Возвращение «Великой депрессии»

Осенью 2008 года возник Финансовый кризис.

Что такое финансовый кризис? Это фиаско мировой финансовой системы вовлекшее в себя следующее: выдача ипотечных кредитов недобросовестным заёмщикам; облигации обеспеченные долговыми обязательствами; заморозка финансовых отношений; и соглашение по неисполнению обязательств по кредиту. Финансовый кризис объединил две группы людей, домовладельцев и инвесторов. Домовладельцы представляют собой ипотечные кредиты, инвесторы деньгами. Ипотечные кредиты представляют собой дома и жилые помещения. Деньги же представлены страховыми компаниями, пенсионными фондами и фондами взаимных инвестиций. Эти две группы связанны между собой финансовой системой, массой банкиров и брокеров, которых часто для простоты называют Уол стрит. Кроме того финансовая система напрямую связана с домовладельцами.

Раньше инвесторы сидели на горах своих денег, ища пути для вложений, чтобы сделать эти горы ещё больше. Обычно они обращались ФРС США, где покупали гос облигации, которые были наиболее безопасной ценной бумагой. Но крах «дадкома» в 2002 году, и теракт 11 сентября 2001 года снизило рост экономики США. Поэтому руководящий в те годы, Аллан Гринс снизил процентную ставку по гос облигациям всего до 1%. Это очень малая прибыль для инвесторов и поэтому они отказались инвестировать свои вклады в ФРС. С другой стороны ставка в 1% означала, что банки теперь могли занимать у ФРС деньги почти бесплатно. Это и оживило экономику США. Кроме того это означало, что теперь банки Китая, Саудовской Аравии и Японии тоже могут брать очень дешёвые кредиты. Эта эпоха стала называться эрой дешёвых кредитов. Банки стали расти как на дрожжах, а некоторые даже сошли с ума из-за кредитного рычага. Кредитный рычаг-это заём средств для увеличения выгодности сделки. Например, в обычной сделке компания, имея 10000 долларов, покупает на эти деньги пирожки, затем перепродаёт все пирожки за 11000 долларов, при этом прибыль составит 1000 долларов. Уже не плохо. Но с использованием рычага компания, имеющая также 10000 долларов, может обратиться в банк и взять кредит на 990000 долларов под 10000 долларов годовых. В сумме теперь у фирмы 1000000 долларов. На эти деньги она покупает пирожки, только объёмы теперь соответствующие. И перепродаёт их по той же цене за каждый пирожок, что и в первом случае. В итоге фирма получит 1100000 долларов. Через год вернёт банку кредит с процентами, это будет 1000000 долларов. Плюс 10000 долларов, которые были изначально. И прибыль составит 90000 долларов. В итоге прибыль 1000 долларов в 90 раз меньше прибыли 90000 долларов. Таким образом, Уол стрит берёт тонны денег, проводит отличные сделки и становится фантастически богатой а затем возвращает деньги обратно. Инвесторы, видя это Американское чудо, тоже захотели забрать себе кусочек от этого вкусного пирога. И Уол стрит решила связать для этого инвесторов и домовладельцев через ипотеку. Работало это таким образом: семья, желая получить жильё, откладывают часть своего дохода для взноса и обращаются к агенту по ипотеке, агент соединяет семью с банком заёмщиком, который даёт семье ипотечный кредит, то есть кредит под залог жилья. Агент в свою очередь получает процент со сделки, семья становится владельцем дома. Кажется, что у этой системы нет изъянов, если только не считать саму семью. Которая может оказаться не в состоянии оплатить процент банка. Но эта проблема решаема, так как ипотеку могут дать только той семье, которая будет в состоянии оплачивать процент банку. Но самое главное торговля недвижимостью в США это очень выгодный бизнес с минимумом риска. Ведь цена на недвижимость росла практически во все времена.

