 |
Тема 5 Анализ влияния внешних факторов на осуществимость инвестиций
|
|
|
|
1. Пусть объем продаж равен 12 млн руб., постоянные издержки — 3,5 млн руб., а
переменные издержки составляют 32% от объема продаж. Определить (оборотный рычаг), индекс безопасности и удаленность объема продаж от точки безубыточности (доход до уплаты процентов и налогов, финансовый рычаг), устойчивость дохода до уплаты процентов и налогов по отношению к выплачиваемым процентам по кредиту в 10 млн руб. при кредитной ставке 14% годовых, а также комбинированный рычаг.
2. Чистый приведенный доход инвестиционного проекта для базисного сценария при цене реализации единицы продукции 12,5 руб./шт. равен 38,72 млн руб. При изменении цены единицы продукции до 13,1 руб./шт. чистый приведенный доход составит 42,1 млн руб. Определить эластичность чистого приведенного дохода по цене реализации.
3. Какие из приведенных высказываний относятся к проектам, пригодным для дальнейшего рассмотрения.
1. Уровень катастрофического риска проекта равен 0,002.
2. Уровень допустимого риска проекта равен 0,015.
3. Уровень катастрофического риска проекта равен 0,00087.
4. Уровень критического риска проекта равен 0,099.
5. Уровень допустимого риска проекта равен 0,0015.
6. Уровень критического риска проекта равен 0,0099.
4. Что из перечисленного необходимо определить для построения дерева решений:
1. Состав и продолжительность фаз жизненного цикла проекта.
2. Ключевые события, влияющие на развитие проекта, и время их наступления.
3. Уровни допустимого, критического и катастрофического рисков.
4. Комбинированный рычаг.
5. Все решения, которые могут быть приняты в результате наступления каждого ключевого события, и вероятности наступления этих событий.
|
|
|
6. Стоимость каждого этапа осуществления проекта.
5. Мерой риска является:
1. Математическое ожидание.
2. Среднее квадратическое отклонение.
3. Ковариация.
4. Коэффициент корреляции.
6. Дисперсия в зависимости от среднего квадратического отклонения характеризуется:
1. Линейной зависимостью.
2. Квадратичной зависимостью.
3. Кубической зависимостью.
7. Ожидаемая средняя доходность проекта равна 5% годовых (другой вариант – 9% годовых). Средняя доходность безрискового актива равна 2%, а доходность равна – 6%. Определить премию за риск и степень риска в виде коэффициента бета.
8. В результате проведенного анализа чувствительности чистого приведенного дохода инвестиционного проекта получены результаты, приведенные в таблице:
| Показатель | Цена продукта | Объем продаж | Стоимость оборудования | Ставка налога | Заработная плата | Постоянные издержки |
| Чувствительность | 20 | 15 | - 2 | - 6 | - 3 | - 9 |
Отобрать из перечисленных показателей 4 переменные модели.
ПРОЕКТ (рассчитан на 10 аудиторных часов) по теме №5 Анализ структуры капитала инвестиционного проекта
Экономическая оценка инвестирования развития бизнеса
В современной экономике, основывающейся на знаниях - нововведениях/ инновациях, обеспечивающих новое качество экономического роста, важную роль играют процессы инвестирования (вложения капитала в любой его форме) в объекты предпринимательской деятельности с целью получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта. Инвестирование - это важный аспект функционирования коммерческой организации, процесс, нуждающийся в обосновании реализации эффективных форм инвестиций, направленных на поддержание и развитие производственно-экономического потенциала бизнеса, обновление имеющейся материально-технической базы в целях повышения технического уровня производства, освоение новых видов продукции и деятельности в целях удовлетворения разумных потребностей общества.
|
|
|
В планировании и осуществлении финансирования процессов необходим предварительный анализ, который проводится на стадии разработки проектов вложения капитала и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением этого анализа является определение показателей экономической эффективности капитальных вложений, т.е. отдачи инвестиций, которые предусмотрены по проекту, с учетом временного аспекта стоимости денег. Часто встречаются ситуации, когда имеется ряд альтернативных инвестиционных проектов, что требует их сравнения и выбора наиболее привлекательного по определенным критериям. Важно также учитывать факторы риска, степень их варьирования и иммобилизацию финансовых ресурсов компаний в условиях неопределенности.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много, однако объем доступных финансовых ресурсов ограничен, поэтому важной является задача оптимизации бюджета капиталовложений.
Расчеты экономической оценки инвестиций в рамках инвестиционного анализа выполняются с применением ПК и использованием интерфейса Windows в среде электронных таблиц «Microsoft Excel», автоматизирующих экономические расчеты. Цель оценки - получение навыков и опыта расчетов системы показателей деятельности компании, а также показателей экономической оценки эффективности проектов развития бизнеса – вложения денежных средств в инновации, оценки чувствительности показателей эффективности к тем или иным параметрам внешней среды. Экономическая оценка финансирования инновационного развития бизнеса позволит будущему специалисту разбираться в сложных экономических расчетах и получить интегральные деятельно-практические умения в сфере финансов.
|
|
|
