Характеристика доходов предприятий от ВЭД

На уровне предприятия в условиях товарно-денежных отношений доход принимает форму прибыли. На рынке товаров предприятия выступают как относительно обособленные товаропроизводители. Установив цену на продукцию, они реализуют ее потребителю, получая при этом денежную выручку, что не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата от экспортных операций необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции. Когда выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Предприниматель всегда ставит своей целью прибыль, но не всегда ее получает. Если выручка равна себестоимости, то удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции на экспорт.

При реализации без убытков, отсутствует и прибыль как источник производственного, научно-технического и социального развития. При затратах, превышающих выручку, предприятие получает убытки - отрицательный финансовый результат, что ставит его в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство.

Доходы от внешнеэкономической деятельности - составная часть общего результата хозяйственной деятельности предприятия. Однако при их определении необходимо учитывать ряд особенностей[6]:

1. денежные средства, из которых формируются доходы от ВЭД, поступают в иностранной и национальной валюте;

2. часть валютных средств в соответствии с законодательством должна быть продана государству с компенсацией в национальной валюте;

3. величина дохода от ВЭД зависит и от курсовой разницы, т.е. изменения курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Доходы от ВЭД состоят из выручки от продажи товаров, услуг, научно-технической продукции, финансовых и других неторговых операций, курсовой разницы.

При планировании доходов от ВЭД расчеты производятся в иностранной и национальной валюте, в последнем случае валютная выручка умножается на прогнозируемый на данный календарный период курс иностранной валюты к национальной.

Любые виды ВЭД требуют определенных затрат (материальных, трудовых, финансовых), связанных как с производством, так и с реализацией или закупкой товаров (маркетинг, упаковка, транспортировка и т.д.). Кроме того, предприятия платят налоги, часть которых также включается в издержки. Все затраты предприятия, выраженные в денежной форме и связанные с производством и реализацией продукции, принято называть ее себестоимостью

Планирование себестоимости ВЭД осуществляется по общей схеме планирования на предприятии. Определение себестоимости производится в соответствии с действующими в РФ основными положениями по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг). Однако специфика ВЭД, особенности правового поля, в рамках которого она осуществляется, вызывают необходимость учитывать ряд особенностей.

Наряду с особенностями, характерными для планирования доходов предприятия, необходимо принимать во внимание то, что внешнеэкономическая деятельность реализуется как на уровне государства, так и на уровне отдельных хозяйствующих субъектов. В первом случае внешнеэкономическая деятельность направлена на установление межгосударственных основ сотрудничества, создание правовых, торговых и политических механизмов, стимулирующих развитие и повышение эффективности внешнеэкономических связей[7].

Рациональная внешнеэкономическая политика государства может привести к повышению темпов роста национального дохода, ускорению научно-технического прогресса, повышение концентрации производства и эффективности капитальных вложений.

Рассмотрим доходы предприятия на примере ОАО “Газпром”.

Анализ ликвидности и платежеспособности

Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, достаточном для

погашения его краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса влияет на платежеспособность организации, то есть его возможность и способность своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.

Платежеспособность - важная характеристика предприятия, ею определяются формы и условия коммерческих сделок, возможность получения кредита и т.д.

Ликвидность активов (срок превращения их в денежную форму) должен соответствовать по

времени сроку погашения обязательств.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость означает способность предприятия функционировать и

развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов вне зависимости от внутренней и внешней среды. Хорошие показатели финансовой устойчивости - гарантия постоянной

платежеспособности, инвестиционной привлекательности и допустимого уровня риска для

владельцев бизнеса.

На финансовую устойчивость влияют:

· величина собственного капитала;

· качество активов;

· уровень рентабельности с учетом операционного и финансового риска;

· уровень ликвидности;

· стабильность и величина доходов;

· возможность привлечения заемных средств.

Таблица 1 Финансовые показатели, 2009-2011 г.

