Основные показатели экономической эффективности предприятия

 

Показатели экономической эффективности предприятия подразделяются на:

- показатели платежеспособности и ликвидности;

- показатели финансовой устойчивости;

- показатели деловой активности;

- показатели рентабельности.

Показатели платежеспособности предприятия отражены в таблице 1.1.

 

Таблица 1.1 – Показатели платежеспособности и ликвидности предприятия

Наименование показателя	Расчетная формула	Нормативное значение	Пояснение
Коэффициент текущей ликвидности	К1=КА-КО	1,0-1,7	КА-краткосрочные активы КО-краткосрочные обязательства
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	К2=(СК+ДО-ДА):КА	0,1-0,3	СК-собственный капитал ДО-долгосрочные обязательства ДА-долгосрочные активы КА-краткосрочные активы
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами	К3=(КО+ДО):НБ	Не более 0,85	КО-краткосрочные обязательства ДО-долгосрочные обязательства НБ-итог бухгалтерского баланса
Ликвидность I степени	Л1=ПС/КО	0,2-0,3	ПС-платежные средства КО-краткосрочные обязательства
Ликвидность II степени	Л2=(ПС+ДЗ):КО	1,0	ПС-платежные средства ДЗ-краткосрочная дебиторская задолженность КО-краткосрочные обязательства
Ликвидность III степени	Л3= КА:КО=К1	1,0-1,7	КА-краткосрочные активы КО-краткосрочные обязательства

Примечание – Источник: [8, с. 166].

 

Показатели финансовой устойчивости отражены в таблице 1.2.

 

Таблица 1.2 – Показатели финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Расчетная формула	Нормативное значение	Пояснение
Коэффициент финансовой устойчивости (показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования)	Кфу=СК:ИБ	Не менее 0,5	СК-собственный капитал ИБ-итог бухгалтерского баланса
Коэффициент покрытия (показывает удельный вес собственного и долгосрочного заемного капитала в общей сумме источников финансирования)	Кпв=(СК+ДЗК):ДА	Не менее 1,1	СК-собственный капитал ДЗК – долгосрочный заемный капитал ДА-долгосрочные активы
Коэффициент привлечение заемного капитала (показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования)	Кпз=ЗК:СК	Не более 0,5	ЗК- заемный капитал ИБ-итог бухгалтерского баланса
Окончание таблицы 1.2
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (показывает удельный вес собственных оборотных средств (частного оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования)	Кпа=СОС:ИБ	Не менее 0,1	СОС-собственные оборотные средства ИБ-итог бухгалтерского баланса

Примечание – Источник: [8, с. 168]

 

Показатели деловой активности предприятия отображены в таблице 1.3.

 

Таблица 1.3 – Показатели деловой активности предприятия

Наименование показателя	Расчетная формула	Пояснение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (показывает сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения приносящий соответствующий доход)	Коб.к=Вр:Аср	ВР-выручка от продаж Аср-среднегодовая величина активов
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период)	Коб.о.к.=ВР:ОСср	ОСср-среднегодовая величина оборотных средств ВР-выручка от продаж
Коэффициент закрепления оборотного капитала	Кзок=ОСср:ВР	ОСср-среднегодовая величина оборотных средств
Средняя продолжительность одного оборота оборотного капитала	Поб=360·ОСср:ВР	ОСср-среднегодовая величина оборотных средств ВР-выручка от продаж

Примечание – Источник: [8, с. 171]

 

Показатели рентабельности отражены в таблице 1.4.

 

Таблица 1.4 – Показатели рентабельности

Наименование показателя	Расчетная формула	Пояснение
Рентабельность совокупного капитала (активов) (характеризует сколько прибыли получено на рубль вложенного капитала)	Ра=ПО·100:Аср	ПО-прибыль за отчетный период до налогообложения Аср-среднегодовая величина активов
Рентабельность продаж (характеризует уровень прибыльности продукции)	Рп=Пр·100:ВР	Пр-прибыль от реализации ВР-выручка от продаж
Окончание таблицы 1.4
Рентабельность затрат (характеризует окупаемость затрат)	Рз= Пр·100:С	Пр-прибыль от реализации С-полная себестоимость реализованной продукции

Примечание – Источник: [8, с. 174]

 

Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимых для нормальной, производственной, коммерческой и других видов деятельности.

Методы анализа финансового состояния предприятия:

· горизонтальный – расчет абсолютных и относительных изменений на определенную дату;

· вертикальный – расчет удельного веса отдельных частей в общем итоге;

· трендовый – сопоставление величины статей за ряд лет и выявления тенденций доминирующих в динамике показателей;

· коэффициентный – изучение уровней и динамики относительных показателей;

· факторный – расчет влияния факторов на величину результативного фактора. [14, c. 106]

В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности организации широко используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Наибольшую известность в области прогнозирования вероятности банкротства получила работа Э. Альтмана, предложившего методику расчета индекса кредитоспособности, который позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов [2, с. 189].

Э. Альтман предлагает двухфакторную и пятифакторную модели для оценки вероятности банкротства.

Двухфакторная модель Э. Альтмана одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, которая учитывает влияние только двух показателей:

 

Z = – 0,3877 – 1,0736 • Ктл + 0,579, (1.1)

 

где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ЗК – заемный капитал;

П – пассивы.

При значении Z > 0 вероятность наступления банкротства высока.

Но наиболее широкую известность получила пятифакторная модель Э. Альтмана:

 

Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5, (1.2)

 

где X1 – собственный оборотный капитал сумма активов;

X3 – прибыль до уплаты процентов заемный капитал;

Х5 – объем продаж сумма заемного капитала

 

Шкала оценки вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана представлена в таблице 1.5.

 

Таблица 1.5 – Шкала оценки вероятности банкротства по пятифакторной модели Э. Альтмана

Значение показателя Z	Вероятность банкротства
1,8 и менее	очень высокая
1,81 – 2,675	средняя
2,675	равна 0,5
2,675 – 2,99	невелика
2,99 и более	ничтожна

Примечание – Источник: [12, с. 137]

 

Рассмотрим методику, разработанную Иркутской государственной экономической академией для проведения диагностических исследований вероятности наступления банкротства.

Модель Иркутской государственной экономической академии имеет вид:

 

R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4, (1.3)

 

где X1 – чистый оборотный капитал собственный капитал;

X3 – чистый доход суммарные затраты.

 

Если R < 0 – вероятность банкротства максимальная.

При от 0 до 0,18 вероятность банкротства высокая.

При R от 0,18 до 0,32, вероятность банкротства средняя.

При R от 0,32 до 0,42 – вероятность банкротства низкая.

При R > 0,42, то вероятность банкротства минимальная.

Проблема прогнозирования возможного банкротства организации сегодня чрезвычайна актуальна в Республике Беларусь. При этом в нашей стране пока еще отсутствует стабильная статистика банкротств организаций по причине молодости института банкротства, постоянно совершенствующегося законодательства, кризисов и особенностей экономики, что затрудняет достоверное прогнозирование возможного банкротства организации какими-то универсальными методиками. Существует также проблема достоверности информации о состоянии дел в конкретных организациях и трудности ее получения.

Белорусская модель диагностики вероятности банкротства предприятия разработана Г.В. Савицкой. Она разработала модель на основе информации о 200 сельскохозяйственных предприятиях. С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа из 26 рассчитанных финансовых коэффициентов по каждому субъекту хозяйствования было установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения сельскохозяйственных предприятий играют 5 показателей, которые и вошли в дискриминантную факторную модель диагностики риска банкротства предприятий:

Z=0,111Х1+13,239Х2+1,676Х3+0,515Х4+3,80Х5 (1.4)

 

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице 1.6. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках».

 

Таблица 1.6 - Показатели, вошедшие в Белорусскую модель

Показатель	Способ расчета	Комментарий
Х1	Собственный оборотный капитал / оборотные активы	коэффициент доли собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов;
Х2	Оборотные активы / внеоборотные активы	коэффициент отношения оборотного капитала к собственному;
Х3	Выручка от продажи / оборотные активы	коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
Х4	Чистая прибыль / оборотные активы	рентабельность активов предприятия;
Х5	Собственный капитал (капитал и резервы) / оборотные активы	коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей валюте баланса)

Примечание – Источник: [12, с. 153]

 

При величине Z-счета больше 8 риск банкротства малый. При снижении значения Z риск банкротства повышается: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – стопроцентная несостоятельность.

Несмотря на наличие большого количества методик, позволяющих прогнозировать финансовую состоятельность организации с той или иной степенью вероятности, ни одна из них не может претендовать на использование в качестве универсальной. Поэтому при диагностике банкротства организации, целесообразно использовать несколько методик одновременно, учитывая специфику сегодняшней действительности.

Таким образом, в рыночной экономике финансовая деятельность предприятия отражает конечные результаты его деятельности, которые интересуют не только собственников и работников, но и партнеров, банки, финансовые, налоговые и другие органы. На основании данных анализа финансовой деятельности дается оценка принятых управленческих решений, формируется финансовая стратегия предприятия и разрабатываются направления реализации выбранной стратегии. Анализ финансовой деятельности приобретает особое значение в условиях рыночной экономики, поскольку предприятия сталкиваются с необходимостью оценки не только своего финансового положения, но и всестороннего изучения финансового положения своих партнеров. Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, поддерживать платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

⇐ Предыдущая1234Следующая ⇒

Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: