Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Уровень монетизации в экономике современной России




 

Монетизация экономики - характеристика системы национальной экономики, которая отражает её насыщенность ликвидными активами. Уровень монетизации определяется развитием финансовой системы и экономики в целом. Также монетизация экономики определяет свободу движения капитала /1/.

Коэффициент монетизации экономики - показатель, равный отношению денежной массы (агрегат М2 - наличные деньги, чеки, вклады до востребования и денежные вклады предприятий и населения в банках) к валовому внутреннему продукту (ВВП) /2/. Данный показатель даёт представление о степени обеспеченности экономики деньгами /3/. В ряде научных публикаций оцениваются не только показатель монетизации М2/ВВП, но и М3/ВВП и М1/ВВП /4/. Чем выше М3/ВВП по сравнению с М1/ВВП, тем в стране более развита система безналичных расчётов и финансовый потенциал экономики. Небольшое различие свидетельствует о том, что в данной стране значительная доля денежных операций осуществляется в наличной форме, а банковская система развита слабо /4/. Искусственно повысить данный экономический показатель невозможно. Его рост отмечается на фоне укрепления доверия к национальной экономической политике, экономического роста, повышения уровня сбережений в национальной финансовой системе /6/.

От величины показателя монетизации экономики зависит возможность государства заимствовать деньги на внутреннем рынке и выполнять социальные программы. При этом отмечается определённый парадокс, связанный с различиями между номинальной и реальной денежной массой. Бесконтрольная денежная эмиссия приводит не к увеличению монетизации экономики, а к её уменьшению. Быстрый рост номинальной денежной массы в период инфляции приводит к росту цен и соответственно номинального ВВП, который опережает рост количества денег, что соответственно приводит к снижению коэффициента монетизации. Снижение темпов роста номинальной денежной массы при растущем ВВП повышает доверие к национальным деньгам, что, в свою очередь, приводит к росту монетизации экономики /7/.

Высокий уровень монетизации экономики характерен для развитых стран с хорошо функционирующим финансовым сектором. Низкий уровень монетизации создаёт искусственный дефицит денег и, соответственно, инвестиций. Это ограничивает экономический рост. В то же время насыщение экономики деньгами при неразвитой финансовой системе приведёт лишь к увеличению инфляции и, соответственно, ещё большему снижению монетизации экономики. Это обусловлено тем, что дополнительная денежная масса попадает на рынок потребления, увеличивая совокупный спрос, и никак не воздействует на уровень предложения /4/.

У показателя монетизации экономики имеется ряд недостатков. В частности, сопоставление денежной массы на конкретную дату к ВВП, как единице потока за период (год), некорректно /5/.

Современные экономические издания определяют демонетизацию экономики как повышение доли бартера в экономической жизни и вытеснение им денег, как средства обмена /8/.

Демонетизация, как переход от денежного к бартерному обмену, возникает в период военных действий, гиперинфляции, то есть тогда, когда деньги утрачивают свою естественную роль в экономике как меры стоимости, средства обращения, средства накопления, средства платежа. При этом демонетизация может наблюдаться и в мирное время, при отсутствии признаков гиперинфляции /8/.

Микроэкономическим объяснением демонетизации является гипотеза «ограничений ликвидности» /8/. У предпринимателя просто напросто не хватает денежных средств для проведения необходимых торговых операций. В результате форма обмена приобретает характер «товар-товар». Отмечено, что демонетизация экономики в условиях финансовых кризисов связана с жёсткой монетарной политикой государства. Ужесточение финансовой политики (повышение налогов, снижение государственных расходов, снижение денежной массы для предотвращения инфляции и др.) приводит к относительной стабилизации финансового сектора, что вследствие снижения ликвидности приводит к демонетизации экономики и обостряет производственный кризис. Смягчение финансовой политики в свою очередь усиливает финансовый кризис /9/.

Альтернативные объяснения предполагают демонетизацию торговых расчётов как форму ухода от налогообложения /8/.

Важнейшей задачей монетарных властей в современной России является выработка стандартов денежно-кредитного регулирования в условиях пока еще не вполне стабильной рыночной экономики. Решение этой задачи предполагает определение потребностей экономики в деньгах того или иного качества, возможностей управления денежными потоками и выработку действенных инструментов регулирования масштабов денежного обращения.

Одним из основных показателей относительного наполнения экономики денежной массой, требующим серьезного теоретического осмысления, является уровень монетизации экономики. Он рассчитывается как отношение того или иного широкого агрегата денежной массы к номинальному ВВП. Его анализ по различным странам позволяет выявить ряд общих закономерностей.

Одна из явных закономерностей - существенно более высокое значение уровня монетизации в странах с развитой рыночной экономикой, а также в странах демонстрирующих высокие темпы экономического роста в течении длительного периода (см. рисунок 1), например, в Китае.

На протяжении длительного времени различные экономисты говорят о недостаточном уровне монетизации российской экономики. В связи с этим даже появился такой термин как «демонетизация».


 

Рисунок 1 - Уровень монетизации экономики в странах, включавших режим «форсажа» /7/

 

Коэффициент монетизации (отношение денежного агрегата М2 к ВВП) в России составил на конец 2012 г. 45%, что значительно ниже, чем в развитых западных странах (70-120%) и даже ряда государств с развивающимися рынками (например, в Китае значение этого показателя превышает 200% при сопоставимых с нами темпах инфляции).

Стоит отметить, что М2 состоит из наличных денег в обращении вне банковской системы (М0) и депозитов населения и предприятий (срочных и до востребования). Поэтому соотношение М2/ВВП отражает объем рублевых сбережений в экономике, хотя точнее надо рассматривать годовой прирост М2 к ВВП. Низкий уровень монетизации отражает как высокую склонность населения к потреблению, так и низкий финансовый результат реального сектора. Здесь необходимо добавить и хронический отток капитала из России. В данном контексте не совсем понятен вопрос о целевом уровне монетизации и мерах, которыми можно обеспечить его достижение.

Очевидно, что снижение оттока капитала увеличивает М2. Далее, снижение нормы потребления и потребительского кредитования также увеличивают М2 (прежде всего, выражающиеся в снижении импорта). Поэтому меры, способствующие росту коэффициента монетизации, лежат в защите прав собственности, увеличении экономической активности и привлекательности российского внутреннего рынка. А банковские пассивы будут возрастать пропорционально сбережениям нефинансового сектора (при прочих равных) /8/.

 


 

Заключение

 

В ходе написания работы было проанализировано множество теоретических источников, включающих в себя литературу по представленной теме.

В первой главе были рассмотрены общие сведения о понятии денег, денежного обращения и моделирования оборота.

Существует большое количество определений денег, отражающих, как правило, определенные, часто отдельные характеристики денег, например, сущность или функции. Современные деньги с потерей потребительной стоимости перестают быть товаром и могут терять или не иметь некоторых функций. Например, функцию сохранения стоимости при галопирующей инфляции, неконвертируемые валюты не обладают функциями мировых денег. Но также, у современных денег появились и новые функции.

Рыночная экономика не может существовать без денег. Деньги выполняют в экономике три главные функции:

) средство обращения (помогают товарам обмениваться, минуя трудности бартера, эта функция обеспечивает разделение труда в экономике);

) измерение ценности товара (деньги почти такая же единица измерения ценности, как метр - единица измерения длины);

) средство сбережения (надежнее всего хранить богатство именно в деньгах, если есть уверенность в том, что не будет инфляции).

Исследования показали, что денежное обращение и денежный оборот понятия разные, которые не следует отождествлять. Причем денежный оборот выражается в конкретных единицах и выступает как один из показателей денежного обращения (наряду с денежной массой, денежным мультипликатором и др.).

Как денежное обращение, так и денежный оборот выступают в двух сферах: наличной и безналичной.

Также была изложена сущность регулирования оборота: координация процесса исполнения бюджета и мер по регулированию денежного обращения, предусмотренных денежно-кредитной политикой, осуществляется до начала финансового года при подготовке концепции денежно-кредитной политики Центрального банка и Правительства.

Во второй главе выявлено влияние скорости денежного обращения на экономический рост. Было доказано, что скорость денежного обращения может активным образом влиять на объем производства. И хорошо, если рост денежной массы не приводит к высокой инфляции, а заодно снижает процентные ставки, но следует стремиться к оптимальным темпам этого роста, чтобы экономика могла «освоить» новый объем денег. В противном случае «излишние» деньги без усиления инфляции могут воплотиться в падение скорости обращения денег, что отрицательным образом скажется на росте производства.

Важнейшей задачей монетарных властей в современной России является выработка стандартов денежно-кредитного регулирования в условиях пока еще не вполне стабильной рыночной экономики. Решение этой задачи предполагает определение потребностей экономики в деньгах того или иного качества, возможностей управления денежными потоками и выработку действенных инструментов регулирования масштабов денежного обращения.

Доказано, что определение макроэкономических эффектов роста денежной массы, выявление инструментов, позволяющих управлять денежными потоками, их эффективности, а также разработка научно обоснованной модели макроэкономического спроса на деньги являются важными задачами при нахождении целесообразного уровня монетизации экономики и, в конечном счете, способствуют проведению успешной монетарной политики государства.


 

Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...