Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Іноді здійснюючи конвертацію однієї валюти в іншу вигідніше використовувати не безпосередню конвертацію, а через якусь третю валюту.

Наприклад. Фірма має 500000 євро й хоче купити рублі. Яким образом фірмі вигідніше зробити конвертацію, якщо банк дає наступні валютні котирування (табл. 3.16):

Таблиця 3.16

	bid	offer
EUR/ USD	1,3264	1,3325
EUR/ UAH	10,5800	10,6129
USD/ UAH	8,0300	8,0411
USD RUR	29,0000	29,1450
EUR/ RUR	34,6500	34,8233
RUR/ UAH	0,2695	0,2699

1. EUR →RUR = 500000*34,65 = 17 325 000 RUR

2. EUR→USD = 500000*1,3264 = 663 200 USD

3. USD→RUR = 663 200*29 = 19 232 800 – на 1 907 800 RUR більше

порівняно з першою конвертацією.

4. EUR→UAH = 500000*10,58 = 5 290 000 UAH

5. UAH→RUR = 5 290 000/0,2699 = 19 599 851 на 2 274 851 RUR

більше порівняно з першою конвертацією.

Відкрита валютна позиція при якій зобов'язання по поставці проданої валюти перевищують вимоги по купленій називається КОРОТКОЮ, якщо вимоги перевищують зобов'язання - ДОВГОЮ.

Створення відкритої валютної позиції може бути представлене в такий спосіб табл. 3.17

Таблиця 3.17

АКТИВ	СУМА	ПАСИВ	СУМА
Будинок	1000000 UAH	Рахунок клієнта	1000000 USD
Кореспондентський рахунок в іноземному банку	1000000 USD	Статутний фонд	1000000 UAH

Збіг активів і пасивів по сумах валют - відкритої позиції немає.

Банк продає 1 000 000 USD за EUR за курсом 0,757 у спекулятивних цілях таб.3.18

Таблиця 3.18.

АКТИВ	СУМА	ПАСИВ	СУМА
Будинок	1 000 000 UAH	Рахунок клієнта	1 000 000 USD
Кореспондентський рахунок в іноземному банку	757 000 EUR	Статутний фонд	1 000 000 UAH

Банк створив відкриту валютну позицію - не збіг активів і пасивів по сумах валют: перевищення активів над пасивами (довга позиція) на суму 757 000 EUR і перевищення пасивів над активами (коротка позиція) на суму 1000000 USD.

Будь-яка відкрита позиція означає схильність ризику зміни валютного курсу. Припустимо, що курс долара до евро виріс до 0,765 EUR за 1 USD. При цьому коротка позиція по долару принесе банку збиток. Якщо клієнт дасть наказ здійснити перерахування 1000000 доларів, банку прийде продати 757 000 марок за зниженим курсом – 757 000/0,765 = 989 542 - збиток 1000000-989 542 = 10 457 доларів.

Якщо банк має довгі й короткі позиції в декількох іноземних валютах, необхідно знайти загальний знаменник, за допомогою якого можна оцінити результат проведених угод. Для цього суми довгих і коротких позицій перераховуються в одну валюту по поточним ринковим курсам (перерахування в долар або в національну валюту) - табл. 3.19.

Таблиця 3.19

КУПЛЕНО	КУРС	ПРОДАНО	ВАЛЮТНА ПОЗИЦІЯ
Довга	Коротка
1000 GBP	1,55	1550 USD	+1000 GBP	- 1550 USD
900 USD	0,757	681 EUR	+1000 GBP	-1550 USD+900 USD = -650 USD; - 681 EUR
2000 USD	1,35	2700 CHF	+1000 GBP; 2000 USD -650USD = + 1350 USD	- 681 EUR; - 2700 CHF.
3600 EUR	0,853	3 071 GBP	+ 1350 USD; 3600 EUR-681 EUR = +2 919 EUR	-1500 GBP+3 071 GBP =1 571 GBP; -2700 CHF/

Перерахування позицій у долари табл. 3.20

Таблиця 3.20

ДОВГА ПОЗИЦІЯ	КОРОТКА ПОЗИЦІЯ
У валюті	Курс	Перерахування в $	У валюті	Курс	Перерахування в $
1350 USD		1350 USD	1 571 GBP	1,55	- 2 435 USD
2 919 EUR	1,321	3856 USD	2700 CHF	1,35	-2000 USD
РАЗОМ		+ 5 206 USD	РАЗОМ		- 4 435 USD

У результаті продажу по поточним курсам доларів і евро за фунти й швейцарські франки, банком буде отриманий прибуток

5206-4 435 = 771 долар.

Терміновий курс у якому врахована премія або знижка називається курс АУТРАЙТ.

Знижка або премія у форвардному курсі визначається на підставі різниці в процентних ставках по депозитах, які залучаються у двох різних валютах.

ФОРВАРДНИЙ КУРС (АУТРАЙТ) = КУРС СПОТ +/- ФОРВАРДНІ ПУНКТИ.

Існує правило відповідно до якого:

Валюта з низкою ставкою (по внесках у даній валюті) за певний період часу котирується на умовах форвард до валюти з високої ставкою за той же період із премією.

⇐ Предыдущая 16 17 18 19 202122 23 24 25 Следующая ⇒