 |
Анализ платежеспособности и кредитоспособности
|
|
|
|
Платежеспособность организации выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования (табл. 4).
Таблица 4 Показатели платежеспособности ООО "Грин" за 2007г
| Показатель | Нормативное значение | На начало года | На конец года | Изменение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | ≥0,2 | 0,7 | 0,5 | -0,2 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 0,8 ÷1 | 1,3 | 0,7 | -0,6 |
| Коэффициент текущей ликвидности | ≥1÷ 2 | 1,7 | 1,3 | -0,4 |
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Из таблицы, видно что данный показатель находится в пределах нормативных ограничений. Однако отрицательная динамика показателя (за счет увеличения краткосрочной задолженности) говорит о снижении абсолютной ликвидности предприятия.
Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент быстрой ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Как видно, на начало отчетного периода предприятие способно покрыть текущую задолженность, но в конце года - лишь 70% текущей задолженности (при нормативе в 100%). Произошло это не только за счет роста текущей задолженности предприятия, но и благодаря снижению дебиторской задолженности. Для повышения уровня быстрой ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.
|
|
|
Прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отражает коэффициент покрытия. Данный коэффициент отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу. Официально рекомендованный норматив для этого показателя - ≥2 - несомненно завышен. Очевидно, данный коэффициент должен быть больше единицы, однако более точно для конкретной ситуации норматив может быть определен лишь на основе статистической обработки обширного ряда данных отечественных и зарубежных компаний, имеющих тот же профиль деятельности. Как видно из таблицы, предприятие в принципе способно рассчитаться по своим долгам - как на конец, так и на начало отчетного периода, однако отрицательная динамика коэффициента требует принятия ряда стабилизирующих мер. Необходимо пополнять собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и дебиторской задолженности.
Таблица 5 Коэффициенты кредитоспособности ООО "Грин" за 2007г
| Показатель | Формула расчета | На начало года | На конец года | Изменение |
| Отношение объема реализации к чистым ликвидным активам, К1 | Nр/(А1+ А2 + А3) | 1,94 | 1,87 | -0,07 |
| Отношение объема реализации к собственному капиталу, К2 | Nр/СК | 2,84 | 2,83 | -0,01 |
| Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу, К3 | Дк/СК | 0,86 | 1,15 | +0,29 |
| Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации, К4 | ДЗ/ Nр | 0,18 | 0,08 | -0,1 |
| Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам, К5 | (А1+ А2 + А3)/Дк | 1,71 | 1,31 | -0,4 |
|
|
|
Коэффициент К1 показывает эффективность использования оборотных активов. Снижение данного показателя свидетельствует об ухудшении финансового положения организации, так как уменьшилась оборачиваемость активов.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала К2 характеризует различные аспекты деятельности: с финансовой точки зрения он определяет скорость оборота собственного капитала, с экономической - активность денежных средств, которыми рискует акционер. За текущий год оборачиваемость собственного капитала практически не изменилась - это означает бездействие части собственных средств.
Коэффициент К3 выражает зависимость предприятия от заемных средств. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость его от заемных средств.
Коэффициент К4 показывает период погашения дебиторской задолженности - к концу года продолжительность погашения дебиторской задолженности снизилась, значит уменьшился риск ее непогашения.
Чем выше значение коэффициента К5, тем устойчивее положение предприятия. В ООО "Грин" значение данного коэффициента снизилось на 0,4 пункта. Достаточно низкое значение данного коэффициента может быть на предприятиях с высокими скоростями оборота средств, в частности на предприятиях торговли.
5. Анализ финансовой устойчивости ООО "Грин"
Финансовая устойчивость - определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает организации свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.
Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов организации, их распределение и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Таблицам 6 Классификация типа финансового состояния организации
| Показатель | На начало | На конец | Изменения |
| 1. Собственный капитал | 270 | 272 | +2 |
| 2.Внеоборотные активы | 106 | 174 | +68 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2) | 164 | 98 | -96 |
| 4. Краткосрочные кредиты и заемные средства. | 40 | 51 | +11 |
| 5. Общая величина запасов | 100 | 180 | +80 |
| 6. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3+ п.4 - п.5) | 104 | -31 | -135 |
|
|
|
Данные таблицы говорят о том, что на конец года в организации наблюдается кризисное финансовое состояние, при котором организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и краткосрочных кредитов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями.
Определение оптимального соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей является расчет коэффициента, который позволяет определить сколько приходится дебиторской задолженности на 1 рубль кредиторской, причем оптимальное значение данного коэффициента варьируется от 0,9 до 1,0., то есть кредиторская задолженность должна не более чем на 10 % превышать дебиторскую.
