Капитал и процесс его движения. Основной и оборотный капитал.

Понятие «капитал» неоднозначно: исходя из его вещественного содержания, под капиталом понимают физическое имущество (станки, машины, оборудование, материалы и т.п.), используемое для производства товаров и услуг; исходя из его стоимостной природы, под капиталом понимают капитальные активы, к которым относят все элементы производственного назначения в их денежной оценке. Однако понять, что такое капитал, можно лишь при таком подходе, когда он рассматривается ни как вещь, ни как стоимость, а как процесс непрерывного движения, в ходе которого он принимает самые разные формы и приносит доход.

Такое движение капитала можно представить в следующем виде:

РС Д_сб + процент

Д_сб ---Д_пр ---Т--……П…Т`---Д`--

СП Предпринимательский доход

где Д_сб – деньги в руках собственника (кредитора); Д_пр – деньги в руках предпринимателя (заемщика); Т – товары, покупаемые предпринимателем; РС – рабочая сила; СП – средства производства; П – процесс производства товаров; Т` – произведенные и проданные товары; Д` – деньги, вырученные от продажи произведенных товаров.

В процессе своего движения капитал последовательно принимает и сбрасывает три функциональные формы (денежную, производительную и товарную) и проходит три стадии (обращение, производство и снова обращение). Последовательное превращение капитала из одной функциональной формы в другую и возвращение его к исходной форме называют кругооборотом капитала. Чтобы обеспечить непрерывность процесса производства, капитал в каждый данный момент должен находиться во всех трех формах, каждая из которых совершает свой собственный кругооборот. Кругооборот капитала, взятый не как отдельный акт, а как постоянно повторяющийся процесс, образует оборот капитала.

Чем быстрее оборачивается капитал, тем больший доход он может принести. Для характеристики оборота капитала используют понятия скорость и время оборота. Скорость оборота капитала характеризуется числом оборотов капитала за год и определяется по формуле n = o/t, где n – число оборотов данного капитала за год; о – год как естественная мера измерения оборота капитала; t – время оборота данного капитала. Время оборота и число оборотов данного капитала можно определить по формулам:

На скорость оборота капитала решающее влияние оказывают его составные части, по-разному совершающие свой оборот. По характеру оборота различают основной и оборотный капитал.

Основной капитал – это та часть производительного капитала, которая участвует в процессе производства длительное время (машины, станки, оборудование), а ее стоимость по мере износа переносится на готовый продукт постепенно по частям в виде годичной амортизации. При этом различают физический и моральный износ основного капитала.

Оборотный капитал – это та часть производительного капитала, которая полностью потребляется в каждом производственном цикле (материалы, сырье, топливо), а ее стоимость сразу переносится на стоимость готового продукта. По характеру оборота к оборотному капиталу относят и стоимость рабочей силы (зарплату наемных работников).

17. Несмотря на существование в экономической теории разных позиций относительно того, какие составные части капитала непосредственно создают дополнительную стоимость, господствующим является подход, в соответствии с которым капитал обладает собственной производительностью. Если все экономические блага производственного назначения выразить в денежной форме и придать им вид капитальных (финансовых) активов, обращающихся на рынке, то чистая производительность капитала будет определяться величиной дохода в форме процента. Количественно величина процента характеризуется: абсолютно - суммой процентов (в рублях), относительно - нормой процента (в процентах), взаимосвязь которых выражается формулой:

Норма процента = (сумма процентов / капитал) * 100%.

Различают номинальную и реальную норму или ставку процента. Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, величина которой включает в себя и текущий уровень инфляции. Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом темпов инфляции.

Номинальный рост капитальных активов можно исчислить на основе простых и сложных процентов. Когда сумма, на которую начисляются проценты, остается неизменной, то в этом случае наращивание стоимости происходит по формуле простых процентов:

Кб = Кс (1 + n * i),

где Кб - будущая (возросшая) сумма капитала; Кс - сегодняшняя (первоначальная) сумма капитала; n - количество периодов времени (месяц, квартал, год), за которые начисляются проценты; i - ставка (норма) процента в виде десятичной дроби.

Наращивание первоначальной суммы капитала по сложным процентам происходит по формуле:

Кб = Кс (1 + i)ⁿ.

Выражения (1 + n * i) и (1 + i)ⁿ называют множителями наращивания.

Таким образом, каптал в широком смысле можно определить как совокупность ценностей, приносящих поток дохода; а процент как плату, которую получает собственник этих ценностей, отказывая себе в удовольствии потребить их сегодня (сейчас, в данное время) и отдавая в пользование другим собственникам на определенное время.

В связи с этим, в теории обращения капитала на рынке важное значение имеет фактор времени и разграничение понятий капитала и инвестиций, а также связанных с ними понятий запас капитала и поток капитала. Капитал как запас - это накопленные экономические блага производственного назначения на какой-то данный момент времени. Капитал как поток есть инвестиции, то есть процесс создания или пополнения запаса капитала, который происходит путем дополнительных вложений капитала и благодаря которым происходит увеличение существующего запаса производственных капитальных благ за определенный период времени. Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции - это общее увеличение запаса капитала. Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за вычетом средств амортизации.

Для рынка капитальных активов важное значение имеет фактор времени, потому что собственник этих активов, откладывая потребление экономических благ на потом (на будущее время) и отдавая их сейчас (в настоящее время) в пользование другим собственникам, рискует. При этом риск оказывается тем больше, чем продолжительнее период времени на который капитальные блага передаются другим собственникам; чем длиннее этот период времени, тем больше неопределенность наступления того момента, когда будет возвращен капитал и выплачены проценты по нему. Но рискует и заемщик капитала, используя его для осуществления инвестиционных проектов, так как поток доходов, получаемый от реализации инвестиционного проекта, растянут во времени. Для оценки рисков инвестора используется механизм дисконтирования.