Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Финансовый менеджмент для управленцев (19 часов)

(Предприятие как объект управления эффективностью + Экономическая оценка инвестиций)

Автор и преподаватель курса – профессор кафедры «Экономика промышленности и управление проектами» Южно-Уральского государственного университета, д.э.н., проф. Л.Баев

	Часть/глава/тема	Содержание	Акад. часы	Примечания
	Введение	Интересы субъектов производственно-хозяйственной деятельности и цели предприятия	-	Определение финансовых целей предприятия с позиции теории заинтересованных лиц (Stakeholder Theory) и теории максимизации богатства акционеров (Wealth Maximization Theory)
	ЧАСТЬ1	Основы оперативного финансового управления предприятием		Раскрытие существа и практическое ознакомление с финансовыми механизмами предприятия с позиций краткосрочных тактических задач функционирования и развития
1.1	Формирование прибыли	Описание и исследование механизмов формирования прибыли и их описания с бухгалтерских и управленческих позиций.		Раскрытие механизмов формирования результатов и затрат оперативно-хозяйственной деятельности предприятия, методов описания этих процессов и современных финансовых оценок качества работы предприятия (Net Sales, EBITDA, EBIT, Net Profit, ROA, ROE, ROI, MS и др.)
1.1.1	Бухгалтерская модель формирования прибыли	Формирование прибыли с позиций места возникновения затрат и результатов по методу начислений	0,5	Рассматривается процесс формирования прибыли как разницы бухгалтерских оценок цеховых и общепроизводственных затрат и результатов. Водятся руско- и англоязычные обозначения соответствующих переменных.
1.1.2	Экономическая модель формирования прибыли	Формирование прибыли с позиций экономического содержания затрат и результатов	1,0	Процесс производства как взаимодействие производственных ресурсов. Простое и расширенное воспроизводство. Валовая выручка, добавленная стоимость, операционная прибыль, чистая прибыль (Net Sales, Added Value, EBITDA, EBIT, Net profit).
1.1.3	Основы CVP - анализа	Управленческое разделение затрат на переменные и постоянные, построение точки безубыточности, расчет резерва прибыльности и профит-оборота.	1,5	Рассматриваются основы CVP-анализа. Вводятся понятия: полных переменных и постоянных затрат, точки безубыточности и маржинальной прибыли (Total costs, Variable costs, Contribution margin, Breakeven point, Margin of safety). Рассчитываются объем производства в точке безубыточности, целевой по прибыли объем производства и резерв прибыльности.
1.1.4	Финансовая модель предприятия	Формула Дюпона и финансовая модель предприятия. Входные и выходные переменные и финансовые переменные состояния предприятия.		На базе расширения формулы Дюпона, строится финансовая модель предприятия в пространстве состояний. Вводятся понятия: Financial Leverage, Assets turnover, ROS, ROA, ROE, BEP, NEP. Раскрывается управленческое существо модели и показателей.

Продолжение таблицы

№ п/п	Часть/глава/тема	Содержание	Акад. часы	Примечания
1.2	Задача экономического роста	Расчет и анализ экстенсивного и интенсивного режимов экономического развития	5,0	На конкретном примере, в интерактивной форме рассчитываются и анализируются возможные пути решения задачи обеспечения заданных темпов экономического роста. Наглядно иллюстрируется актуальность и эффективность задачи снижения издержек производства.
1.2.1	Задача экономического роста: чисто экстенсивный рост и рост через заимствование	Анализ возможностей экстенсивного развития через реинвестирование прибыли и дополнительные заимствования.	1,0	Раскрывается понятие внутренних темпов экономического роста. На примере исследуются возможности и ограничения экстенсивного типа развития. Раскрывается значимость эффективной операционной деятельности и управленческая суть эффекта финансового рычага.
1.2.2	Задача экономического роста: интенсивное развитие	Анализ возможностей интенсивного развития, возможностей и роли снижения издержек производства	1,5	На сквозном примере раскрывается значимость снижения издержек производства и реальность обеспечения, тем самым, заданных темпов экономического роста.
1.2.3	Возможности и ограничения оперативного финансового управления в развитии предприятия	Динамическая модель финансового управления развитием предприятия: коэффициенты усиления операционного и финансового рычагов, резервы прибыльности.	2,0	В рамках сквозного примера иллюстрируются возможности динамичного развития за счет роста объемов производства и связанные с этим риски. Вводятся понятия и меры динамических коэффициентов операционного и финансового рычагов, а также операционного, финансового и полного риска как финансовых оценок состояния предприятия.
1.2.4	Что делать, когда релевантный диапазон развития исчерпан?	Роль инвестиций как основы устойчивого развития.	0,5	Раскрывается роль инвестиционных проектов в развитии предприятия. Обозначаются связанные с этим проблемы.

Продолжение таблицы

№ п/п	Часть/глава/тема	Содержание	Акад. часы	Примечания
	Часть 2.	Экономическая оценка и анализ инвестиционных проектов		Раскрываются принципы, методы, модели и методики экономической оценки и анализа инвестиционных проектов
2.1.	Теоретические основы оценки инвестиций	Экономические принципы и критерии оценки и анализа инвестиционных проектов	4,0	Рассматриваются максимально просто, на база интерактивных примеров
2.1.1	Два вида инвестиций и их взаимосвязь	Инвестиции в финансовые и реальные активы и их роль в развитии фирмы	0,5	Фин. инвестиции являются средством и мерой эффективности реальных инвестиций. Только в сфере реальных инвестиций можно получать доходность выше среднерыночной
2.1.2	Экономическая оценка затрат и результатов	Экономический и бухгалтерский подходы к оценке проектных затрат и результатов. Основная проблема экономической оценки результатов. Цена и стоимость активов, инвестиционных проектов и бизнеса в целом	1,5	Первый вопрос рассматривается на базе простого интерактивного примера. Раскрываются принципы проектных затрат, упущенной выгоды, приростных затрат и денежных потоков. Материал дает правильное представление об оценке затрат и результатов проектов любого уровня.
2.1.3	Основные критерии экономической оценки эффективности	Критерии NPV, PI, RI, IRR, MIRR, PP,DPP. Сравнительные достоинства, недостатки, области применения.	2,0	В процессе изучения решаются простейшие задачи сравнительной оценки критериев, рассматриваются основы методики UNIDO и методики 1999.
2.2	Практические аспекты инвестиционного анализа	Проблемы, задачи и технологии альтернативного выбора инвестиционных проектов		Очень кратко рассматриваются проблемы, порождаемые конкретной практикой. Главный акцент сосредоточен на примерах оценки и анализе конкретных типов проектов.
2.1	Проблемы и задачи практической оценки эффективности инвестпроектов	Что и как дисконтировать при оценке эффективности. Взаимовлияние проектов. Учет инфляции.	0,5	Выделяются конкретные правила и рассматриваются типичные ошибки при оценке эффективности инвестиций. Доказывается неправильность традиционного подхода к учету инфляции.
2.2	Пример оценки эффективности инвестиционного проекта	Пример ВНК. Связь прогнозных оценок и денежных потоков. Учет инфляции. Влияние ускоренной амортизации.	1,5	Рассматривается количественный расчет и анализ эффективности инвестиционного проекта организации нового производства.
2.4	Методы анализа инвестиционных проектов	Анализ чувствительности, анализ безубыточности, метод Монте-Карло, метод дерева решений.	2,0	Излагаются цели и существо основных методов анализа. Более детально, рассматриваются методы анализа чувствительности и безубыточности проектов
2.5	Оценка стоимости капитала и ставки дисконтирования	Средневзвешенная стоимость капитала. Стоимость отдельных элементов капитала.	1,0	Обосновывается необходимость корректной оценки стоимости капитала. Даются методы расчета ставки дисконтирования.

ПЛАНИРОВАНИЕ И МОДЕЛИРОВАНИЕ ПРОЕКТА (31 часа)

Автор и преподаватель курса – Заведующий кафедрой «Экономика промышленности и управление проектами» Южно-Уральского государственного университета, к.э.н., доцент Дзензелюк Н.С.

№ п/п	Часть/глава/тема	Содержание	Акад. часы	Примечания
	План проекта	Понятие и методы планирования проекта	5,5	Основные этапы планирования; исходные данные для моделирования проекта, получаемые на этапе планирования
1.1	Сетевой план	Разработка и управление графиком работ проекта		Описываются методы планирования работ и ресурсов проекта, определяются достоинства и недостатки наиболее используемых методов. Рассматриваются особенности использования сетевых планов, расчет топологии и параметров сети.
1.2	Инвестиционные затраты	Понятие и планирование инвестиционных затрат. Особенности учета инвестиционных затрат в проекте и на предприятии		Рассматривается структура инвестиционных затрат, определение потребности в инвестиционных затратах по проекту и возможные способы их планирования и учета в проекте
1.3	Финансовая схема проекта	Определение потребности в объеме финансирования и определение возможных источников финансирования проекта		Рассматриваются схемы финансирования проекта, их достоинства и недостатки. Дается схема оценки стоимости различных источников финансирования, рассматриваются особенности участия инвестора в проекте и его выход из проекта.
1.4	Организация коммерческого производства	Понятие и планирование производственных затрат. Особенности формирования притоков и оттоков на коммерческих предприятиях	0,5	Раскрываются основные понятия текущих и общих затрат на предприятии, особенности их планирования и учета
	Моделирование проекта	Планирование, исследование и управление проектом с помощью компьютерных моделей	25,5	Инструменты моделирования. Разработка финансово-экономических моделей. Вариационный анализ и оценка эффективности и рисков
2.1	Инструменты моделирования	Понятие модели, использование различных инструментов для планирования, моделирования и управления проектами	0,5	Рассматриваются особенности применения различных инструментов моделирования и управления проектами с учетом специфики их использования
2.2	Построение модели в системе Project Expert	Модули программы, подготовка исходных данных для построения модели, особенности системы		Рассматривается порядок формирования финансовой модели проекта в системе Project Expert, разбирается на примере подготовка и занесение исходных данных в систему
2.3	Результаты моделирования	Оценка эффективности проекта, его реализуемости и устойчивости		На примере иллюстрируется сценарный подход к синтезу проектного решения по критериям экономической эффективности.

Продолжение таблицы

№ п/п	Часть/глава/тема	Содержание	Акад. часы	Примечания
2.4	Анализ рисков проекта	Анализ рисков с помощью Project Expert: анализ чувствительности, безубыточности, стохастической устойчивости проекта		На конкретном примере рассматриваются методы и технология анализа рисков проекта. Разъясняются особенности работы модуля анализа рисков в программе и возможность практического применения полученных результатов
	Индивидуальный консультационный модуль	По каждому из разрабатываемых проектов проводятся индивидуальные консультации с учетом его особенностей		Рассматриваются особенности заполнения исходных данных, учитываются различные способы финансирования проектов, трактуются полученные результаты моделирования

12	Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: