 |
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
|
|
|
|
Страницу.
326 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни
Рисунок 14.26. КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, ДЕКАБРЬ 1993
Закрытие позиции
Значительный пробой нижней стороны треугольника отменил первоначальный торговый сигнал.
Комментарий
Позиция всегда должна ликвидироваться, как только основная предпосылка сделки нарушена. В данном примере цены должны были оставаться выше или поблизости от вершины треугольника. Как только цены серьезно прорвались под его нижнюю сторону, обоснованность предыдущего пробоя оказалась под большим вопросом. Выход из позиции при первом признаке того, что рынок нарушил исходную предпосылку сделки, помог удержать убыток сравнительно небольшим. Как можно увидеть на рис. 14.26, даже короткое промедление было бы весьма дорогостоящим.
|
| ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 327 |
| Рисунок 14.За. КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, МАРТ 1993 |
Причины открытия позиции
1. Октябрьская «бычья» западня на вершине, образовавшейся на рекор-
дно высоком уровне после очень длинного повышения цен, давала
повод предположить, что сформирован крупный пик. На тот пери-
од времени цены отыграли лишь малую часть предшествующего
подъема, начавшегося задолго до данного графика (см. рис. 14.16),
что предполагало значительный потенциал дальнейшего снижения.
2. Пробой верхней границы торгового диапазона ноября-января
в конце января и последующий откат в глубь диапазона пред-
ставляли собой еще одну «бычью» западню.
Заметьте, что было рекомендовано продавать при обратной коррекции до 117-00, а не открывать короткую позицию по текущей цене.
Вы согласны или не согласны с анализом? Оцените ситуацию перед тем, как переворачивать
|
|
|
Страницу.
| 328 ЧАСТЬ 2. графический анализ в реальной жизни |
| Рисунок 14.36. КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, МАРТ 1993 |
Комментарий
Как видно на графике, рынок не смог подняться до рекомендованного уровня продажи в 117-00. Точка продажи была впоследствии снижена в трех отдельных эпизодах. В каждом случае рынок не сумел достичь рекомендованного уровня продажи. В результате даже несмотря на то, что первоначальная идея была превосходной и рынок демонстрировал мощное и быстрое движение цен в прогнозируемом направлении, благоприятные торговые возможности были упущены.
Для каждой сделки существует компромисс между более выгодной ценой и возможностью открытия позиции. Данная сделка высвечивает потенциальную ловушку, которая возникает, когда ждут лучшего уровня цен вместо того, чтобы открывать позицию «по рынку». Как и в нашем примере, такой осторожный подход может окончиться тем, что крупные выигрышные сделки будут упущены. Это наблюдение не имеет целью убедить, что намеченные сделки всегда нужно начинать «по рынку», но оно действительно подчеркивает отличительную особенность рыночных приказов (market orders): они обеспечивают немедленное открытие позиции. В частности, рыночным приказам следует отдавать предпочтение в долгосрочных сделках, которые, как ожидается, таят в себе потенциально крупную прибыль, как было в данном примере. И, тем не менее, ошибкой в этой сделке было не изначальное использование лимитного приказа (limit
ГЛАВА 14. графический анализ в реальной жизни 329
order), который, возможно, был оправдан, принимая во внимание сформированный торговый диапазон, а скорее, неспособность перейти к рыночному методу входа после того, как поведение цен (например, образование модели флага после первоначальной рекомендации) дало основания предположить, что обратный подъем котировок маловероятен.
|
|
|
Рисунок 14.4а. КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ
|
| Торговый диапазон (флаг на недельном графике, который не показан) |
Причины открытия позиции
1. На долгосрочном (недельном) графике торговый диапазон в ап-
реле-июле имел вид модели флага - образования, предполага-
ющего будущее движение цен в том же направлении, которое
ему предшествовало.
2. Рынок был близок к уровню сопротивления, обусловленному
верхней границей торгового диапазона.
|
|
|
