 |
Государственное регулирование денежной массы
|
|
|
|
В соответствии с теорией, есть два подхода к оценке роли денег в обеспечении макроэкономической стабильности. Дж.М. Кейнс считал, что на начальном этапе роста объема денежной массы произойдет снижение процентных ставок. На нашем графике (см. рис. 1) смещение кривой предложения вправо даст новую точку равновесия, с более низкой процентной ставкой i2. Снижение процентных ставок приведет к росту спроса на деньги.
На начальном этапе (время, которое зависит от состояния экономики в стране), чтобы увеличить количество денег не будет мгновенного роста цен и доходов населения. Снижение процентных ставок влияет на рост инвестиционного спроса. Предприятия, имеющие возможность получить "дешевые деньги" с низкой процентной ставкой, будут расти инвестиции, внедрение их в производство товаров и услуг. В результате, в экономике начнется оживление, а затем рост,
Потому что, согласно теории Кейнса, увеличение объема денежной массы приведет к снижению процентных ставок, увеличение объема инвестиций в национальную экономику, рост совокупного спроса и в увеличении производства, государство должно активно вмешиваться в денежный рынок. В условиях экономического спада и депрессии государство должно увеличить предложение денег для стимулирования роста производства и занятости, а в условиях инфляции - уменьшать его. Государство должно активно содействовать реализации денежно-кредитной политики в условиях экономического спада - политика "дешевых денег", а в условиях инфляции - политика "дорогих денег".
Монетаристы, в отличие от Кейнса, считают, что отношения между объемом денежной массы и изменение номинального ВВП не так опосредована. Согласно их концепции, количество денег в обращении оказывает прямое воздействие на номинальный ВВП.
|
|
|
Для того, чтобы оправдать концепцию они пользуются уравнением обмена:
MV = PQ,
где М - объем денежной массы; V - скорость обращения денег, то есть число раз, которое денежная единица тратится на приобретение товаров и услуг в течение года; Р - уровень цен, или средняя цена, по которой продается каждая единица произведенного товара или услуги; Q - физический объем произведенных товаров и услуг.
В левой части уравнения обмена MV представляет все расходы на приобретение товаров и услуг в экономике, в то время как правая PQ – выручку продавцов этих товаров и услуг.
По мнению монетаристов, скорость обращения денег является относительно стабильной и предсказуемой для экономики конкретной страны. В то же время, в разных странах, эта цифра может значительно варьироваться. Так, в стабильных экономиках с низким уровнем инфляции скорость оборота денег, как правило, ниже, чем в странах с высокой инфляцией. И это можно объяснить, в странах с высокой инфляцией, люди пытаются как можно скорее, избавиться от денег, которые пришли к ним в руки, они тратят быстрее, покупая товары и услуги, в результате чего деньги быстрее превращаться (оборачиваются).
Если скорость обращения денег относительно постоянна, то PQ напрямую зависит от М- количества денег. Рост денежного предложения приводит к росту номинального ВВП.
Монетаристы считают, что денежное предложение является единственным наиболее важным фактором, который определяет уровень производства, занятости и цен в стране. Рост денежного предложения повышает спрос на все виды активов - как реальных, так и финансовых.
А рост совокупного спроса приводит соответственно к росту номинального ВНП.В случае, если экономика находится в состоянии полной занятости (когда участвует весь производственный потенциал экономики и уже производиться столько продуктов, сколько экономика в состоянии произвести в "полном использовании" ресурсов), то увеличение совокупного спроса, вызванное ростом денежной массы приведет к росту цен и инфляции.
|
|
|
Другими словами, изменение М приведет к изменению PQ, либо из-за роста P, либо за счет роста Q. Монетаристы считают, что увеличение объема денежной массы может поначалу вызвать рост реального объема производства, но лишь на короткое время. В течение длительного роста денежного предложения влияет только на уровне цен, вызывая инфляцию. [13,c.84]
Антиинфляционные меры
Последствия инфляции, в целом, носят негативный характер. Они влияют на развитие экономического хода, различных сторон социальной жизни, социальных условий.
Проводимые на практике антиинфляционные меры включают в себя:
-укрепление покупательной способности национальной валюты
-снижение дефицита бюджета
-стимулирование экономики денег
-ограничительные меры по сбору национальной валюты за рубеж
-погашение инфляционных ожиданий
-улучшение и упрощение системы налогообложения
-проведение денежной реформы и т.п. [4,c.98]
Инструменты регулирования денежной массы
Повышение ставки на скидку и кредитные операции, направленны на ограничение инфляции по "сжатие" денежной массы в обращении.
В мировой экономической практике используются следующие инструменты регулирования денежной массы в обращении:
1.Политика регулирования ставки по кредитам коммерческих банков со стороны Центрального банка.
Кредитование происходит по ставке рефинансирования, установленной Банком России.
Повышение ставки на скидку и кредитные операции, направленны на ограничение инфляции по "сжатие" денежной массы в обращении.
2.Девизные операция, т.е. покупка и продажа Центральным банком иностранной валюты для поддержания курса национальной валюты и недопущения резких колебаний.
3.Операции на открытом рынке, через объем имеющихся ресурсов, сказывается на деятельности коммерческих банков. Если коммерческие банки покупать ценные бумаги, проданные на открытом рынке, ресурсы и их способность выдавать кредиты клиентам уменьшаться. Это приводит к росту стоимости заимствований и снижение денежной массы в обращении. Центральный банк обязан направить дополнительные ресурсы коммерческих банков путем покупки ценных бумаг в рынок из них.
|
|
|
4.Изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемой Банком. Его рост означает, что большая часть банковских средств, замороженных на счетах Центрального банка не могут быть использованы коммерческими банками по кредитам. Это уменьшает предложение денег в обращении.
5.Депозитные операции Банка России, которые используются для изъятия избыточной ликвидности коммерческого банка. Эти операции позволяют Банку России оперативно привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым смягчить возможное давление на валютном рынке, избежать девальвации национальной валюты и инфляции в связи с этим. [14]
|
|
|
