 |
Методы осуществления финансовой политики предприятия
|
|
|
|
К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия на современном этапе развития экономики относятся [12, с.42]:
анализ и оценка финансово-экономического состояния;
разработка учетной и налоговой политики;
формирование кредитной политики;
управление основным капиталом и выбор метода амортизации;
управление оборотным капиталом и кредиторской задолженностью;
управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;
определение ценовой политики;
выбор дивидендной и инвестиционной политики;
оценка достижений корпорации и ее рыночной стоимости (цены).
Важнейшим инструментом финансовой политики является операционный анализ. Политика безубыточности определяет направление финансового развития через объем производства, необходимый для безубыточной работы организации. Для этого используют анализ безубыточности или анализ критических соотношений общей выручки от реализации и объема производства с затратами. Он производится на основе определения объема продаж, при котором компания будет способна покрыть все свои расходы без получения прибыли.
Анализ чувствительности изменения критических соотношений отражает степень возможного влияния на финансовый результат, на объем продаж, ниже которого производство становится убыточным через изменение других показателей.
При анализе чувствительности определяется влияние отдельных факторов на критическое соотношение доходов и расходов. Использование операционного левереджа в анализе позволяет прогнозировать изменение прибыли в зависимости от изменения объема продаж при данном уровне постоянных затрат [13, с.416].
Таким образом, с помощью операционного анализа можно не только оценивать финансовые аспекты операционной деятельности, но и разрабатывать финансовую политику в формировании ассортимента производимых и реализуемых товаров, эффективно учитывать ограничения, определять цены, обосновывать выбор производственной стратегии, прогнозировать.
|
|
|
Качество финансовой политики в значительной степени зависит от принятой учетной политики. Учетная политика, которая представляет собой совокупность принятых организацией способов ведения учета, может существенным образом повлиять на процесс формирования финансового результата и оценку финансово-хозяйственной деятельности.
Следующим важным элементом финансовой политики является налоговая политика. Каждое предприятие заинтересовано в уменьшении налоговых выплат. Это означает соответствующее увеличение финансовых ресурсов для дальнейшего развития бизнеса и повышения финансовой устойчивости.
Налоговая политика связана с учетной политикой, так как выбор методов отнесения затрат на себестоимость может влиять на величину налогооблагаемой базы.
В целях выработки кредитной политики предприятия рекомендуется изучить структуру пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.
Принимая решение о привлечении заемных средств, целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом налогообложения прибыли [18, с.12].
Сама кредитная политика тесно связана с маркетинговой политикой предприятия и также нацелена на увеличение объема продаж. По своей сути кредитная политика может быть: консервативной, умеренной, агрессивной.
|
|
|
Консервативная кредитная политика направлена на минимизацию возможных рисков и устанавливает жесткие правила при продажах в кредит, а также минимальные сроки отсрочки платежа. Предприятие, имеющее такую кредитную политику, является ликвидным, но при этом могут появиться проблемы иного рода: сужение круга потенциальных покупателей и уменьшение объема продаж.
Умеренная кредитная политика характеризуется взвешенным подходом к продажам в кредит. При этом учитываются возможные финансовые риски и проводится тщательный анализ клиентов, с тем, чтобы в погоне за общей ликвидностью не потерять потенциальных клиентов, отпугнув их слишком жесткими условиями. Она является наиболее целесообразной и экономически эффективной.
Агрессивная кредитная политика предлагает мягкие условия предоставления клиентам товарных кредитов, при этом анализ финансового состояния клиентов может быть поверхностным или отсутствовать вообще. Такая политика весьма полезна для расширения круга покупателей, увеличения товарооборота, но она влечет за собой большие экономические риски, снижает ликвидность компании.
При разработке финансовой политики важное значение имеют такие её элементы, как политика управления оборотными активами и кредиторской задолженностью предприятия. Политика управления оборотными активами состоит в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, оптимизации структуры источников их финансирования для достижения целей предприятия и поддержания высокого уровня финансовой устойчивости. На этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности.
Основной результат принятия решения об оборотных средствах - изменение совокупного состояния риска возврата. Определение необходимого уровня оборотных средств и краткосрочной кредиторской задолженности, от которых зависит состояние текущих активов предприятия, включает в себя принятие решений о ликвидности его активов и очередности выплат его долгов. Выбор способа финансирования активов включает в себя выбор между риском и прибыльностью. Эффективное управление оборотным капиталом ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств. С помощью оптимального управления денежными средствами, дебиторской задолженностью и материально-производственными запасами предприятие может максимизировать норму прибыли, минимизировать свою ликвидность и коммерческий риск. Величина собственных оборотных средств отражает долю средств, принадлежащих предприятию, в его текущих активах и является одной из характеристик финансовой устойчивости.
|
|
|
Для разработки раздела финансовой политики, посвященного управлению текущими затратами используются данные анализа об уровне расходов и рентабельности. На основе анализа вырабатываются мероприятия по оптимизации издержек и достижению безубыточной работы предприятия.
В случае эффективного управления текущими издержками предприятие получает дополнительные выгоды: более конкурентоспособные по стоимости товары и возросшие возможности сбыта; правильные цены на продукцию; лучшее распределение ресурсов и управление предприятием. Если же на предприятии происходит неэффективное управление текущими затратами, тогда возможны следующие последствия: тратятся денежные средства, устанавливаются неправильные цены на продукцию, ресурсы направляются на "не те" продукты, деятельность или покупателей, снижается рентабельность продаж [23, с.34].
Управление дебиторской задолженностью требует внимательного отбора клиентуры с хорошей кредитоспособностью, а также повышенной активности при взыскании долгов с покупателей. Политика управления кредиторской задолженностью предприятия заключается в обеспечении своевременного начисления и выплаты средств. Управление кредиторской задолженности увязывается с динамикой дебиторской задолженности. Управление материально - производственными запасами подразумевает своевременные оптимальные объемы заказов.
Регулирование денежных операций необходимо для инвестирования избытка денежных средств для получения прибыли и соответствующей ликвидности: должен существовать достаточный запас денежных средств, ни малый и ни большой. Надлежащее прогнозирование запасов денежных средств имеет особенное значение в периоды спада деловой активности и требует определения: оптимального времени для взятия ссуды и выплаты долгового обязательства по ней.
|
|
|
Таким образом, разработка финансовой политики включает в себя несколько направлений: операционный анализ, разработка учетной и налоговой политики, разработка политики управления оборотными активами, кредиторской задолженности, кредиторской и ценовой политики, а также политики управления текущими затратами.
Финансовый учет обеспечивает финансовую политику необходимой информацией. Методы управленческого учета и анализа позволяют компенсировать недостаток информации, создавать новую, не существующую в готовом виде информацию посредством специальных моделей аналитической обработки данных, прогнозирования, имитационного моделирования, экспериментирования, описательных сведений, накопленных практиками в области экономики и управления, опытных суждений и оценок специалистов в соответствующих областях, экспертов и методы экспертных оценок, экспертных систем [15, с.172].
Экономический анализ является главным инструментом построения и оценки финансовой политики, выявления тенденций, измерения пропорций, планирования, прогнозирования, определения факторов, исчисления их влияния на результат, выявления неиспользованных резервов.
На основе анализа делают экономически обоснованные выводы и разрабатывают рекомендации по совершенствованию управления производственной системой.
Глава 2. Анализ финансовой политики ООО "Байкалит" и пути ее совершенствования
|
|
|
