Кредитно-денежная система государства. Центральный банк и основные инструменты кредитно-денежного регулирования экономики.

Современная кредитно-денежная система представляет собой результат длительного исторического развития и приспособления к потребностям развития экономики. Кредитная система представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений, используемых государством в целях регулирования экономики. Кредитная система служит мощным фактором концентрации и централизации капитала, способствующим быстрой мобилизации свободных денежных средств и их использованию в экономике.

Основой кредитной системы исторически являются банки. Выполнение отдельных банковских операций восходит к глубокой древности (Древний Вавилон, Египет, Греция и Римская империя). Первые предшественники современных банков возникли во Флоренции и Венеции (1587 г.) на основе меняльного дела – обмен денег различных городов и стран. Главными операциями банков был прием денежных вкладов и безналичные расчеты. Позднее по такому принципу организовались банки в Амстердаме (1605 г.) и Гамбурге (1618 г.) Банки обслуживали преимущественно торговлю и расчеты, но недостаточно были связаны с производством. Не была развита у них и такая важная функция, как выпуск кредитных денег.

В кредитной системе каждой страны выделяется три звена: (1) Центральный банк, (2) коммерческие банки и (3) специализированные финансово-кредитные учреждения. Первые два уровня представляют собой банковскую систему, которая, таким образом, является двухуровневой. При этом каждое звено выполняет свои конкретные функции.

Главное положение в кредитной системе занимает Центральный банк (ЦБ) – первый уровень банковской системы. Он является, как правило, государственным учреждением. Центральный банк выполняет следующие функции, являясь:

1) эмиссионным центром страны – обладает монопольным правом выпуска банкнот, что обеспечивает ему постоянную ликвидность. Деньги Центрального банка состоят из наличных денег (банкноты и монеты) и безналичных денег (счета коммерческих банков в Центральном банке;

2) банкиром правительства – обслуживает финансовые операции правительства, осуществляет посредничество в платежах казначейства и кредитование государства. Казначейство хранит свободные денежные ресурсы в Центральном банке в виде депозитов, а, в свою очередь, Центральный банк отдает казначейству всю свою прибыль сверх определенной, заранее установленной нормы;

3) банком банков – коммерческие банки являются клиентами Центрального банка, который хранит их обязательные резервы, что позволяет контролировать и координировать их внутреннюю и зарубежную деятельность, выступает кредитором последней инстанции для испытывающих затруднения коммерческих банков, предоставляя им кредитную поддержку путем эмиссии денег или продажи ценных бумаг;

4) межбанковским расчетным центром;

5) хранителем золотовалютных резервов страны (по состоянию на начало 2007 г. их величина превысила 300 млрд. долл.) – обслуживает международные финансовые операции страны и контролирует состояние платежного баланса, выступает покупателем и продавцом на международных валютных рынках;

6) Центральный банк определяет и осуществляет кредитно-денежную (монетарную) политику – совокупность мероприятий денежной политики (регулирует, прежде всего, изменение денежной массы) и кредитной политики (нацелена на регулирование объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных капиталов).

Второй уровень банковской системы составляют коммерческие банки. Банки являются финансовыми посредниками, поскольку, с одной стороны, они принимают вклады (депозиты), привлекая деньги вкладчиков, т.е. аккумулируют временно свободные денежные средства, а с другой, предоставляют их под определенный процент различным экономическим агентам (фирмам, домохозяйствам и др.), т.е. выдают кредиты.

Различают: 1) универсальные коммерческие банки и 2) специализированные коммерческие банки. Банки могут специализироваться: а) по целям: инвестиционные (кредитующие инвестиционные проекты), инновационные (выдающие кредиты под развитие научно-технического прогресса), ипотечные (осуществляющие кредитование под залог недвижимости) сберегательные (привлекающие мелкие сбережения граждан); б) по отраслям: строительный, сельскохозяйственный, внешнеэкономический; в) по клиентам: обслуживающие только фирмы, обслуживающие только население и др.

Универсальные коммерческие банки не только принимают вклады населения и предприятий, выдают кредиты, но и выполняют финансовое обслуживание клиентов. Коммерческие банки являются частными организациями, которые имеют законное право привлекать свободные денежные средства и выдавать кредиты с целью получения прибыли. Поэтому коммерческие банки выполняют два основных вида операций: пассивные (связанные с формированием банковского капитала путем привлечения депозитов, выпуска и размещения ценных бумаг, формирования собственного капитала и т.д.) и активные (связанные с размещением банковского капитала, в первую очередь, посредством выдачи кредитов).

Кроме того, коммерческие банки выполняют: расчетно-кассовые операции; доверительные (трастовые) операции; межбанковские операции (кредитные – по выдаче кредитов друг другу и трансфертные – по переводу денег); операции с ценными бумагами; операции с иностранной валютой и др.

Основную часть дохода коммерческого банка составляет разница между процентами по кредитам и процентами по депозитам (вкладам). Дополнительными источниками доходов банка могут быть комиссионные по предоставлению различного вида услуг (трастовых, трансфертных и др.) и доходы по ценным бумагам. Часть дохода идет на оплату издержек банка, которые включают в себя заработную плату работников банка, затраты на оборудование, на использование компьютеров, кассовых аппаратов, на аренду помещения и т.п. Оставшаяся после этих выплат сумма является прибылью банка, с нее начисляются дивиденды держателям акций банка и определенная часть может идти на расширение деятельности банка.

Функциикоммерческих банков – это, прежде всего, аккумулирование бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и оплата чеков, выписанных на эти банки, а также предоставление кредитов предпринимателям. На базе этих операций возникают кредитные деньги (чеки, банковские векселя).

Важное место в современной кредитной системе занимают небанковские специализированные кредитно-финансовые организации (они возникли в XIX в. и длительное время играли в денежно-кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам, однако, за последние годы их роль резко возросла). К небанковским кредитным учреждениям относятся: фонды (инвестиционные, пенсионные и др.); компании (страховые, инвестиционные); финансовые компании (ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы); ломбарды, т.е. все организации, выполняющие функций посредников в кредите. Например, с траховые компании привлекают средства путем продажи страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают, прежде всего, в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги. Они также предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству. Пенсионные фонды аккумулируют денежные средства, размещая на своих счетах пенсионные отчисления граждан. Инвестиционные компании размещают среди мелких держателей свои обязательства (акции) и используют полученные средства для закупки ценных бумаг различных отраслей хозяйства.

Кредитно-денежная (монетарная) политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения.

Ключевую роль в сфере проведения монетарной политики, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется разными методами, играет Центральный банк.

Проводя монетарную политику, Центральный банк стремится обеспечить благоприятные условия экономического роста и преследует следующие цели:

– регулирования темпов экономического роста;

– смягчения циклических колебаний на рынках товаров, капитала и рабочей силы;

– сдерживания инфляции;

– достижения сбалансированности платежного баланса страны.

Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики Центрального банка являются: операции на открытом рынке; учетно-процентная дисконтная политика; изменение нормы обязательных резервов для банковских учреждений.

Главным направлением кредитно-денежной политики Центрального банка являются операции на открытом рынке — купля или продажа Центральным банком государственных ценных бумаг, как правило, на вторичном рынке, так как подобная деятельность Центрального банка на первичном рынке носит инфляционный характер и ограничена или запрещена законом во многих странах.

Покупая ценные бумаги у частного лица или коммерческого банка, Центральный банк увеличивает резервы коммерческих банков, находящиеся на их корреспондентских счетах, соответственно растет денежная база. Получив дополнительные ресурсы, коммерческие банки увеличивают объемы выдаваемых кредитов, включается механизм кредитной эмиссии и сопровождающего ее мультипликативного расширения денежной массы. Если Центральный банк продает ценные бумаги, то процесс протекает в обратном направлении и происходит уменьшение денежной массы.

Операции на открытом рынке наиболее широко практикуются Центральными банками тех западных стран, где существует емкий рынок государственных облигаций (США, Великобритания, Канада).

Учетно-процентная (дисконтная) политика состоит в регулировании размеров процентной ставки (дисконта), по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Процесс кредитования коммерческих банков Центральным банком называется рефинансированием. Ставка, по которой Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, называется учетной ставкой (если кредит в основном предоставляется в форме учета векселей) или ставкой рефинансирования (при других методах кредитования). Если Центральный банк поднимает ставку по кредитам, коммерческие банки вынуждены сократить объем заимствований, что в свою очередь ведет к повышению процентных ставок и сокращению кредитных операций. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки косвенно способствует росту денежной массы в обращении.