Таблица 7 Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонения |
| 1. Общая сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. | 135 | 64 | -71 |
| 2. Общая сумма кредиторской задолженности, тыс.руб. | 168 | 195 | +27 |
| 3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности | 0,8 | 0,3 | -0,5 |
Расчет коэффициента ведется по следующей формуле:
КСДК= 
где КСДК - коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности; Rа - дебиторская задолженность; RР - кредиторская задолженность.
На основании данных, приведенных в таблице 7, имеем: на конец года коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности составил 0,3, то есть на 70,0% кредиторская задолженность превышает дебиторскую. Такое соотношение является нерациональным, так как кредиторская задолженность должная не более, чем на 10% превышать дебиторскую. Поэтому необходимо ежеквартально следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности и прилагать все усилия для снижения последней.
|
|
|
6. Выводы и рекомендации по повышению эффективности деятельности ООО "Грин"
Анализ финансово- хозяйственной деятельности ООО "Грин" показал, что финансовую ситуацию на конец года в организации следует охарактеризовать как кризисную. Руководству предприятия стоит рассмотреть возможности корректировки долгосрочной стратегии предприятия в сторону инновационной и инвестиционной деятельности, поскольку в современных условиях инновационный и финансово-инвестиционный характер деятельности позволяет приносить довольно значительную прибыль. Основными способами выхода из подобного состояния: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры. В управлении активами важную роль занимает изменение структуры активов, т.е. увеличение доли ликвидных активов за счет достаточного погашения кредитов, расчистки баланса путем выделения на самостоятельный баланс отдельных видов деятельности, увеличение собственных средств, получение займов у других банков и т.п. Также стоит позаботиться о быстрейшей реализации средств, входящих в группировку быстрореализуемых активов, которая в основном состоит из товаров для перепродажи. В этом случае платежеспособность и ликвидность предприятия значительно повысится. Условие платежеспособности не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не покрывают краткосрочную задолженность предприятия. Для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, либо эффективного их использования.
Решение проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. Собственные оборотные средства увеличились, но организация продолжает испытывать в них недостаток. Оборачиваемость оборотных активов, дебиторской задолженности снизилась, что является отрицательным фактором.
Значение кредиторской задолженности и задолженности по краткосрочным кредитам и займам увеличилось. Это свидетельствует о том, что организация испытывает определенные финансовые затруднения, связанные с дефицитом денежных средств.
Для повышения ликвидности и платежеспособности предприятия, которое оказалось на пределе своей ликвидности, а это возможно из-за ошибок в его политике, недооценки рынка, недостатков в аналитической работе и других причин, можно порекомендовать принять меры по сокращению запасов и затрат.
|
|
|
Кроме того, сущность стабилизационной программы для ЗАО "ЭКМОС" заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением.
Сокращение периода обращения денежных средств является одной из важнейших задач менеджеров ООО "Грин". Основными путями к достижению этой цели являются уменьшение периода оборачиваемости запасов (за счет оптимизации страховых запасов товара, исключения случаев нерационального накопления запасов), уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности (сокращение до разумного предела отсрочек платежей при реализации продукции), увеличение сроков погашения кредиторской задолженности (при наличии такой возможности). От поставщиков ООО "Грин" во многих случаях имеет товарный кредит (отсрочку платежа) или даже получает товар на реализацию. Таким образом, при успешном управлении товарными запасами ООО "Грин" может достигать весьма высокой скорости обращения денежных средств.
Оборотные средства предприятия состоят из трех основных частей: денежных средств (наиболее ликвидная часть), дебиторской задолженности и товарно-материальных запасов (наименее ликвидная часть). Задача выбора соотношения между этими частями (структуры оборотных активов) и определения необходимого общего объема оборотных средств постоянно стоит перед менеджерами организации.
Чем меньше объем запасов, тем выше скорость их обращения (при неизменном объеме выручки и себестоимости), но чрезмерное уменьшение запасов приводит к возникновению перебоев в торговле, что снижает выручку и прибыль организации. Для оптимизации объема запасов необходимо определить такое количество каждой их составляющей, чтобы колебания рынка уже не вносили перебоев в деятельность организации, но при этом денежные средства не иммобилизовались в товарно-материальных запасах, необходимость в которых в данный момент отсутствует. Существует две противоположных стратегии управления оборотными активами:
стратегия минимизации периода обращения. Эта стратегия хороша для рынка с низкой неопределенностью. Она подразумевает минимизацию объема оборотных средств за счет сведения до минимума объема запасов и денежных средств на счетах. Чем меньше объем оборотных средств (при неизменном объеме выручки), тем меньше приходится привлекать источников для их финансирования, и тем меньше издержки на обслуживание этих источников (проценты по кредитам и т. п.). Кроме того, применяя эту стратегию, организация стремится получать от покупателей оплату как можно быстрее, минимизируя тем самым объем дебиторской задолженности. При четко налаженной системе поставок и отгрузок, дисциплинированных покупателях, оплачивающих продукцию вовремя, и прочих идеальных условиях эта стратегия ведет к максимизации прибыли организации. Однако, как только на рынке возникает ситуация неопределенности (а для торговли в настоящее время она весьма характерна), эффективность данной стратегии резко снижается, и ее применение может привести к серьезным проблемам;
стратегия минимизации риска. Эта стратегия противоположна по своей сути стратегии минимизации периода обращения.
В чистом виде она может быть оправданной только в условиях сильнейшей неопределенности на рынке. Стратегия минимизации риска подразумевает наличие у организации значительного объема запасов, денежных средств на счетах. Применяя эту стратегию, организация стимулирует покупателей предоставлением значительных отсрочек платежей при покупке товаров и услуг организации. Это ведет к росту дебиторской задолженности. Естественно, что поддержание высокого объема оборотных средств требует соответствующих источников их формирования (долгосрочных и краткосрочных кредитов и др.), которые необходимо обслуживать (платить проценты). В качестве компенсации дополнительных издержек организация, придерживающаяся данной стратегии, получает минимизацию риска, связанного с колебаниями рынка, проблемами поставщиков и т. п. Практически никогда описанные стратегии не применяются в чистом виде. Оптимальное решение лежит где-то посередине.
Таким образом, ООО "Грин" должно самостоятельно обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне на основе как анализа финансового состояния, складывающегося на конкретные периоды времени, так и прогнозирования результатов деятельности и проведения в последующем научно-обоснованной экономической политики в области управления своими активами и пассивами.
Заключение
Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность предприятия и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Таким образом, ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, что и использовано в нормативной методике оценки платежеспособности.
В соответствии с рассмотренной методикой анализа платежеспособности для ООО "Грин" выделены два способа его проведения:
первый, основывается на сопоставлении активов и пассивов предприятия соответствующих друг другу по степени ликвидности;
второй, заключается в расчете таких показателей, как абсолютная ликвидность, критическая ликвидность и текущая (общая) ликвидность.
Данные методы неразрывно связаны друг с другом и являются взаимодополняющими.
Однако перед проведением анализа необходимо проанализировать и убедиться в достоверности и полноте основного источника информации - бухгалтерской отчетности.
В расчетной части рассматривается анализ платежеспособности и финансовой устойчивости на примере ООО "Грин".
Так, оценивая финансовую устойчивость предприятия на основе анализа ликвидности баланса можно сказать, что ООО "Грин" характеризуется минимальной финансовой устойчивостью, то есть для покрытия всех краткосрочных обязательств ему необходимо будет перевести в денежную форму все имеющиеся оборотные активы. Это же подтверждают показатели оценки платежеспособности, так как коэффициент абсолютной ликвидности крайне далек от нормативных показателей, а коэффициент критической ликвидности колеблется на нижней допустимой границе своего нормативного значения.
ООО "Грин" рекомендуется экономия оборотного капитала, которая заключается в совершенствовании управления запасами посредством: планирования закупок необходимых товаров; совершенствования прогнозирования спроса; быстрой доставки.
Второй путь сокращения потребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путем ужесточения кредиткой политики.
Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых организация держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные ценные бумаги, депозитные сертификаты) приносят доход в виде процентов.
Список использованной литературы
. Закон РФ № 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" от 28 ноября 1996г.
. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом МФ РФ от 29 июля 1998 г. N 34н.
. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. N 31-р).
. Приложение к приказу ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций.
. Бочаров В.В. Финансовый анализ.: - СПб. Питер, 2004. - 240с.
.Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика. - 1996. - 740 с.
.Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. - Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2004. - 340 с.
.Бланк И.А. Управление активами. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2004.- 720 с.
. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2006.-215с.
10. Вертакова Ю.В., Козьева И.А., Кузьбожев Э.Н. Управленческие решения: разработка и выбор. - М.: Кнорус, 2005. - 236с.
11.Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов / - 2-е изд., доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 615 с.
.Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. - М.: Изд. "Финпресс", 2004. - 346 с.
13.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: новое издание, переработанное и дополненное. М.: Издательство "Дело и Сервис", 2003. - 336с.
14.Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:.- Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2004. - 576 с.
.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2004. - 462 с.
. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. Учебное пособие для вузов. М.:ЮНИТА - ДАНА, 2003 - 639с.
. Сосненко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. М.: КНОРУС, 2007 - 344с.
|
|
|
