Инструменты кредитно-денежной политики государства. Особенность проведения денежно-кредитной политики в России.

Кредитно–денежная политика – совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в кредитно–денежной сфере с целью регулирования экономики. Осуществляется ЦБ страны.

На 1 этапе ЦБ воздействует на S денег, ур.процентных ставок, V кредитов. На 2-м – изменения в данных факторах передаются в сферу пр-ва, способствуя достижению конечных целей. Эфф-ть кредитно–денежной политики зависит от выбора инструментов регулирования. Основными общими инструментами к-д п. являются: 1) изменение учетной ставки; 2) изменение нормы обязательного резервирования; 3) операции на открытом рынке.

Изменение учетной ставки –право ЦБ предоставлять ссуды КБ под определенный %, кот.он может изменять, регулируя тем самым S денег в стране.

Операции на открытом рынке – покупка или продажа ЦБ гос.ценных бумаг.

Селективными методами регулирования являются: Контроль по отдельным видам кредитов; Регулирование риска и ликвидности банковских предпри­ятий; Увещевания.

Инструменты прямого контроля (или административно-количественные инструменты) традиционно имеют форму директив, инструкций, издаваемых ЦБ и направленных на ограничение сферы деятельности кредитных институтов (Увещевания)

Под инструментами рыночного (косвенного) регулирования подразумеваются способы воздействия ЦБ на денежно- кредитную сферу посредством формирования опр.усл.на денежном рынке и рынке капиталов.

Особенности проведения д.к.п. в РФ:

Банк России проводит денежно-кредитную политику с помощью инструментов, кот. закреплены за ним законодательно. Федеральным законом «О Центральном банке» установлено, что осн.инструментами и методами денежно-кредитной политики явл:

· % ставки по операциям Банка России;

· нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

· операции на открытом рынке;

· рефинансирование кредитных организаций;

· валютные интервенции;

· установление ориентиров роста денежной массы;

· прямые количественные ограничения;

· эмиссия облигаций от его имени.

При проведении д.к.п. Банк России стремится основной упор делать на применение рын.(косвенных) инструментов регулирования. Вместе с тем законодательно предусмотрена возможность применения Банком России и прямых количественных ограничений, под кот. понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и проведение кредитными организациями отдельных банковских операций. При этом Банк России вправе применять прямые количественные ограничения, в равной степени касающиеся всех кредитных организаций, в исключительных случаях в целях проведения единой государственной денежно-кредитной политики только после консультаций с Правительством РФ.

В ряде случаев Банк России не прибегает к жестким административным мерам, а по примеру центральных банков других стран ограничивается рекомендациями кредитным организациям, кот. последними учитываются в своей деятельности.

48. Модель IS-LM. Сравнительный анализ эффективности инструментов макроэкономической политики государства

Модель IS-LM – это мэ модель, описывающая общее равновесие в эк-ке и образующаяся в результате слияния 2 моделей равновесия на товарном (IS) и денежном (LM) рынках. Модель IS-LM (модель доходов-расходов) объединяет рынки денег и рынки продуктов в ед. сис-му. Была предложена англ.эк.Дж.Хиксом, дополнена амер.Э.Хансеном как трактовка сущности кейнсианской теории (характерна для закр.эк-ки).

Модель IS-LM - модель сов.D и рассм-ся как преобладающая интерпретация теории Кейнса. В ней ур.цен рассм-ся как экзогенный параметр. Она показывает, как и под влиянием каких факторов изменяется доход, выпуск в краткосрочный период при фиксир.ур.цен. В этой модели кривая IS показывает "инвестиции" и "сбережения". В свою очередь, кривая LM показывает "ликвидность" и "деньги". Кривая IS отражает ситуацию на рынке благ, а кривая LM - ситуацию на денежном рынке. 2 части модели увязывает ставка %, т.к. от нее зависят как I, так и D на деньги.Рост ставки процента от r₁ до r₂ уменьшает инвестиции и планируемые расходы, что приводит к сокращению V выпуска, дохода с V₁ до V₂. Сокращение дохода сокращает и S. Именно, кривая IS показывает эту зав-ть м/у ставкой доходом, %, I и S. Увеличение гос.расходов на величину AG сдвинет кривую планируемых расходов вверх, что вызовет увеличение V выпуска. Увеличение доходов увеличит I и S при той же ставке %. Снижение гос.закупок при прочих равных усл. снизит доход, I и S. Таким образом, кривая IS может использоваться для анализа воздействия бюджетно-налоговой политики на V выпуска.

Кривая LM фиксирует все комбинации V и ставки % (r) при равенстве ден. S спросу на деньги. Ур.цен рассм-ся как фиксир-, что характерно для кейнсианского краткосрочного анализа эк-ки. В этом сл. S денег в реал.выражении фиксировано и не зависит от ставки %. В то же время D на деньги зависит от ставки %, представляющий собой альтернативные издержки хранения денег: чем выше ставка %, тем выше доход, от которого Вы отказываетесь, храня деньги в виде наличности. Поэтому D на деньги обратно пропорционален ставке %. Рост дохода с V₁ до V₂ увеличит D на деньги и ставку % и сдвинет кривую D на деньги вправо-вверх. Стремясь поддерживать равновесие на денежном рынке, ЦБ увеличит S денег. Поэтому кривая LM имеет положительный наклон. МЭ равновесие достигается в точке пересечения кривых IS-LM. В точке пересеч. кривых реальные расходы равны планируемым, а D на реал.ден.ср-ва равен их S. Сравн. анализ. Сущ-ют разл. взгляды на причины цикл.колебаний, соотв. и разл.подходы к регул-ю проблемы. Выдел. 2 концепций: неокейнсианской или неоконсервативной. Общее: понимание,что гос-во в состоянии сглаживать циклические колебания, и гос-во должно это осуществлять в целях достижения и поддержания эк.стабильности.