Анализ финансовой устойчивости

Методика анализа финансового состояния предприятия

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по ак­тиву, сгруппированных по степени их ликвидности (т. е. скорости пре­вращения в денежные средства), с обязательствами по пассиву, сгруп­пированными по срокам их погашения. При этом активы располагают в порядке убывания ликвидности, а пассивы — в порядке возрастания сроков погашения.

Активы предприятия в зависимости от степени ликвидности делят на следующие группы (табл. 1):

• А1 — наиболее ликвидные активы;

• А2 — быстрореализуемые активы;

• A3 — медленно реализуемые активы;

• А4 — труднореализуемые активы.

Пассивы предприятия в зависимости от сроков их оплаты (погаше­ния) делят яа следующие группы (табл. 2):

• П1 — наиболее срочные обязательства;

• П2 — краткосрочные пассивы;

• ПЗ — долгосрочные пассивы;

• П4 — устойчивые (постоянные) пассивы.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги приве­денных групп показателей по активу и пассиву. Баланс признается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

A3 ≥ПЗ;

А4≤ П4.

Таблица 1. Активы предприятия и их расчет

Показатель	Состав показателя	Расчет показателя на основе строк баланса
А1	Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения
А2	Краткосрочная дебиторская задолженность
A3	Запасы Прочие активы, не вошедшиев предыдущие разделы
А4	Внеоборотные активы

Таблица 2 Пассивы предприятия и их расчет

Показатель	Состав показателя	Расчет показателя на основе строк баланса
П1	Кредиторская задолженность
П2	Краткосрочные заемныесредства Прочие краткосрочные обязательства
ПЗ	Долгосрочные обязательства Доходы будущих периодов Резервы предстоящих расходов и платежей
П4	Капитал и резервы (собственный капитал организации)

 

Сопоставление данных о ликвидных средствах и обязательствах позволяет рассчитать следующие показатели:

• текущая ликвидность — показатель, характеризующий платежеспособность (+) или неплатежеспособность (-) организации на ближайшее время:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2);

• перспективная ликвидность — показатель, характеризующий прогнозную платежеспособность:

ПЛ = А3 -П3.

Анализ платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности, проведенный по предложенной выше схеме, является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, представленных в табл. 3.

Таблица 3. Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета	Нормативное ограничение	Пояснения
1. Общий показатель платежеспособности	Л1=(А1+0,5А2+0,ЗАЗ)/(П1+0,5П2+0,3ПЗ)	Л1≥1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	Л2 = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/ текущие обяза­тельства		Л2≥0,1-0,7	Характеризу­ет структуру баланса. Показывает, какая часть краткосроч­ных заемных средств мо­жет быть при необходимо­сти погашена немедленно
3. Коэффициент «критической точки» (коэффициент быстрой ликвидности или срочной ликвидности)	ЛЗ = (денеж­ные средства + краткосроч­ные финансо­вые вложе­ния + кратко­срочная деби­торская задол­женность)/ текущие обязательства		Не менее 1,0	Показывает, какую часть краткосроч­ной задол­женности организация может по­крыть в бли­жайшей перспективе при условии полного пога­шения деби­торской за­долженности
4. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	Л4 = (оборот­ные активы)/ текущие обя­зательства		Не менее 2,0	Характеризу­ет платежные возможности предприятия при условии погашения краткосрочной дебитор­ской задол­женности и реализации имеющихся запасов
5. Коэффициент маневренно­сти функционирующегокапитала	Л5 = (медленно реализуемые активы)/ (оборотные активы - теку­щие обязатель­ства)		Уменьшение показателя в динамике является по­ложитель­ным фактом	Показывает,какая часть функциониру­ющего капи­тала обездви­жена в произ­водственных запасах и дол­госрочной де­биторской за­долженности
6. Доля оборотных средств в активах	Л6 = (оборот­ные активы)/ (валюта баланса)		Л6≥ 0,5	Зависит от от­раслевой при­надлежности организации
7. Коэффициент обеспеченно­сти собствен­ными оборотными средствами (собственными источниками финансирования)	Л7 = (собствен­ный капитал-внеоборотные активы)/(оборотные активы)		Л7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризу­ет наличиесобственных оборотных средств у организации, необходимых для ее теку­щей деятель­ности
8. Коэффициент обеспечен­ности обяза­тельств активами	Л8 = (оборот­ные активы + внеоборот­ные активы)/ (текущие обя­зательства + долгосроч­ные обязатель­ства)		Увеличение показателяв динамике является положитель-нымфактом	Характеризу­ет величину активов, при­ходящихся наединицу обя­зательств
				,

Анализ финансовой устойчивости

Анализ финансовой устойчивости проводится для того, чтобы опре­делить:

• способность организации отвечать по своим долгосрочным обя­зательствам;

• степень независимости организации от заемных источников фи­нансирования.

Самым простым, но в тоже время и самым приближенным спосо­бом оценки финансовой устойчивости является проверка соблюдения следующего соотношения:

оборотные активы < собственный капитал х 2 -внеоборотные активы

Наиболее точным способом оценки финансовой устойчивости явля­ется расчет коэффициентов, представленных в табл. 4.

Таблица 4 Коэффициенты финансовой устойчивости и способы их расчету

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
Коэффициент капитализации (плечо финан­сового рычага)	У1 = (заемный капитал)/ (собственный капитал)		Не выше 1.5	Показывает, сколько орга­низация при­влекла заем­ных средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Собственный капитал в обо­роте (собствен­ный оборотный капитал, соб­ственные обо­ротные средства)	У2 = капитал и резервы + + доходы буду­щих перио­дов - расходы будущих периодов -задолженность учредителей по взносам в УК-вне­оборотные активы, или упрощенно: капитал и ре­зервы - вне­оборотные активы		Увеличение показателя является положитель­ной тенден­цией	Нулевое илиотрицательное значение показателя свидетель­ствует, что все оборотные (может быть и часть вне­оборотных) активы, сфор­мированы за счет заемных источников (средств)
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	УЗ = (собствен­ный капитал - внеоборотные активы)/ (запасы + НДС)		Увеличение показателя рассматрива­ется какположитель­ная тенден­ция	Показывает достаточность собственныхоборотных средств дляпокрытия запасов
Коэффициентавтономии(концентрациисобственногокапитала)	У4= (собствен­ный капитал)/ (валюта баланса)		0,4 ≤ У4 ≤ 0,6	Соизмеряет собственный капитал со всемиисточниками финансирова­ния
Коэффициент финансирования	У5 = (собствен­ный капитал)/ (заемный капитал)		У5 ≥ 0,7, оптимальное значение У5 ≈1	Показывает, какая часть деятельности финансирует­ся за счет собственных, какая — за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости	У6= (собствен­ный капитал + долгосрочные обязательства)/ (валюта баланса)		У6≥ 0,6	Показывает, какая часть актива финан­сируется за счет устой­чивых источ­ников
Коэффициент маневренности	У7= (собствен­ный капитал –внеоборотные активы)/(собственный капитал)		Высокие зна­чения У7 по­ложительно характеризу­ют финан­совое состояние. Рекомендованное значение 0,2-0,5	Показывает, какая часть собственного капитала вло­жена в оборот­ные активы, т. е. находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом
Коэффициент иммобилизации	У8 = (внеобо­ротные активы)/ (оборотные активы)		Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы	Характеризу­ет соотношение постоянных и теку­щих активов

12	Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: