методу составление аналитического баланса.
Теоретический материал темы 10
Аналитический баланс
Основными задачами анализа имущественного потенциала организации являются:
· определение текущего имущественного потенциала организации;
· выявление и оценка изменений имущественного потенциала в пространственно-временном разрезе;
· выявление и оценка основных факторов, вызывающих изменения имущественного потенциала;
· построение прогноза изменения имущественного потенциала организации в будущем;
· оценка соотношения между активами и пассивами организации;
|
|
|
· оценка рациональности размещения и эффективности использования финансовых ресурсов;
· оценка соблюдения финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.
Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активов и пассивов, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому рекомендуется строить аналитические таблицы, содержащие как структуру, так и динамику изменения показателей.
Для исследования структуры и динамики изменения имущественного потенциала организации как правило используют аналитический баланс. Его можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей, дополнения его показателями структуры и динамики.
Анализ структуры и динамики активов
Активы организации – ресурсы, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.
В процессе анализа структуры и динамики активов определяют удельный вес внеоборотных и оборотных активов в общей сумме имущества организации (валюте баланса), затем проводят детальный анализ внеоборотных и оборотных активов.
Оптимальный вариант изменения стоимости и структуры активов может быть определен обоснованным ростом стоимости оборотных и внеоборотных активов при опережающих темпах роста оборотных, что свидетельствует об увеличении их доли в валюте баланса. Существенный прирост абсолютной величины и доли внеоборотных активов может оказать существенное влияние на ухудшение финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние организации (например, показателей ликвидности и платежеспособности).
При анализе внеоборотных активов особое внимание необходимо уделять динамике изменения нематериальных активов, незавершенного строительства, основных средств, долгосрочных финансовых.
|
|
|
При анализе оборотных активов особое внимание необходимо уделять динамике изменения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности.
Рост суммы и доли оборотных активов свидетельствует о росте мобильности имущества или о расширении хозяйственной деятельности организации.
Анализ структуры и динамики пассивов
Пассивы организации – это собственные и заемные средства организации, позволяющие обеспечить нормальное протекание ее хозяйственной деятельности.
Увеличение доли собственных средств за счет любого из возможных источников приводит к повышению финансовой устойчивости организации. Наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.
Анализ заемных средств начинается с оценки их динамики и внутренней структуры. Особое внимание уделяют анализу движения таких заемных средств, как: долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность. При этом выявляются тенденции изменения объема кредитов и займов, не погашенных в срок, увеличение абсолютной величины и доли которых свидетельствует о наличии в организации серьезных финансовых затруднений.
Средства, привлекаемые организацией на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, в то время как краткосрочные пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств. Поэтому увеличение в составе пассивов организации долгосрочных заемных средств – явление, как правило, положительное. Оно свидетельствует о росте производственных возможностей организации и ее финансовой устойчивости.
В целом, увеличение доли заемного капитала, с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости организации и повышении в связи с этим финансовых рисков, а с другой стороны служит важным источником финансирования производственной деятельности.
Особое внимание при проведении анализа заёмных средств необходимо уделить кредиторской задолженности.
|
|
|
Подумайте над вопросами:
1. О чём может свидетельствовать рост оборотных активов организации?
2. Каковы последствия роста внеоборотных активов организации?
3. К каким отрицательным последствиям может привести большой избыток запасов?
4. Какие факторы влияют на уровень дебиторской задолженности?
5. Что входит в состав долгосрочных и краткосрочных обязательств организации?
6. Какими признаками характеризуется «идеальный» баланс организации?
7. В чем разница между аналитическим и агрегированным балансом?
Изучая тему, необходимо акцентировать внимание на следующих понятиях
· Оборотные и внеоборотные активы
· Дебиторская и кредиторская задолженность
· Аналитический балансТема 11. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации
Вопросы темы
1. Анализ ликвидности баланса.
2. Коэффициентный анализ ликвидности и платежеспособности.
3. Коэффициентный анализ финансовой устойчивости организации.
|
|
|
