 |
Часть 7. Координация вертикальных и фигурных графиков для более эффективного прогнозирования
|
|
|
|
Вертикальные графики сами по себе - детальный источник информации для анализа групп, отдельных акций и всего рынка по Вайкоффу. Но, когда аналитик объединяет вертикальные графики с графиками крестиков-ноликов, возможны гораздо лучшие результаты.
Вертикальные графики с их данными объема цены указывают, куда направлены тренды, в то время как графики фигур показывают, насколько далеко должна пройти цена. Комбинация вертикальных и фигурных графиков, таким образом, ставит более полный диагноз и помогает более эффективным прогнозам.
Как правило, аналитик по Вайкоффу будет сравнивать вертикальные графики композитных индексов, индексов групп, с целью найти группы, которые обещают пройти дальше и быстрее в том же направлении, что и композитный индекс. График фигур многообещающей группы помогает в оценке, выявляя, насколько далеко может уйти индекс группы.
Однако, даже если потенциальной прибыли группы в целом не достаточно, чтобы начать предпринимать действия, всегда есть шанс, что некоторые акции этой группы уйдут гораздо дальше, чем ее индекс. Обычно аналитик по Вайкоффу просматривает графики фигур отдельных акций и каждый день сканирует их объемы в газете, в поисках больших волн объема, которые указывают на интерес к акции. На постоянно растущем рынке крупные операторы ищут более медлительные акции и готовят своих любимцев к распределению публике. Это те самые возможности, которые должен выявить анализ графика.
Используя статистику цены и объема из газеты, аналитик может быстро построить вертикальный график акции или обновить существующий, когда нужно подтвердить или опровергнуть график крестиков-ноликов, который, вроде бы, показывает сильную горизонтальную формацию. Вертикальный график затем можно сравнить с графиками группы и индекса.
|
|
|
Здесь, однако, аналитику следует быть знакомым с историей этой конкретной акции. В отличие от индексов, отдельные акции всегда имеют отличительные особенности. Выявление этих особенностей приводит к правильной интерпретации графика. Вертикальные и фигурные графики, в конце концов, не только указывают на самые многообещающие отдельные акции в группе, но и указывают аналитику на время сделки и размещение стоп-ордеров.
Необычайная активность - вот что привлекает внимание к конкретной акции. На бычьем рынке акция, которая показывает относительно большой объем на незначительных изменениях цены после целой череды недель застоя, конечно, заслуживает более тщательного рассмотрения. Дальнейшие сигналы того, что значимое движение уже в процессе становления, включают в себя узкие колебания цены и постоянную поддержку снизу расширяющегося торгового диапазона даже при наличии откатов и маленьких дневных объемов рынка в целом.
В этот момент стоит немного подождать, чтобы убедиться, что такая активность не инициирована инсайдерами, которые хотят стряхнуть последователей, чтобы дать акции откатиться и спокойно снова двинуться вниз. Нет финансовых причин держать торговый капитал подвешенным в акции, которая не готова двинуться в ближайшие дни или недели.
Если цены не в состоянии значительно продвинуться вверх на новых ралли, предложение, очевидно, не достаточно, чтобы начать волну. Вертикальный график подскажет, возрос ли объем на ралли до того, как оно было протестировано, и падала ли цена обратно к предыдущим минимумам или же быки удержались на более высоких уровнях поддержки. Без очевидного постоянного или подтвержденного спроса у нас очень мало надежд на реальные достижения.
|
|
|
Цена, легко раздувающаяся на сравнительно легком объеме - признак того, что предложение по низким ценам становится дефицитом. Если операторы собираются начать фазу "меток вверх", чтобы замкнуть потенциальных покупателей и поймать в ловушку короткие интересы, цена акции должна продолжать агрессивно подталкивать свои более ранние точки сопротивления или, как минимум, не откатываться обратно к своей исходной точке.
Длинный ордер в этот момент заключается в бай-стопе сразу выше точки сопротивления, так как прорыв долгого торгового диапазона поставит акцию на трамплин, а ордер окажется близким к нижней цене длительного ралли. Однако, если цене суждено отступить, подтвердив, что волнение было просто кульминацией покупок, у трейдера сохранится свобода ждать развития событий.
Интересная акция в непривлекательной группе также может демонстрировать свой потенциал отказом пробить свой уровень поддержки, когда весь рынок падает. Длинная горизонтальная формация этой поддержки, появившаяся на графике фигур, подразумевает хороший потенциал для роста цены.
Сигнал в данном случае поступает, когда акция поднимается, откатывается обратно, а затем диапазон цен сужается до дробных долей, при решительном сокращении объема. Покупка в этот момент при стопе, размещенном около пункта ниже точки поддержки, может оказаться неудачной только в том маловероятном случае, если прогноз подъема оказался ошибочным или преждевременным. Принимая во внимание долгую горизонтальную формацию на графике крестиков-ноликов, размер потенциального движения, несомненно, смещает вероятность в пользу трейдера.
Резкий рост цены и расширение объема, казалось бы, подтверждает точность прогноза; подъем цены выше предыдущего пика пропорционально возрастанию объема возвещает о старте меток вверх. Трамплин начинается при росте до точки сопротивления. В это время диапазон цен может сузиться с увеличением объема, потому что операторы акции поглощают предложения возле уровня сопротивления.
Это ясное указывает, что трамплин открывает новую возможность покупки, а стоп следует разместить около двух пунктов ниже точки сопротивления. По мере продвижения акции стоп можно перемещать на пункт ниже новых уровней поддержки или периодов "отдыха" - узких диапазонов цены.
|
|
|
Расчеты на графике фигур показывают, насколько далеко может подняться цена. Здесь аналитик будет тщательно искать признаки изменений, медвежьего разворота. Когда цена возле его последней цели опустится, а затем медленно подрастет на фоне легкого объема, появится указание на то, что поднимается давление продаж. Успешный и внезапный натиск объема, особенно, когда цена возле своих предыдущих максимумов, заставит аналитика по Вайкоффу быть скорее подозрительным, чем ликующим. Распределение, вероятно, завершилось, и следующая волна вверх была бы хорошим временем продать или пойти в короткую, даже если акция не достигла цели цены.
Здесь мудро не "привязаться" к одному индикатору, например, к цели цены, игнорируя все остальные факторы. Постоянное сравнение с группами и индексами придает отдельной акции перспективу; вертикальные и фигурные графики подтверждают или опровергают эти показания. И, когда появляется опасность, что акция не собирается вести себя точно так, как планируется, умный трейдер тут же выходит и сокращает убытки или берет прибыли, которые могут все еще быть значительными, хотя и не столь крупными, как задумывалось.
Рисунок 10
Рисунок 11
Рисунок 12
Часть 8. Линии тренда
Подобно любой сложной деятельности, интерпретация графиков предполагает некоторые вспомогательные построения. Ценную помощь оказывают линии тренда, которые помогают аналитикам метода Ричарда Д. Вайкоффа отчетливо представлять себе, что происходит у них на Вертикальных и Фигурных графиках.
У линий тренда есть простое и рациональное объяснение. Когда акция аккумулируется, она накапливает силу спроса, который является движущей силой для направленного вверх хода. Сила спроса придает цене определенную инерцию, чтобы вести ее все выше, пока спрос не уменьшится или на поле не появится новая сила предложения, достаточно сильного, чтобы изменить путь. Указанием, что спрос на вершине, возможно, отмирает или что предложение начинает брать верх, служит дугообразный изгиб или выравнивание цены.
|
|
|
Когда растущая сила предложения перебарывает спрос, ее инерция направляет цену вниз, пока сила предложения не истощится или спрос не оживится и не вернет цену в состояние сравнительного равновесия. Указанием, что предложение на нисходящем ходе истощается, или что спрос берет верх, служит то, что цены закругляются или рисуют горизонталь.
Таким образом, инерция, которую силы предложения и спроса передают цене, столь же важна для аналитика фондовой биржи, как инерция, передаваемая объекту движения, важна для физика, и в обоих случаях инерцию можно измерить.
При анализе акций инерция измеряется углом роста или падением вертикальных баров на графиках. Это самый легкий путь выявить линии тренда, которые являются просто прямыми линиями, проведенными через последовательные вершины или минимумы ценового движения.
Линии тренда определяют шаг движения цены и привлекают внимание аналитика к ценам, которые могут изменить темп или вовсе развернуть тренд. Чаще всего, любое значимое нарушение линии тренда может сигнализировать, что сила спроса или предложения начинает ослабевать. Сила может сменить скорость роста или падения или же тренд может развернуться.
Конечно, как и любые другие вспомогательные средства, линии тренда особенно ценны, когда используются с другими индикаторами, чтобы максимально раскрыть общее представление о рынке. Линии тренда нельзя использовать сугубо механически. Нужно рассуждать, как при проведении линий, так и при их интерпретации.
Важно не только, как пробита линия тренда, но и какое это пробитие и при каких условиях оно произошло. Интерпретация качества покупок или продаж около точки пробоя определяет, продолжится ли движение в направлении прорыва или это лишь временное изменение. Преодоление прежних вершин и оснований и старых уровней поддержки и сопротивления одинаково важны, но трейдер должен видеть моменты, когда акция или индекс пробили период отдыха или торговый диапазон, чтобы возобновить свое движение с той же или большей силой, чем прежде.
Кроме того, аналитику следует быть внимательным, и не строить линии тренда без разбора, особенно на каждом незначительном движении. Проведение линий тренда без рассуждений приводит к хаосу и ошибкам. Опасность опрометчивого построения линий тренда состоит в том, что не каждая горизонтальная формация обязательно окажется зоной накопления или распределения. Она может просто быть диапазоном торговли, или зоной сравнительного равновесия, где работают малые силы, которые на незначительных движениях будут стремиться нейтрализовать друг друга. Следует анализировать горизонтальные формации, чтобы удостовериться, что они показывают накопление или распределение. Как мы уже знаем, решающее движение цены случается, когда силы предложения или спроса вырастают до такого уровня, когда становятся неуравновешенными, их сила может стимулировать ход.
|
|
|
Всегда лучшее сначала расположить линии тренда на Вертикальных графиках, потому что эти графики наиболее чувствительны к ценовым движениям и позволяют разместить линии наиболее логично. Затем уже проводите наиболее важные линии тренда на графиках крестиков-ноликов, где линии могут показывать события еще нагляднее чем на барах.
Не стоит усложнять построение линий тренда. Существует четыре "основных" линии тренда - поддержка, предложение, перепроданная и перекупленная позиции, как показано на Рисунке 13.
Рисунок 13
Линия поддержки показана восходящим углом на бычьем рынке, проходя через две последовательные точки поддержки (минимальные точки двух последовательных откатов).
Линия предложения показана падающим углом на медвежьем рынке, проходя через две последовательные точки сопротивления (вершины ралли).
Линия перепроданной позиции проводится параллельно линии предложения через первую точку поддержки (минимум отката), которая обнаружилась между двумя последовательными вершинами линии предложения.
Линия перекупленной позиции проводится параллельно линии поддержки через первую точку сопротивления (вершина ралли) которая случилась между последовательными точками линии поддержки.
Линии поддержки и перепроданной позиции приводят трейдера в готовность покупать или покрывать, в то время как линии предложения и перекупленной позиции указывают, что пришло время продажи или входа в короткую.
Вы можете очень четко видеть развитие этих линий тренда на вертикальном графике. Скажем, наша акция или группа прошла один подъем. Как только Вертикальный график четко покажет второй подъем, мы можем провести прямую линию - линию предложения - через две образовавшиеся вершины.
Продлив эту линию вправо, мы определяем ожидаемые пределы следующих ралли, пока цена не накопит достаточное количество бокового движения, указывающего на достаточный спрос, чтобы пробить линию предложения.
Если акция или группа пробивает линию предложения на увеличивающемся объеме или со значительным ростом цены - и то, и другое указывает на силу - это довольно сильный признак, что сила спроса преобразуется в заслуживающее внимания восходящее колебание.
Такое развитие событий позволяет нам построить линию поддержки, проходящую через минимумы двух последовательных откатов. Линия поддержки указывает, насколько могут снизиться будущие цены при нормальных, корректирующих откатах.
Это, в свою очередь, дает нам подсказку о том, где новый спрос подтолкнет цену, если продолжится основное восходящее движение.
Продолжение общего восходящего движения может сильно ускориться, если операторы торопятся развернуть свои кампании, тогда появляется новая линия поддержки, под более крутым углом. Здесь линии поддержки меньших движений могут помочь определить, продолжится ли крутое промежуточное движение.
Построение линий тренда на вертикальном графике дает наибольшую точность в оценке. Перенос линий тренда на одно- и трехпунктовые графики крестиков-ноликов сделает тренды более заметными. Однако, из-за того что график фигур сжимает информацию, показания его линий тренда могут противоречить таковым на вертикальном графике. В этих случаях приоритет имеет вертикальный график.
Мы можем видеть, как вертикальный и фигурный графики отображают линии тренда, на следующем примере. Здесь мы видим акцию или группу в падении. Начальная линия предложения, проведенная через две вершины ралли, и продленная вправо, показывает, каким должен был бы быть рост, чтобы сигнализировать об изменении тренда.
Рисунок 14. Apple Computer Inc. (недельные цены объем)
Рисунок 15. Трехпунктовый график с боксом в $1.00 box и разворотом в $3.00 для Apple Computer, Inc. недельные цены. Помните, что здесь нет шкалы времени.
Если скорость снижения увеличивается, появляется новая, более крутая линия предложения. Линия предложения, падающая почти перпендикулярно, указывает на появляющуюся перепроданную позицию. Когда эта, более крутая линия поставки, пробивается энергичным подъемом, это говорит о том, что спрос преодолевает предложение, и мы ожидаем, что эта кульминация продаж будет сопровождаться техническим ралли.
Если техническое ралли не пробивается через первоначальную линию предложения, это признак окончания подъема. В норме следующим событием был бы вторичный откат для проверки поддержки. Наш однопунктовый график здесь показал бы нам только, насколько высоко может вырасти ретрейсмент. Быстрый взглянув на вертикальный график, мы увидим, был ли пробой линии предложения. Когда ралли пробивает линию, это подтверждает, что тренд меняется от технической слабости на техническую силу.
Иногда линии тренда не дают четких признаков, делая более важным общий анализ графика. Например, когда откат после ралли пробивает существующую линию поддержки, действительно ли это признак дальнейшей слабости и возобновления падения, или это на самом деле временная и незначительная кульминация продаж? Только дальнейшие события прояснят этот вопрос.
Следующее боковое движение цены отмечает откат, как еще одну точку, чтобы изменить линию поддержки. По мере колебаний цены мы также можем провести новую линию предложения и заметить, что новая линия предложения и повторно проведенная линия поддержки пересекаются, формируя "вершину". Хотя аналитики по Вайкоффу сторонятся геометрических моделей, вершина - это формация, которая выдвигается на первый план, когда цена готовится к трамплину, чтобы выпустить накопленную силу спроса. Вершина еще лучше обнаруживается на однопунктовом графике фигур.
Вы можете прояснить свои линии тренда, добавляя, где возможно, линии перепроданной и перекупленной позиции. Для этого Вам сначала нужно иметь линию поддержки или предложения.
Если цена резко останавливается или отскакивает от линии перепроданной или перекупленной позиции, это сильный намек на грядущее изменение темпа или разворот тренда.
Конечно, любая линия тренда на любом графике должна оцениваться в свете всех остальных технических факторов. Лучше видеть в линиях тренда скорее подсказки, чем решающие сигналы.
|
|
|
