 |
Зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные факторы)
|
|
|
|
Операционные факторы:
-неэффективный маркетинг
-неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек)
-низкий уровень использования основных средств
-высокий размер страховых и сезонных запасов
-недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции
-неэффективный производственный менеджмент
Инвестиционные факторы:
-неэффективный фондовый портфель
-высокая продолжительность строительно-монтажных работ
-существенный перерасход инвестиционных ресурсов
-недостижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам
-неэффективный инвестиционный менеджмент
Финансовые факторы:
-неэффективная финансовая стратегия
-неэффективная структура активов (низкая их ликвидность)
-чрезмерная доля заемного капитала
-высокая доля краткосрочных источников привлечения заемного капитала
-рост дебиторской задолженности
-высокая стоимость капитала
-превышение допустимых уровней финансовых рисков
-неэффективный финансовый менеджмент
Приложение 39
Угрозы, влияющие на экономическую безопасность
предприятия
Проблема экономической безопасности предприятия особенно актуальна в период экономической, социальной и политической нестабильности в обществе. Такая ситуация складывается в период трансформации институциональной среды и формирования конкурентных отношений.
Экономическая безопасность предприятия – это состояние защищенности жизненно важных интересов предприятия от внутренних и внешних угроз, т.е. защита предприятия, его кадрового и интеллектуального потенциала, информации, технологий, капитала и прибыли, которая обеспечивается системой мер специального, правового, экономического, организационного, инженерно-технического и социального характера.
|
|
|
Необходимость обеспечения безопасности обусловлена наличием целого ряда факторов и источников угроз, в той или иной степени влияющих на безопасность предприятия.
Угроза экономической безопасности предприятия – совокупность воздействий, факторов внешней и внутренней среды предприятия, направленных на незаконное или злонамеренное воспрепятствование или затруднение его функционирования в соответствии с уставными, долгосрочными и краткосрочными целями и задачами, а также на отчуждение результатов его деятельности.
К объектам, подлежащим обязательной защите от потенциальных угроз и противоправных посягательств, относятся:
• персонал (руководители и персонал, владеющий информацией, работники внешних служб и т.д.);
• финансовые средства (денежные средства, драгоценные металлы, финансовые документы);
• материальные средства (здания, сооружения, хранилища, оборудование, готовая продукция и т.д.);
• информационные ресурсы с ограниченным доступом, базы данных, программное обеспечение;
• средства и системы информатизации;
• технические средства и системы охраны и защиты материальных и информационных ресурсов.
Основными факторами, ухудшающими экономическую безопасность предприятия, являются: низкий уровень конкурентоспособности предприятия; неустойчивость финансового состояния предприятия; неспособность государства оплачивать продукцию для своих нужд.
Источниками угроз экономической безопасности являются действия людей, организаций, а также стечение обстоятельств, в частности состояние финансовой конъюнктуры на рынках данного предприятия, научно-технологические разработки и др. В этой связи угрозы экономической безопасности предприятия могут быть весьма разнообразными.
По оценкам экспертов, к основным угрозам предпринимательской деятельности в российской экономике относятся следующие.
|
|
|
1. Экономическое подавление:
• срыв сделок и иных соглашений – 48%;
• парализация деятельности предприятия с использованием полномочий государственных органов, средств массовой информации – 31%;
• компрометация деятельности предприятия – 11%;
• шантаж, компрометация руководителей и отдельных сотрудников –10%.
2. Физическое давление:
• ограбление и разбойное нападение на офисы, склады – 73%;
• угрозы физических расправ – 22%;
• заказные убийства – 5%.
3. Промышленный шпионаж:
• подкуп сотрудников – 43%;
• передача документов и разработок – 10%;
• копирование программ и данных – 24%;
• проникновение в ПЭВМ –18%;
• подслушивание переговоров – 5%.
Угрозы экономической безопасности предприятия могут классифицироваться по следующим признакам.
1. По источнику возникновения угрозы делятся на внешние и внутренние.
К внешним угрозам относятся, например, хищение материальных средств и ценностей лицами, не работающими на данном предприятии, промышленный шпионаж, незаконные действия конкурентов.
Внутренние угрозы предполагают разглашение собственными сотрудниками конфиденциальной информации, низкая квалификация специалистов, разрабатывающих деловые документы.
2. По характеру негативных воздействий: объективные и субъективные.
Объективные негативные воздействия возникают без участия и в разрез с интересами предприятия либо его работников.
Субъективные негативные воздействия зарождаются как результат неэффективного функционирования предприятия и его коллектива.
3. По степени тяжести последствий: угрозы с высокой, значительной, средней и низкой тяжестью последствий.
Высокая тяжесть означает, что эти угрозы могут привести к резкому ухудшению всех финансово-экономических показателей предприятия, что вызывает немедленное прекращение его деятельности либо наносит такой непоправимый вред, который приведет к этим же последствиям позднее. В этом случае происходит ликвидация предприятия.
Значительная степень тяжести последствий реализации угроз предполагает возможность нанесения предприятию таких финансовых потерь, которые окажут негативное воздействие на основные финансово-экономические показатели предприятия, на его деятельность в будущем и преодолеваются в течение длительных сроков.
|
|
|
Средняя степень тяжести означает, что преодоление последствий осуществления угроз требует затрат (наносит потери), сопоставимых с текущими затратами предприятия, и не требует значительного времени.
Последствия реализации угроз с низкой степенью последствий не оказывает какого-либо существенного воздействия ни на стратегические позиции предприятия, ни даже на его текущую деятельность.
4. По степени вероятности угрозы могут быть маловероятными и реальными.
К факторам малой вероятности угрозы относятся:
• угрожает один человек, а не организованная группа;
• отсутствуют реальные возможности приведения угрозы в исполнение;
• существуют простые способы защиты (физическое выдворение лица либо сдача его правоохранительным органам).
К реальным угрозам относятся те, которые:
• сопровождаются физическим насилием, повреждением имущества предприятия, похищением работников;
• осуществляются организованной группой, выдвигающей конкретные требования и определенные суммы;
• осуществляются с участием опытных нарушителей закона.
5. По воздействию на стадии предпринимательской деятельности различаются угрозы на стадии создания предприятия и на стадии его функционирования, которые включают производственный и заключительный этап.
Рис. 1. Классификация угроз экономической безопасности предприятия
На стадии создания угрозы могут проявляться в незаконных действиях со стороны должностных лиц, препятствующих организации предприятия.
На стадии функционирования угрозы могут возникать на подготовительном этапе (создание препятствий нормальному снабжению сырьем, материалами, оборудованием), на производственном этапе (уничтожение или повреждение имущества, оборудования, кража know-how), на заключительном этапе (воспрепятствование сбыту, ограничение конкуренции, незаконное ограничение рекламы).
|
|
|
6. По объекту посягательств выделяются угрозы трудовым, материальным, финансовым, информационным ресурсам.
Угрозы трудовым ресурсам (персоналу) – шантаж с целью получения конфиденциальной информации, похищение сотрудников, вымогательство.
Угрозы материальным ресурсам – повреждение зданий, помещений, систем связи, кража оборудования.
Угрозы финансовым ресурсам – мошенничество, фальсификация финансовых документов, валюты, кража денежных средств.
Угрозы информационным ресурсам – несанкционированное подключение к информационной сети предприятия, изъятие конфиденциальных документов.
7. По виду ущерба выделяются угрозы: прямого ущерба и упущенной выгоды
Приложение 40 (этап 4)
Сущность, содержание и виды рисков на предприятии
Существует большое разнообразие мнений по поводу понятия определения, сущности и природы риска. Это связано с многоаспектностью этого явления, недостаточным использованием в реальной деятельности, игнорированием в существующем законодательстве. Рассмотрим два понятия, которые дополняют друг друга и охватывают общее содержание риска.
Первое определение заключается в том, что риск определяют как вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности. Следовательно, риск относится к возможности наступления какого-либо неблагоприятного события, возможности неудачи, возможности опасности.
Второе определение риска сопряжено с понятием «ситуация риска».
Ситуацией, вообще, называется сочетание, совокупность различных обстоятельств и условий, создающих определенную обстановку для того или иного вида деятельности. Обстановка может способствовать или препятствовать осуществлению данного действия.
При ситуации риска существует возможность количественно и качественно определять степень вероятности того или иного варианта и ей сопутствуют три условия:
- наличие неопределенности;
- необходимость выбора альтернативы (включая отказ от выбора);
- возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.
Ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности. При ситуации неопределенности вероятность наступления результатов решений или событий в принципе неустанавливаема. Следовательно, ситуация риска является разновидностью ситуации неопределенности, т.к. в ней наступление событий вероятно и может быть определено.
По своей природе риск делят на три вида:
|
|
|
1. Когда в распоряжении субъекта, делающего выбор из нескольких альтернатив, есть объективные вероятности получения предполагаемого результата. Это вероятности, независящие непосредственно от данной фирмы: уровень инфляции, конкуренция, статистические исследования и т.д.
2. Когда вероятности наступления ожидаемого результата могут быть получены только на основе субъективных оценок, т.е. субъект имеет дело с субъективными вероятностями. Субъектные вероятности непосредственно характеризуют данную фирму: производственный потенциал, уровень предметной и технологической специализации, организация труда и т.д.
3. Когда субъект в процессе выбора и реализации альтернативы располагает как объективными, так и субъективными вероятностями.
Благодаря этим видоизменениям риска субъект делает выбор и стремиться реализовать его. В результате этого риск существует как на стадии выбора решения, так и на стадии его реализации.
Исходя из этих условий второе определение риска следующее. Риск – это действие (деяние, поступок), выполняемое в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае несовершения этого действия).
Более полно риск определяют как деятельность, связанную с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.
Из последнего определения можно выделить основные элементы, которые будут составлять сущность понятия «риск».
1. Возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива (отклонения как отрицательного, так и положительного свойства).
2. Вероятность достижения желаемого результата.
3. Отсутствие уверенности в достижении поставленной цели.
4. Возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.
Принятие проекта связанного с риском предполагает выявление и сопоставление возможных потерь и доходов. Если риск не подкреплен расчетами, то он преимущественно кончается неудачей и сопровождается определенными потерями. Чтобы сладить негативные явления, связанные с риском, необходимо выявить: основные черты и источники его возникновения, наиболее важные его виды, допустимый уровень риска, методы измерения риска, методы снижения риска.
Основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность и неопределенность.
Такая черта как противоречивость в риске приводит к столкновению объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой. Так как наряду с инициативами, новаторскими идеями, внедрением новых перспективных видов деятельности, ускоряющими технический прогресс и влияющими на общественное мнение и духовную атмосферу общества, идут консерватизм, догматизм, субъективизм и т.д.
Альтернативность предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Если возможность выбора отсутствует, то не возникает рискованной ситуации, а, следовательно, и риска.
Неопределенностью называется неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения). Существование риска непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Предпринимательская деятельность осуществляется под влиянием неопределенности внешней среды (экономической, политической, социальной и т.д.), множества переменных, контрагентов, лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Исходя из этого, выделим основные причины неопределенности (риска).
По источнику возникновения риск квалифицируется как хозяйственная деятельность, связанная с личностью человека и обусловленная природными факторами.
По причине возникновения риск выступает как следствие, он вызван неопределенностью будущего.
Основными причинами неопределенности являются:
I. Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия (землетрясения, ураганы, наводнения, засуха, мороз, гололед).
II. Случайность. Когда в сходных условиях одно и то же событие происходит неодинаково в результате многих социально-экономических и технологических процессов.
III. Наличие противоборствующих тенденций, столкновение интересов. Это военные действия, межнациональные конфликты.
IV. Вероятностный характер НТП. Практически невозможно определить конкретные последствия тех или иных научных открытий, технических изобретений.
V. Неполнота, недостаточность информации об объекте, процессе, явлении. Эта причина приводит к ограниченности человека в сборе и переработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации.
VI. Ограниченность, материальных, финансовых, трудовых и др. ресурсов при принятии и реализации решений; невозможность однозначного познания объекта при сложившихся уровне и методах научного познания; ограниченность сознательной деятельности человека, существующие различия в социально-психологических установках, оценках, поведении.
Приложение 41
МЕТОДИКА ОЦЕНКИ РИСКА
Рассмотрим классификацию финансовых рисков.
По видам риски подразделяются на риск снижения финансовой устойчивости, риск неплатёжеспособности, инвестиционный, инфляционный, процентный, валютный, депозитный, кредитный, налоговый, структурный, криминогенный и прочие виды рисков.
Риск снижения финансовой устойчивости (или риск нарушения равновесия финансового развития) предприятия определяется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заёмных средств на предприятии), что вызывает дисбаланс положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объёмам.
Риск неплатёжеспособности (или риск несбалансированной ликвидности) предприятия определяется снижением уровня ликвидности оборотных активов, что вызывает дисбаланс положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени.
Инвестиционный риск означает возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами инвестиционной деятельности различают риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования, которые, в свою очередь, подразделяются на отдельные подвиды. Например, в составе риска реального инвестирования могут быть выделены риски несвоевременной подготовки инвестиционного проекта, несвоевременного завершения проектно-конструкторских работ, несвоевременного окончания строительно-монтажных работ т.п.
Инфляционный риск означает возможность обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции.
Процентный риск состоит в непредвиденном изменении процентной ставки по финансовым ресурсам. Этот вид риска подразделяется на: позиционный риск – возникает, если проценты за пользование кредитными ресурсами выплачиваются по «плавающей» ставке (например, компания, выдающая кредит или имеющая депозит в банке, понесёт убыток в случае понижения процентных ставок); портфельный процентный риск – это риск, который отражает влияние изменения процентных ставок на стоимость акций и облигаций (например, увеличение процентных ставок на основные кредитные ресурсы уменьшает стоимость портфеля финансовых инструментов); структурный процентный риск – это риск, связанный с воздействием изменения процентных ставок на экономическое положение предприятия в целом.
Валютный риск характерен для предприятий, ведущих внешнеэкономическую деятельность (импортирующих сырьё, материалы и полуфабрикаты и экспортирующих готовую продукцию). Этот вид риска подразделяется на операционный валютный риск – проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате воздействия изменения обменного курса иностранной валюты на ожидаемые денежные потоки от внешнеэкономических операций предприятия; трансляционный валютный риск (балансовый) – возникает при наличии у головной компании дочерних компаний или филиалов за рубежом, его источником является несоответствие между активами и пассивами компании, пересчитанными в валюте разных стран.
Депозитный риск означает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия.
Кредитный риск появляется у предприятия при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Этот вид риска подразделяется на риск прямых убытков, который возникает в случае невозврата кредита или его части; риск косвенных убытков, связанный с задержкой уплаты основного долга и процентов по нему; процентный риск – если кредит выдан под «плавающую» процентную ставку.
Налоговый риск характеризуется: вероятностью введения новых видов налогов и сборов на осуществление отдельных аспектов хозяйственной деятельности, возможностью увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов, изменением сроков и условий осуществления отдельных налогов, вероятностью отмены действующих налоговых льгот в сфере хозяйственной деятельности предприятия.
Структурный риск определяется неэффективным финансированием текущих затрат предприятия, что вызывает высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме.
Криминогенный риск проявляется в форме объявления партнёрами предприятия фиктивного банкротства, подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов, хищения отдельных видов активов собственным персоналом.
Прочие виды рисков – это риски, например, несвоевременного осуществления расчётно-кассовых операций (связанные с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и др.
Риски подразделяют по совокупности финансовых инструментов на индивидуальные и портфельные.
Индивидуальный финансовый риск характеризует все виды рисков, присущие отдельным финансовым инструментам.
Портфельный финансовый риск характеризует все виды рисков, присущие комплексу финансовых инструментов, объединённых в портфель (например, кредитный портфель предприятия, инвестиционный портфель и т.п.).
По характеризуемому объекту риски подразделяются на риск отдельной финансовой операции, риск различных видов финансовой деятельности, риск финансовой деятельности предприятия в целом.
Риск отдельной финансовой операции характеризует в комплексе все финансовые риски, присущие определённой финансовой операции (например, все риски, связанные с приобретением конкретных акций).
Риск различных видов финансовой деятельности – это, например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия.
Риск финансовой деятельности предприятия в целом – это комплекс всех видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия. Он определяется спецификой организационно-правовой формы деятельности предприятия, структурой капитала, составом активов, соотношением постоянных и переменных издержек и т.п.
приложение 42
Анализ кредитов с целью минимизации рисков
Одним из важнейших видов рисков деятельности предприятия в условиях рыночной экономики является кредитный риск.
Кредитный риск связан с возможностью невыполнения предприятием своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Следовательно, кредитный риск возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами:
§ банком и другими финансовыми учреждениями;
§ контрагентами – поставщиками и посредниками;
§ акционерами.
Разнообразие видов кредитных операций предопределяет особенности и причины возникновения кредитного риска:
§ недобросовестность заемщика, получившего кредит;
§ ухудшение конкурентного положения конкретного предприятия, получившего коммерческий или банковский кредит;
§ неблагоприятная экономическая конъюнктура;
§ некомпетентность руководства п и т.д.
Приложение 43
Анализ инвестиционной привлекательности
Инвестиционный риск связан со спецификой вложения денежных средств предприятия в различные инвестиционные проекты. Основные риски, относящиеся к группе инвестиционных, перечислены в табл. 1.
Таблица 1.Основные виды инвестиционного риска
| Вид риска | Определение | Уровень риска в России» |
| Капитальный | Общий риск на все инвестиционные вложения, риск того, что инвестор не сможет высвободить инвестированные средства, не понеся потери | 7-10 |
| Селективный | Риск неправильного выбора объекта для инвестирования в сравнении с другими вариантами | 5-6 |
| Процентный | Риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменениями процентных ставок на рынке | 9-10 |
| Страновой | Риск потерь в связи с вложением денежных средств в предприятия, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением | 9- 10 |
| Операционный | Риск потерь, возникающих в связи с неполадками в работе компьютерных систем по обработке информации, связанной с инвестированием средств | 5-10 |
| Временной | Риск инвестирования средств в неподходящее время, что неизбежно влечет за собой потери | 6-8 |
| Риск законодательных изменений | Потери от непредвиденного законодательного регулирования | 6-10 |
| Риск ликвидности | Риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменения оценки ее качества | 8-10 |
| Инфляционный | Риск того, что при высоком уровне инфляции доходы, получаемые от инвестированных средств, обесцениваются (с точки зрения реальной покупательной способности) быстрее, чем растут | 7-10 |
* Экспертная оценка по 10-балльной шкале; повышение риска от 1 до 10.
В отечественной экономической литературе часто под инвестиционными подразумеваются риски, связанные с вложением средств в ценные бумаги. Однако это понятие много шире и включает в себя все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств. Изданных, приведенных в таблице, видно, что уровень инвестиционного риска в России достаточно высок и составляет в среднем 7-10 баллов; для сравнения, в США данный уровень составляет в среднем 1-3,7 балла.
Приложение 44 (эт 5)
|
|
|
