 |
Сущность и виды инвестиций, теория мультипликатора и принцип акселерации
|
|
|
|
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ФАКУЛЬТЕТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ОТНОШЕНИЙ
Кафедра международных экономических отношений
ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РЕСПУБЛИКУ БЕЛАРУСЬ
Курсовая работа
Юревича Павла Александровича
студента 2 курса, специальность
«Мировая экономика»
Научный руководитель:
Старший преподаватель,
А.А. Нестерова
Минск, 2015
Белорусский государственный университет
Факультет международных отношений
Кафедра международных экономических отношений
ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ
Студент ____________________________________________________________
фамилия, имя, отчество
1.Тема курсовой работы:
________________________________________________________________________________________________________________________________________
2 Срок представления курсовой работы к защите: _________________________
3 Исходные данные для научного исследования:
____________________________________________________________________
____________________________________________________________________
4 Содержание курсовой работы:
4.1 _________________________________________________________________
____________________________________________________________________
4.2 _________________________________________________________________
____________________________________________________________________
4.3 _________________________________________________________________
____________________________________________________________________
Руководитель курсовой работы:
____________________________________________________________________
дата, подпись, инициалы, фамилия
Задание принял к исполнению__________________________________________
дата, подпись
ОГЛАВЛЕНИЕ
| ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………..………………. ГЛАВА 1 Сущность прямых иностранных инвестиций и их роль в повышении эффективности национальной экономики…………………. 1.1 Сущность и виды инвестиций, теория мультипликатора и принцип акселерации……………………………………………………………………… 1.2 Понятие прямых иностранных инвестиций и их влияние на экономику государства…………………………………………………………. ГЛАВА 2 Анализ государственной политики Республики Беларусь по привлечению прямых иностранных инвестиций…………………………. 2.1 Основные инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь……………………………..... 2.2 Результаты инвестиционной политики в области привлечения прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь……………………………. ГЛАВА 3 Пути повышения инвестиционной привлекательности экономики Республики Беларусь…………………………………………… ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………… СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………..… |
|
|
|
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиции – один из важнейших компонентов экономического роста страны. Потенциал Республики Беларусь несет в себе факторы инвестиционной привлекательности, хотя в целом в стране периодически проявляется макроэкономическая нестабильность (высокая инфляция, неустойчивый обменный курс, падение доходов населения. Тем не менее в стране существуют низкие барьеры входа на рынок в отраслях, ориентированных на потребительский сектор. Однако объем инвестиций, особенно в реальном секторе экономики, не отвечает потребностям государства на современном этапе развития.
Актуальность и острота проблемы притока прямых иностранных инвестиций в Республику Беларусь с каждым годом возрастают, ведь без вложения в необходимых объемах средств в процесс воспроизводства невозможно создание новых эффективных рабочих мест, нельзя добиться стабильного и долговременного экономического роста, существенного повышения жизненного уровня населения. Важным инструментом воздействия на предпринимательство, других субъектов хозяйствования, на экономику страны в целом является эффективная инвестиционная политика, посредством которой государство может воздействовать на темпы роста объема производства, ускорение НТР, изменение структуры общественного производства и решение многих важнейших социальных проблем. Таким образом, от объема и качества инвестиций и инвестиционной политики зависит как рост производственного потенциала страны, так и темпы ее экономического роста в целом.
|
|
|
Таким образом, современная инвестиционная политика выступает основным рычагом осуществления положительных структурных изменений в экономике, реализации стратегии модернизации как в промышленности, так и в сельском хозяйстве, освоении природных ресурсов, устранении диспропорций в развитии регионов, обеспечении занятости населения, повышения его благосостояния.
Объектом и предметом курсовой работы являются прямые иностранные инвестиции как инструмент развития экономики Республики Беларусь.
Цель работы – определить пути повышения инвестиционной привлекательности экономики Республики Беларусь.
Для реализации поставленной цели, в работе необходимо решить следующие задачи:
– рассмотреть сущность прямых иностранных инвестиций и их роль в повышении эффективности национальной экономики;
– определить цели инвестиционной политики, принципы, механизмы и направления ее проведения в Республике Беларусь для привлечения прямых иностранных инвестиций;
– проанализировать основные проблемы в реализации государственной инвестиционной политики в области привлечения прямых иностранных инвестиций;
– сформулировать пути повышения инвестиционной привлекательности экономики Республики Беларусь.
При написании данной работы использованы логический, диалектический, системный методы, методы индукции и дедукции, а также методы анализа, сравнения и обобщения данных научной литературы по изучаемой проблеме прямых иностранных инвестиций.
При написании курсовой работы использованы нормативные правовые акты, научные издания, учебные пособия белорусских и зарубежных авторов, периодические печатные издания, а также данные статистики и материалы представленные на официальных сайтах министерств и ведомств Республики Беларусь.
|
|
|
ГЛАВА 1
СУЩНОСТЬ ПРЯМЫХ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И ИХ РОЛЬ В ПОВЫШЕНИИ ЭФФЕКТИВНОСТИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
Сущность и виды инвестиций, теория мультипликатора и принцип акселерации
Термин «инвестиции» произошел от латинского слова «invest», что означает «вкладывать», а в более широкой трактовке понятие «инвестиции» представляет собой «вложения капитала с целью последующего его увеличения». При этом подразумевается, что прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на другие цели, в т.ч. потребление, вознаградить его за риск, а также возместить определенные потери от инфляции в предстоящем периоде [8, c. 120].
Инвестиции являются одним из базисных объектов регулирования экономики государством. Понятие «инвестиций» относится к числу фундаментальных; они являются одной из самых дефицитных и важных составляющих любой национальной экономики. Адаптация к условиям жесткой конкуренции, риску, а также недостаточности финансовых ресурсов требует чёткого определения понятия «инвестиция» и классификации категорий различных инвестиционных вложений. Ряд ученых, таких как, например, Кэмпбэлл Р. Макконелл и Стэнли Л. Брю дают свою, отличную от других формулировку инвестиций, определяя ее как затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов [14, с. 165]. Итак, инвестициями являются средства, вкладываемые в экономические объекты и проекты, которые предназначены для обеспечения производства экономическими ресурсами в перспективе. Иными словами, инвестиции – это любые имеющиеся средства, призванные служить удовлетворению будущих потребностей, для чего они отвлекаются от текущего потребления и вкладываются в определенное направление, приносящее выгоды в перспективе.
Реализация инвестиционных программ и проектов позволяет совершенствовать технологию производства, модернизировать и реконструировать материально-техническую базу предприятий, повышать занятость населения, а также конкурентоспособность сферы производства и обращения, и как следствие – повышать экономический потенциал страны.
|
|
|
Согласно Инвестиционного кодекса РБ «Закон об инвестиционной деятельности», инвестициями являются финансовые, материальные ресурсы и другие, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект [14, с. 167].
В состав инвестиций входят: непосредственно денежные ресурсы (денежные средства); целевые банковские вклады и акции; паевые взносы и другие ценные бумаги; а также движимое и недвижимое имущество – здания, сооружения, оборудование и пр.; имущественные права, вытекающие из авторского права и других интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих знаний, «ноу-хау»; право пользования природными ресурсами, другие права и ценности.
Совокупность практических действий юридических и физических лиц, а также государства по реализации инвестиций характеризуется как инвестиционная деятельность. Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, ценные бумаги и т.п.
Итак, инвестиционная сфера – это совокупность отраслей экономики, продукция которых выступает в роли инвестиций. В состав инвестиционной сферы входят: сфера капитального строительства; инновационная сфера; сфера обращения финансового капитала; сфера реализации имущественных прав субъектов. Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы, являющиеся заказчиками, а также подрядчики и пользователи объектов, поставщики товарно-материальных ценностей, банки, инвестиционные компании, граждане государства и зарубежных стран. Один из вариантов классификации инвестиций в зависимости от субъектов инвестиционной деятельности представлен на рисунке 1.1.
| Классификация инвестиций по субъекту инвестиционной деятельности |
| Государственные инвестиции (средства бюджетов, внебюджетных фондов, заемные средства, средства госпредприятий) |
| Инвестиции граждан |
| Иностранные инвестиции |
| Инвестиции негосударственных предприятий |
| Совместные инвестиции |
Рисунок 1.1 – Классификация инвестиций в зависимости от субъекта инвестиционной деятельности
Примечание: источник: [8, с. 124].
|
|
|
Согласно другой существующей классификации, различают три типа инвестиций в зависимости от оперируемых ценностей: реальные, финансовые и интеллектуальные.
Реальные инвестиции включают в себя вложения средств в материальные активы, или вещественный капитал: здания, оборудование, товарно-материальные запасы и др., а также нематериальные активы - патенты, лицензии, «ноу-хау» и прочее.
Финансовыми инвестициями называются вложения в ценные бумаги - акции, векселя, облигации и др., а также целевые банковские вклады, депозиты и т.д.
Интеллектуальными инвестициями называют вложения средств в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского, изобретательского и патентного права.
Классификация инвестиций по характеру участия в инвестировании представлена на рисунке 1.2.
| Классификация инвестиций по характеру участия в инвестировании |
| Прямые |
| Портфельные |
| Непрямые |
Рисунок 1.2 – Классификация инвестиций по характеру участия в инвестировании
Примечание: источник: [8, с. 124].
Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложение средств без посредников.
Непрямые инвестиции – это осуществление инвестирования через посредников: например, приобретение лицами инвестиционных сертификатов инвестиционного фонда, который размещает полученные средства в объекты инвестирования по своему усмотрению, участвует в управлении ими и распределяет часть прибыли среди клиентов.
Существуют также портфельные инвестиции – вложения капитала в различные ценные бумаги.
Инвестиции в воспроизводство и модернизацию основных фондов осуществляются в форме капитальных вложений, и являются одним из видов инвестиционных ресурсов, направляемых на создание новых основных фондов, а также техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов, как производственного, так и непроизводственного назначения. Инвестиции кроме основных фондов могут вкладываться и в оборотные фонды, а также различные финансовые активы и некоторые виды нематериальных активов.
Капитальные вложения различают по назначению, направления (отраслевое и территориальное), характеру воспроизводства, технологической структуре и по источникам финансирования.
Отраслевая структура инвестиций может быть охарактеризована как распределение капитальных вложений между различными отраслями народного хозяйства государства. Территориальная структура показывает соотношение инвестиционных вливаний в разрезе регионов страны. Технологическая структура инвестиций характеризует соотношение долей капитальных вложений, направленных на строительно-монтажные работы, оборудование, инструмент, проектно-изыскательские работы, а также прочие работы и затраты.
Воспроизводственная структура основных производственных фондов характеризует распределение иностранных капитальных вложений между различными видами воспроизводства, такими как новое строительство, реконструкция, расширение, техническое перевооружение действующих предприятий.
При директивном планировании объемы и структура капитальных вложений формируются централизованно, в то время как в рыночных условиях основной регулирования объема и структуры инвестиций выступает рынок. Кроме него капитальные вложения в отдельные отрасли экономики и социальной сферы, такие как инфраструктура, наука, экология и др., регулируются государством.
Первичными источниками инвестиционной активности, является часть ВВП, используемая на накопление, а также отечественные и зарубежные займы.
Посредством финансово-кредитной системы страны ресурсы распределяются и перераспределяются. Они выступают в виде собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов; а также заемных, привлеченных средств инвесторов, в виде бюджетных ассигнований, поступлений от благотворительных мероприятий и, безусловно, от денежных средств населения [8, с. 130].
Инвестиционную деятельность можно определить как ряд целенаправленных практических действий по реализации всевозможных видов инвестиций.
В зависимости от поставленных аналитических задач, зарубежными исследователями в результате разработок были получены различные инвестиционные функции, в которых одними из ключевых параметров изменения инвестиционного спроса являются такие показатели, как чистая прибыль, динамика нормы прибыли и величина ожидаемой прибыли.
Итак, инвестиции имеют существенное значение для функционирования и развития экономики страны, предопределяя результаты фундаментальных хозяйственных процессов, протекающих на уровне экономики в целом, ее отраслевых и региональных сегментов, отдельных хозяйствующих субъектов.
Инвестиции выступают очень важным фактором, который воздействует на рост ВВП, однако действие этого фактора не подчиняется строгому регламенту. Инвестиции весьма изменчивы, и эта изменчивость гораздо мобильнее, чем изменчивость ВВП.
Например, продолжительность срока службы оборудования с экономической точки зрения имеет конкретный итог: когда заканчивается срок амортизации, необходимо менять оборудование. В реальной жизни всё происходит гораздо сложнее – по различным причинам сроки действия оборудования могут быть продлены сверх периода амортизационных отчислений. Оборудование может быть обновлено только частично, а также в течение какого-то времени может вовсе не обновляться. Именно с этими решениями руководства фирмы связана амплитуда колебаний инвестиций в общественном производстве: они то расширяются, то сужаются. Также инвестированию может быть подвергнуто производство до истечения сроков амортизации, если этого требует научно-технический прогресс в отрасли.
Колебания в инвестициях происходят также в зависимости от размера текущей прибыли: если прибыль стабильна, то стабильны и инвестиции; если прибыль растёт, то растут и инвестиции. Нестабильность инвестиций увеличивает непостоянство прибыли.
Кроме того, ожидания, которые подвержены изменчивости большим множеством обстоятельств, также предопределяют нестабильность инвестиций.
Колебания курса акций, которые часто создаются биржевиками искусственно с целью наживы на спекулятивных сделках с ценными бумагами, также вызывают нестабильность в инвестиционной политике предпринимателей и домохозяев.
Следует отметить, что не все инвестиции играют положительную роль в экономическом процессе. Инвестиции, которые направлены на бесперспективные секторы отраслей народного хозяйства и виды производств, ведут к расточению ресурсов, снижению занятости и доходов населения, утрате возможностей устойчивого роста экономики [14, с. 170].
Из этого следует, что несмотря на то, что инвестиции являются наиболее важным фактором развития экономики, для их реализации в системе хозяйственных связей государства требуется эффективная государственная политика в области денежно-кредитных и финансово-бюджетных инструментов, государственных расходов, создание институциональных условий, обеспечивающих эффективное инвестирование.
Именно инвестированию отводится ключевое место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание позитивных и благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции реформирования экономики проблема повышения инвестиционной привлекательности, улучшения инвестиционного климата и делового климата является одной из ключевых.
В экономике рыночного типа субъекты хозяйствования самостоятельно принимают решения об осуществлении инвестиций, при этом экономические агенты финансируют капиталовложения как самостоятельно, так и за счет заимствования средств на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости инвестиций являются повышение эффективности производства наряду с максимизацией прибыли. Кроме того, технологические изменения в базовых отраслях требуют больших капиталовложений.
Понятие «мультипликатора» было впервые сформулировано английским экономистом Р.Ф. Каном (учеником Кейнса, первоначально сформулировавшим теорию мультипликатора)в 1931 г. в связи с обоснованием организации общественных работ для борьбы с кризисом и безработицей. Впоследствии теория была дополнена принципом акселерации, выдвинутым французским экономистом Альбертом Афталионом и более детально разработанным Р. Харродом, Дж. Хиксом и П. Самуэльсоном. Теория мультипликатора и принцип акселерации включены в неокейнсианские модели экономического роста.
Дословно мультипликатор означает «множитель», и подразумевает кратное увеличение прироста дохода, занятости и потребления к приросту инвестиций. Р.Ф. Кан видел действие мультипликатора занятости в том, что в результате государственных затрат на общественные работы возникает не только «первичная занятость» на этих работах, но и производная от нее – вторичная, третичная и т.д. Таким образом, происходит «мультипликация» покупательной способности и занятости, вызванная первоначальными затратами [16, с. 109].
Дж. М. Кейнс вместо занятости в качестве зависимой переменной стал рассматривать национальный доход, т.к. по его утверждению принцип мультипликатора позволяет ответить на вопрос, каким образом небольшие колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю совокупного дохода, способны вызвать колебания занятости и дохода, характеризующиеся гораздо большей амплитудой.
Формула мультипликатора исходит из положения, согласно которому доход (Y) равен сумме потребления (C) и сбережений (S). Если принять, что Y=1, то C+S=1. Так как мультипликатор показывает, в какой степени увеличивается (прирастает) доход под воздействием накопления, то коэффициент мультипликации (М) может быть выражен как единица, деленная на предельную склонность к сбережению (MPS), что отражает формула 1.1:
, (1.1)
Другое выражение этой зависимости представлено формулой 1.2:
, (1.2)
Связь между величиной мультипликатора и изменением равновесного уровня дохода выражается в мультипликаторной модели:
, (1.3)
где 
– изменение равновесного дохода;
– изменение объема инвестиций.
Отсюда видно, что всякий раз, когда происходит приращение или сокращение инвестиций, то равновесный или близкий к равновесному доход увеличивается или уменьшается на сумму, в несколько раз превышающую это приращение. Иными словами, каждый рубль, затраченный на инвестиции, дает несколько рублей в совокупном доходе; приращение же дохода тем больше, чем выше склонность к потреблению. Стоит заметить, что мультипликатор – механизм с двумя лезвиями: он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение.
Концепция мультипликатора инвестиций важна, в первую очередь, с точки зрения объяснения нестабильности экономики: например, сокращение объема инвестиций или их неправильное перераспределение способно вызвать глубокий спад производства и массовую безработицу. Здесь прослеживается важнейшая макроэкономическая роль, которую в рыночном хозяйстве играют инвестиции; в теории Дж. М. Кейнса именно инвестиции определяют сбережения, а не наоборот.
«Принцип акселерации» (от слова «акселератор», что значит «ускоритель») выдвинул французский экономист Альберт Афталион (1874-1956) в 1913 г. Впоследствии данный принцип более детально был разработан Р. Харродом, Дж. Хиксом и П. Самуэльсоном, и включен в неокейнсианские модели экономического роста.
Одним из первых, кто обратил серьезное внимание на этот эффект, был известный американский экономист Джон Морис Кларк (1884-1963), активно изучавший проблемы экономических циклов. Кларк полагал, что возрастание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию, ведущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины. Эта закономерность, согласно мнению Кларка, является ключевым моментом циклического развития; она была определена им как «принцип акселерации», или как «эффект акселератора» [16, с. 109].
|
|
|
