 |
Финансовый рынок: понятие и структура
|
|
|
|
Содержание
Введение
1. Финансовый рынок: понятие и структура
2. Основные проблемы финансового рынка в России
3. Перспективы развития российского финансового сектора
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение
Экономической основой любого государства является движение денежных средств между экономическими субъектами. У каждого экономического субъекта свои права, цели, задачи и обязанности, но все они являются участниками экономических отношений. Взаимодействуя между собой, эти экономические отношения образуют рынок. Функционирование любого рынка опосредуется денежными потоками и связано, главным образом, с отношениями, возникающими в процессе движения денежных средств.
Актуальность выбранной темы курсовой работы состоит в том, что финансовый рынок является важнейшим компонентом современной рыночной экономики, его роль в формировании общественного продукта постоянно растет. Положительная связь между уровнем ВВП и степенью развитости финансовых рынков уже давно стала очевидной. На финансовом рынке оборачивается основная часть денежных средств и появляется все больше денег домашних хозяйств. В развитых странах около 40-50 процентов населения выступают в качестве индивидуальных инвесторов (участников трансакций на финансовом рынке). В России же эта цифра не достигает и одного процента. Однако сам факт образования и успешного функционирования различных сегментов финансового рынка свидетельствует об определенной развитости рыночных механизмов.
Нормативной базой исследования послужили Конституция РФ, Федеральные законы "О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2014 года" от 27 октября 2008 г. № 175-ФЗ, "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации" от 13 октября 2008 г. № 173-ФЗ, "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ, "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ, Распоряжение Правительства РФ "Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года" от 29 декабря 2008 г. № 2043-р и так далее.
|
|
|
Вопросы функционирования и развития финансовых рынков относятся к числу малоизученных в российской экономической литературе. Лишь в последние годы стали появляться работы, посвященные исследованию финансового рынка. К числу таких исследователей можно отнести И.А. Бланка, С. Гвардина, А. Земцова, Н. Н. Каурову, И.Е. Смирнова, М. И. Столбова, В. Ю. Преснякову и многих других.
Объектом исследования является финансовый рынок России.
Предмет исследования - показатели, характеризующие финансовый рынок России.
Цель курсовой работы состоит в определении сущности финансового рынка Российской Федерации и определения перспектив его развития.
Для выполнения поставленной цели необходимо последовательно решить следующие задачи:
определить понятие и структуру финансового рынка;
раскрыть проблемы финансового рынка России;
проанализировать перспективы развития российского финансового сектора.
Финансовый рынок: понятие и структура
Финансовый рынок - институт инвестирования (в том числе коллективного) в экономике, обеспечивающий ее рост. Финансовые рынки - это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах.
В научной литературе термин финансовый рынок употребляется в разной трактовке. Понятия "фондовый рынок", "валютный рынок", "рынок ссудных капиталов" зачастую разделяются и рассматриваются в отдельности. При этом, например, термины: "финансовый рынок" и "кредитный рынок": "финансовый рынок" и "фондовый рынок": и т.д. употребляются как синонимы.
|
|
|
Чаще же всего финансовый рынок рассматривается как единое целое, и его структура представлена так: рынок ссудного капитала (кредитный рынок), фондовый рынок (как биржевой, так и внебиржевой), валютный рынок, страховой рынок. Данное понимание финансового рынка как единого целого вполне оправдано, так как в совокупности эти понятия отражают взаимосвязанность, взаимодополняемость и взаимозаменяемость всех его частей. С особой четкостью эти характеристики финансового рынка проявляются в условиях интернационализации и глобализации.
Основными признаками современного финансового рынка в России являются следующие: характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между распорядителями, определяющим их преобразование из "рынка продавца" в "рынок покупателя"; централизованно регулируются и контролируются государством в лице уполномоченных им специальных финансовых органов; усиление процесса интеграции (в отдельных случаях - прямого сращивания) между отдельными рынками; В абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества. Функционирование финансовых рынков имеет огромное народнохозяйственное значение:
) благодаря им становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный потенциал;
) с помощью финансового рынка облегчается развитие предприятий и их отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;
) перелив капиталов, осуществляемый на финансовых рынках, способствует ускорению научно-технического прогресса, быстрейшему внедрению научно-технических достижений;
) финансовый рынок позволяет цивилизованным способом покрывать бюджетный дефицит, ибо именно на финансовым рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих государственных расходов. Роль финансового рынка и финансовых институтов в рыночной экономике можно проиллюстрировать упрощенной блок-схемой, приведенной на рис. 1.
|
|
|
Рис. 1. Роль финансовых рынков и финансовых институтов в рыночной экономике
финансовый рынок институт инвестирование
В экономической системе страны, функционирующей на рыночных принципах, финансовый рынок играет большую роль, которая определяется следующими основными его функциями:
. Активной мобилизацией временно свободного капитала из многообразных источников. Этот свободный капитал, находящийся в форме общественных сбережений, т. е. денежных и других финансовых ресурсов населения, предприятий, государственных органов, не истраченных на текущее потребление и реальное инвестирование, вовлекается через механизм финансового рынка отдельными его участниками для последующего эффективного использования в экономике страны.
. Эффективным распределением аккумулированного свободного капитала между многочисленными конечными его потребителями. Механизм функционирования финансового рынка обеспечивает выявление объема и структуры спроса на отдельные финансовые активы и своевременное его удовлетворение в разрезе всех категорий потребителей, временно нуждающихся в привлечении капитала из внешних источников.
. Определением наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере. Удовлетворяя значительный объем и обширнейший круг инвестиционных потребностей хозяйствующих субъектов, механизм финансового рынка через систему ценообразования на отдельные инвестиционные инструменты выявляет наиболее эффективные сферы и направления инвестиционных потоков с позиций обеспечения высокого уровня доходности используемого в этих целях капитала.
. Формированием рыночных цен на отдельные финансовые инструменты и услуги, наиболее объективно отражающим складывающееся соотношение между их предложением и спросом. Рыночный механизм ценообразования совершенно противоположен государственному, хотя и находится под определенным воздействием государственного регулирования. Этот рыночный механизм позволяет полностью учесть текущее соотношение спроса и предложения по разнообразным финансовым инструментам, формирующее соответствующий уровень цен на них; в максимальной степени удовлетворить экономические интересы продавцов и покупателей финансовых активов.
|
|
|
. Осуществлением квалифицированного посредничества между продавцом и покупателем финансовых инструментов. В системе финансового рынка получили "прописку" специальные финансовые институты, осуществляющие такое посредничество. Такие финансовые посредники хорошо ознакомлены с состоянием текущей финансовой конъюнктуры, условиями осуществления сделок по различным финансовым инструментам и в кратчайшие сроки могут обеспечить связь продавцов и покупателей. Финансовое посредничество способствует ускорению не только финансовых, но и товарных потоков, обеспечивает минимизацию связанных с этим общественных затрат.
. Формированием условий для минимизации финансового и коммерческого риска. Финансовый рынок выработал свой собственный механизм страхования ценового риска (и соответствующую систему специальных финансовых инструментов), который в условиях нестабильности экономического развития страны и конъюнктуры финансового и товарного рынков позволяют до минимума снизить финансовый и коммерческий риск продавцов и покупателей финансовых активов и реального товара, связанный с изменением цен на них. Кроме того, в системе финансового рынка получило широкое развитие предложение разнообразных страховых услуг.
. Ускорением оборота капитала, способствующим активизации экономических процессов. Обеспечивая мобилизацию, распределение и эффективное использование свободного капитала, удовлетворение в кратчайшие сроки потребности в нем отдельных хозяйствующих субъектов, финансовый рынок способствует ускорению оборота используемого капитала, каждый цикл которого генерирует дополнительную прибыль и прирост национального дохода в целом.
Понятие "финансовый рынок" является в определенной мере собирательным, обобщенным. В реальной практике оно характеризует обширную систему отдельных видов финансовых рынков с разнообразными сегментами каждого из этих видов.
Современная систематизация финансовых рынков выделяет различные их виды в соответствии со следующими основными признаками (приложение 1).
По видам обращающихся финансовых активов (инструментов, услуг) выделяют следующие основные виды финансовых рынков:
. Кредитный рынок (или рынок ссудного капитала). Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и уплаты процента. Сделки, совершаемые на этом рынке, подразделяются на обслуживающие отчуждаемые (или переуступаемые) финансовые заимствования (коммерческие или банковские переводные векселя, аккредитивы, чеки и т. п.) и неотчуждаемые виды этих заимствований (прямое предоставление финансовых кредитов отдельными банками и другими финансовыми институтами конкретным субъектам хозяйствования и населению; коммерческий кредит, оформленный простым векселем и т. п.). В соответствии с практикой ряда стран с развитой рыночной экономикой неотчуждаемые виды заимствований не входят в состав объектов кредитного рынка в связи с тем, что на этом рынке не обеспечивается свободное их обращение, а соответственно и объективные условия формирования цен на них.
|
|
|
. Рынок ценных бумаг (или фондовый рынок). Он характеризует рынок на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов) эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами и государством. В странах с развитой рыночной экономикой рынок ценных бумаг является наиболее обширным видом финансового рынка по объему совершаемых сделок и многообразию обращающихся на нем финансовых инструментов. Функционирование рынка ценных бумаг позволяет упорядочить и повысить эффективность многих экономических процессов, и в первую очередь, - процесса инвестирования временно свободных финансовых ресурсов.
. Валютный рынок. Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступают иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней. Он позволяет удовлетворить потребности хозяйствующих субъектов в иностранной валюте для осуществления внешнеэкономических операций, обеспечить минимизацию связанных с этими операциями финансовых рисков, установить реальный валютный курс (цену денежкой единицы одной страны, выраженную в денежной единице другой страны на определенную дату) по отдельным видам иностранной валюты.
. Страховой рынок. Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступает страховая защита в форме различных предлагаемых страховых продуктов. Потребность в услугах этого рынка существенно возрастает по мере развития рыночных отношений. Субъекты этого рынка, осуществляющие предложение страховой зашиты, способствуют аккумуляции и эффективному перераспределению капитала, широко используя накапливаемые средства в инвестиционных целях. Даже в кризисных экономических условиях этот рынок развивается высокими темпами, значительно превышающими темпы развития других видов финансовых рынков.
. Рынок золота (и других драгоценных металлов серебра, платины) Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи выступают вышеперечисленные виды ценных металлов, в первую очередь, золота. На этом рынке осуществляются операции страхования финансовых активов, обеспечения резервирования этих активов для приобретения необходимой валюты в процессе международных расчетов, осуществления финансовых спекулятивных сделок. Такая многофункциональность рынка золота связана с тем, что оно является не только общепризнанным финансовым активом и наиболее безопасным средством резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром для ряда производственных предприятий. В нашей стране рынок золота является наименее развитым видом финансового рынка из-за отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового его регулирования.
По периоду обращения финансовых активов (инструментов) выделяют следующие виды финансовых рынков:
. Рынок денег. Он характеризует рынок, на котором продаются-покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги всех ранее рассмотренных видов финансовых рынков со сроком обращения до одного года
. Рынок капитала. Он характеризует рынок, на котором продаются-покупаются рыночные финансовые инструменты и финансовые услуги со сроком обращения более одного года.
Следует обратить внимание, что это традиционное деление финансовых рынков на рынок денег и рынок капитала в современных условиях функционирования этих рынков носит несколько условный характер. Эта условность определяется тем, то современные рыночные финансовые технологии и условия эмитирования многих финансовых инструментов предусматривают относительно простой и быстрый способ трансформации отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочные и наоборот.
По организационным формам функционирования выделяют следующие виды финансовых рынков:
. Организованный рынок - этот рынок представлен системой фондовых и валютных бирж (операции с отдельными финансовыми инструментами - фьючерсными контрактами, опционными контрактами и т. п. - осуществляются также на товарных биржах).
. Неорганизованный (внебиржевой или "уличный") рынок. Он представляет собой финансовый рынок, на котором осуществляется покупка-продажа финансовых инструментов и услуг, сделки по которым не регистрируются на бирже.
Этот рынок характеризуется более высоким уровнем финансового риска.
По региональному признаку выделяют следующие виды финансовых рынков:
. Местный финансовый рынок. Он представлен в основном операциями коммерческих банков, страховых компаний, неорганизованных торговцев ценными бумагами с их контрагентами - местными хозяйствующими субъектами и населением.
. Региональный финансовый рынок. Он характеризует финансовый рынок, функционирующий в масштабах области (республики) и наряду с местными неорганизованными рынками включает систему региональных фондовых и валютных бирж.
. Национальный финансовый рынок. Он включает всю систему финансовых рынков страны, всех их видов и организационных форм.
. Мировой финансовый рынок. Этот рынок является составной частью мировой финансовой системы, в который интегрированы национальные финансовые рынки стран с открытой экономикой.
По срочности реализации сделок, заключенных на финансовом рынке, выделяют следующие виды рынков:
. Рынок с немедленной реализацией условий сделок (рынок "спот" или "кэш"). Он характеризует рынок финансовых инструментов, заключенные сделки на котором осуществляются в строго обусловленный короткий период времени.
. Рынок с реализацией условий сделок в будущем периоде (рынок "сделок на срок" - фьючерсный, опционный и т. п.). Предметом обращения на этом рынке являются, как правило, фондовые, валютные и товарные деривативы (производные ценные бумаги).
Разделение и организационное оформление этих видов финансовых рынков в странах с развитой рыночной экономикой произошло сравнительно недавно. В нашей стране в силу небольшого объема операций с деривативами эти рынки пока еще организационно не разграничены.
По условиям обращения финансовых инструментов (в данном случае речь идет исключительно о фондовых инструментах) различают следующие виды рынков: первичный и вторичный рынок.
Функционирование финансового рынка немыслимо и без соответствующих правовых основ. Их создание базируется на разработке нормативных документов, регламентирующих деятельность самого рынка и участвующих на нем контрагентов, а именно: Конституция РФ, Гражданский кодекс <garantF1://10064072.0> РФ, Федеральные закон <garantF1://12033556.0>ы "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10 декабря 2003 г. № 173-Ф3, "О банках и банковской деятельности" от 2 декабря 1990 г. № 395-1, "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 и так далее.
Так, Конституция <garantF1://10003000.0> Российской Федерации закрепляет положение, согласно которому в исключительное ведение Российской Федерации входит установление правовых основ единого общефедерального рынка, в частности финансовое, кредитное, таможенное, валютное регулирование, денежная эмиссия.
А 29 декабря 2008 года распоряжением <garantF1://12064654.0> Правительства Российской Федерации № 2043-р была утверждена Стратегия <garantF1://12064654.1000> развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года. Стратегия определяет приоритетные направления деятельности государственных органов в сфере регулирования финансового рынка на период до 2020 года. При этом в Стратегии не затрагиваются вопросы развития банковского и страхового секторов, а также вопросы их регулирования, контроля и надзора.
Кроме того, в целях преодоления кризисных явлений в экономике страны и укрепление экономической системы Государственной Думой был принят ряд нормативных актов, предложенных Правительством РФ:
. Федеральный закон <garantF1://12062765.0> от 13 октября 2008 года № 173-ФЗ "О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации". Принятие данного Закона позволило увеличить объем ликвидности на российском финансовом рынке. Вместе с тем, прямой доступ к предоставляемым государством средствам получили лишь наиболее крупные банки и банки с государственным участием.
. Федеральный закон <garantF1://12062995.0> от 27 октября 2008 года № 175-ФЗ "О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2014 года". В соответствии с указанным Законом <garantF1://12062995.2> в целях поддержания стабильности банковской системы и защиты законных интересов вкладчиков и кредиторов банков при наличии признаков неустойчивого финансового положения банков, выявлении ситуаций, угрожающих стабильности банковской системы и законным интересам вкладчиков и кредиторов банков, Банк России и государственная корпорация "Агентство по страхованию вкладов" вправе осуществлять меры по предупреждению банкротства банков, являющихся участниками системы обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации.
3. Закон РФ "Об организации страхового дела" от 27 ноября 1992 г. № 4015-I устанавливает основные принципы государственного регулирования страховой деятельности на финансовом рынке.
. Постановление Правительства РФ от 29 августа 2011 г. № 717 "О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации" которым утверждено новое Положение о Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР России). Служба осуществляет функции по нормативно-правовому регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением банковской и аудиторской деятельности).
Таким образом, финансовые рынки - это особые сферы движения денежных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в финансовых ресурсах. Установление правовых основ финансового рынка призвано обеспечивать единство экономического пространства, свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержку конкуренции, свободу экономической деятельности на всей территории Российской Федерации без каких-либо ограничений.
|
|
|
