 |
Анализ платежеспособности и ликвидности баланса
|
|
|
|
Таблица 2
Анализ ликвидности баланса
ОАО «Казанский комбинат бытового обслуживания», тыс.р.
| Актив | На конец 2006 года | На конец 2007 года | Пассив | На конец 2006 года | На конец 2007 года | Платежный излишек или недостаток, (+, -) | |
| Наиболее ликвидные активы (А1),тыс. р. | 1091 | 2655 | Наиболее срочные обязательства (П1), тыс.р. | 364 | 434 | 727 | 2221 |
| Быстро реализуемые активы (А2), тыс. р. | 603 | 980 | Краткосрочные пассивы (П2), тыс.р. | 14 | 483 | 589 | 497 |
| Медленно реализуемые (А3), тыс.р. | 477 | 489 | Долгосрочные пассивы (П3), тыс.р. | 386 | 0 | 91 | 489 |
| Трудно реализуемые (А4), тыс.р. | 1940 | 2311 | Постоянные пассивы (П4) тыс.р. | 3347 | 5518 | -1407 | -3207 |
| Баланс | 4111 | 6435 | Баланс | 4111 | 6435 | - | - |
Таблица 340
Коэффициенты платежеспособности
ОАО «Казанский комбинат бытового обслуживания», тыс.р.
| Показатели | Способ расчета | Нормальное ограничение | Значения коэффициентов | |
| На конец 2006 года | На конец 2007 года | |||
| 1. Общий показатель платежеспособности | L1 = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3) | L1 >= 1 | 3,2 | 6,2 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности | L2 = А1 / (П1 + П2) | L2 >= 0,1-0,7 | 2,9 | 2,9 |
| 3. Коэффициент «критической оценки» | L3 = (А1 + А2) / (П1 + П2) | Допустимое значение: L3 = 0,7 - 0,8; желательное значение: L3=1 | 4,48 | 3,96 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности | L4 = (А1+А2+А3) / (П1+П2) | Необходимое значение: L4 = 2, оптимальное значение: L4 = 2,5 - 3,0 | 5,7 | 4,5 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала | L5 = АЗ / [(А1+А2+А3) – (П1+П2)] | Уменьшение показателя в динамике — положительный факт | 0,27 | 0,15 |
| 6. Доля оборотных средств в активах | L6 = (А1+А2+А3) / Б | L6 > = 0,5 | 0,53 | 0,64 |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами | L7 = (П4-А4) / (А1+А2+А3) | L7 = 1 | 0,65 | 0,78 |
Таблица 4
Показатели финансовой устойчивости
ОАО «Казанский комбинат бытового обслуживания», тыс.р.
|
|
|
| Показатели | Способ расчета | Нормальное ограничение | Значения коэффициентов | |
| На конец 2006 года | На конец 2008 года | |||
| 1. Коэффициент капитализации, U1 | U1 =(стр.590+стр.690-640) / стр. 490 + 640 | Не выше 1,5 | 0,10 | 0,17 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, U2 | U2 =(стр.490+640-стр.190) / стр. 290 | Нижняя граница 0,1; оптимальное значение: U2 >= 0,5 | 0,83 | 0,78 |
| 3. Коэффициент финансовой независимости, U3 | U3 = стр. 490 + 640/стр. 700 | U3 >= 0,4 – 0,6 | 0,91 | 0,86 |
| 4. Коэффициент финансирования, U4 | U4 = стр. 490 + 640/ стр. 590 - 640+ стр. 690 | U4 >= 0,7 оптимальное значение: U4  1,5
| 9,88 | 6,02 |
| 5. Коэффициент финансовой устойчивости, U5 | U5 = стр. 490 + стр.590 + 640/ стр. 300 | U5 >= 0,6 | 0,91 | 0,86 |
Таблица 5
Анализ показателей деловой активности
| Показатель | Расчетная формула | База | Отчет | Абсолютное отклонение |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в оборотах (Кок.) | стр.010 (ф2) / стр.290 (ф1) | 0,02 | 0,01 | -0,01 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала в днях (Кокд) | 360дней / Кок | 18000 | 36000 | 18000 |
| Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (Кос) | стр.290 (ф1) / стр.010 (ф2) | 40,96 | 73,64 | 32,68 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов в днях (Кз) | 360*(стр.210 + 220)(ф1) / стр.010(ф2) | 3240 | 3144 | -96 |
| Коэффициент оборачиваемости денежных средствв днях (Кдс) | стр.260(ф1)* 360 / стр.010(ф2) | 7411 | 17068 | 9657 |
| Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ккз) | стр. 010(ф2) / ср. ар. стр.620(ф1) | 0,15 | 0,13 | -0,02 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кдз) | стр. 010(ф2) / ср. ар. стр.240(ф1) | 0,09 | 0,06 | -0,03 |
| Фондоотдача внеоборотных активов | стр. 010(ф2) / ср. арифм. стр.190(ф1) | 0,03 | 0,02 | -0,01 |
Таблица 6
Анализ неудовлетворительной структуры баланса
| Показатели | 2006 г. | 2007 г. | Абсол. откл.2007г. к 2006г. |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности, на конец года (L1) | 5,74 | 4,5 | -1,24 |
| 2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами, на конец года (L2) | 0,65 | 0,78 | 0,13 |
| 3. Коэффициент утраты платежеспособности (L3) | 2,72 | 2,1 | -0,62 |
| 4. Коэффициента восстановления платежеспособности (L4) | 2,56 | 1,94 | -0,62 |
|
|
|
Оценка вероятности банкротства предприятия на основе
Z-счета Альтмана
Модель выглядит следующим образом:
Z2 = α + β * Коэффициент текущей ликвидности + γ * Удельный вес заемных средств в активах (в долях единицы),
где α = -0,3877;
β = -1,0736;
γ = +0,0579.
Если в результате расчета значение Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика. Если же Z2 > 0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.
Таблица 7
Результаты прогнозирования по двухфакторной модели Альтмана
| Наименование показателя | На конец 2006 г. | На конец 2007г. | Абсол. откл.2006г. к 2005г |
| 1. Коэффициент текущей ликвидности | 3,65 | 5,74 | 2,09 |
| 2. Удельный вес заемных средств в активах | 0,41 | 0,23 | -0,18 |
| 3. Z2-счет Альтмана | -4,29 | -6,53 | -2,24 |
Расчет 2006 г.
стр.290
Коэффициент текущей ликвидности = стр.(610+620+630+660)
1734/475 = 3,65
Удельный вес заемных средств, в активах = стр. (590+690)
стр. 490
939/2275 = 0,41
Z2 = -0,3877 – 1,0736*3,65 + 0,0579*0,41 = -4,29
Расчет 2007г.
стр.290
Коэффициент текущей ликвидности = стр.(610+620+630+660
2171/364 = 5,74
Удельный вес заемных средств, в активах = стр. (590+690)
стр. 490
764/3347=0,23
Z2 = -0,3877 – 1,0736*5,74 + 0,0579*0,23 = -6,53
Вывод:
Рассчитав все показатели мы видим, что в 2006 году Z-счет меньше нуля, значит вероятность банкротства большая и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z. То же самое мы видим, и в 2007году.
Пятифакторная модель Альтмана.
Zf = 0.717X1+0.847X2+3.107X3+0.42X4+0.995X5
2006г.
X1 = стр. (290 − 230 − 610 − 630 − 660)
стр. 300 X1 = 1734/3214=0,54
X2 = стр. 190 Ф1
стр. 300 X2 = 1480/3214=0,46
X3 = стр. 140 Ф2
стр. 300 X3 = -189/3214=-0,06
X4 = стр. 490
стр. (590 + 690) X4 = 2275/939=2,42
|
|
|
X5 = стр. 010 Ф2
стр. 300 X5 = 53/3214=0,02
Zf = 0,717*0,54+0.847*0,46 +3.107*(-0,06)+0.42*2,42+0.995*0,02 = 1,63
2007г.
Х1 = (2171-14)/4111=0,53
X2 = 1940/4111=0,47
X3 = -279/4111= -0,07
X4 = 3347/764=4,38
X5 = 100/4111=0,02
Zf = 0.717*0,53+0.847*0,47+3.107*(-0,07)+0.42*4,38+0.995*0,02 = 2,42
Вывод:
Рассчитав пятифакторную модель Альтмана мы наблюдаем, что Z- счет по 2006г. вероятность банкротства очень высокая, а в 2007г. вероятность банкротства высокая.
Модель Лиса
В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,
Г.
X1 = стр. 050 Ф2
стр. 690 X1 = -189/939=-0,20
X 2 = стр. 290 Ф2
стр. (590 + 690) X2 =0
X 3 = стр. 690
стр. 300 X3 = 939/3214=0,29
X 4 = стр. 010 Ф2
стр. 300 X4 = 53/3214=0,02
Z = 0,063*(-0,2) + 0,092*0+ 0,057*0,29 + 0,001*0,02 = -0,82
Г.
X1 = -279/764=-0,37
X2 = 0
X3 = 764/4111=0,19
X4 = 100/4111=0,02
Z = 0,063*(-0,37) + 0,092*0+ 0,057*0,19 + 0,001*0,02 = -0,013
Вывод:
Рассчитав показатели модели Лиса мы видим такую интерпретацию результатов:
Z-счет 2007г. и 2006г. меньше 0,037, значит у ОАО «Казанский комбинат бытового обслуживания» вероятность банкротства высокая.
Модель Таффлера
В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса
2006 год
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,
X 1 = стр. 050 Ф2
стр. 690 X1 = -189/939=-0,2
X 2 = стр. 290 Ф2
стр. (590 + 690) X2 = 0
X 3 = стр. 690
стр. 300 X3 = 939/3214=0,29
X 4 = стр. 010 Ф2
стр. 300 X4 = 53/3214=0,02
Z = 0,53*(-0,2) + 0,13*0 + 0,18*0,29 + 0,16*0,02 = -0,051
2007 год
X1 = -279/764=-0,37
X2 = 0
X3 = 764/4111=0,19
X4 = 100/4111=0,02
Z = 0,53*(-0,37) + 0,13*0 + 0,18*0.19+ 0,16*0,02 = -0,159
Вывод:
По Таффлеру интерпретация результатов следующая, Z - счет в 2006 году меньше 0,3, в 2007 году также меньше 0,3. Значит, высокая вероятность банкротства.
|
|
|
