 |
Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ООО «АЕМ-Авто»
|
|
|
|
На основе методик анализа платежеспособности и финансовой устойчивости организации, рассмотренных в параграфе 1.2 проведем оценку.
Согласно данным рисунка 1.2 активы и пассивы группируются по степени ликвидности активов баланса, а пассивы по срокам из погашения, что представлено в таблице 2.4.
Таблица 2.4 - Группировка активов и пассивов для определения ликвидности ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг., в тыс.руб.
| Наименование показателя | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Изменение (+,-) | ||
| 2013/ 2012 | 2014/ 2013 | 2014/ 2012 | ||||
| A1 - наиболее ликвидные активы | -201 | -116 | ||||
| A2 - быстро реализуемые активы | ||||||
| A3 - медленно реализуемые активы | ||||||
| A4 - трудно реализуемые активы | - | - | -9 | - | ||
| П1 - наиболее срочные обязательства | ||||||
| П2 - краткосрочные пассивы | -8127 | |||||
| П3 - долгосрочные пассивы | - | - | - | |||
| П4 - устойчивые пассивы | -176 | |||||
| A1 - П1 | -192 | -14126 | -110068 | -13934 | -95942 | -109876 |
| А2 - П2 | -108 | |||||
| Перспективная ликвидность, ПЛ=А3 - П3 | ||||||
| А4 - П4 | -264 | -1172 | -440 | -908 | -1348 | |
| Текущая ликвидность, ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2) | -300 | -10230 | -65924 | -9930 | -55694 | -65624 |
Из таблицы 2.4 видно, ликвидность баланса недостаточная.
| 2012 г. А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4 | 2013 г. А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 | 2014 г. А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4 |
Наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства. Однако положительные значения перспективной ликвидности, свидетельствуют о возможности восстановления платежеспособности предприятия в будущем.
Детальный анализ ликвидности и платежеспособности можно провести при помощи финансовых коэффициентов, представленных в таблице 2.5.
|
|
|
Таблица 2.5 – Динамика показателей ликвидности ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг.
| Наименование показателя | Норм. | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Изменение (+,-) | ||
| 2013/ 2012 | 2014/ 2013 | 2014/ 2012 | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2 – 0,4 | 0,207 | 0,006 | -0,201 | -0,006 | -0,207 | |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,7-1 | 0,469 | 0,704 | 0,46 | 0,235 | -0,244 | -0,009 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,5-2 | 0,688 | 1,047 | 1,035 | 0,359 | -0,012 | 0,347 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами | > 0,1 | -0,478 | 0,007 | 0,009 | 0,485 | 0,002 | 0,487 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала | >0,2 | -0,704 | 7,261 | 16,267 | 7,965 | 9,006 | 16,971 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | > 0,1 | -0,452 | 0,007 | 0,009 | 0,459 | 0,002 | 0,461 |
| Коэффициент маневренности | >0,2 | 0,933 | 0,992 | -0,067 | 0,059 | -0,008 |
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году показывает, что предприятие в ближайшее время сможет погасить 20,7 % краткосрочной задолженности за счет высоко ликвидных активов в 2014 году такой возможности не имеется, так как на счете имеется остаток денежных средств в размере всего 1 тыс.руб., которая не позволяет покрыть его текущие обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что ООО «АЕМ-АВТО» в 2012 г. немедленно может погасить лишь 46,9 % своих краткосрочных обязательств за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам в 2013 году – 70,4 %, а в 2014 году 46 %. Анализ динамики данного показателя показывает, что его значение в течении 2012-2014 гг. года снизилось.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, что предприятие на конец 2012 года сможет оплатить 68,8 % текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства, а в 2014 году текущие активы превышают его текущие обязательства на 3,5 %. За последний год значение показателя увеличилось. Увеличение значения показателя в динамике вызвано более быстрым увеличением текущих активов предприятия, чем увеличение его текущих пассивов, и является положительным моментом, так как повышается его платежеспособность.
|
|
|
В 2012 году оборотные активы не покрываются собственными оборотными средствами, так как отсутствует собственный капитал. Однако в 2013 году на предприятии имеется собственный оборотный капитал, однако их недостаточно для покрытия собственных оборотных средств. Показатель ниже норматива.
Запасы и затраты предприятия в 2014 году завышены.
В 2012 году собственных средств недостаточно для финансирования его текущей деятельности. В 2013-2014 году текущие активы не покрываются собственными оборотными средствами.
Собственных средств недостаточно для финансирования текущей деятельности.
Коэффициент маневренности – показывает, что на конец 2012 года собственных оборотных средств недостаточно для финансирования наиболее ликвидных активов. Сокращение данного показателя в динамике оценивается отрицательно.
Таким образом, ликвидность предприятия низкая, так как предприятие не может покрыть свои обязательства текущими активами в течении всего исследуемого периода (коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности ниже нормы).
Оценка финансовой устойчивости дополняет оценку ликвидности и платежеспособности предприятия и делается в последовательности, представленной на рисунке 1.3.
На начальном этапе оценки финансовой устойчивости можно проверить выполнение неравенства для анализируемой организации, рассчитывается по формуле:
2012 г.: 389 > (-176*2) – 0
2013 г.: 36189 > (283*2) – 19
2014 г.: 126669 > (1182 * 2) – 10
Невыполнение данного неравенства не позволяет сделать вывод о финансовой независимости предприятия. Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.
На анализируемом предприятии для формирования запасов и затрат используются собственные оборотные средства и не используются долгосрочные заемные источники.
Величина собственных оборотных средств:
2012 г.: СОС = -176 тыс.руб.
2013 г.: СОС = 283-19 = 264 тыс.руб.
2014 г.: СОС = 1182-10 = 1172 тыс.руб.
Очевидно, что в 2013-2014 году оборотных средств предприятия достаточно для финансирования текущей деятельности и формирования запасов и затрат. Однако у ООО «АЕМ-АВТО» имеется большой размер краткосрочных обязательств в виде займов и кредиторской задолженности, что не позволяют назвать предприятие финансово устойчивым и независимым.
|
|
|
Далее финансовую устойчивость можно охарактеризовать через показатели финансовой устойчивости и относительные коэффициенты, представленные в таблице 2.6.
Таблица 2.6 – Показатели финансовой устойчивости ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг.
| Наименование показателя | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Абсолютное отклонение (2014-2012) |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств | -3,210 | 126,93 | 106,17 | -20,76 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | -0,452 | 0,007 | 0,009 | 0,002 |
| Коэффициент финансовой независимости | -0,452 | 0,008 | 0,009 | 0,001 |
| Коэффициент финансирования | -0,312 | 0,008 | 0,009 | 0,001 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | -0,312 | 0,008 | 0,009 | 0,001 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов | -1,544 | 0,024 | 0,017 | -0,007 |
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что в 2013 году у ООО «АЕМ-АВТО» обязательства превышают собственный капитал в 126,9 раз, в 2014 году – в 100,6 раз. Рост заемного капитала значительно превышает рост собственных средств, что является отрицательной тенденцией.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, что собственных средств недостаточно для финансирования оборотных активов. Это значение намного ниже нормального ограничения, что отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составил 0,8 % в 2013 г. и 0,9% в 2014 г., что ниже нормального значения. Его значение остается очень низким.
Коэффициент финансирования показывает, что в 2014 году 0,9 % деятельности финансируется за счет собственных средств, а 99,1 % – за счет заемных.
Так как у ООО «АЕМ-Авто» на конец 2014 года отсутствуют убытки и долгосрочные пассивы, значение коэффициента финансовой устойчивости совпадает со значением коэффициента финансовой независимости U3.
|
|
|
Собственных оборотных средств недостаточно для финансирования запасов и затрат.
Таким образам, по результатам коэффициентов, представленных в таблице 2.6, финансовую устойчивость предприятия можно оценить как низкую. По данной оценке ООО «АЕМ-Авто» относится к организациям IV класса, т. е. к организациям особого внимания, т. к. имеется риск при взаимоотношениях с ними, из-за низкой финансовой устойчивости. Это подтвердило сделанный ранее вывод о финансовой неустойчивости анализируемой организации.
Эффективность использования капитала более детально можно проанализировать при помощи показателей, рассчитанных по таблице 5 и представленных в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Показатели эффективности использования капитала и ресурсов ООО «АЕМ-АВТО» в 2012-2014 гг.
| Наименование статьи | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Абсолютное отклонение (2014-2013) |
| Оборачиваемость средств в расчетах, в оборотах | 786,2 | 25,9 | 17,1 | -8,8 |
| Оборачиваемость средств в расчетах, в днях | 0,46 | 14,09 | 21,35 | 7,26 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, в оборотах | 424,5 | 42,96 | 11,03 | -31,93 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях | 0,86 | 8,50 | 33,09 | 24,59 |
| Оборачиваемость оборотных средств, в оборотах | 292,88 | 17,20 | 8,43 | -8,77 |
| Оборачиваемость совокупного капитала | 292,88 | 17,18 | 8,43 | -8,75 |
Снижение оборачиваемости дебиторской задолженности и соответственно рост длительности одного оборота – отрицательная тенденция. Данный факт объясняется снижением платежной дисциплины покупателей продукции ООО «АЕМ-Авто», т. е. покупатели стали медленнее рассчитываться с предприятием за приобретаемую продукцию (в среднем за 21 день).
Снижение оборачиваемости кредиторской задолженности и соответственно снижение рост длительности одного оборота отрицательно влияет на ликвидность предприятия. ООО «АЕМ-Авто» увеличило среднее время расчетов с поставщиками с 0,86 до 33,09 дней, или более чем на 1 месяц.
Снижение коэффициентов оборачиваемости оборотных средств и активов оценивается отрицательно и происходит благодаря менее эффективному использованию оборотных средств и совокупных активов предприятием.
Рассчитаем операционный и финансовый цикл ООО «АЕМ-Авто» в таблице 2.8.
Таблица 2.8 – Операционный и финансовый цикл ООО «АЕМ-Авто» в 2012-2014 гг., дни
| Наименование статьи | 2012 г. | 2013 г. | 2014 г. | Абсолютное отклонение (2014-2013) |
| Оборачиваемость запасов | 0,57 | 6,28 | 21,1 | 20,53 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 0,46 | 14,09 | 21,35 | 20,89 |
| Операционный цикл | 1,03 | 20,37 | 42,45 | 41,42 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 0,86 | 8,5 | 33,09 | 32,23 |
| Финансовый цикл | 0,17 | 11,87 | 9,36 | 9,19 |
|
|
|
Операционный и финансовый цикл предприятия увеличиваются. Увеличение операционного цикла (таблблица 2.8) связано, прежде всего, с тем, что у ООО «АЕМ-Авто» появилось большое количество складов и во избежание дефицита запасов для перепродажи стала делать большие запасы, неся издержки. Также увеличение продолжительности операционного цикла связано с расширением ассортимента, а также интенсивным ростом спроса на него. Дебиторы стали медленнее рассчитываться за продукцию. В связи с чем ООО «АЕМ-Авто» стало медленнее рассчитываться с кредиторами».
Таким образом, деловая активность предприятия и эффективность использования им капиталов и ресурсов в 2014 году снизилась по сравнению с 2012 годом. Однако это не отразилось на прибыли. Прибыль и эффективность хозяйственной деятельности предприятия увеличилась в силу различных причин.
|
|
|