Следует заметить, что интернационализация хозяйственной жизни отрицательно повлияла на эффективность учетно-процентной политики. Если снижать учетную ставку в стране, то это приведет к отливу капиталов из этой страны, что ослабляет влияние этой политики на экономическую конъюнктуру.

Центральный банк во многих странах имеет возможность непосредственно воздействовать на величину банковских резервов путем единовременного изменения нормы обязательных резервов для всех банковских учреждений.Обязательные резервы — это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить на специальных счетах в Центральном банке и не могут использовать для осуществления активных операций, и, прежде всего, кредитования. Они выполняют две функции. Во-первых, они должны обеспечивать необходимый уровень ликвидности коммерческих банков для бесперебойного выполнения платежных обязательств по возвращению депозитов вкладчикам и проведения расчетов с другими банками. Во-вторых, они являются инструментом Центрального банка для регулирования денежной массы.

Изменение нормы обязательных резервов непосредственно влияет на величину кредитно-финансового потенциала коммерческих банков. Чем выше норма обязательных резервов, тем меньше сумма ресурсов для выдачи кредитов, тем меньше кредитная эмиссия.

Механизм проведения монетарной политики Центробанком заключается в следующем. Воздействуя различными методами на объем денежной массы и кредита, Центральный банк влияет на конечный совокупный спрос через ряд последовательных звеньев: денежная масса (предложение денег М^S), норма процента (r), капиталовложения (I), совокупный спрос (AD), национальный доход (Y). Механизм воздействия монетарной политики на объем валового национального продукта (ВНП) в буквенном изображении имеет следующие связи: .

В зависимости от целей (борьба с безработицей или снижение инфляции) различают два основных вида кредитно-денежной политики: политику дорогих денег и политику дешевых денег. Безработица – следствие спада производства, обусловленного недостаточным совокупным спросом, важнейшим компонентом которого является инвестиционный спрос. Поэтому денежно-кредитная политика предполагает стимулирование инвестиций через поддержание относительно невысокой процентной ставки. В этих условиях Центральный банк в качестве промежуточной цели выдвигает рост предложения денег в экономике. Для ее реализации Центральный банк, используя основные инструменты, снижает норму обязательных резервов и учетную ставку, активно, на льготных условиях покупает государственные ценные бумаги у коммерческих банков и частных лиц. Коммерческие банки, получив дополнительные ресурсы, предлагают их на рынке в качестве кредитов.

Увеличение предложения ссудного капитала при прочих равных условиях вызовет падение его цены и сделает заемные средства более доступными и привлекательными для производителей. Таким образом, снижение процентной ставки создает благоприятные условия для инвестиций, а расширение производства приведет к сокращению безработицы. Эта денежно-кредитная политика получила название политики дешевых денег.

Борьба с инфляцией требует проведения политики дорогих денег, в основе которой лежит сжатие денежной массы. В целом политика дорогих денег направлена на ограничение кредитования новых проектов, снижение инвестиционной активности и темпов роста производства.

Вопросы для повторения

1. Денежная масса, денежные агрегаты и денежное обращение.

2. Спрос на деньги и основные его виды. Факторы, влияющие на денежный спрос.

3. Предложение денег. Банковский мультипликатор. Кредитная мультипликация. Кредитные возможности банка.

4. Денежная база. Денежный мультипликатор.

5. Равновесие на денежном рынке.

6. Модель двойного равновесия. «Ликвидная ловушка».

7. Кредит, его функции и формы.

8. Центральный банк, его основные функции.

9. Кредитно-денежная политика и ее основные инструменты.

10. Коммерческие банки как основной элемент кредитно-денежной системы.

Резюме по теме

1. Денежное обращение – это движение денег, отражающее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка. Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, предприятия (фирмы), организации и государство. В структуре денежной массы выделяют совокупные компоненты, которые называются денежные агрегаты.

2. Номинальный спрос на деньги – это то количество денег, которое люди или фирмы хотели бы иметь. Реальный спрос на деньги – это спрос на реальные денежные остатки или, другими словами, величина денежных остатков, исчисленная с учетом их покупательной способности.

3. Согласно кейнсианской теории спроса на деньги выделяют три вида спроса: 1) трансакционный спрос на деньги – это спрос на деньги для сделок, т.е. для покупки товаров и услуг (этот вид спроса на деньги был объяснен в классической модели и считался единственным видом спроса на деньги); 2) предусмотрительный спрос на деньги объясняется тем, что помимо запланированных покупок люди совершают и незапланированные. Эти два вида спроса зависели от величины дохода. 3) спекулятивный мотив хранения денежных остатков означает, что в условиях неопределенности и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги в значительной степени зависит от уровня дохода по облигациям. При этом определяющим фактором спроса на деньги как финансовый актив выступает ставка процента. При этом она выступает как альтернативные издержки хранения наличных денег.

4. Предложением денег называется наличие всех денег в экономике, т.е. это и есть денежная масса. Чаще всего денежная масса – это М = С + D.

5. Норма обязательных банковских резервов (или норма резервных требований – rr) представляет собой выраженную в процентах долю от общей суммы депозитов, которую коммерческие банки не имеют права выдавать в кредит, и которую они хранят в Центральном банке в виде беспроцентных вкладов.

6. Процесс создания денег банками называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Общая сумма денег, созданная коммерческими банками, составит в общем виде: М = D · 1/rr, где 1/rr – банковский мультипликатор.

7. Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком, носит название денежной базы, или денег повышенной мощности, и обозначается Н: Н = С + R. Центральный банк может контролировать и регулировать денежную массу через регулирование величины денежной базы, поскольку М = md • H. Величинаmdпредставляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы, т.е. коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу.

8. Равновесие денежного рынка устанавливается автоматически за счет изменения ставки процента.

9. 0бщее равновесие на реальном, (товарном) и денежном рынках исследуется с помощью аппарата кривых «IS–LM.Первая часть модели призвана отразить условие равновесия на рынке товаров, вторая – на рынке денег. Условием равновесия на рынке товаров служит равенство инвестиций и сбережений; на денежном рынке — равенство между спросом на деньги и их предложением (денежной массой).

10. Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на условиях срочности, возвратности и платности. Выполняет следующие важные функции в экономике: 1) регулирование экономики; 2) перераcпределительная; 3) содействие экономии издержек обращения; 4) ускорение концентрации и централизации капитала.

11. Основными видами кредита являются: коммерческий кредит – это кредит, предоставляемый предприятиями, фирмами и другими хозяйственными субъектами друг другу, и банковский кредит – это кредит, предоставляемый кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами, ассоциациями) любым хозяйственным субъектам (частным предпринимателям, организациям, предприятиям) в виде денежных ссуд. К другим видам кредита относятся: потребительский кредит, ипотечный кредит, государственный кредит, международный кредит.

12. Кредитная система представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений, используемых государством в целях регулирования экономики. В кредитной системе каждой страны выделяется три звена: (1) Центральный банк, (2) коммерческие банки и (3) специализированные финансово-кредитные учреждения. Первые два уровня представляют собой банковскую систему, которая, таким образом, является двухуровневой.

13. Главное положение в кредитной системе занимает Центральный банк(ЦБ) – первый уровень банковской системы. Он является, как правило, государственным учреждением. Центральный банк выполняет следующие функции, являясь: эмиссионным центром страны; банкиром правительства; банком банков; межбанковским расчетным центром; хранителем золотовалютных резервов страны; определяет и осуществляет кредитно-денежную (монетарную) политику.

14. Второй уровень банковской системы составляют коммерческие банки. Функции коммерческих банков – это, прежде всего, аккумулирование бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и оплата чеков, выписанных на эти банки, а также предоставление кредитов предпринимателям. Различают: 1) универсальные коммерческие банки и 2) специализированные коммерческие банки. Кроме того, инвестиционные, ипотечные, сберегательные и другие.

15. Коммерческие банки выполняют два основных вида операций: пассивные (связанные с формированием банковского капитала путем привлечения депозитов, выпуска и размещения ценных бумаг, формирования собственного капитала и т.д.) и активные (связанные с размещением банковского капитала, в первую очередь, посредством выдачи кредитов).

16. Третий уровень кредитно-денежной системы составляют небанковские кредитные учреждения. К ним относятся: фонды (инвестиционные, пенсионные и др.); компании (страховые, инвестиционные); финансовые компании (ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы); ломбарды, т.е. все организации, выполняющие функций посредников в кредите.

17. Кредитно-денежная (монетарная) политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых центральным банком в целях регулирования совокупного спроса путем воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики Центрального банка являются: операции на открытом рынке; учетно-процентная дисконтная политика; изменение нормы обязательных резервов для банковских учреждений.

⇐ Предыдущая12131415161718192021Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: