 |
Блок 2. Управление корпоративными финансами для решения стратегических задач
|
|
|
|
Содержание задания блока 2 практики.
Провести комплексную оценку финансового состояния организации базы практики, определить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия на момент проведения анализа и выявить негативные тенденции в деятельности предприятия.
Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, в некоторых случаях, при анализе деятельности контрагентов, возможно использование публикуемой отчетности.
В составе бухгалтерской отчетности для анализа должны быть представлены следующие документы:
- бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);
- отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).
Анализ проводится на основании аналитических таблиц (примерный состав таблиц приведен ниже).
Рекомендуемый порядок проведения анализа финансового состояния предприятия представлен в таблицах 3 – 15 по аналитическим направлениям оценки финансовой деятельности организации.
2.1 Анализ рентабельности
Таблица 3 – Группа показателей рентабельности предприятия
| Наименование показателя | Способ расчета | Пояснение |
| Коэффициент рентабельности продаж К р.продаж | К р.продукции =(ПР /ВР) х 100% | Показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции с учетом произведенных затрат на производство и реализацию. |
| Коэффициент рентабельности производства К р.производства | К р.производства = (ПР / СБ) х 100% | Является альтернативным показателем рентабельности продаж |
| Коэффициент рентабельности активов К р. активов | К р. активов = (ПР / А ср.) х 100% | Комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия; выражает отдачу, которая приходится на рубль активов компании |
| Коэффициент рентабельности собственного капитала К р.ск | К р.ск =(ПР/ СК ср.) х 100% | Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия |
| Коэффициент рентабельности внеоборотных активов К р.ва | К р.ва =(ПР / ВА ср.) х 100% | Позволяет определить эффективность суммы вложенной в основные фонды предприятия |
| Коэффициент рентабельности текущих активов К р.та | К р.та =(ПР /ТА ср.) х 100% | Выражает отдачу, которая приходится на рубль оборотных активов компании |
Таблица 4 – Анализ рентабельности и эффективности предприятия
|
|
|
| Наименование показателя | За базовый период | За отчетный период | Изменения | |
| абсолют. | относит.,% | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Выручка от реализации | ||||
| Себестоимость | ||||
| Прибыль от продаж | ||||
| Чистая прибыль | ||||
| Активы | ||||
| Собственный капитал | ||||
| Внеоборотные активы | ||||
| Текущие активы | ||||
| Рентабельность производства | ||||
| Рентабельность продаж | ||||
2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности.
Таблица 5 – Группировка активов по степени ликвидности
| Наименование показателя | Содержание показателя | Источник информации |
| А1 Наиболее ликвидные активы | Денежные средства предприятия+ краткосрочные финансовые вложения | Стр.250 + стр.260 (ф.1) |
| А2 Быстрореализуемые активы | Дебиторская задолженность+ прочие активы | Стр.230 + стр.240 + стр. 270 (ф.1) |
| А3 Медленно реализуемые активы | Запасы + НДС | Стр. 210 + стр.220 (ф.1) |
| А4 Труднореализуемые активы | Итог раздела 1 актива баланса | Стр. 190 (ф.1) |
Таблица 6 – Группировка пассивов по сроку погашения
| Наименование показателя | Содержание показателя | Источник информации |
| П1 Наиболее срочные обязательства | Кредиторская задолженность, прочие пассивы+ссуды, не погашенные в срок | Стр.620 (ф.1) |
| П2 Краткосрочные пассивы | Краткосрочные займы и кредиты + прочие краткосрочные обязательства | Стр.610 + стр. 660 (ф.1) |
| П3 Долгосрочные пассивы | Долгосрочные кредиты и заемные средства | Стр. 590 (ф.1) |
| П4 Постоянные пассивы | Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия | Стр. 490 + стр. 630+ стр. 640 + стр. 650 (ф.1) |
Таблица 7 – Структура активов и пассивов по классу ликвидности
|
|
|
| Актив | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Пассив | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Платежный излишек или недостаток | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| А1 Наиболее ликвидные активы | П1 Наиболее срочные обязательства | ||||||
| А2 Быстро реализуемые активы | П2 Краткосрочные пассивы | ||||||
| А3 Медленно реализуемые активы | П3 Долгосрочные пассивы | ||||||
| А4 Трудно реализуемые активы | П4 Постоянные пассивы | ||||||
| Баланс | Баланс | ||||||
Таблица 8– Проверка выполнения условия ликвидности баланса
| Рекомендуемые значения | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
| А1>=П1 | ||
| А2>=П2 | ||
| А3>=П3 | ||
| А4<=П4 |
Таблица 9 – Группа показателей ликвидности и платежеспособности
| Наименование показателя | Способ расчета | Рекомендуемое значение | Пояснение |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| K1 Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) | стр.290 / стр.690-(стр.640+стр.650) ф.1. | Минимальное значение -1; Допустимое значение – 1,0-1,5; Оптимальное значение – более 1,5. | дает общую оценку обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочной задолженности, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль краткосрочных обязательств |
| K2 Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | стр.250+стр.260+стр.240 /стр.690-стр.640+стр.650) ф.1. | Допустимое значение – 0,5 – 0,8 Оптимальное значение – более 0,8. | характеризует долю текущих активов (за минусом запасов) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрываемую текущими обязательствами |
| K3 Коэффициент абсолютной ликвидности | стр.260/стр.690-(стр.640+стр.650) ф.1 | Оптимальное значение – 0,1 | наиболее жесткий критерий ликвидности баланса предприятия, характеризующий долю наиболее срочных обязательств, которые могут быть погашены предприятием немедленно за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств в кассе предприятия, на его счетах в банках и реализации краткосрочных финансовых вложений) |
| K4 Коэффициент обеспеченности собственными средствами | стр.490 - стр.190 /стр.290 ф.1 | Рекомендуемое значение – не менее 0,1 | характеризует часть собственного капитала предприятия, которая используется для покрытия текущих активов |
|
|
|
2.3 Оценка финансовой устойчивости.
Расчет собственных оборотных средств производится по формуле:
СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства –
Длительные активы, (1)
СОС = стр.490 + стр. 590 – (стр. 190 + стр.230) (форма 1), (2)
Таблица 10 – Группа показателей финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Способ расчета | Рекомендуемое значение | Пояснение |
| Коэффициент финансовой устойчивости К фин.уст. | Кфин.уст.=(СК+Пд)/(СК+ЗК) | Рекомендуемое значение – 0,8-0,9 Минимально допустимое значение – 0,5 | - значение показателя отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. |
| Коэффициент финансирования К фин. | К фин. = СК / ЗК | Рекомендуемое значение – не ниже 1. | - данный показатель дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия, финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных |
| Коэффициент автономии К авт. | Кавт.= СК / ВБ | Рекомендуемое значение – не ниже 0,5. | - данный показатель иначе носит название коэффициента финансовой независимости или концентрации собственного капитала, показывая, какая часть капитала предприятия сформирована за счет собственных средств. |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств К маневр. | К маневр.= СОС /СК | Рекомендуемое значение – 0,2 Минимально допустимое значение – 0,1 | - показывает какая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. |
Таблица 11 – Анализ финансовой устойчивости предприятия
|
|
|
| Наименование показателя | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | Изменения | |
| абсолют. | относит., % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Собственный капитал | ||||
| Заемный капитал | ||||
| Текущие пассивы | ||||
| Долгосрочные пассивы | ||||
| Инвестированный капитал | ||||
| Внеоборотные активы | ||||
| Собственные оборотные средства | ||||
| Коэффициент финансирования | ||||
| Коэффициент автономии | ||||
| Коэффициент маневренности собственных средств | ||||
| Коэффициент финансовой устойчивости | ||||
2.4 Оценка и анализ деловой активности и результативности финансово-хозяйственной деятельности.
2.4.1 Анализ деловой активности.
Таблица 12– Группа показателей деловой активности
| Наименование показателя | Способ расчета | Пояснение | ||
| Оа Коэффициент оборачиваемости активов | Оа= ВР/А ср. | показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных активов | ||
| Оос Коэффициент оборачиваемости основных средств | Оос= ВР/ОС ср. | характеризует эффективность использования основных средств предприятия; иначе данный показатель носит название «фондоотдача». | ||
| Ооб Коэффициент оборачиваемости оборотных фондов | Ооб= ВР/ОБ ср. | показывает, сколько рублей стоимости реализованной за отчетный период продукции приходится на 1 рубль оборотных средств | ||
| Одс Коэффициент оборачиваемости денежных средств | Одс=ВР/ДСср. | показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль вложенных денежных средств | ||
| Одз Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | Одз= ВР/ДЗ ср. | показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль дебиторской задолженности | ||
| Период оборота дебиторской задолженности | Длительность анализируемого периода (в дн.) / Одз | отражает продолжительность оборота дебиторской задолженности (в днях) | ||
| Окз Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | Окз = ВР/КЗ ср. | показывает величину выручки от реализации продукции на 1 рубль кредиторской задолженности | ||
| Период оборота кредиторской задолженности | Длительность анализируемого периода (в дн.) / Окз | отражает продолжительность оборота кредиторской задолженности (в днях) | ||
| Оз Коэффициент оборачиваемости запасов | Оз= СБ пр./З ср. | характеризует продолжительность прохождения запасами всех стадий производства и реализации | ||
| Период оборота запасов | Длительность анализируемого периода (в дн.) /Оз | отражает продолжительность оборота запасов (в днях) | ||
| Продолжительность производственного цикла, дни | Период оборачиваемости дебиторской задолженности + Период оборачиваемости запасов | один из важнейших показателей технико-экономического развития, который определяет возможности предприятия по объему выпуска продукции и затраты на ее производство. | ||
| Продолжительность производственно-коммерческого цикла, дни | Продолжительность производственного цикла - Период оборачиваемости кредиторской задолженности | показатель, характеризующий организацию финансирования производственной деятельности. Данный цикл показывает часть производственного цикла, не профинансированного за счет участников производственного процесса. | ||
| ВР - выручка от реализованной продукции; ДЗ – дебиторская задолженность; Ср. – среднегодовая стоимость; КЗ – кредиторская задолженность;
ОС – основные средства; ОБ – оборотные активы; З – запасы; А – активы | ||||
Таблица 13– Анализ оборачиваемости средств предприятия
| Наименование показателя | За базовый период | За отчетный период | Изменения | |
| абсолют. | относит., %% | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент оборачиваемости активов, раз | ||||
| Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача), раз | ||||
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, раз | ||||
| Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз | ||||
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз | ||||
| Период оборота дебиторской задолженности, дни | ||||
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, раз | ||||
| Период оборота кредиторской задолженности, дни | ||||
| Коэффициент оборачиваемости запасов, раз | ||||
| Период оборота запасов, дни | ||||
| Продолжительность производственного цикла, дни | ||||
| Продолжительность производственно-коммерческого цикла, дни | ||||
2.4.3 Анализ финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности
Таблица 14 - Анализ структуры и динамики изменения прибыли предприятия
| Наименование показателя | За базовый период | За отчетный период | Изменение | |
| абсолют. тыс. руб. | относит. %% | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности | ||||
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | ||||
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг | ||||
| Валовая прибыль | ||||
| Коммерческие расходы | ||||
| Управленческие расходы | ||||
| Прибыль(убыток) от продаж | ||||
| II. Прочие доходы и расходы | ||||
| Прочие доходы | ||||
| Прочие расходы | ||||
| Прибыль(убыток) до налогообложения | ||||
| Налог на прибыль | ||||
| Чистая прибыль(убыток) | ||||
2.4.4. Обобщающий анализ финансового состояния предприятия
Таблица 15 – Рейтинговая оценка предприятия
| Наименование показателя | Минимальное значение | Среднее значение | Максимальное значение | Оценка предприятия | |||
| значение | баллы | значение | баллы | значение | баллы | баллы | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Финансовая независимость | <0,3 | 2 | 0,3-0,5 | 3 | >0,5 | 5 | |
| Текущая ликвидность | <1 | 1 | 1-2 | 3 | >2 | 4 | |
| Быстрая ликвидность | <0,4 | 1 | 0,4-0,8 | 3 | >0,8 | 4 | |
| Абсолютная ликвидность | <0,1 | 1 | 0,1-0,2 | 2 | >0,2 | 4 | |
| Рентабельность активов | 0-0.05 | 1 | 0,05-0,1 | 3 | >0,1 | 6 | |
| Рентабельность собственного капитала | <0,1 | 1 | 0,1-0,15 | 3 | >0,15 | 6 | |
| Эффективность использования активов для производства продукции | <1 | 1 | 1-1,6 | 3 | >1,6 | 4 | |
| Период оборота запасов, (в днях) | <6(>60) | 1 | 6-12(60-30) | 3 | >12 (<30) | 4 | |
| Период оборота дебиторской задолженности | >30 | 1 | 30-10 | 3 | <10 | 4 | |
| Производственно-коммерческий цикл | >60 | 1 | 60-40 | 3 | <40 | 4 | |
| Доля заемных средств в общей сумме источников | >0,7 | 1 | 0,7-0,5 | 3 | <0,5 | 4 | |
| Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме | <0,1 | 1 | 0,1-0,26 | 3 | >0,26 | 4 | |
| Доля накопленного капитала | <0,05 | 2 | 0,05-0,1 | 3 | >0,1 | 5 | |
| Итого | 15 | 38 | 58 | ||||
2.4.5 На основании полученных результатов сделать выводы, разработать стратегический план по повышению устойчивости финансового состояния предприятия.
Список источников, необходимых для выполнения заданий блоков:
Нормативно-правовые акты
1. Федеральный закон от 25 декабря 2008 г. № 273-ФЗ «О противодействии коррупции»
2. Федеральный закон от 17 июля 2009 г. № 172-ФЗ «Об антикоррупционной экспертизе нормативных правовых актов и проектов нормативных правовых актов»
3. Указ Президента Российской Федерации от 19 мая 2008 г. № 815 «О мерах по противодействию коррупции»
4. Национальная стратегия противодействия коррупции (утверждена Указом Президента Российской Федерации от 13 апреля 2010 года № 460)
5. Закон Краснодарского края от 23 июля 2009 г. № 1798-КЗ «О противодействии коррупции в Краснодарском крае»
Литература
1. Исследование операций в экономике: учеб. пособие для вузов / Н.Ш. Кремер, Б.А. Путко, И.М. Тришин, М.Н. Фридман; под ред. Н.Ш. Кремера. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮРАЙТ, 2013. - 438 с.
2..Менеджмент: магистерская диссертация: учеб. пособие / под ред. С.Д. Резника. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 240 с.
3. Баранов В.В. Исследование систем управления [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Баранов В.В., Зайцев А.В., Соколов С.Н.— Электрон. текстовые данные.— М.: Альпина Паблишер, 2013.— 216 c.— Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/22810.— ЭБС «IPRbooks», по паролю
4. Журналы: «Проблемы теории и практики управления», «Менеджмент в России и за рубежом», «Специалист», «Вопросы экономики», «Экономист»
|
|
|
