 |
Анализ финансового состояния и финансовых результатов
|
|
|
|
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности. Далее в табл. 7 проанализируем состав и динамику прибыли ООО «Горника».
Таблица 7
Анализ состава и динамика прибыли ООО «Горника» за 2004 – 2006 гг.
тыс. руб.
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Изменения по отношению, | Темп роста по отношению, % | |||
| 2005 г. к 2004 г. | 2006 г. к 2005 г. | 2005 г. к 2004 г. | 2006 г. к 2005 г. | |||||
| 1.Выручка от продаж | 74527 | 83070 | 92248 | 8543 | 9178 | 111,46 | 111,05 | |
| 2.Себестоимость проданных товаров | 70594 | 78797 | 86754 | 8203 | 7957 | 111,62 | 110,1 | |
| 3.Валовая прибыль | 3933 | 4273 | 5494 | 340 | 1221 | 108,54 | 128,57 | |
| 4.Коммерческие расходы | 412 | 382 | 442 | -30 | 60 | 92,72 | 115,71 | |
| 5.Прибыль от продаж | 3521 | 3891 | 5052 | 370 | 1161 | 110,51 | 129,84 | |
| 6.Прочие операционные доходы | 1683 | 332 | 486 | -1351 | 154 | 19,73 | 146,39 | |
| 7.Прочие операционные расходы | 2931 | 254 | 538 | -2677 | 284 | 8,67 | 211,81 | |
| 8.Внереализационные доходы | 1 | 35 | 15 | 34 | -20 | 3500,0 | 42,86 | |
| 9.Внереализационные расходы | 79 | 738 | 382 | 659 | -356 | 934,18 | 51,76 | |
| 10.Прибыль до налогобложения | 2195 | 3187 | 4568 | 992 | 1381 | 145,19 | 143,33 | |
| 11.Налог на прибыль | 553 | 844 | 1283 | 291 | 439 | 152,62 | 152,01 | |
| 12.Нераспределенная (чистая) прибыль | 1636 | 2239 | 3375 | 607 | 1136 | 137,19 | 150,74 | |
По данным табл. 7 можно сделать вывод, о том, что на конечный финансовый результат ООО «Горника» повлияло следующее. В 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличилась выручка от реализации товаров, продукции (работ, услуг) на 8543 тыс. руб. или на 11,46 %, в 2006 г. по сравнению с 2005 г. увеличилась на 9178 тыс. руб. или на 11,05 %. Себестоимость реализованной продукции также имеет тенденцию к увеличению, в 2005 г. по сравнению с предыдущим годом увеличение составило 8203 тыс. руб. или 11,62 %, в 2006 г. – 7957 тыс. руб., или 10,1 % соответственно. Положительным фактором является то, что в 2006 г. темп роста себестоимости реализованной продукции, товаров (работ, услуг) не значительно ниже темпа роста объема реализованной продукции, товаров (работ, услуг). За счет чего валовая прибыль исследуемого предприятия выросла почти в 1,3 раза. Тем не менее исследуемому предприятию необходимо выявить резервы снижения себестоимости продукции.
|
|
|
Прибыль от продаж ООО «Горника» в 2005 г. по сравнению с 2004 г. увеличилась на 370 тыс. руб. или на 10,51 %, а в 2006 г. на 1161 тыс. руб. или на 29,8 %, что характеризует положительно основную производственную деятельность предприятия.
В 2005 по сравнению с 2004 г. можно проследить значительное превышение темпа роста прочих операционных расходов над доходами, что является отрицательным фактором, т.к. предприятие не дополучило чистую прибыль, внереализационные расходы также опережают расходы.
В результате данных факторов ООО «Горника» в 2005 г. получило чистую прибыль в размере 2239 тыс. руб., что больше 2004 г. на 607 тыс. руб.
В 2006 г. внереализационные доходы и расходы сократились, но расходы превышают доходы, а прочие операционные доходы и расходы напротив увеличились, причем расходы также превалируют над доходами, что отрицательно сказалось на получение чистой прибыли, прибыль увеличилась на 1136 тыс. руб. и составила 3375 тыс. руб.
Изменение показателей финансовых результатов деятельности предприятия представим в виде линейного графика (рис. 3).
Рис. 3. Финансовые результаты деятельности ООО «Горника» за 2004-2006 гг., тыс. руб.
По данным рис. 3 можно отметить рост показателей прибыли за 2006 г. Так, показатели прибыли до налогообложения и чистой прибыли выросли почти в 1,5 раза, а прибыль от продаж увеличилась на 29 %.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.
|
|
|
Данные для оценки коэффициентов деловой активности ООО «Горника» представим в виде табл. 8.
Полученные данные указывают на то, что эффективность использования оборотных средств незначительно повысилась. Так, в 2006 году показатель оборачиваемости составил 6,6 раза против 6,06 раз в 2005 году. Таким образом, оборачиваемость ускорилась на 0,53 раз.
По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. В ООО «Горника» данный коэффициент в 2006 г. – снизился на 10,63 дня и составил 5,03 дней. То есть в 2006 г. произошло ускорение оборота.
Таблица 8
Оценка деловой активности ООО «Горника» за 2004-2006 гг.
| Показатели | 2004 г. | 2005 г. | 2006 г. | Изменение (+;-) | |
| 05/04 | 06/05 | ||||
| 1. Оборачиваемость оборотных активов, обороты | 6,26 | 6,06 | 6,60 | -0,19 | 0,53 |
| 2. Период оборота оборотных активов, дни | 57,54 | 59,36 | 54,57 | 1,83 | -4,79 |
| 3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты | 21,78 | 22,99 | 71,57 | 1,21 | 48,58 |
| 4. Период оборота дебиторской задолженности, дни | 16,53 | 15,66 | 5,03 | -0,87 | -10,63 |
| 5. Оборачиваемость денежных средств, обороты | 78,61 | 10383,7 | 58,42 | 10305,1 | -10325,3 |
| 6. Период оборота денежных средств, дни | 4,58 | 0,03 | 6,16 | -4,54 | 6,13 |
| 7. Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты | 11,96 | 14,72 | 19,08 | 2,76 | 4,36 |
| 8. Период оборота кредиторской задолженности, дни | 30,10 | 24,46 | 18,87 | -5,65 | -5,59 |
| 9. Период операционного цикла, дни | 57,54 | 59,36 | 54,57 | 1,83 | -4,79 |
| 10. Период финансового цикла, дни | 29,02 | 36,16 | 36,83 | 7,14 | 0,66 |
| 11. Оборачиваемость собственного капитала, обороты | 11,08 | 10,16 | 8,74 | -0,93 | -1,42 |
| 12. Период оборота собственного капитала, дни | 32,48 | 35,44 | 41,18 | 2,96 | 5,74 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. В соответствии с проведенными расчетами данный коэффициент в 2006 г. вырос на 4,36 и составил 19,08 раз.
Рассматривая проведенные расчеты коэффициентов оборачиваемости, следует отметить увеличение практически всех показателей в 2006 г., что характеризует ООО «Горника» с положительной стороны.
Для оценки платежеспособности предприятия принято использовать коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности. Ликвидность означает способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам, для чего его оборотные активы должны обладать ликвидностью, то есть возможностью трансформироваться в наличность.
|
|
|
Показатели платежеспособности ООО «Горника» представим в виде табл. 9, рассчитав их изменения за рассматриваемый период.
Таблица 9
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Горника» за 2005-2006 гг.
| Показатель | Годы | Отклонение (+;-) | |
| 2005 | 2006 | ||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,00 | 0,35 | 0,35 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,56 | 0,63 | 0,07 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | 0,49 | 0,64 | 0,15 |
| Коэффициент покрытия | 2,01 | 2,01 | -0,01 |
| Коэффициент маневренности | 0,60 | 0,72 | 0,12 |
| Коэффициент автономии | 0,84 | 0,93 | 0,10 |
| Коэффициент общей платежеспособности | 2,11 | 3,08 | 0,96 |
За 2006 год значение коэффициента абсолютной ликвидности увеличилось на 0,35 пункта за счет увеличения за год суммы денежных средств предприятия и составило в 2006 г. 0,35 пункта, что является нормативным, то есть активы предприятия за год были ликвидны. Значение коэффициента промежуточной ликвидности увеличилось на 0,07 пункта и составило за 2006 г. 0,63 пункта, что свидетельствует о повышении прогнозируемых возможностей предприятия. Коэффициент покрытия снизился на 0,0055 пункта и составил в 2006 г. 2,007 пункта. Коэффициент автономии вырос до 93%.
Значения финансовых коэффициентов анализируемого предприятия в целом показывают устойчивое финансовое состояние предприятия, но требуют корректировки в принятии управленческих решений по разработке финансовой стратегии, направленной на укрепление состояния и улучшение показателей платежеспособности.
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств (табл. 10).
Таблица 10
Ликвидность баланса ООО «Горника» за 2004-2005 гг.
тыс. руб.
| Актив | Годы
| Пассив | Годы | Платежный излишек (+); недостаток (-) | |||||
| 2004 | 2005 | 2004 | 2005 | 2004 | 2005 | ||||
| А | 1 | 2 | В | 3 | 4 | 5 | 6 | ||
| Наиболее ликвидные активы | 948 | 8 | Срочные обязательства | 5903 | 5353 | -4955 | -5345 | ||
| Быстро реализуемые активы | 3422 | 3614 | Краткосрочные пассивы | 1040 | 1124 | 2382 | 2490 | ||
| Медленно реализуемые активы | 7541 | 10076 | Долгосрочные пассивы | 8 | 527 | 7533 | 9549 | ||
| Трудно реализуемые активы | 1764 | 1484 | Постоянные пассивы | 6724 | 8178 | -4960 | -6694 | ||
Результаты расчетов по данным ООО «Горника» показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет вид: {А1< П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4} (табл. 10).
Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как недостаточно ликвидную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию не удастся поправить свою платежеспособность. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек в 9549 тыс. руб., что свидетельствует о наличие ресурсов в ООО «Горника».
Таблица 11
Ликвидность баланса ООО «Горника» за 2005-2006 гг.
тыс. руб.
| Актив | Годы | Пассив | Годы | Платежный излишек (+); недостаток (-) | |||
| 2005 | 2006 | 2005 | 2006 | 2005 | 2006 | ||
| А | 1 | 2 | В | 3 | 4 | 5 | 6 |
| Наиболее ликвидные активы | 8 | 1579 | Срочные обязательства | 5353 | 4547 | -5345 | -2968 |
| Быстро реализуемые активы | 3614 | 1289 | Краткосрочные пассивы | 1124 | 0 | 2490 | 1289 |
| Медленно реализуемые активы | 10076 | 11116 | Долгосрочные пассивы | 527 | 437 | 9549 | 10679 |
| Трудно реализуемые активы | 1484 | 1553 | Постоянные пассивы | 8178 | 10553 | -6694 | -9000 |
Результаты расчетов за 2005-2006 гг. показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву в конце анализируемого периода имеет несколько отличный от прошлого 2005 года вид: {А1< П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4} (табл. 11).
Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как недостаточно ликвидную. Анализ первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайшее время предприятию по прежнему не удастся поправить свою платежеспособность. Перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, также отражает некоторый платежный излишек в 10679 тыс. руб., что свидетельствует о наличие ресурсов ООО «Горника» причем растущих.
Для того, чтобы выработать систему мероприятий, направленных на оздоровление финансового положения предприятия, необходимо рассчитать, насколько близко оно к банкротству.
Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.
|
|
|
Система критериев оценки удовлетворительности структуры баланса включает: коэффициент общей платежеспособности; коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Значение коэффициента общей платежеспособности ООО «Горника» на конец 2006 года, равное 3,08, то есть больше нормативного (Ктл – нормативное ≥ 2) является основанием для признания структуры баланса удовлетворительной, а предприятия – платежеспособным.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. В нашем случае, на конец отчетного периода предприятие имело коэффициент обеспеченности собственными средствами в размере 0,64, что является основанием для признания предприятия платежеспособным.
Прогноз на длительный период (2-3 года) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности (Альтмана), который характеризует экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период и представляет собой функцию многофакторной экономико-математической модели:
ИК = 3,3К1 + К2 + 0,6К3 + 1,4К4 + 1,2К5,
К1 = прибыль до налогообложения / активы баланса = 4568 / 15537 = 0,294
К2 = выручка от продаж / активы баланса = 92248 / 15537 = 5,93
К3 = собственные средства / заемные средства = 10553 / 4984 = 2,117
К4 = чистая прибыль / активы баланса = 3375 / 15537 = 0,217
К5 = собственные оборотные средства / активы баланса = 9000 / 15537
В нашем случае:
ИК (2006) = 3,3 * 0,294 + 5,93 + 0,6 * 2,117 + 1,4 * 0,217 + 1,2 * 0,579 = 9,169.
Критическое значение индекса Альтмана находится на уровне 2,675.
Значение индекса Альтмана, равное 9,169 показывает крайне низкую вероятность банкротства ООО «Горника», устойчивую тенденцию хозяйственного развития.
Таким образом, как показал проведенный анализ в целом показывают устойчивое финансовое состояние предприятия, но требуют корректировки в принятии управленческих решений по разработке финансовой стратегии, направленной на укрепление состояния и улучшение показателей платежеспособности
|
|
|
