 |
Анализ финансового состояния ООО ПКЦ «Энергоремонт»
|
|
|
|
Финансовое состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет.
Ликвидность баланса является одним из показателей финансового положения предприятия. Ликвидность - скорость превращения всех имеющихся на предприятии средств (активов) в денежные средства.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина обратная времени, необходимому для превращения в денежные средства.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Для расчета показателей ликвидности используют форму № 1 Баланс предприятия (см. прил. 1).
Таблица 2.1Анализ ликвидности баланса предприятия
| 2007 год | 2008 год | Платежный | |||||
| Актив | на начало периода | на конец периода | Пассив | на начало периода | на конец периода | излишек или недостаток | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7=2-5 | 8=3-6 |
| 1.Наиболее ликвидные активы (А1) | 75 575 | 222 436 | 1.Наиболее срочные обязательства (П1) | 1 117 276 | 1 074 208 | -1 041 701 | -851 772 |
| 2.Быстро реализуемые активы (А2) | 765 450 | 1 259 511 | 2.Краткосроч- ные пассивы (П2) | 2 042 580 | 1 675 813 | -1 277 130 | -416 302 |
| 3.Медленно реализуемые активы (А3) | 3 548 149 | 2 591 109 | 3.Долгосрочные пассивы (П3) | 195 265 | 146 857 | 3 352 884 | 2 444 252 |
| 4.Трудно реализуемые активы (А4) | 688998 | 674939 | 4.Постоянные пассивы (П4) | 1 723 051 | 1 851 117 | -1 034 053 | -1 176 178 |
| БАЛАНС | 5 078 172 | 4 747 995 | БАЛАНС | 5 078 172 | 4 747 995 | 0 | 0 |
|
|
|
Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия (см. табл. 2.1) показывают, что на исследуемом предприятии сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
{А1<П1;А2>П2;А3>П3;А4<П4}
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удастся поправить свою платежеспособность.
Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье неравенство, отражает некоторый платежный излишек.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Нормативные финансовые коэффициенты:
1. Общий показатель ликвидности (К) - этот показатель применяется для комплексной оценки ликвидности баланса предприятия. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств (как краткосрочных и среднесрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Этот показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле (1):
К = 1 х А1 + 0,5 х А2 + 0,3 х А3 / 1 х П1 + 0,5 х П2 + 0,3 х П3, (1)
|
|
|
где К - общий показатель ликвидности, %
А1 - Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.;
А2 - Быстро реализуемые активы, тыс. руб.;
А3 -- Медленно реализуемые активы, тыс. руб.;
П1 - Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.;
П2 - Краткосрочные пассивы, тыс. руб.;
П3 - Долгосрочные пассивы, тыс. руб.;
; 0,5; 0,3 - весовые коэффициенты
. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2. Коэффициент рассчитывается по формуле (2).
Кал = А1 / П1 + П2, (2)
где Кал - коэффициент абсолютной ликвидности, %.
. Коэффициент «критической ликвидности» - быстрой ликвидности (Кбл). Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Допустимое значение:0,7 - 0,8; желательно Кбл >= 1,5. Определяется по формуле (3).
Кбл = А1 + А2/ П1 + П2, (3)
где Кбл - коэффициент «критической точки», %.
. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Это главный показатель платежеспособности. Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0. Рассчитывается по формуле (4).
Ктл = А1 + А2 + А3/ П1 + П2, (4)
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности, %.
. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Км) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.
Км = А3/ [А1 + А2 + А3] - [П1 + П2], (5)
где Км - коэффициент маневренности функционирующего капитала, %
. Доля оборотных средств в активах (Коб). Этот показатель зависит от отраслевой принадлежности организации.
Коб = А1 + А2 + А3/ Б, (6)
где Коб - доля оборотных средств в активах, %;
Б - баланс предприятия.
. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс). Коэффициент характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Значение коэффициента не менее 0,1.
|
|
|
П4 - А4
Косс = ---------, (7)
А1 + А2 + А3
где Косс - коэффициент обеспеченности собственными средствами, %
. Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия (Кв). Рассчитывается в случае, если коэффициент текущей ликвидности (Ктл) или коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) принимает значение меньше критериального. Значение коэффициента не менее 1.
6
Ктл к + - х (Ктл к - Ктл н)
t
Кв = -------------, (8)
2
где Кв - коэффициент восстановления платежеспособности предприятия, %;
Ктл к - значение коэффициента текущей ликвидности на конец года;
t - отчетный период в месяцах;
- установленный период восстановления платежеспособности предприятия в месяцах;
Ктл н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;
- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
. Коэффициент утраты платежеспособности предприятия (Ку) рассчитывается в случае, если коэффициент текущей ликвидности (Ктл) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) принимают значения меньше критериального.
3
Ктл к + - х (Ктл к - Ктл н)
t
Ку = -------------, (9)
2
где Ку - коэффициент утраты платежеспособности предприятия, %;
Ктл к - значение коэффициента текущей ликвидности на конец года;
t - отчетный период в месяцах;
- установленный период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;
Ктл н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало года;
2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
В ходе анализа каждый из приведенных коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).
Полученные значения коэффициентов, характеризующих платежеспособность анализируемого предприятии, приведены в таблице 2.2.
Таблица 2.2 Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
| Коэффициенты платежеспособности (в долях единицы) | На начало | На конец | Отклоне-ние | Нормальное ограничеиие |
| периода | периода | |||
| 1. Общий показатель ликвидности (К) | 0,693 | 0,719 | 0,026 | >= 1,0 |
| 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | 0,024 | 0,081 | 0,057 | > 0,1:0,7 |
| 3.Коэффициент «критической» ликвидности (Кбл) | 0,266 | 0,539 | 0,273 | > 0,7:0,8 |
| 4. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 1,389 | 1,481 | 0,092 | > 2,0 |
| 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Км) | 2,886 | 1,958 | -0,928 | |
| 6. Доля оборотных средств в активах (Коб) | 0,864 | 0,858 | -0,006 | |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) | 0,236 | 0,289 | 0,053 | > 0,1 |
| 8. Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв) | 1,504 | - | > 1,0 | |
| 9. Коэффициент утраты платежеспособности (Ку) | 1,493 | - | > 1,0 |
|
|
|
Проведенные расчеты коэффициентов платежеспособности показали, что в 2008 году предприятие находилось в критическом финансовом состоянии. Анализируя полученные результаты можно сделать следующие выводы:
Коэффициенты ликвидности баланса в 2008 году были ниже нормативных значений. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: Ктл < 2 либо Косс < 0,1.
Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием обширной системы показателей.
Долгосрочные пассивы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для выполнения условие платежеспособности необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.
На практике следует соблюдать следующее соотношение:
Оборотные активы < собственный капитал х 2 - Внеоборотные активы.
По балансу (см. прил. 1) анализируемого предприятия условие на начало и конец отчетного периода соблюдается, следовательно предприятие является финансово независимым.
На начало периода: 4 389 174 > 1 723 051 х 2 - 688 998 (2757 104)
На конец периода: 4 073 056 > 1 851 117 х 2 - 674 939 (3 027 295)
Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
|
|
|
Общая величина запасов и затрат равна определяется по формуле (10). Данные для расчета берутся из баланса предприятия (см. прил.1).
ЗиЗ = запасы (стр.210)+ НДС(стр.220) (10)
где ЗиЗ - запасы и затраты, тыс. руб. по приобретенным ценностям;
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Все показатели рассчитываются на начало и конец анализируемого периода.
. Наличие собственных оборотных средств:
СОС=КР(стр.490)-ВА(стр.190), (11)
где СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;
КР - капитал и резервы, тыс. руб.;
ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.;
. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал:
КФ=СОС+ДО(стр.590), (12)
где КФ - функционирующий капитал, тыс. руб.;
ДО - долгосрочные обязательства, тыс. руб.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:
ВИ=КФ+ЗС, (13)
где ВИ - величина источников, тыс. руб.;
ЗС (стр.610+621+625) - заемные средства, тыс. руб.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
(+;-)Фс = СОС - ЗиЗ, (14)
где Фс - излишек (недостаток) собственных оборотных средств, тыс. руб.;
СОС - собственные оборотные средства, тыс. руб.;
ЗиЗ - запасы и затраты, тыс. руб.;
. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
(+;-) Фт = КФ - ЗиЗ, (15)
где Фт - излишек (недостаток) функционирующего капитала, тыс. руб.
КФ - функционирующий капитал, тыс. руб.;
ЗиЗ - запасы и затраты, тыс.руб.
) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
(+;-) Фо = ВИ - ЗиЗ, (16)
где Фо - излишек (недостаток) общей величины основных источников,
тыс. руб.
ВИ - величина источников, тыс. руб.;
ЗиЗ - запасы и затраты, тыс.руб.
Этот показатель еще называют «финансово - эксплуатационные потребности» (ФЭП). С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
S (Ф) = {1, если Ф > 0; 0, если Ф < 0}, (17)
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
. Абсолютная устойчивость финансового состоянияозначает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, предприятие не зависит от внешних кредиторов. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, то есть трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации: S = {1,1,1};
. Нормальная устойчивость финансового состояния. Имеет место, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные источники средств - собственные и привлеченные. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность, S = {0,1,1};
. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, S = {0,0,1};
. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, S = {0,0,0}.
Показатели по типам финансовых ситуаций сведены в таблицу 2.3.
Таблица 2.3 Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
| Тип финансовой ситуации | ||||
| Показатели | абсолютная устойчивость | нормальная устойчивость | неустойчивое состояние | кризисное состояние |
| Фс = СОС - ЗиЗ | Фс > = 0 | Фс < 0 | Фс < 0 | Фс < 0 |
| Фт = КФ - ЗиЗ | Фт > = 0 | Фт > = 0 | Фт < 0 | Фт < 0 |
| Фо = ВИ - ЗиЗ | Фо > = 0 | Фо > = 0 | Фо > = 0 | Фо < 0 |
На основании показателей таблицы 2.3 определим тип финансового состояния исследуемого предприятия. Данные представлены в таблице 2.14.
Таблица 2.4 Классификация типа финансового состояния ООО ПКЦ «Энергоремонт»
| Показатели (в тыс. руб.) | На начало периода | На конец периода | Отклонение | Темпы роста % |
| 1. Общая величина запасов и затрат (ЗиЗ) | 3 543 482 | 2 590 179 | -953 303 | 73,097 |
| 2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) | 1 034 053 | 1 176 178 | 142 125 | 113,744 |
| 3. Функционирующий капитал (КФ) собств. и долгосрочные заём средства | 1 140 727 | 1 239 110 | 98 383 | 108,625 |
| 4. Общая величина источников (ВИ) | 4 207 986 | 3 871 968 | -336 018 | 92,015 |
| 5. Фс = СОС - ЗиЗ | -2 509 429 | -1 414 001 | 1 095 428 | 56,348 |
| 6. Фт = КФ - ЗиЗ | -2 402 755 | -1 351 069 | 1 051 686 | 56,230 |
| 7. Фо = ВИ - ЗиЗ | 664 504 | 1 281 789 | 617 285 | 192,894 |
| 8.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф) | (0,0,1) | (0,0,1) |
Данные таблицы 2.4 показывают, что на предприятии неустойчивое финансовое состояние в начале и в конце анализируемого периода.
СОС в 2008г. увеличились в сравнении с 2007г. на 142 125 тыс. руб., или на 13,7 % и составили 1 176 178 тыс. руб.
КФ составили 1 239 110 тыс.руб., в сравнении с аналогичным периодом прошлого года они увеличились на 98 383 тыс.руб. или на 8,6%, что является положительным моментом.
Сокращение ВИ на 8,0% является отрицательным моментом.
В 2008 году для предприятия характерно неустойчивое финансовое положение, в связи с периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, хронической нехваткой “живых денег”. Предприятие испытывает недостаток СОС и КФ. Если предприятию в следующем финансовом году удастся достигнуть наращивания показателей СОС и КФ, то его платежеспособность будет гарантирована. И это даст предприятию выйти на устойчивое финансовое положение. Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют относительные коэффициенты.
1. Коэффициент капитализации (U1). Коэффициент указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение не более 1.
ДО + К
U1 = ------, (18)
КР
где U1 - коэффициент капитализации, %;
ДО - долгосрочные обязательства (стр.590), тыс. руб.;
КО - краткосрочные обязательства (стр.690), тыс. руб.;
КР - капитал и резервы, тыс. руб.
. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2). Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Нижний предел этого показателя 0,6.
КР - ВА
U2 = -----, (19)
ОА
где U2 - коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, %; КР - капитал и резервы, тыс. руб.;
ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.; ОА - оборотные активы, тыс. руб.
3. Коэффициент финансовой независимости (U3). Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Оптимальное значение коэффициента больше или равно 0,5.
КР
U3 = ---, (20)
Б
где U3 - коэффициент финансовой независимости, %;
КР - капитал и резервы, тыс. руб.;
Б - баланс.
. Коэффициент финансирования (U4). Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Нормальное ограничение коэффициента больше или равно 1.
КР
U4 = ------, (21)
ДО + КО
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5). Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Оптимальное значение 0,8 - 0,9; тревожное 0,75.
КР + ДО
U5 = -----, (22)
Б
где U5 - коэффициент финансовой устойчивости, %;
КР - капитал и резервы, тыс. руб.;
ДО - долгосрочные обязательства,, тыс. руб.;
Б - баланс, тыс. руб.;
. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6).
КР - ВА
U6 = -----, (23)
ЗиЗ
где U6 -Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов, %;
КР - капитал и резервы, тыс. руб.;
ВА - внеоборотные активы, тыс. руб.;
ЗиЗ - запасы и затраты, тыс. руб.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U3, то есть определяется удельным весом собственного капитала предприятия в общей его величине. U3 отражает степень независимости предприятия от заемных источников.
В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.
Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то предприятие сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким - либо причинам неликвидной.
Полученные результаты коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, приведены в таблице 2.5.
Таблица 2.5 Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
| Показатели (в долях единицы) | На начало периода | На конец периода | Отклонение | Нормальн. ограничение | Темп роста % |
| 1.Коэффициент капитализации (U1) | 1,947 | 1,565 | -0,382 | <= 1,0 | 80,369 |
| 2.Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2) | 0,236 | 0,289 | 0,053 | >=0,6:0,8 | 122,572 |
| 3.Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,339 | 0,390 | 0,051 | >= 0,5 | 114,903 |
| 4.Коэффициент финансирования (U4) | 0,514 | 0,639 | 0,125 | >= 1,0 | 124,427 |
| 5.Коэффициент финансовой устойчивости (U5) | 0,360 | 0,403 | 0,043 | 0,8:0,9 | 111,883 |
| 6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6) | 0,292 | 0,454 | 0,162 | 155,608 |
Как показывают данные таблицы 2.5, динамика коэффициента капитализации (U1) свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Коэффициент капитализации (U1) (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.
В сравнении с 2007 годом U1 снизился на 0,382 пункта, составив в 2008 году U1=1,565 - это свидетельствует о том, что на аждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 156,5 копейки заемных средств. Снижение Кк свидетельствует об ослаблении зависимости ООО ПКЦ «Энергоремонт» от внешних кредиторов и инвесторов, о повышении финансовой устойчивости.
Однако коэффициент капитализации (U1) дает лишь общую оценку финансовой устойчивости.
Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U2>1, можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.
Когда U2<1, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, как, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, как они обеспечивают бесперебойность деятельности предприятия.
Данные анализа показывают, что у анализируемого предприятия этот коэффициент очень мал. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце отчетного периода лишь 10% оборотных активов.
Коэффициент финансовой независимости (U3) в 2008 году увеличился в сравнении с 2007 годом на 0,051 пункта и принял значение К U3=0,390 (норма > 0,6). Незначительное увеличение К U3 говорит об усилении финансовой устойчивости.
Незначительное увеличение коэффициентов финансирования и финансовой устойчивости свидетельствует также об улучшении финансовой устойчивости в 2008 году. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятия, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации предприятий по уровню риска, то есть любое анализируемое предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей ликвидности и финансовой устойчивости приведены в таблице 2.6.
Таблица 2.6 Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния
| Показатели | Границы классов согласно критериям | ||||||
| финансового состояния | I класс | II класс | III класс | IV класс | V класс | ||
| 1.Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,5 и выше -20 баллов | 0,4 и выше -16 баллов | 0,3 = 12 баллов | 0,2 = 8 баллов | 0,1 = 4 балла | Менее 0,1 = 0 баллов | |
| 2.Коэффициент критической оценки (L3) | 1,5 и выше- 18 баллов | 1,4 = 15 баллов | 1,3 = 12 баллов | 1,2-1,1 = 9; 6 баллов | 1,0 = 3 балла | Менее 1,0 = 0 баллов | |
| 3.Коэффициент текущей ликвидности (L4) | 2 и выше- 16,5 балла | 1,9-1,7 = 15; 12 баллов | 1,6-1,4 = 10,5-7,5 балла | 1,3-1,1 = 6; 3 балла | 1 = 1,5 балла | Менее 1 = 0 баллов | |
| 4.Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,6 и выше- 17 баллов | 0,59 -0,54= 16,2-12,2 балла | 0,53-0,43 = 11,4-7,4 балла | 0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла | 0,4 = 1 балл | Менее 0,4 = 0 баллов | |
| 5.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) | 0,5 и выше - 15 баллов | 0,4 = 12 баллов | 0,3 = 9 баллов | 0,2 = 6 баллов | 0,1 = 3 балла | Менее 0,1 = 0 баллов | |
| 6.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6) | 1 и выше - 13,5 балла | 0,9 = 11 баллов | 0,8 = 8,5 балла | 0,7-0,6 = 6,0-3,5 балла | 0,5 = 1 балл | Менее 0,5 = 0 баллов | |
| 7.Минимальное значение границы | 100 | 85,2 - 66 | 63,4 - 56,5 | 41,6 - 28,3 | 14 | - | |
I класс - предприятия, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.
II класс - предприятия, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти предприятия еще не рассматриваются как рискованные.
III класс - это проблемные предприятия. Угроза потери средств не существует, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.
IV класс - это предприятия особого внимания, так как имеется риск при взаимоотношениях с ними. Предприятия, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.
V класс - предприятия высочайшего риска, практические неплатежеспособные.
Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия представлена в таблице 2.7.
Таблица 2.7 Обобщающая оценка финансовой устойчивости ООО ПКЦ «Энергоремонт»
| Показатели | На начало периода | На конец периода | ||
| финансового состояния | фактическое значение | количество баллов | фактическое значение | количество баллов |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | 0,024 | 0 | 0,081 | 0 |
| Коэффициент критической (быстрой) ликвидности (Кбл) | 0,226 | 0 | 0,539 | 0 |
| Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 1,389 | 3 | 1,481 | 7,5 |
| Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,339 | 0 | 0,39 | 1 |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2) | 0,236 | 6 | 0,289 | 9 |
| Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6) | 0,292 | 0 | 0,454 | 0 |
| ИТОГО | - | 6 | - | 17,5 |
Как видно из таблицы 2.7, анализируемое предприятие относится к V классу - это означает, является неплатежеспособным.
1) Проведенный анализ финансового положения показал, что исследуемое предприятие является неплатёжеспосбным и находится на грани кризисного финансового состоянии.
Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным наступает при условии, когда величина рассматриваемых коэффициентов оказывается ниже из нормативных значений:
· нормативное значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода равно 2;
· нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода равно 0,1.
У ООО ПКЦ «Энергоремонт» коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия и на конец отчетного периода равен 1,48. Коэффициент текущей ликвидности в 2008 году в сравнении с 2007 годом увеличился на 0,079 пункта и составил 1,482 пункта, но не достиг нормативного показателя, что показывает на недостаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности предприятия.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ку) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. На 01.01.2009 г. - Косс = 0,289 > 0,1, т.е. предприятие финансово устойчиво за счет наличия собственных средств для пополнения оборотных активов.
Согласно методическому положению, если хотя бы один из коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Кв) за период в шесть месяцев. У анализируемого предприятия коэффициент текущей ликвидности ниже норматива, поэтому необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности, который определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Коэффициент восстановления платежеспособности (Кв), принимающий значение больше единицы, рассчитанный на период, равный шести месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
В нашем примере значение коэффициента больше единицы, это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время есть реальная возможность восстановить платежеспособность.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. На 01.01.2009 г. - Косс = 0,289 > 0,1, т.е. предприятие финансово устойчиво за счет наличия собственных средств для пополнения оборотных активов.
Коэффициент утраты платежеспособности (Ку) рассчитывается в том случае, если и коэффициент текущей ликвидности (Ктл), и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) меньше нормы. В нашем случае коэффициент текущей ликвидности (Ктл) меньше нормы, а коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) больше нормы в почти в 3 раза. Коэффициент утраты платежеспособности равен 1,493. Значение показателя более единицы свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время не может быть утрачена платежеспособность, что вселяет некоторую уверенность в его работе.
По результатам проведенной оценки реальных возможностей восстановления платежеспособности ООО ПКЦ «Энергоремонт» можно сделать следующие выводы:
1. На основании полученных значений коэффициентов текущей ликвидности (Ктл) и обеспеченности собственными средствами (Косс) можно признать структуру баланса предприятия на 01 января 2009 года неудовлетворительной, а само предприятие неплатежеспособным.
2. Расчеты коэффициента восстановления платежеспособности (Кв), который увеличился в сравнении с 2007г. на 0,059 пункта, и имел значение на 01.01.09г. Квп = 0,612<1,0, что свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.
|
|
|