Спустя некоторое время банкиру заёмщику звонит банкир из инвестиционного банка и говорит, что хочет купить у него ипотечный кредит. Заёмщик продаёт ему этот кредит за хорошие деньги. Инвестиционный банк теперь берёт в кредит ещё денег и покупает на них много ипотечных обязательств. Таким образом, он получает платежи от многих домовладельцев. Затем инвестиционный банк разделяет полученные им ипотеки и долговые обязательства на три части. 1.безопасную 2.нормальную 3.рискованную. Эти три части называют облигациями обеспеченными обязательствами. Получился, можно сказать, каскад из трёх ванночек. Первой наполняется самая верхняя ванночка, называемая безрисковой. Наполняет её денежный поток и, переполняя ванночку, перетекает во вторую ванночку называемую нормальной. А затем и в рискованную. Льют этот поток домовладельцы, платящие за ипотеку. Если же кто-то из них испытывает проблемы с деньгами, и не может платить за кредит поток ослабевает, и ванночка с рискованными облигациями может, не наполнится. Поэтому за покупку рискованных облигаций предусмотрен бонус, более высокие процентные ставки относительно безопасных и нормальных облигаций. Для того чтобы ещё больше обезопасить безопасные облигации, банки страхуют их с помощью соглашений на неисполнения обязательств по кредиту. Сделав всю эту работу, банки обращаются к рейтинговым агентствам, которые ставят облигациям соответствующую пометку подкреплённую своим авторитетом. Рейтинг ААА означает сто облигация самая безопасная. BBB тоже очень хорошо. Но, а рисковые облигации остаются без пометки. Из-за трёхслойной системы банкир может продать безопасные облигации инвесторам, которые хотят безопасный вариант для вложения денег. Облигации средней доходности остальным банкам. А рискованные облигации, продаются хедж фондам. Инвестиционные банкиры зарабатывают таким способом миллионы, и погашают издержки.

Деньги текут рекой, все на этом зарабатывают колоссальные суммы. Но инвесторы хотят зарабатывать больше. Для этого инвестиционный банкир звонит банкиру заёмщику и просит ещё ипотечных бумаг для создания новых облигаций, тот звонит агенту в поиске новых клиентов, но агент уже не может найти их. Все кто могли взять ипотеку уже сделали это. Тогда появилась идея. Если семья не может платить за жильё, то жильё переходит в собственность банка. Заёмщики стали добавлять риск к ипотечным кредитам. Теперь по ним не нужно выплачивать взнос, подтверждения доходов в общемникаких документов. Такую ипотеку можно продать менее ответственным семьям и это стало переломной точкой. Всё как обычно, агент соединяет семью с банком, который выдаёт семье ипотеку. Та покупает себе дом. Банкир заёмщик продаёт ипотечные обязательства инвестиционному банку, который выпускает на их основе облигации, продаваемые инвесторам и прочим желающим. Схема кажется безупречной и делающей богатым каждого. Ведь продавая ипотеку и ипотечные обязательства, они продавали и ипотечные обязательства тоже. Таким образом, перепродавая риск, следующему по схеме, все богатели. Словно перебрасывая в руках бомбу с зажженным фитилём. Неудивительно что в определённый момент неответственные семьи не нашли денег для ежемесячного платежа за дом которым теперь владеет банкир. Теперь у него много плательщиков и один дом, который выставлен на продажу, это не очень серьёзная ситуация. Но всё больше и больше платежей превращается в недвижимость. Теперь на рынке очень много свободных домов, что вызывает пост предложения притом же спросе. Что ведёт к тому, что цены не только замедляют свой рост, но и падают. В свою очередь всё ещё платящие по ипотеке жильцы задаются вопросом, цены на жильё падают, значит и цена на их жильё тоже падает. Так зачем же платить за жильё 300000 долларов по ипотеке, если их жильё стоит всего 90000 долларов. И они прекращают платить по ипотеке, хотя такая возможность у них есть. Это происходит по всей стране. Инвестиционные банкиры теперь владеют множеством падающих в цене домов. Предлагает инвесторам свои облигации. Инвесторы понимают, что потока денег по ипотечным платежам недостаточно, и они отказываются от предложения. К тому же инвестиционному банку теперь срочно надо искать деньги на погашение кредитов, взятых для покупки ипотечных обязательств. Но он не одинок у инвесторов на руках сотни таких бомб. Банк заёмщик хочет продать новые ипотечные кредиты инвестиционному банкиру, но он их уже естественно не берёт. Вся финансовая система становится замороженной. Затем начинается волна банкротств. Но это ещё не всё инвесторы звонят домовладельцам, и говорят, что их вложения сгорели. Так мы видим, что цепочка замкнулась. Так начинается финансовый кризис.

Но этого не достаточно чтобы вся мощная американская экономика угодила в кризисную яму. Проблема возникла только в ипотечной сфере рынка, и эта проблема в одиночку не смогла бы сотворить финансовый кризис 2008 года. На тот момент США не очень рационально распоряжались своими доходами. Виной тому трагедия 11.09.01, в тот день с аэропортов по всему миру было угнано 4 самолёта компании United Airlines. Из них 2 долетело до всемирного торгового центра, 1 протаранил здание пентагона. Последний предположительно летел на белый дом, но пассажиры и рабочий персонал этого рейса попытались перехватить управление самолётом у террористов, в итоге самолёт рухнул на землю, не долетев до цели. После этого события Америке пришлось, всерьёз позаботится о безопасности своей страны. Для этого они увеличили финансирование служб пограничного контроля и усилили систему безопасности в аэропортах страны. Страна вступила в войну на ближнем востоке, имея на руках картбланш на нарушение прав человека. Следовательно, расходы на военную отрасль тоже увеличились, в итоге львиная доля средств из бюджета страны ушла на её защиту и военную компанию на ближнем востоке. Возникла рискованная ситуация связанная с расходами и доходами страны. Но американские аналитики считали, что страна защищена от финансовых проблем. Лишь немногие экономисты видели, США стоят на краю пропасти.

Спустя некоторое время после начала Финансового кризиса, рейтинговые агентства, в случае не устранения госдолга США, угрожали снижением кредитного рейтинга страны. В конгрессе началось противостояние демократов считающих, что для устранения госдолга надо ввести подоходные налоги для богатых, и республиканцев требовавших от правительства сократить расходы. Ситуация зашла в тупиковое положение, никто не хотел уступать в споре и в итоге, когда срок данный рейтинговыми агентствами иссёк. Рейтинг страны был понижен с отметки AAA, до AA+.

В 2012 году госдолг США впервые со времен «Второй мировой войны» превысил годовой объем ВВП страны. Государство задолжало своим кредиторам 15,23 трлн. долларов, а общий объем товаров и услуг, производимых за год американской экономикой, оценивается в 15,17 трлн. долларов.

«Это означает, что все производимое в нашей стране идет на покрытие госдолга», - говорит эксперт Двухпартийного политического центра. Он считает необходимым в течение 10 лет сократить госрасходы на 6 трлн. долларов, пишет USA Today.

Долгосрочные экономические прогнозы в США пока исходят из дальнейшего увеличения долгового бремени - более чем до 26 трлн долларов за ближайшие 10 лет. Чтобы хотя бы не отставать от роста задолженности, экономике США необходимо расти по меньшей мере на 6% в год. Среди развитых государств размер госдолга превышает годовой объем ВВП только у Греции, Ирландии, Исландии, Италии, Португалии и Японии. Европейские страны из этого списка находятся в эпицентре долгового кризиса. Почти все они вынуждены были просить помощи, а Италия попала под финансовый надзор МВФ, передает ИТАР-ТАС.

Некоторые американские экономисты предлагают не учитывать внутренние долговые обязательства казны по программам социального обеспечения. Но это не очень логично, поскольку именно эти долги для американских политиков самые неприкосновенные. Без них госдолг США все равно будет довольно велик: около 10,5 трлн. долларов или около 70% от ВВП.

В США столь высокий уровень задолженности, как сейчас, наблюдался в течение трех лет во время и после Второй мировой войны. Но к 1981 году объем госдолга снизился до 32,5% от ВВП. Американская экономика начала устойчивый подъем при президенте Рональде Рейгане. Но затем ситуация стала ухудшаться. До прихода к власти Барака Обамы правительству США приходилось два раза прибегать к бюджетному стимулированию, чтобы избежать рецессии.

Белому дому и Конгрессу США все же пришлось пойти на принятие мер, направленных на сокращение госдолга страны на 1 трлн. долларов в течение 10 лет. Если законодатели не смогут договориться о дальнейшем сокращении госдолга, то со следующего года автоматически вступит в силу программа по снижению расходов на 1,2 трлн. долларов. Под сокращение в первую очередь пойдут оборонные расходы. На прошлой неделе Барак Обама представил проект новой оборонной стратегии, которая предполагает сокращение численности служащих Пентагона, в том числе в Европе. А оборонные расходы будут урезаны на 500 млрд. долларов.

В администрации Барака Обамы ожидают, что численность сухопутных войск и служащих морской пехоты сократится на 10-15% в течение следующего десятилетия. Сейчас американская армия насчитывает около 565 тыс. солдат и 201 тыс. морских пехотинцев. «Учитывая все еще слабое состояние американской экономики, для поддержания внутреннего рынка власти США могут начать третий раунд количественного смягчения. Однако риск разгона инфляции «подрезает» крылышки ФРС. Кроме того, в 2012 году ожидается сокращение государственных расходов, что спровоцирует еще больший удар по необеспеченному населению. Таким образом, ФРС США, скорее всего, повременит с очередными «спасительными» мерами до второго полугодия 2012 года», - говорится в обзоре финансовой группы «Калита-Финанс». Несмотря на существующие риски ухудшения фундаментального состояния экономики, Америка останется основным получателем выгод от кризиса в Европе, считают эксперты. Мировые капиталы будут перетекать в США как в безопасное место для сбережений. Новое шоу с дефолтом США в первом квартале 2012 года вызовет парадоксальным образом повышенный спрос на казначейские облигации. По крайней мере, это решит хотя бы одну проблему - рефинансирование огромного внешнего долга. По прогнозу аналитиков банка Goldman Sachs, рост экономики США в 2012 годусоставит 1,7%. ВВП еврозоны сократится на 0,8%.