 |
Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы
|
|
|
|
ФУ – состояние финансовых ресурсов, обеспечивающее развитие п/п на основе роста прибыли, капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях мин.риска
Задача ФУ – определение степени стабильности п/п, т.е. динамичного превышения доходов над расходами п/п обеспечивающего свободный оборот денежных средств
Существуют два направления оценки финансовой устойчивости.
1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени
покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е.
Z 
(Uс+Кт)-F
2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени
покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками
средств, т.е.
F (Uс +Кт)-Z
| 1.Внеоборотные активы | F | 1. Источники | Uc |
| (основные средства и | собственных средств | ||
| вложения) | |||
| 2. Запасы и затраты | Z | 2. Расчеты и прочие пассивы | Rp |
| 3. Денежные средства, | Ra | 3.Кредиты и другие | К |
| расчеты и прочие активы | заемные средства | ||
| в том числе: денежные | D | в том числе: | Кт |
| средства и «краткосрочные | долгосрочные кредиты | ||
| финансовые вложения | заемные средства. | ||
| не погашенные в | |||
| срок | |||
| Расчеты и прочие активы | г | Краткосрочные | Kt |
| кредиты | |||
| и заемные средства | |||
| Баланс | Ва | Баланс | Вр |
Для оценки финансовой устойчивости используется балансовая модель
F+Z+Rа =Uс+Кт +Kt+Rр
1.Анализ покрытия запасов и затрат источниками формирования
Основные этапы анализа степени покрытия запасов и затрат источниками средств:
- расчет источников средств для формирования материально-
производственных запасов
Для характеристики источников формирования запасов и затрат
используется несколько показателей с различной степенью охвата разных
видов источников:
|
|
|
1. Наличие собственных оборотных средств:
Ес=Uс -F,
где Ec - наличие собственных оборотных средств;
Uc - источники собственных средств;
F - основные средства и иные внеоборотные активы.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат.
Ет = (Uc+ Кт) - F,
где Ет – наличие собственных оборотных и долгосрочных займов и
кредитов;
Кт - долгосрочные займы кредиты.
3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.
ЕS= (Uc+Кт+Кt)-F
Где Kt - краткосрочные займы и кредиты
- расчет обеспеченности запасов средствами
Перечисленным трем показателям наличия источников средств для формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
Ec = Eс- Z,
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:
Eт = Eт- Z=(Ес+Kт)-Z
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:
±ЕS= ЕS-Z=(Ec+Kт+Кt)-Z
Тип финансовой устойчивости
| Ес | ЕТ | Е∑ | Тип финансовой устойчивости |
| + | + | + | Абсолютная |
| - | + | + | Нормальная |
| - | - | + | Неустойч. Фин. Положение |
| - | - | - | Кризисное состояние |
Платежеспособность- способность предприятия выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Данный показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Для оценки платежеспособности применяются следующие показатели: коэф общей платежеспособности характеризует способность предприятия покрывать свои обязательства всеми имеющимися активами: Коп=чистые активы/обязательства
Сцелью разработки прогноза платежеспособности предприятия рассчитывается коэф восстановления (утраты) платежеспособности: Квосст(утр)=Ктл_коп+6(3)/ Т*(Ктл_коп-Ктл_ноп)/2, где Ктл- коэффициент текущей ликвидности, Т-продолжительность отчетного периода в месяцах. Если Квосст>1,следовательно, у плредприятия прослеживается тенденция восстановления ликвидности.
|
|
|
89.График достижения безубыточности возможности его анализа и использования.
Деление затрат на постоянные и переменные лежит в основе метода, который широко распространен в экономике. Впервые он был предложен в 1930 г. инженером Уолтером Раутенштраухом как способ планирования, получивший известность под названием графика критического объема производства, или графика безубыточности.
График безубыточности в различных его модификациях широко используется в современной экономике. Несомненным преимуществом этого метода является то, что с его помощью можно быстро получить довольно точный прогноз основных показателей деятельности предприятия при изменении условий на рынке.
При построении графика безубыточности предполагается, что не происходит изменений цен на сырье и продукцию за период, на который осуществляется планирование; постоянные издержки считаются неизменными в ограниченном диапазоне объема продаж; переменные издержки на единицу продукции не изменяются при изменении объема продаж; продажи осуществляются достаточно равномерно.
Постоянные затраты (ПОИ)
переменные затраты(ПИ).
валовые издержки(общие затраты) (ВИ)
выручка от реализации продукции(доход) (ВР).
Точка пересечения линий выручки и валовых затрат представляет собой точку безубыточности (К). Эта точка интересна тем, что при соответствующем ей объеме производства и продаж (Вкр) у предприятия нет ни прибыли, ни убытков. Объем производства, соответствующий точке безубыточности носит название критического. Qкритич=Зпост/Т-(Зпер/Q)
При объеме производства меньше критического предприятие своей выручкой не может покрыть затраты и, следовательно, результатом его деятельности являются убытки. Если объем производства и продаж превышает критический, предприятие получает прибыль.
При помощи анализа безубыточности можно не только рассчитать критический объем производства, но и объем, при котором может быть получена запланированная (целевая) прибыль. Этот метод позволяет выбрать лучший вариант при сравнении нескольких технологий и т.д.
|
|
|
90. Понятие риска. Типы рисков. Факторы и источники рисков.
Риск - вероятность (угроза) потери предпринимателем, предприятием своих ресурсов, или недополучения доходов, или появления доп.расходов в результате осущ.-ния определенной коммерческой, производственной и финансовой деятельности
Риск обычно подразделяется на два типа - динамический и статический.
Динамический тип - это риск непредвиденных изменений стоимости основного капитала в следствии принятия управленческих решений или непредвиденных изменений рыночных или политических обстоятельств. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам.
Статистический риск - это риск потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям.
Факторы и источники рисков можно подразделить:
1) Внутренние факторы, связаны непосредственно с деятельностью фирмы. На их уровень влияет компетентность и деловая активность руководства организации, качество персонала (профессиональная подготовленность, ответственность и т.п.), выбор маркетинговой стратегии, производственный потенциал, техническое оснащение, производительность труда, проводимая финансовая, техническая и производственная политика и др.
2) внешние факторы, воздействующие на объект из окружающей среды.
К группе внешних факторов риска относят политические(определяются политической ситуаций в стране и деятельностью гос-ва. К ним относятся невозможность осуществления хозяйственной деятельности вследствие военных действий, революций,, изменение налогового законодательства), научно-технические, социально-экономические и экологические(природные) факторы. Внешние факторы, как правило, не зависят от деятельности организации.
|
|
|
Управление рисками
Мероприятия по Снижению рисков:
а) диверсификация производства
б)страхование
в)создание резервного фонда
г) лимитирование (установление предельных сумм расходов, продаж, кредитов
д) распределение рисков между участниками проекта
е) приобретение дополнительной информации о выборе и результатах.
ж) хеджирование - это снижение риска, страховка от потерь, вызванных изменением рыночных цен на товары в сравнение с теми ценами, которые учитывались при заключении договора.
|
|
|
