 |
Методологические подходы к исследованию процессов международного движения капитала
|
|
|
|
Г. Хабаровск 2011 г.
Оглавление
Введение
. Методологические подходы к исследованию процессов международного движения капитала
. Модель международного движения капитала
. Россия в международном движении капитала
Особенности ввоза капитала в Россию 1
Особенности вывоза капитала из России
Масштабы, направления, тенденции
. Российский капитал за рубежом
Заключение
Список литературы
Ââåäåíèå
Капитал, вывозимый из более развитой страны в менее развитую, способствует формированию более зрелых отношений собственности, более совершенных форм производственных отношений. Таким образом, происходит процесс интернационализации капитала, а значит, и производственных отношений.
Основными субъектами вывоза капитала в современных условиях являются ТНК, государства и надгосударственные органы, конечной целью - присвоение монопольно высоких прибылей', а также получение других выгод (политических, военных и др.).
В отличие от преобладавшего в XVI-XIX вв. вывоза товаров, экспорт капитала начинает доминировать в XX в. Это обусловлено процессом монополизации производства, возникновением и развитием гигантских монополистических объединений, появлением ТНК, сосредоточивших в своих руках огромный капитал и ищущих пути его наиболее прибыльного вложения. Так, в середине 90-х гг. норма прибыли американских ТНК в развивающихся странах была примерно в два раза выше, чем внутри страны. Причиной этого является дешевая рабочая сила, сырье и т.д.
Классическая школа политической экономии исходила из иммобильности факторов производства. Через национальные границы перемещались лишь товары. Формирование мирового рынка создало условия для мобильности факторов производства, и, прежде всего, капитала. Развитие мировой торговли и производства вызвало расширение вненациональных рынков кредитных ресурсов и международного рынка капиталов.
|
|
|
Методологические подходы к исследованию процессов международного движения капитала
Международный капитал представляет из себя разновидность производственного фактора, который используется национальными субъектами хозяйствования в процессе труда для производства товаров с определенными потребительскими свойствами. Из предыдущих разделов курса мы знаем, что, когда между странами возникают существенные различия в отношении производственных факторов, появляется стремление для максимизации прибыли переместить их в страны, где они в дефиците. На мировом финансовом рынке постоянно происходит перемещение через границы государств финансовых активов и требований. Основными субъектами международного движения капитала являются:
· кредиторы и заемщики в разных странах;
· собственники капитала и фирмы в других странах, которые используют его для расширения производства и максимизации прибыли.
В мировой экономике международные потоки движения капитала, которые складываются между различными странами, классифицируются по следующим основаниям:
· формам собственности - на международный государственный и частный капитал;
· способу получения прибыли - на международный предпринимательский и международный ссудный капитал;
· формам контроля - на международные прямые и портфельные инвестиции.
Государственный международный капитал - это часть государственных сбережений, которые инвестируются в экономику других стран для решения различных социально-экономических проблем и обеспечения сбалансированного и поступательного развития всемирного хозяйства.
|
|
|
Частный международный капитал - это часть сбережений национальных семейных хозяйств (являющихся одновременно собственниками фирм), которые реализуются в форме различных инвестиционных проектов в других странах с целью максимизации доходов на долгосрочный период.
Различие между этими двумя формами движения капитала состоит прежде всего в способах воздействия на всемирный воспроизводственный процесс. Для государственных международных инвестиций основной целью является обеспечение стабильности мировой экономки, для частных инвестиций - максимизация прибыли. Взаимодействие этих двух целей обеспечивает высокую устойчивость и динамизм мировой экономики, а также позволяет минимизировать социальные потери.
Международный предпринимательский капитал - это совокупность инвестиционных затрат, реализуемых в форме долгосрочных зарубежных вложений частного капитала в целях создания за рубежом предприятий, филиалов, дочерних и смешанных компаний в различных секторах экономики. Он ориентирован на долгосрочное получение высокой нормы прибыли.
Международный ссудный капитал - это совокупность денежных средств, которые передаются субъектам хозяйствования за рубежом для инвестиций в обмен на обязательства вернуть эти средства в будущем с процентами, но без предоставления международному кредитору права на какую бы то ни было долю собственности национальных компаний.
Прямые иностранные инвестиции - это совокупность финансовых затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений за рубежом и обеспечивающих контроль над действующими или вновь создаваемыми национальными предприятиями. Они могут осуществляться:
· путем приобретения доли участия действующего предприятия;
· путем строительства нового предприятия.
В международной статистике, как правило, к прямым инвестициям относится такой объем капиталовложений, который обеспечивает иностранному инвестору финансовый контроль над предприятием. В зависимости от вида инвестирования это может быть от 10 % до 100 % стоимости активов. В соответствии с инвестиционным правом США к прямым инвестициям относятся любые финансовые приобретения на величину более 10 % стоимости активов компании.
|
|
|
Среди множества причин, по которым фирмы при размещении финансовых ресурсов выбирают стратегию прямого зарубежного инвестирования, необходимо указать следующие:
. В условиях ценовой конкуренции собственники предприятий стремятся увеличить доход за счет эффекта масштаба и расширения объемов продаж своей продукции на зарубежных рынках (горизонтальная экспансия). Однако любое расширение объемов выпуска для иностранных потребителей на отечественных предприятиях неизбежно ведет к росту переменных издержек на оплату транспортных, складских, таможенных операций. В целях снижения этих издержек при больших объемах продаж на зарубежных рынках продукции массового потребления выгоднее переместить производство в страны, где эта продукция потребляется.
. Прямые международные инвестиции являются самой эффективной формой преодоления торговых и потребительских (национализм, местные обычаи и традиции) ограничений на импорт.
. Прямые международные инвестиции, реализуемые в форме строительства предприятий за рубежом, позволяют продлить жизненный цикл товара, предприятия, отрасли и сохранить устойчивость продаж продукции на длительное время.
. Прямые международные инвестиции в форме долгосрочных капиталовложений в высокоэффективные национальные отрасли позволяют иностранным инвесторам получить доступ к производственным факторам других стран, экспорт которых ограничен или запрещен законом (знания, опыт, ноу-хау, минеральное сырье, технологии и др.).
. Международные прямые инвестиции, осуществляемые за счет государственных средств, позволяют расширить политическое влияние на другие страны.
Международные портфельные инвестиции - это приобретение доли собственности за рубежом, в результате которой национальные компании, фирмы не переходят в собственность и остаются неподконтрольными иностранному инвестору.
Назовем некоторые причины, по которым фирмы при размещении финансовых ресурсов выбирают стратегию вложения в международные портфельные инвестиции.
|
|
|
. Более высокая скорость окупаемости, поскольку инвестиции вкладываются в высокорентабельные национальные предприятия, имеющие устойчивое положение на внутреннем рынке, подготовленные кадры, стабильные источники снабжения.
. Портфельные инвестиции менее рискованны, обладают большей ликвидностью.
. В системе международного разделения труда способствуют формированию вертикальной интеграции, что позволяет минимизировать прямые издержки.
По характеру управления и получению дохода международные прямые инвестиции более сложны, чем портфельные. Доходы от портфельных инвестиций - это дивиденды на акции и облигации. Доходы на прямые инвестиции - это сочетание процентов на прибыль, дивидендов, лицензионных платежей, платежей за управленческие услуги, комплектующие, сырье, оборудование.
Анализ потоков иностранных инвестиций показывает, что в 50-60-х годах ХХ века прямые капиталовложения доминировали в структуре международного капитала. При этом США были крупнейшей инвестирующей страной. С начала 70-х годов рост прямых зарубежных инвестиций замедлился, изменилась их структура и направление, возросла доля портфельных инвестиций. В конце 70-х годов все меньшая часть прямых инвестиций направлялась в страны "третьего мира" и все больше - в индустриально развитые, прежде всего в США. В середине 80-х годов сократились объемы прямого инвестирования в первичный сектор национальных экономик развивающихся стран, уступив место отраслям обрабатывающей промышленности, особенно высокотехнологичным.
Исследование закономерностей формирования, функционирования и развития мирового рынка капитала показывает, что на рубеже ХХI века 90 процентов всех частных международных инвестиций осуществлялось транснациональными компаниями.
Транснациональная компания - это предприятие, управляющее (контролирующее) производственными процессами по меньшей мере в двух странах и имеющее устойчивый объем продаж на мировом рынке. В конце ХХ века они контролируют 70 процентов мирового рынка. Стратегия поведения каждой ТНК неповторима. В экономической литературе отсутствуют общепринятые системы их классификации. Однако если за основу взять модели организации производства и стратегию достижения экономического эффекта, то все ТНК можно подразделить на три основные группы:
· производящие в основном те же или подобные товары в нескольких странах - горизонтально интегрированные ТНК (экономический эффект достигается за счет масштаба производства и экономии на переменных издержках);
|
|
|
· производящие товары в одной стране, которые затем используются как исходные для производства другого товара в другой стране - вертикально интегрированные ТНК (экономический эффект достигается за счет экономии на постоянных издержках);
· производящие разные, не связанные между собой товары в различных странах - диверсифицированные ТНК или конгломераты (экономический эффект достигается за счет диверсификации производства и создания новых сегментов рынка).
Транснациональность - явление не новое, тем не менее многонационализация производства резко возросла только после Второй мировой войны. Первоначально международные компании были созданы в сельскохозяйственных и добывающих отраслях, но на рубеже ХХI века большинство из них функционируют во вторичном и третичном секторах всемирного хозяйства. Перемещая капитал из стран с избытком в страны с его недостатком, они повышают эффективность использования инвестиций и способствуют росту совокупного мирового дохода. Однако теория сравнительных преимуществ не в полной мере подходит для объяснения экономического эффекта деятельности ТНК.
. Инвестиционный капитал не обязательно следует из страны, обладающей им в избытке, в страну, где наблюдается его недостаток (восьмидесятые и девяностые годы свидетельствуют как раз об обратном).
. Во многих странах одновременно наблюдается два процесса - как притока, так и оттока капитала.
Среди экономистов существуют прямо противоположные взгляды на место и роль ТНК в осуществлении зарубежных инвестиций. Сторонники и противники ТНК приводят отдельно взятые примеры, стараясь выдать их за типичные. В некоторых странах предпринимались попытки оценить деятельность каждой ТНК, но этот подход очень трудоемок и дорогостоящ. На уровне государственной политики оценка деятельности ТНК строится в следующем континууме.
. ТНК осуществляют зарубежное инвестирование с целью усиления контроля и сохранения в безопасности своих сегментов на рынках других стран. Практически все ТНК ведут себя как олигополии и с помощью международного движения капитала подрывают основополагающие принципы свободной торговли, ограничивают конкуренцию, не допускают другие предприятия на мировой рынок. Такой взгляд на деятельность ТНК предполагает, что правительства принимающих стран должны ограничивать и контролировать приток и функционирование прямых зарубежных инвестиций, принадлежащих ТНК.
. Международное движение капитала способствует росту производительности капитала и мирового совокупного дохода, поэтому деятельность ТНК должна получать повсеместную поддержку.
В конечном итоге дискуссии о “пользе и вреде” ТНК сводится к проблеме, кто выигрывает, а кто проигрывает от международного движения капитала. Страна базирования ТНК в целом выигрывает, потому что выгоды для держателей акций больше, чем потери рабочих и других лиц от возможного сокращения объемов производства в стране базирования. Принимающая страна в целом выигрывает, потому что выигрыш для рабочих и других категорий лиц больше, чем потери для национальных кредиторов принимающей страны, вынужденных конкурировать с притоком иностранных финансовых активов. У принимающей страны намного меньше причин ограничивать приток прямых инвестиций по сравнению со страной базирования. Возможность положительных побочных технологических и кадровых преимуществ предполагает стимулирование притока зарубежного инвестирования, а не жесткое налогообложение.
Одним из важнейших элементов мирового рынка капитала является международный кредит, который представляет собой движение ссудного капитала, связанного с предоставлением товарных и валютных ресурсов иностранным заемщикам для кредитования внешней торговли и программ развития национальной экономики. Субъектами международного кредита выступают мировые и частные банки, инвестиционные институты, государства. Условия, на которых предоставляются международные кредиты, базируются на следующих принципах:
· возвратность во времени;
· платность за пользование;
· обеспеченность и целевой характер.
В табл. 1.1 представлена классификация форм международного кредита по разным критериям.
Таблица 1.1 Формы международного кредита
| Критерий | Формы | |
| 1 | Назначение | Кредитование развития национальных отраслей и предприятий. Кредитование внешней торговли |
| 2 | Источник | Коммерческие, финансовые, промежуточные |
| 3 | Вид | Товарные, валютные |
| 4 | Валюта займа | Страны-должника. Страны-кредитора. Третьей страны. Международная счетная единица (СДР, ЭКЮ, др.) |
| 5 | Срок | Сверхсрочные (суточные, недельные, до трех месяцев). Краткосрочные (до одного года). Среднесрочные (до пяти лет). Долгосрочные (свыше пяти лет) |
| Обеспеченность | Обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью, др.). Бланковые - под обязательства должника (соло-вексель с одной подписью) | |
| Предоставление | Наличные (зачисляемые на счет и в распоряжение должника). Акцептные (при акцепте тратты импортером или банком). Депозитные сертификаты. Облигационные займы. Консорциальные кредиты |
Движение денежного капитала между странами в значительной мере осуществляется через распределительный механизм мирового ссудного рынка, функционирование которого осуществляется через колебание спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов разных стран.
Международный кредит постоянно изменяется. Еще недавно основным кредитором выступали США, а после 1974 года к ним присоединились разбогатевшие нефтеэкспортеры. Основными заемщиками, особенно на протяжении 50-70-х годов, были развивающиеся страны, а к середине 90-х годов - ведущие индустриальные страны, прежде всего США, стали крупнейшим нетто-импортером капитала, а нефтеэкспортирующие страны начали ежегодно брать кредит в сумме почти столько же, сколько они сами дают в кредит.
На рубеже ХХI века главным кредитором выступают Япония и Тайвань, менее значительная роль принадлежит Канаде и некоторым европейским странам. Доминирующей формой, как и до 1930 года, стали частные кредиты, предоставляемые как зарубежным фирмам, так и государствам, которые потеснили широко распространенное в 1950-1980 годах прямое инвестирование в подконтрольные фирмы.
Международное кредитование находится в состоянии острого кризиса. Широкомасштабный поток кредитов странам третьего мира в 1960-1980 годах внезапно завершился в конце 1982 года кризисом доверия. В теме 3 и 4 мы говорили, что условием нормального функционирования инвестиционного рынка является возвратность кредитов, полученных для повышения уровня потребления в начальный период. Другими словами, торговый дефицит на внутреннем национальном рынке в начальный период (потребляем больше, чем производим) должен быть уравновешен в будущем положительным сальдо баланса (производим больше, чем потребляем), выраженным через приведенную стоимость. Поэтому для возвращения ранее взятых международных кредитов требуется произвести сдвиги в структуре внутреннего производства (развитие экспорто-ориентированного производства), обеспечивающего возможность оплаты внешнего долга.
Предположим, что потребление в стране превышает национальный доход и отечественные потребители живут не по средствам - за счет иностранных кредитов. Страна сама устанавливает соотношение между настоящим и будущим потреблением.
Рис.1.1. Иностранные займы и выплата внешнего долга
На рис.1.1 ситуация с большим потреблением национального дохода представлена в точке D, а производство - в точке F. Чистый долг страны - это отрезок FD, который складывается из займов, предоставляемых иностранными кредиторами. Но в соответствии с бюджетными возможностями (ограничениями), распределенными во времени, суммы займов должны быть уравновешены суммами, возвращаемыми в уплату международных кредитов. Отечественные производители и потребители (резиденты) имеют возможность обслужить накопившийся у них долг, когда производство обеспечивает положительное сальдо торгового баланса - отрезок BG. Переход от торгового дефицита к положительному сальдо баланса требует снижения уровня потребления по сравнению с выпуском. На рис.1.1 это падение национального потребления во времени показано в точке (B). В результате таких изменений отечественные предприятия, производящие неэкспортируемые товары, закрываются, а работники теряют работу, поскольку неэкспортируемое производство Yn тоже падает. Данные группы людей вынуждены искать работу в секторах, производящих экспортную продукцию.
Переход от торгового дефицита к положительному сальдо возможен, если увеличится экспортное производство, то есть произойдет структурная перестройка национальной экономики. Однако попытки большинства стран мира (Латинская Америка, Азия, Африка) создать в 70-80-е годы высоко-конкурентное экспорто-ориентированное производство не увенчалось успехом, тем самым сделали невозможным выплату международных долгов.
Отсюда еще один довод в пользу зарубежных инвестиций, осуществляемых под контролем ТНК, которые имеют реальные возможности вывести национальные товары на мировой рынок.
Программы структурной перестройки как способа достижения положительного сальдо торгового баланса включают следующие меры:
· обеспечение более рационального использования производственных ресурсов путем реструктуризации и приватизации государственных предприятий;
· либерализация внешней торговли;
· реформирование системы ценообразования;
· реформирование системы налогообложения.
В 80-е-90-е годы международные организации, прежде всего Мировой банк, выделял значительные кредитные ресурсы на осуществление структурной перестройки экономики развивающихся и переходных стран как необходимой предпосылки стабилизации мирового финансового рынка и возврата долгов. Среди экономических расчетных параметров, характеризующих состояние национальной экономики и оказывающих влияние на принятие решений о зарубежных инвестициях одно из центральных мест занимает показатель предельного продукта капитала (MPK).Он показывает, сколько дополнительной продукции может выпустить национальная экономика при привлечении дополнительной единицы иностранного капитала:
Дополнительная прибыль = Дополнительная выручка - Дополнительные издержки = (P ´ MPK) - r,
Где r - издержки на капитал, процентная ставка.
Чтобы максимизировать прибыль, субъекты хозяйствования будут приобретать дополнительный капитал на мировом финансовом рынке до тех пор, пока MPK не снизится до реальной цены капитала:
.
/P - это реальная цена капитала, издержки использования одной единицы капитала, выраженные в относительных ценах (единицах товара, а не денежных единицах).
МРКкак расчетный экономический показатель применяется собственниками капитала при выборе вариантов инвестицирования в зарубежную экономику.
. Семейные хозяйства, принимая решения об инвестировании своих сбережений в экономику другой страны, вынуждены постоянно решать, как распределить сбережения между вложениями в финансовые активы и инвестиции (новое строительство). Решения по инвестированию капитала в зарубежную экономику принимаются в случаях, когда предельная производительность капитала выше процентной ставки по финансовым активам (1+r). Очевидно, что, пока МРК больше(1+r), увеличение инвестиций приводит к росту богатства, а когда МРК становится меньше (1+r), то увеличение инвестиций уменьшает богатства и тогда сбережения лучше направить в финансовые активы.
. Фирмы принимают решения об увеличении инвестиций в экономику других стран, действуют по той же схеме, что и семейные хозяйства, но вместо(1+r) используют значение (r + d), где d - норма амортизации:
MPK 
(r + d).
В этом соотношении (r + d) - это ограничение для издержек капитала.
Чистая приведенная стоимость инвестиций во времени будет положительной (увеличится) тогда и только тогда, когда МРК больше или равна (r + d). На основевышеприведенных функций можно записать прирост выпуска в национальной экономике (DY) следующим образом:
DY = DF (K, L) + MPL ´ DL + MPK ´ DK.
Такая запись означает, что изменение выпуска (DY ) в национальной экономикераспределяется пропорционально между приростом за счет технологий (DF), приростом труда (DL) и приростом капитала (DK).
Преобразуем это соотношение, подставив следующие значения: MPL = W / P (издержки на рабочую силу) и MPK = (r + d) / Р (издержки на капитал).
Тогда:
- доля труда в суммарном выпуске продукции.
Обозначим его как Sl.
- доля капитальных издержек в суммарном выпуске.
Обозначим его какSk.
Тогда прирост ВВП можно представить следующим образом:
.
Эта запись означает, что темпы роста выпуска ВВП (DY/Y) равны сумме:
1. темпов прироста объемов дополнительно использованного труда(DL/L), в том числе и за счет иностранной рабочей силы, умноженной на коэффициент, равный доле издержек на зарплату в суммарном выпуске;
. темпов прироста объемов дополнительно использованного капитала (DК/К),в том числе и за счет иностранных инвестиций, умноженной на коэффициент, равный доле капитальных издержек в суммарном выпуске.
В данной формуле упущен показатель DF/F -доля прироста (DY) за счет технического прогресса, так как он практически не может быть измерен через систему количественных показателей. Его определяют как остаточный элемент после того, как определен прирост за счет увеличения количества капитала и труда.
Доля труда и капитала в ВВП приводится в статьях счетов национального дохода. Во всех индустриально развитых странах доля труда колеблется в пределах 0,7-0,75 ВВП, а доля капитала - 0,2-0,35. Исходя их этих соотношений, для того, чтобы увеличить прирост ВВП на 1 процент, необходимо увеличить количество труда на 1,3 процента (SL= 0,75´DL/L). В то же время, поскольку капитал имеет меньшую долю, для роста ВВП на 1 процент необходимо увеличить количество капитала на 4 процента.
Выводы
. Увеличение вводимого в производство капитала, в том числе и за счет иностранных инвестиций, ведет к росту объемов выпуска продукции (ВВП).
. Предельный продукт капитала снижается при увеличении объемов его использования, если величина других факторов производства остается неизменной. К примеру, каждая дополнительная единица вводимого капитала увеличивает объем выпуска (Y), но при неизменном количестве труда, каждая последующая единица капитала (К + n)обеспечивает этот прироствсе в меньшей и меньшей степени, пока МРК не достигнет предельных издержек.
. Величина инвестиций зависит от оценки будущей предельной производительности капитала (МРК). Однако в реальной экономике на МРК оказывает влияние бесчисленное множество неопределенных обстоятельств, технологических и других факторов, влияющих на производственный процесс. Неустойчивость экономической жизни приводит к тому, что основные фонды (капитал) и трудовые ресурсы во времени используются с неодинаковой интенсивностью. Как правило, в индустриально развитых странах 20-25 процентов мощностей промышленных предприятий не загружены.
Таблица 1.2 Загрузка производственных мощностей в индустриально развитых странах в 1953-1993 гг.
| Годы | |||||||||
| 1953 - 1958 | 1968 - 1973 | 1979 - 1983 | 1987- 1995 | ||||||
| Пики | Спады | Пики | Спады | Пики | Спады | Пики | Спады | ||
| США | |||||||||
| Доля используемых производственных мощностей (в процентах) | 89 | 75 | 91 | 77 | 83 | 70 | 87 | 74 | |
| Япония | |||||||||
| Доля используемых производственных мощностей (в процентах) | 63 | 55 | 89 | 76 | 86 | 79 | 88 | 79 | |
| Германия | |||||||||
| Доля используемых производственных мощностей (в процентах) | 68 | 61 | 87 | 79 | 88 | 81 | 85 | 80 | |
Источник: Джеффри Д. Сакс, Фелипе Ларрен Б. Макроэкономика. Глобальный подход. - М.: Дело, 1996.
Динамика пиков и подъемов в загрузке национальных производств оказывает существенное влияние на движение международного капитала. В периоды подъемов в страну устремляется иностранный капитал. В период спадов наблюдается бегство капитала за рубеж. Например, самый высокий уровень спада в загрузке производственных мощностей экономики США пришелся на середину 80-х годов, именно в этот период прямые инвестиции американских фирм за рубежом достигли самых больших объемов. Данная ситуация с различным лагом во времени характерна для всех индустриально развитых стран.
Формирование мирового хозяйства на рубеже XIX-XX вв. создало возможность расширения международных экономических отношений, что поставило вопрос о международной мобильности факторов производства <http://www.grandars.ru/student/ekonomicheskaya-teoriya/ekonomicheskie-resursy.html>. Наиболее подвижным является капитал, хотя, как правило, его движение подвергается более жесткому регламентированию со стороны государства. Мировое движение капитала в современных условиях служит фактором усиления интернационализации производства, увеличения темпов экономического роста <http://www.grandars.ru/student/ekonomicheskaya-teoriya/ekonomicheskiy-rost.html> и уровня занятости <http://www.grandars.ru/student/statistika/zanyatye-i-bezrabotnye.html>, развития передовых отраслей промышленности <http://www.grandars.ru/shkola/geografiya/promyshlennost.html> и превращает финансовые рынки <http://www.grandars.ru/student/finansy/finansovyy-rynok.html> в важнейший стимул развития мирового хозяйства <http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mirovaya-ekonomika.html>.
Международная миграция капитала - это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.
Миграция капитала представляет собой объективный экономический процесс, когда капитал покидает экономику одной страны в целях получения более высокого дохода в другой стране.
Изучение влияния миграции капитала актуально потому, что быстрый рост в последние десятилетия международной торговли <http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mezhdunarodnaya-torgovlya.html>, международных межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций на фондовых <http://www.grandars.ru/student/finansy/fondovaya-birzha.html> и валютных биржах разных стран мира сопровождался бурным развитием международного рынка капитала.
Международное движение капитала оказывает огромное влияние на мировую экономику <http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mirovaya-ekonomika.html>. Это проявляется, прежде всего, в том, что международный трансферт капитала способствует росту мировой экономики. Это связано с тем, что страна обеспеченная капиталом или капиталоемкими товарами может наладить производство за рубежом путем инвестиционных вложений. Получить больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Обуславливается это тем, что в стране, принимающей капитал, может быть более дешевая рабочая сила, сырьё или более благоприятных инвестиционный климат, такой как наличие свободных экономических зон <http://www.grandars.ru/shkola/geografiya/svobodnaya-ekonomicheskaya-zona.html> или низкие экологические стандарты.
Одним из характерных явлений современной мировой экономики является увеличение масштабов миграции капитала между странами. Международный рынок капитала выступает важным элементом экономики, обеспечивающим движение финансовых ресурсов <http://www.grandars.ru/college/ekonomika-firmy/finansy-predpriyatiya.html>. Перемещение факторов производства из стран, избыточно наделенных относительно недорогими факторами производства, в страны, где они относительно дефицитны и дороги, ведет к выравниванию цен на факторы производства, то есть к повышению благосостояния участвующих в этом обмене стран.
Международное движение капитала занимает ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику:
· способствует росту мировой экономики;
· углубляет международное разделение труда <http://www.grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/mezhdunarodnoe-razdelenie-truda.html> и международное сотрудничество;
· увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными товарами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.
Основными субъектами мирового рынка капиталов являются частный бизнес, государства, а также международные финансовые организации (Мировой банк, Международный Валютный Фонд).
|
|
|
