Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Іноді здійснюючи конвертацію однієї валюти в іншу вигідніше використовувати не безпосередню конвертацію, а через якусь третю валюту.




Наприклад. Фірма має 500000 євро й хоче купити рублі. Яким образом фірмі вигідніше зробити конвертацію, якщо банк дає наступні валютні котирування (табл. 3.16):

Таблиця 3.16

 

  bid offer
EUR/ USD 1,3264 1,3325
EUR/ UAH 10,5800 10,6129
USD/ UAH 8,0300 8,0411
USD RUR 29,0000 29,1450
EUR/ RUR 34,6500 34,8233
RUR/ UAH 0,2695 0,2699

 

1. EUR →RUR = 500000*34,65 = 17 325 000 RUR

 

2. EUR→USD = 500000*1,3264 = 663 200 USD

3. USD→RUR = 663 200*29 = 19 232 800 – на 1 907 800 RUR більше

порівняно з першою конвертацією.

 

4. EUR→UAH = 500000*10,58 = 5 290 000 UAH

5. UAH→RUR = 5 290 000/0,2699 = 19 599 851 на 2 274 851 RUR

більше порівняно з першою конвертацією.

Відкрита валютна позиція при якій зобов'язання по поставці проданої валюти перевищують вимоги по купленій називається КОРОТКОЮ, якщо вимоги перевищують зобов'язання - ДОВГОЮ.

Створення відкритої валютної позиції може бути представлене в такий спосіб табл. 3.17

 

Таблиця 3.17

 

АКТИВ СУМА ПАСИВ СУМА
Будинок 1000000 UAH Рахунок клієнта 1000000 USD
Кореспондентський рахунок в іноземному банку 1000000 USD Статутний фонд 1000000 UAH

 

Збіг активів і пасивів по сумах валют - відкритої позиції немає.

 

Банк продає 1 000 000 USD за EUR за курсом 0,757 у спекулятивних цілях таб.3.18

 

Таблиця 3.18.

 

АКТИВ СУМА ПАСИВ СУМА
Будинок 1 000 000 UAH Рахунок клієнта 1 000 000 USD
Кореспондентський рахунок в іноземному банку 757 000 EUR Статутний фонд 1 000 000 UAH

 

Банк створив відкриту валютну позицію - не збіг активів і пасивів по сумах валют: перевищення активів над пасивами (довга позиція) на суму 757 000 EUR і перевищення пасивів над активами (коротка позиція) на суму 1000000 USD.

Будь-яка відкрита позиція означає схильність ризику зміни валютного курсу. Припустимо, що курс долара до евро виріс до 0,765 EUR за 1 USD. При цьому коротка позиція по долару принесе банку збиток. Якщо клієнт дасть наказ здійснити перерахування 1000000 доларів, банку прийде продати 757 000 марок за зниженим курсом – 757 000/0,765 = 989 542 - збиток 1000000-989 542 = 10 457 доларів.

Якщо банк має довгі й короткі позиції в декількох іноземних валютах, необхідно знайти загальний знаменник, за допомогою якого можна оцінити результат проведених угод. Для цього суми довгих і коротких позицій перераховуються в одну валюту по поточним ринковим курсам (перерахування в долар або в національну валюту) - табл. 3.19.

 

Таблиця 3.19

КУПЛЕНО КУРС ПРОДАНО ВАЛЮТНА ПОЗИЦІЯ  
Довга Коротка
1000 GBP 1,55 1550 USD +1000 GBP - 1550 USD  
900 USD 0,757 681 EUR +1000 GBP -1550 USD+900 USD = -650 USD;   - 681 EUR  
2000 USD 1,35 2700 CHF +1000 GBP;   2000 USD -650USD = + 1350 USD - 681 EUR;   - 2700 CHF.  
3600 EUR 0,853 3 071 GBP + 1350 USD;   3600 EUR-681 EUR = +2 919 EUR -1500 GBP+3 071 GBP =1 571 GBP;   -2700 CHF/  
               

 

Перерахування позицій у долари табл. 3.20

 

 

Таблиця 3.20

 

ДОВГА ПОЗИЦІЯ КОРОТКА ПОЗИЦІЯ
У валюті Курс Перерахування в $ У валюті Курс Перерахування в $
1350 USD   1350 USD 1 571 GBP 1,55 - 2 435 USD
2 919 EUR 1,321 3856 USD 2700 CHF 1,35 -2000 USD
РАЗОМ   + 5 206 USD РАЗОМ   - 4 435 USD

 

У результаті продажу по поточним курсам доларів і евро за фунти й швейцарські франки, банком буде отриманий прибуток

5206-4 435 = 771 долар.

Терміновий курс у якому врахована премія або знижка називається курс АУТРАЙТ.

Знижка або премія у форвардному курсі визначається на підставі різниці в процентних ставках по депозитах, які залучаються у двох різних валютах.

ФОРВАРДНИЙ КУРС (АУТРАЙТ) = КУРС СПОТ +/- ФОРВАРДНІ ПУНКТИ.

Існує правило відповідно до якого:

Валюта з низкою ставкою (по внесках у даній валюті) за певний період часу котирується на умовах форвард до валюти з високої ставкою за той же період із премією.

Поделиться:





Читайте также:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...