 |
Анализ эффективности использования оборотных средств и деловой активности
|
|
|
|
От эффективности использования оборотного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия. Оборотный капитал постоянно переходит из одной стадии кругооборота в другую: на первой стадии предприятие приобретает производственные запасы; на второй – оборотный капитал в форме производственных запасов поступает в производство, а часть его используется на выплату заработной платы и платежей на социальные нужды. Завершается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства.
Чем быстрее оборотный капитал пройдет кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при наличии одной и той же суммы оборотного капитала. Задержка продвижения на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительных вложений и может вызвать значительное ухудшение экономики предприятия.
Достижение эффекта в результате ускорения оборачиваемости отражается:
– в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов;
– в увеличении суммы прибыли, так как обычно первоначально вложенные денежные средства возвращаются с приростом, то есть с прибылью (если производство является убыточным, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансового результата, к банкротству).
Следовательно, необходимо добиваться не только максимального ускорения оборачиваемости капитала на всех стадиях кругооборота, но и максимальной их отдачи, то есть увеличения выпуска продукции и суммы прибыли на 1000 руб. оборотных активов.
Таким образом, эффективность использования оборотного капитала может характеризоваться,
|
|
|
– оборачиваемостью;
– их отдачей (рентабельностью), взаимосвязь между которыми выражается следующим образом:
(5.1)
где ROK – рентабельность нормируемых (материальных) оборотных средств;
Пp – прибыль от реализации продукции;
OK – величина среднегодовых остатков нормируемых (материальных) оборотных средств;
ko – коэффициент оборачиваемости;
RQ – рентабельность реализованной продукции;
Qc – объем реализованной продукции в оценке по себестоимости.
Эти показатели в зарубежных странах используются для оценки деловой активности предприятия. Расчет влияния рентабельности реализованной продукции и коэффициента оборачиваемости на изменение рентабельности материальных оборотных активов можно произвести способом абсолютных или относительных разниц, интегральным и другими приемами.
Анализ эффективности использования материальных оборотных активов предполагает последовательное прохождение основных этапов:
а) Расчет показателей эффективности использования материальных оборотных активов – оборачиваемости в днях, коэффициента оборачиваемости и рентабельности материальных оборотных активов.
Оборачиваемость в днях (До) определяется по формуле 5.2:
(5.2)
где Дк _ количество календарных дней в анализируемом периоде.
Коэффициент оборачиваемости (kо) равен:
(5.3)
Эти показатели служат для аналитической оценки собственно процесса оборота материальных оборотных активов. Оборачиваемость в днях показывает среднюю продолжительность одного оборота, а коэффициент оборачиваемости характеризует собой то количество оборотов, которые совершили материальные оборотные активы за анализируемый период или, иначе, какой объем реализованной продукции в оценке по себестоимости обеспечивал один рубль, вложенный в материальные оборотные активы.
|
|
|
Однако только на основании показателей оборачиваемости не представляется возможным достаточно полно судить о том, какова была связь конечного финансового результата, достигнутого предприятием за анализируемый период времени (прибыли или убытка), с процессом оборота материальных текущих активов.
Наиболее емко характеризует эффективность использования средств, вложенных в текущие материальные активы, рентабельность материальных оборотных активов, которая рассчитывается по формуле 5.4:
(5.4)
б) Расчет экономического эффекта от изменения оборачиваемости материальных оборотных активов. В случае ускорения оборачиваемости этот эффект будет измеряться суммой относительно высвобождаемого из оборота оборотного капитала и суммой дополнительно полученной прибыли, а в случае замедления оборачиваемости – суммой дополнительно вовлекаемых в оборот средств и суммой недополученной прибыли (таблица 5.1).
На втором этапе анализа изучается тот экономический эффект, который был получен предприятием за счет факторов, связанных с использованием материальных оборотных активов.
Таблица 5.1 – Расчет показателей эффективности использования материальных оборотных активов
| Показатели. Источник информации и алгоритм | Год | Абсолютное отклонение | ||||
| 2003 | 2004 | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||
| а) Прибыль от реализации продукции, млн. руб. (форма №2) | 10148 | 23517 | +13369 | |||
| б) Себестоимость реализованной продукции, млн. руб. (форма №2) | 138236 | 171556 | +33320 | |||
| в) Остатки материальных оборотных активов, млн. руб. | 13871 | 16775 | +2904 | |||
| 1) Производственные запасы (стр. 211) | 7445 | 12167 | +4722 | |||
| 2) Животные на выращивании и откорме (стр. 212) | 0 | 0 | 0 | |||
| 3) Незавершенное производство (стр. 213) | 2798 | 3440 | +642 | |||
| 4) Расходы будущих периодов (стр. 620) | -1206 | -1133 | +73 | |||
| 5) Готовая продукция (стр.230) | 4834 | 2301 | -2533 | |||
| 6) Прочие запасы и затраты (стр. 214) | 0 | 0 | 0 | |||
| г) Рентабельность реализованной продукции (пункт а/пункт б), % | 7,34 | 13,71 | +6,37 | |||
| д) Коэффициент оборачиваемости (пункт б/пункт в) | 9,9658 | 10,2269 | +0,2611 | |||
| е) Оборачиваемость в днях (360/пункт д) | 36,11 | 35,19 | -0,92 | |||
| ж) Рентабельность материальных оборотных активов (пункт а/пункт в), % | 73,16 | 140,19
| +67,03 | |||
Экономический эффект от изменения оборачиваемости материальных оборотных активов может измеряться двумя показателями:
а) величиной дополнительно вовлекаемого в оборот капитала в результате замедления оборачиваемости или величиной дополнительно высвобождаемого из оборота капитала в результате ускорения оборачиваемости:
(5.5)
где Днг, Дкг – длительность одного оборота (оборачиваемость) соответственно на начало и конец года.
В результате сокращения продолжительности оборота материального оборотного капитала с 36,11 дней в начале года до 35,19 дней в конце года, величина дополнительно высвобожденного материального капитала составила 438,42 млн. руб.
б) величиной дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате ускорения оборачиваемости материальных оборотных активов или величиной теряемой прибыли из-за замедления оборачиваемости.
Прибыль от реализации продукции рассчитывается по формуле 5.6:
(5.6)
Расчет изменения прибыли от реализации продукции (Пр) представлен в виде таблице 5.2.
Таблица 5.2 – Факторный анализ прибыли
| Показатели | Расчет влияния факторов | Величина влияния, млн. руб. |
| Изменение прибыли от реализации продукции, всего в том числе за счет: | Пркг – Прнг | +13369 |
| а) изменения средней стоимости материальных оборотных активов | ∆ОК ∙ kонг ∙ RQнг | +2123 |
| б) изменения оборачиваемости материальных оборотных активов | ОКкг ∙ ∆kо ∙ RQнг | +320 |
| в) изменения рентабельности реализованной продукции | ОКкг ∙ kокг ∙ ∆RQ | +10926 |
Увеличение запаса материального оборотного капитала на 2904 млн. руб., при сохранении показателей эффективности использования оборотных средств на уровне прошлого отчетного периода, позволило увеличить прибыль на 2123 млн. руб. За счет ускорения оборачиваемости материального оборотного капитала в 0,2611 раза прибыль увеличилась на 320 млн. руб. Рост рентабельности реализованной продукции на 6,37% обеспечил прирост прибыли на 10926 млн. руб.
|
|
|
6. Анализ платежеспособности предприятия
Платежеспособность предприятия означает возможность имеющимися различными платежными ресурсами своевременно погасить свои краткосрочные финансовые обязательства. Иными словами, это возможность возвращения долга.
Анализ платежеспособности важен как для предприятия в целях оценки и прогнозирования финансовой деятельности, так и для банков. Прежде чем выдать кредит, банк обязан убедиться к кредитоспособности заемщика. То же должно сделать и предприятие, собирающееся вступить в экономические отношения с другим предприятием. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, когда встает вопрос о предоставлении предприятию коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности предприятия производится на основе характеристики ликвидности оборотных средств, это значит времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Понятия ликвидности и платежеспособности очень близки, но ликвидность – более широкое понятие. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчета, но и перспективу.
Ликвидность определяется путем сравнения текущих активов (оборотных средств), сгруппированных по срокам превращения их в денежные средства, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения (таблица 6.1).
Оборотные средства делятся на три группы по степени ликвидности:
I группа – деньги и краткосрочные ценные бумаги. Наиболее мобильная часть оборотных средств (наиболее ликвидные активы);
II группа – готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы средств зависит от своевременности оформления банком документов, скорости документооборота в банках и платежеспособности покупателей (быстрореализуемые активы);
III группа – производственные запасы и незавершенное производство (НЗП). Требует достаточно большого срока для превращения их в готовую продукцию (медленнореализуемые активы).
Соответственно на три группы разбиты и платежные обязательства:
I группа – задолженность, сроки погашения которой уже наступили (наиболее срочные обязательства);
II группа – задолженность, которую следует погасить в ближайшее время (краткосрочные пассивы);
III группа – задолженность банкам по кредитам, сроки погашения которых оговорены в соглашении и наступят не так скоро (долгосрочные пассивы).
|
|
|
Таблица 6.1 – Аналитический баланс для расчета коэффициентов платежеспособности, млн. руб.
| Актив | Начало года | Конец года | Пассив | Начало года | Конец года | ||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||||||||
| Группа I – наиболее ликвидные активы | Группа I – наиболее срочные обязательства | ||||||||||||||
| а) Денежные средства б) Финансовые вложения | 7193 454 | 31745 1 | а) Задолженность по оплате труда и прочим операциям с персоналом б) Задолженность бюджету в) Задолженность по страховкам г) Краткосрочный кредит (10%) | 1335
1478 469
1299 | 1781
2045 785
750 | ||||||||||
| Всего группа I | 7647 | 31746 | Всего группа I | 4581 | 5361 | ||||||||||
| Группа II – быстрореализуемые активы | Группа II – краткосрочные пассивы | ||||||||||||||
| а) Готовая продукция и товары б) Товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги в) Дебиторская задолженность (70%) г) Налоги по приобретенным ценностям | 4834
6
6833
3169 | 2301
0
16300
5239 | а) Поставщики и подрядчики (80%) б) Краткосрочный кредит (40%) в) Долгосрочный кредит (5%) г) Прочие кредиторы и дебиторы (70%) | 9244
5197
3124
1814 | 15841
2998
3665
1799 | ||||||||||
| Всего группа II | 14842 | 23840 | Всего группа II | 19379 | 24303 | ||||||||||
| Группа III – медленнореализуемые активы | Группа III – долгосрочные пассивы | ||||||||||||||
| а) Сырье, материалы и другие аналогичные ценности б) Животные на выращивании и откорме в) Незавершенное производство г) Дебиторская задолженность (30%) д) Прочие оборотные активы | 7445
0
2798
2928
0 | 12167
0
3440
6985
0 | а) Краткосрочные кредиты (50%) б) Поставщики и подрядчики (20%) в) Задолженность перед акционерами г) Прочие кредиторы и дебиторы (30%) д) Прочие виды обязательств | 6497
2311
0
777
0 | 3748
3961
0
771
0 | ||||||||||
| Всего группа III | 13171 | 22592 | Всего группа III | 9585 | 8480 | ||||||||||
| Всего ликвидных средств | 35662 | 78178 | Всего краткосрочных долгов | 33545 | 38144 | ||||||||||
| Группа IV – неликвидные активы | Группа IV – неликвидные пассивы | ||||||||||||||
| а) Долгосрочные активы б) Нематериальные активы | 223591 10
| 258124 28 | а) Собственные источники средств, доходы и расходы в том числе | 166371
| 228545
| ||||||||||
|
|
| – расходы будущих периодов (РБП) – доходы будущих периодов (ДБП) б) Долгосрочный кредит (95%) | -1206
0
59347 | -1133
0
69641 | |||||||||||
| Всего группа IV | 223601 | 258152 | Всего группа IV | 225718 | 298186 | ||||||||||
| Баланс | 259263 | 336330 | Баланс | 259263 | 336330 | ||||||||||
Формулы расчета и расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности по аналитическому балансу приводятся в таблице 6.2. Эти коэффициенты сравнивают краткосрочные обязательства и текущие активы, которые, как правило, создают фонды для обмена на эти обязательства.
Таблица 6.2 – Оценка и расчет платежеспособности
| Наименование коэффициента | Формула расчета | Нормативное значение | На начало года | На конец года | Изменение |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| а) Текущая платежеспособность | К1 = Группа I А
 Группа I П
| >1 | 7647 = 1,6693
 4581
| 31746 = 5,9217
 5361
| +4,2524 |
| б) Перспективная платежеспособность | |||||
| 1) Коэффициент абсолютной ликвидности | Группа I А
 К2.1 = Всего задолжено-
сти (V Р Б)
| >(0,2-0,25) | 7647 = 0,0823
 92892
| 31746 = 0,2945
 107785
| +0,2122 |
| 2) Коэффициент промежуточной ликвидности | (Группа I + Дебиторская задолжен-
К2.2 = ность) А
Всего задолженности (V Р Б)
| >(0,7-0,8) | 7647 + 9761=
 92892
= 0,1874
| 31746 + 23285 =
 107785
= 0,5106
| +0,3232 |
| 3) Обобщающий коэффициент ликвидности | (Группа I + Группа
II + Группа III) А –
К2.3 = РБП
 Всего задолжено-
сти (V Р Б) – ДБП
| >1,7 |  35662 + 1206 =
92892
= 0,3969
|  78178 + 1133 =
107785
= 0,7383
| +0,3414 |
| в) Критическая оценка ликвидности | (Группа I + Группа
II + (Группа III – производственные запа
К3 =сы – РБП))А
Всего задолжено-
сти (V Р Б) – ДБП
| >(1-1,5) | 35662 + 1206 –
– 7445 =
 92892
= 0,3167
| 78178 + 1133 –
– 12167 =
 107785
= 0,6229
| +0,3062 |
Таким образом, чтобы установить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные оборотные средства I группы сравнить с платежными обязательствами (долгами), сроки погашения которых уже наступили, то есть со срочными обязательствами.
Для анализа перспективной платежеспособности используются коэффициенты группы 2 и 3. В числитель этих коэффициентов последовательно добавляются те оборотные активы, которые могут быть превращены (обращены) в платежные средства и выступить в качестве источника погашения краткосрочных долговых обязательств. Для признания предприятия неплатежеспособным необходимо сравнить рассчитанные коэффициенты с их нормативными величинами. Однако следует иметь в виду, что предприятия с устойчивым финансовым положением и хорошими взаимоотношениями с поставщиками и банками могут успешно вести дела и с меньшими по величине коэффициентами ликвидности. Но если эти соотношения значительно превышают норматив, то это означает, что предприятие держит слишком большое количество денег или оборотного капитала, которые можно было бы использовать более выгодно в другом месте.
Если вести расчет К2,3 по указанной формуле, то почти каждое предприятие, накопившее большие запасы материальных оборотных средств, часть которых трудно реализовать, оказывается неплатежеспособным. Поэтому для анализа дополнительно используется коэффициент критической оценки платежеспособности. Обычно нормальным является соотношение между числителем и знаменателем по К3 1:1. Но это соотношение может быть недостаточным, если большую часть ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, которую часто бывает тяжело взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1.
Таким образом, рассмотренные выше коэффициенты предназначены для того, чтобы оценить способность собственных фондов, обеспечить защиту от кредиторов в случае, если фирма понесет убытки.
Если предприятие имеет кредит, то необходимо рассчитать коэффициент покрытия прибылью расходов на выплату процентов:
(6.1)
Коэффициент показывает, сколько раз прибыль может покрыть выплачиваемые проценты, то есть размер, до которого может падать прибыль (доход) без ухудшения способности предприятия оплачивать проценты из прибыли по задолженности, возникшей перед инвестором. За год данный коэффициент увеличился в 2,6 раза.
Данные таблицы 6.2 показывают, что:
– текущая платежеспособность на конец года выше, чем на начало. Она превышает нормативное значение на 66,93% и 492,17%, соответственно, на начало и конец года;
– коэффициент абсолютной ликвидности на отчетную дату составляет 0,2945, то есть 29,45% краткосрочных заемных обязательств может быть погашено немедленно. Это уровень, который больше теоретического значения 0,2;
– промежуточный коэффициент ликвидности ниже теоретического значения. На отчетную дату этот коэффициент вырос на 32,32% и составил 0,5106;
– общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия баланса) на начало (0,3969) и конец (0,7383) года значительно ниже теоретической величины (1,7);
– критическая оценка ликвидности на начало и конец года составила 0,3167 и 0,6220, соответственно, что ниже теоретической величины (1-1,5).
Коэффициент текущей платежеспособности выше нормативного и на начало и на конец года, что свидетельствует о способности предприятия наиболее ликвидными активами покрыть наиболее срочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности за год достиг нормативного значения, что предприятие может погасить в любое время достаточную часть задолженности за счет наиболее ликвидных активов. Коэффициент промежуточной ликвидности, обобщающий коэффициент ликвидности и критическая оценка ликвидности, как на начало, так и на конец года ниже нормативных значений, что свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия.
Из полученных расчетов следует, что привлечение заемных средств (кредитов) и их эффективное использование (рентабельность продукции выросла с 7,34% до 13,71%) позволило предприятию повысить свою платежеспособность и ликвидность имущества.
Расчет ликвидности можно производить не только по коэффициентам, но и с помощью абсолютных величин. Поэтапный расчет ликвидности представлен в таблице 6.3.
Таблица 6.3 –Поэтапный расчет ликвидности, млн. руб.
| Показатели | На начало года | На конец года |
| Платежные (денежные) средства | 7647 | 31746 |
| – Краткосрочный заемный капитал | – 12993 | – 7496 |
| = Недо/перепокрытие (1-я ступень) | -5346 | 24250 |
| + Дебиторская задолженность | + 9761 | + 23285 |
| = Пере/недопокрытие (2-я ступень) | 4415 | 47535 |
| + Запасы | + 10243 | + 15607 |
| = Излишек (дефицит) (3-я ступень) | 14658 | 63142 |
| – Производственные запасы | – 7445 | – 12167 |
| = Излишек (дефицит) (4-я ступень) | 7213 | 50975 |
Из данных таблицы 6.3 видно, что у предприятия на начало года и конец года имеется излишек средств в размере 14658 и 63142 млн. руб., соответственно. Если предприятие не будет реализовывать производственные запасы, чтобы покрыть свою кредиторскую задолженность, то в этом случае, оно будет иметь излишек средств на начало и конец года 7213 и 50975 млн. руб., соответственно.
Министерством финансов предлагается следующая методика анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов предпринимательской деятельности
а) Система критериев для определения неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса предприятия:
1) Коэффициент текущей ликвидности (К1):
(6.2)
где II A – итог раздела II актива бухгалтерского баланса;
V П – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса;
строка 720 – «Долгосрочные кредиты и займы».
2) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2):
(6.3)
где III П, IV П – итог раздела III и IV пассива бухгалтерского баланса;
I А – итог раздела I актива бухгалтерского баланса.
Основанием для признания структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является условие, когда значения коэффициентов K1 и К2 менее приведенных нормативных значений.
б) Система критериев для определения предприятий, оказавшихся под угрозой банкротства (потенциальных банкротов):
1) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (характеризует способность предприятия рассчитаться по свои финансовым обязательствам после реализации активов – К3):
(6.4)
где V П – итог раздела V пассива бухгалтерского баланса;
Б – баланс.
2) Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами (характеризует способность предприятия рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов – К4):
(6.5)
где К4 – краткосрочная просроченная задолженность;
Дл – долгосрочная просроченная задолженность.
Превышение нормативных значений коэффициентов К3 и К4 указывает на критическую ситуацию, при которой, даже реализовав все свои активы, предприятие не всегда получит возможность рассчитаться по своим финансовым обязательствам, что может привести к возникновению реальной угрозы его ликвидации посредством процедуры банкротства.
Расчет данных показателей приведен в таблице 6.4.
Таблица 6.4 – Оценка платежеспособности по методике Министерства финансов РБ
| Показатель | Нормативное значение | На начало года | На конец года | Изменение | |||||
| абсолютное | относительное, % | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | ||||
| а) Коэффициент текущей ликвидности | 1,7 | 1,1723 | 2,2674 | +1,0951 | +93,41 | ||||
| б) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,3 | -1,6048 | -0,3787 | +1,2261 | +76,40 | ||||
| в) Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами | <0,85 | 0,3583 | 0,3205 | -0,0378 | -10,55 | ||||
| г) Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами | <0,5 | 0,0011 | 0,0018 | 0,0007 | +63,64 | ||||
На начало года коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами ниже нормы, следовательно, структура бухгалтерского баланса являлась неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. На конец года коэффициент текущей ликвидности стал выше нормы, а коэффициент обеспеченности собственными средствами по-прежнему ниже нормы, хотя и произошло его увеличение на 76,4%. Это свидетельствует о том, что предприятие увеличило количество текущих активов, необходимых для его развития, однако предприятие по-прежнему является финансово неустойчивым из-за отсутствия необходимого количества собственных оборотных средств.
Так как коэффициенты обеспеченности финансовых обязательств активами и обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами ниже нормы, то предприятие имеет возможность рассчитаться по своим финансовым обязательствам в критической ситуации.
Уставной капитал, в отличие от иных источников образования активов, представляет собой стабильную величину, обеспечивает предприятию юридическую возможность существования. С уставным капиталом предприятия тесно связано такое понятие как «чистые активы», которые в широком смысле являются его собственными средствами.
Показатель чистых активов, рассчитываемый в соответствии с Декретом Президента Республики Беларусь № 11 от 16.03.1999 г. для оценки финансовой устойчивости коммерческих предприятий, определяется как разница между суммой активов, принимаемых к расчету, и суммой обязательств, принимаемых к расчету. Перечень активов и пассивов, принимаемых к расчету для исчисления величины чистых активов, утвержден Постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 22.11.1999 г. № 1825 «О нормативном регулировании понятия «чистые активы». При расчете чистых активов учитываются особенности их оценки, определяемые приказом Министерства финансов Республики Беларусь от 20.01.2000 г. № 24.
Между чистыми активами и уставным капиталом существует следующая взаимосвязь, которая действует, начиная со второго года деятельности коммерческого предприятия:
– если чистые активы меньше величины уставного капитала, общество обязано уменьшить свой уставной капитал в установленном порядке до величины, не превышающей стоимости чистых активов.
– если стоимость чистых активов менее установленного Декретом № 11 минимального размера уставного капитала, общество обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону.
Если рост собственного капитала превышает его отвлечение (или равен ему), то разница чистых активов и уставного капитала положительна (или, по крайней мере, не отрицательна) и, следовательно, выполняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия.
Если прирост собственного капитала меньше его отвлечения, то разница чистых активов и уставного капитала отрицательна, и поэтому финансовое состояние предприятия следует признать неустойчивым.
В таблице 6.5 приведен расчет разности чистых активов и уставного капитала.
Таблица 6.5 – Анализ разности чистых активов и уставного капитала
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменение |
| а) Резервный фонд | 957 | 1173 | -741 |
| б) Фонды специального назначения | 0 | 0 | 0 |
| в) Нераспределенная прибыль | 0 | 7028 | +7028 |
| г) Доходы будущих периодов | 0 | 0 | 0 |
| д) Резервы предстоящих расходов | 0 | 0 | 0 |
| е) Итого прирост собственного капитала (сумма строк а-д) | 957 | 8201 | +7244 |
| ж) Непокрытые убытки | -3876 | 0 | +3876 |
| и) Собственные акции, выкупленные у акционеров | 0 | 0 | 0 |
| к) Задолженность учредителей по взносам в уставной капитал | 0 | 0 | 0 |
| л) Итого отвлечение собственного капитала (сумма строк ж-к) | -3876 | 0 | +3876 |
| м) Разница реального собственного капитала и уставного капитала (строка е – строка л) | 0 | 8201 | +8201 |
|
|
|