Выручка (нетто), млн руб.	2 991 001	3 597 054	4 637 090
Прибыль от продаж, млн руб.	856 912	1 113 822	1 656 843
Чистая прибыль, млн руб.	793 793	997 993	1 342 442
Чистые активы, млн руб.	5 649 321	6 536 361	7 760 991
Краткосрочные обязательства, млн руб.	1 047 892	1 011 261	1 309 255
Долгосрочные обязательства, млн руб.	1 671 315	1 688 371	1 830 450
Объем капитальных вложений, млн руб.	810 870	1 110 834	1 628 109
Чистые активы на 1 акцию, руб.	240,4	285,4	338,9
Прибыль на 1 акцию, руб.	33,2	42,2	56,95
Дивиденды на 1 акцию, руб.	2,39	3,85	8,97
Финансовые коэффициенты и рыночные индикаторы
Рентабельность собственного капитала, %	10,62	5,89	11,67
Рентабельность активов, %	8,4	4,66	9,24
Рентабельность продаж, %	28,6	31,0	35,7
Коэффициент текущей ликвидности	2,59	2,6	2,54
Коэффициент быстрой ликвидности	2,06	2,18	2,22
Коэффициент автономии собственных средств	2,08	2,42	2,47
Соотношение собственного и заемного капитала, %	18,42	16,04	16,57
Коэффициент цена / прибыль на акцию P/E	6,95	12,57	4,61
Средняя рыночная капитализация, млрд долл.	116,5	131,7	155,2

 

Рост показателей рентабельности в 2011 г. по сравнению с 2010 г. в большей степени связан с ростом чистой прибыли ОАО «Газпром» по итогам 2011 г.

Более чем двукратное увеличение прибыли на одну акцию по сравнению с 2010 г. отразилось на коэффициенте «Цена / прибыль на акцию», снизившимся в 2011 г. до значения 4,61.

Таблица 2, источник [http://www.gazpromexport.com/partners]

Страна	Доля страны в поставках Газпрома	Общий экспорт газа (млрд. куб. м)
Австрия	3,62%	5,43	На протяжении более 40 лет основным деловым партнером российской газовой промышленности является крупнейшее предприятие Австрии — Акционерное Общество ОМФ. До 1994 г. государству принадлежали 100% акций компании. В настоящее время государство («Австрийский промышленный холдинг») — крупнейший акционер, которому принадлежат 31,5% акций ОМФ.
Болгария	1,87%	2,81	Россия — единственный поставщик природного газа в Болгарию. Поставки осуществляются с 1974 г. Сотрудничество двух стран базируется на ряде документов, основными из которых были Генеральное Соглашение между странами-членами бывшего СЭВ по освоению Оренбургского газового месторождения и строительству магистрального газопровода «Оренбург — западная граница СССР» и «Ямбургское Соглашение» между правительствами бывшего СССР и Болгарии об освоении Ямбургского месторождения и строительстве газопровода «Ямбург — западная граница СССР».
Босния	0,18%	0,28	В Боснию и Герцеговину, входившую ранее в состав Югославии, природный газ поставляется с 1978 г. До распада СФРЮ поставки производились на основе Межправительственного Соглашения 1988 г.
Великобритания	5,44%	8,16	В декабре 1994 г. ОАО «Газпром» стало акционером компании «Интерконнектор (ЮКей)», которая владеет и является оператором газопровода «Интерконнектор», соединяющим европейский континент с Великобританией. Сегодня Газпрому принадлежат 2 млрд. куб. м/год мощностей газопровода по прямому потоку (в сторону континента). Мощности обратного потока (в сторону Великобритании) составляют 6 млрд. куб. м/год.
Венгрия	4,17%	6,26	Сотрудничество в области поставок природного газа в Венгрию началось в 1975 г., и до 1998 г. экспорт осуществлялся в соответствии с межправительственными соглашениями по освоению Оренбургского и Ямбургского месторождений.
Германия	22,68%	34,02	Германия была и остается крупнейшим покупателем природного газа. Общий объем с учётом перепродаж в этой стране в 2011 г. достиг 34,02 млрд. куб. метров.
Греция	1,93%	2,9	Поставки российского газа в Грецию начались в 1996 г. на основе контракта между В/О «Союзгазэкспорт» и Государственной Газовой Корпорацией Греции ДЕПА, заключенного в 1988 г. и предусматривающего поставки до 3 млрд. куб. м газа в год сроком до 2016 г. включительно.
Дания	0,03%	0,05	Подписанное в июне 2006 г. Соглашение о поставках природного газа по газопроводу «Северный поток» определило основные условия закупки российского газа компанией “ДОНГ” в объеме 1 млрд. куб. м в “плато” периоде ежегодно в течение 20 лет.
Италия	11,38%	17,08%	Основным партнером Группы Газпром на итальянском рынке является компания ЭНИ, созданная в 1953 г. В структуре компании выделены три бизнес-подразделения: «Разведка и добыча», «Газ и электроэнергия», «Переработка и маркетинг». Закупками и продажей газа занимается входящая во второе подразделение «ЭНИ Гэз энд Пауэр С.п.А». Группа Газпром поставляет природный газ по трём долгосрочным контрактам с ЭНИ.
Македония	0,08%	0,13	Началом сотрудничества с Македонией в газовой отрасли стал подписанный в 1991 г. с АО «Макпетрол» контракт на строительство в этой стране магистрального газопровода и газопроводов-отводов на условиях генерального подряда. В 1997 г. строительство было завершено.
Нидерланды	2,91%	4,37	Месторождения газа и нефти на территории Нидерландов были обнаружены в начале ХХ века, а их промышленная разработка началась после Второй мировой войны.
Польша	6,83%	10,25	Польша является традиционным покупателем природного газа с 1944 г. и в 2010 г. занимала первое место среди государств Восточной Европы по объемам импорта этого товара. Спрос на газ в стране на 80% удовлетворяется поставками из России.
Румыния	1,88%	2,82	Начало сотрудничества с Румынией в области газовой промышленности связано с освоением Оренбургского газоконденсатного месторождения и строительством магистрального газопровода «Оренбург — западная граница СССР», что было зафиксировано в подписанном в 1974 г. Генеральном соглашении стран-членов бывшего СЭВ.
Сербия	0,92%	1,39	Поставки природного газа в бывшую Югославию начались в 1978 г. После распада СФРЮ в начале 1990-х гг. с новыми суверенными государствами были подписаны отдельные межправительственные соглашения о сотрудничестве в области газовой промышленности.
Словакия	3,92%	5,89	Словакия является давним и надёжным партнёром России в области поставок газа. Поставки российского природного газа в Словакию начались ещё в 1967 г. и продолжаются по сей день. Компания «СПП» - партнёр ООО «Газпром экспорт» на территории Словацкой Республики. Акционерами компании «СПП» являются консорциум компаний «Е.ОН Рургаз» и «Газ де Франс» (49%), а также правительство Словацкой Республики (51%).
Словения	0,35%	0,53	Поставки природного газа в Словению начались в 1978 г. После распада бывшей Югославии сотрудничество осуществляется на основе межправительственного соглашения, подписанного 5 ноября 1992 г. Оно предусматривает поставки в Словению до 830 млн. куб. м газа в год.
Турция	17,32%	25,99	В феврале 1986 г. на основе межправительственного соглашения от 18 сентября 1984 г. был подписан контракт с турецкой компанией «Боташ», предусматривающий нарастающие поставки газа в течение 25 лет (1987-2011 гг.) в объеме до 6 млрд. куб. м в год. Первые поставки природного газа в Турцию из СССР начались в июне 1987 г. транзитом через территорию Румынии и Болгарии по специально построенному Трансбалканскому газопроводу.
Финляндия	2,79%	4,19	Российский природный газ поступает в Финляндию уже более 35 лет. В 1971 г. был подписан первый контракт на поставку в объеме до 1,4 млрд. куб. м в год. Физически газ пришел в эту страну в 1974 г., и по состоянию на текущий момент, Финляндия получила 105 млрд. куб. м газа, в том числе в 2010 г. — 4,8 млрд. куб. м.
Франция	6,35%	9,53	Успешному взаимовыгодному сотрудничеству между Россией и Францией в области поставок природного газа - более 35 лет. За это время во Францию экспортировано свыше 315 млрд. куб. м природного газа. В 2010 г. экспорт в эту страну составил 9,80 млрд. куб. м. Сейчас действуют три долгосрочных контракта между ООО «Газпром экспортом» и «ГДФ СЮЭЗ» на поставку российского газа во Францию.
Чехия	5,06%	7,59	Поставки российского природного газа в Чехословакию начались в 1967 г. На сегодняшний день экспорт природного газа в Чешскую Республику осуществляется в рамках долгосрочных контрактов, заключенных ООО «Газпром экспорт» с компанией «РВЕ Трансгаз», а также с компанией «Вемекс».
Швейцария	0,20%	0,31

* средняя цена составляет около $384 за тыс. куб. м.

Рис.1, источник [http://www.gazprom-neft.ru/business/exports.php]

 

О ликвидности баланса ОАО "Газпром" можно сказать следующее:

Денежных средств предприятия не достаточно для осуществления наиболее срочных платежей. Одним из способов исправления ситуации может стать привлечение краткосрочных кредитов, гарантией при этом могут служить другие группы активов. В среднесрочной перспективе активы предприятия распределены рационально. Необходим постоянный мониторинг финансового состояния для своевременного выявления проблем и для их предотвращения в будущем.

Предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости. Собственных оборотных средств хватает для формирования запасов и затрат. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

 

⇐ Предыдущая12345Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: