Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!

Анализ ликвидности (платежеспособности)

Реальная оценка платежеспособности, т.е. оценка текущего состояния расчетов организации, имеющего большую подвижность, не может быть установлена по данным бухгалтерской отчетности, содержащей в этой части только моментные показатели на начало отчетного года и на конец отчетного периода. Такая оценка возможна лишь в процессе оперативного анализа, при котором рекомендуется:

– производить анализ денежных потоков;

– оценивать состояние платежного календаря на короткий промежуток времени (день, неделю, декаду, месяц) путем сопоставления ожидаемых к поступлению денежных доходов с денежными обязательствами, подлежащими погашению, и вырабатывать варианты управленческих решений по предотвращению выявленных превышений обязательств над доходами;

– изучать ежедневно, еженедельно и т.д. фактическое состояние расчетов с выявлением суммы обязательств, не оплаченных организацией в срок, и принимать оперативные меры по их погашению, особенно в той их части, которая связана с явной потерей чистой прибыли;

– рассчитывать на основе оперативного изучения фактического состояния расчетов структурные показатели обязательств, не оплаченных в срок, путем отнесения их суммы к сумме обязательств, подлежащих погашению в этот день, неделю и т.д.;

– составлять динамические ряды этих структурных показателей, выявлять складывающиеся здесь тенденции и на их базе оценивать состояние текущей платежеспособности как стабильное, временное или случайное, при которой неплатежеспособность является постоянным, хроническим, отрицательным фактом финансового состояния организации;

– выявлять причины неплатежеспособности, которыми могут быть нарушение сроков расчетов покупателями за проданные им продукцию, товары, работы, услуги1, отставание объема продаж от объема выпуска продукции (объема приобретенных товаров), создание излишних запасов товарно-материальных ценностей, т.е. запасов сверх потребности в них для выполнения имеющихся договоров, заявок, заказов на продажу продукции, вложения средств во внеоборотные активы, не дающие отдачи и т.п.

В связи с практической невозможностью оценки реальной платежеспособности по данным бухгалтерской отчетности в отечественной и зарубежной практике принято ее характеризовать условно на основе показателей ликвидности организации.

Отмечают две концепции ликвидности:

1) это способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства;

2) это готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства. (чем меньше требуется времени для того, чтобы определенный актив обрел денежную форму, тем выше его ликвидность).

Существует два способа оценки ликвидности баланса организации:

1) Анализ заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву бухгалтерского баланса, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания этих сроков.

Группировка статей актива:

1. Активы наиболее ликвидные (немедленно или быстро реализуемые), к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1).

2. Активы со средним сроком ликвидности, к которым относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (А2).

3. Активы наименее ликвидные, т.е. медленно реализуемые, к которым относят запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы (А3).

4. Активы неликвидные и трудно реализуемые, к которым принято относить внеоборотные активы и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.(А4).

Группировка статей пассива:

1. Наиболее краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы) (П1).

2. Краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы) (П2).

3. Долгосрочные обязательства (итог IV р. бухгалтерского баланса) (П3).

4. Постоянные пассивы (капитал и резервы) (П4).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие:

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Если одно из неравенств не выполняется, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Показатели	на начало года	на конец года	Показатели	на начало года	на конец года
А1			П1
А2			П2
А3			П3
А4			П4

2) Анализ проводят на основе показателей ликвидности. Используют прием сравнения фактического уровня показателей с их нормативным значением и в динамике (с прошлым периодом).

Различают три основных коэффициента ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – К₄, который определяется по формуле:

К₄ показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в самое ближайшее время по отношению к дате составления баланса. Этот коэффициент иногда называют коэффициентом денежной ликвидности.

При условии К₄ ³ 1 организация имеет безукоризненную, полную денежную ликвидность (платежеспособность), но она представляется избыточной и в хозяйственной практике является редким явлением. Нормальное значение 0,25 – 0,5. Минимально допустимое значение 0,1 – 0,15.

2. Коэффициент срочной ликвидности (К₅)[5], который определяется по формуле:

К₅ отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности.

Значение для К₅, установленное Минэкономики РФ (приказ от 01.10.97 г. № 118), составляет 1 и выше. Минимально допустимое значение 0,6 – 0,7.

3. Коэффициент текущей ликвидности (К₆)[6], который определяется по следующей формуле:

К₆ используется для общей оценки текущей ликвидности организации и показывает достаточность у нее оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. К₆ характеризует принципиальные платежные возможности организации, т.е. платежеспособность при условии не только погашения дебиторами своих долгов перед организацией, но и мобилизации средств, вложенных в запасы. В экономически развитых странах считается нормальным, когда К₆ варьирует около 2.

Минимальное значение равно 1. При этом отмечается, что нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности в таблице.

Таблица

Расчет коэффициентов ликвидности организации (тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	Нормативное значение	На начало отчетного года	На конец отчетного периода	Изменение (+, -)
1.	Денежные средства
2.	Краткосрочные финансовые вложения
3.	Итого быстрореализуемые активы (активы I гр.)
4.	Активы со средним сроком ликвидности: дебиторская задол-женность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (активы II гр.)
5.	Итого активы I гр. + II гр.
6.	Оборотные активы
7.	Краткосрочные обязательства,
	Коэффициенты ликвидности:
8.	абсолютной ликвидности (К₄)
9.	срочной ликвидности (К₅)
10.	текущей ликвидности (К₆)

Нужно сказать, что, в связи с большим различием оборачиваемости оборотных активов в организациях различной отраслевой принадлежности, установление единого нормативного значения для К₆ вряд ли является обоснованным. Коммерческие банки, как правило, для промышленности устанавливают норматив для К₆ более высокий, например, 2, чем для торговли, например, 1,4.

Реальные меры по обеспечению (улучшению) платежеспособности включают широкий спектр управленческих решений в области финансового менеджмента:

· повышение уровня рентабельности продукции (работ, услуг);

· повышение отдачи имущества за счет роста фондоотдачи основных производственных фондов и уровня отдачи нематериальных активов, ускорения оборачиваемости оборотных активов;

· обеспечение эффективности привлечения и использования заемного капитала и др.

⇐ Предыдущая 1 2 34

Воспользуйтесь поиском по сайту: