 |
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия
|
|
|
|
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, необходимую на закупку нового оборудования и новых технологий по водоотведению и водоочистки. Анализ прибыльности и безубыточности ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за 2005–2007 гг. приведен в таблице 6.
Таблица 6. Анализ прибыльности и безубыточности ЗАО «Челныводоканал» за период 2005–2007 гг.
| Наименование позиций
| Кварталы 2005 г., тыс. руб. | Кварталы 2006 г., тыс. руб. | Кварталы 2007 г., тыс. руб. | |||||||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 1 | 2 | 3 | 4 | 1 | 2 | 3 | 4 | |||||||
| ПРИБЫЛЬНОСТЬ ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ |
|
| ||||||||||||||||
| Прибыльность переменных затрат | 7,5% | -2,7% | -0,0% | 8,7% | 3,7% | 8,5% | 6,1% | -8,2% | 5,1% | 4,7% | -2,5% | -2,4% | ||||||
| Прибыльность постоянных затрат | 7,5% | -2,7% | -0,0% | 8,7% | 3,7% | 8,5% | 6,1% | -8,2% | 5,1% | 4,7% | -2,5% | -2,4% | ||||||
| Прибыльность всех затрат | 3,7% | -1,3% | -0,0% | 4,3% | 1,9% | 4,2% | 3,1% | -4,1% | 2,5% | 2,3% | -1,3% | -1,2% | ||||||
| Прибыльность продаж | 3,6% | -1,3% | -0,0% | 4,2% | 1,8% | 4,1% | 3,0% | -4,3% | 2,5% | 2,3% | -1,3% | -1,2% | ||||||
| ПРИБЫЛЬНОСТЬ ВСЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ |
|
| ||||||||||||||||
| Балансовая прибыль к общим затратам на реализованную продукцию | 2,4% | -2,2% | -1,1% | 5,2% | 4,2% | 6,3% | 2,5% | 2,0% | 3,5% | 5,1% | -2,2% | 1,7% | ||||||
| Чистая прибыль к общим затратам на реализованную продукцию | 1,2% | -5,0% | -1,1% | 5,2% | 3,4% | 1,6% | 2,5% | 2,0% | 2,2% | 3,3% | -2,2% | -3,0% | ||||||
| Прибыльность всех продаж | 1,2% | -5,0% | -1,1% | 4,9% | 3,2% | 1,5% | 2,5% | 2,0% | 2,1% | 3,1% | -2,3% | -2,9% | ||||||
| АНАЛИЗ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ |
|
| ||||||||||||||||
| Нижняя граница прибыльности (точка безубыточности) (тыс. руб.) | 104634 | 115931 | 113226 | 127757 | 130402 | 145743 | 172877 | 198317 | 193346 | 194787 | 208190 | 207644 | ||||||
| Абсолютное отклонение от точки безубыточности (тыс. руб.)
| 7837 | -3079 | -10 | 11081 | 4865 | 12350 | 10574 | -16318 | 9828 | 9116 | -5302 | -5085 | ||||||
| Влияние объема реализации | 0,003 | 0,003 | 0,185 | -0,024 | 0,139 | 0,127 | -0,008 | 0,114 | 0,003 | -0,005 | -0,002 | |||||||
| Влияние постоянных затрат | -0,051 | 0,010 | -0,143 | 0,002 | -0,117 | -0,138 | -0,063 | -0,043 | -0,005 | -0,030 | 0,002 | |||||||
| Влияние цены | -0,049 | 0,014 | 0,038 | -0,022 | 0,020 | -0,010 | -0,077 | 0,067 | -0,002 | -0,036 | 0,001 | |||||||
| Ценовой коэффициент | 0,52 | 0,49 | 0,50 | 0,52 | 0,51 | 0,52 | 0,51 | 0,48 | 0,51 | 0,51 | 0,49 | 0,49 | ||||||
| Производственный рычаг | 14,4 | -36,6% | -11321,1 | 12,5% | 27,8% | 12,8% | 17,3% | -11,2% | 20,7% | 22,4% | -38,3% | -39,8% | ||||||
Выводы из анализа рентабельности представлены в таблице 7
Таблица 7
| Положительные тенденции | Отрицательные тенденции | Комментарии специалистов ЗАО «Челныводоканал» |
| Рост чистой прибыли предприятия на 11,7 млн. руб. | 1 октября 2006 были скорректированы и доказаны суммы недополученной дотации с бюджета РТ | |
| Уменьшение рентабельности общества от основной деятельности в 2006 году с 1,8% до 1%. Хотя тарифы должны были обеспечить 10% уровень рентабельности по основной деятельности. | Рост цен на энергоносители (в бизнес-плане на 2006 год был запланирован рост на 18% а фактически составил 22%, а доля энергоносителей в структуре затрат составляет 25%). Высокий уровень износа основных средств приводит к увеличению затрат на ремонтный фонд. Ужесточение требований государственных нормативов к качеству воды и стоков также приводят к дополнительным затратам. |
Результаты в любой сфере деятельности в т.ч. водоснабжении и водоотведении зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия.
Тарифная политика на услуги ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» является решающим фактором, обеспечивающие стабильное финансовое состояние самого водоканала и населения, обслуживаемого им. По мнению экспертов, новые тарифы должны обеспечить процесс расширенного воспроизводства технологий водоснабжения и водоотведения. Только в этом случае можно обеспечить:
|
|
|
– снижение экологических рисков;
– повышения качества воды и очистки стоков;
– повышения надежности систем водоснабжения и водоотведения;
– роста благосостояния населения юго-востока Татарстана.
Таким образом, установление новых тарифов на услуги ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» необходимо начинать с комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение. О тенденциях в изменении структуры и динамики активов и пассивов предприятия можно судить по данным таблиц 8, 9.
Таблица 8. Структура баланса ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за 2005–2007 гг.
| Показатели | Отчетные даты | ||
| 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | |
| СТРУКТУРА ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ | |||
| Основные средства | 93,3% | 95,3% | 85,0% |
| Незавершенные капитальные вложения | 6,6% | 4,4% | 13,8% |
| Долгосрочные финансовые вложения | 0,1% | 0,1% | 0,1% |
| Прочие внеоборотные активы | 0,0% | 0,2% | 1,0% |
| Итого внеоборотные активы | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
| Доля в общих активах | 69,1% | 67,2% | 71,4% |
| СТРУКТУРА ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ | |||
| Авансы поставщикам | 4,8% | 0,0% | 1,8% |
| Производственные запасы | 29,9% | 24,3% | 17,2% |
| Готовая продукция и товары | 0,3% | 1,0% | 1,4% |
| Дебиторская задолженность | 44,6% | 52,1% | 56,3% |
| Денежные средства | 2,7% | 4,4% | 2,4% |
| Прочие текущие активы | 17,7% | 18,2% | 21,0% |
| Итого оборотные активы | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
| Доля в общих активах | 30,9% | 32,8% | 28,6% |
| СТРУКТУРА ИНВЕСТИРОВАННОГО КАПИТАЛА | |||
| Уставный капитал | 96,4% | 93,8% | 81,3% |
| Накопленный капитал | -4,1% | -1,9% | -1,8% |
| Долгосрочные обязательства | 7,7% | 8,1% | 20,5% |
| Итого инвестированный капитал | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
| Доля в общих пассивах | 84,8% | 87,2% | 89,6% |
| СТРУКТУРА ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ | |||
| Краткосрочные кредиты | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
| Кредиторская задолженность | 58,7% | 47,9% | 27,1% |
| Авансы покупателей | 6,6% | 0,0% | 6,3% |
| Расчеты с бюджетом | 10,0% | 16,2% | 20,4% |
| Расчеты по заработной плате | 5,4% | 9,5% | 7,5% |
| Прочие текущие пассивы | 19,2% | 26,4% | 38,7% |
| Итого текущие пассивы | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
| Доля в общих пассивах | 15,2% | 12,8% | 10,4% |
|
|
|
Как видно из таблицы 8, доля внеоборотных активов увеличилась в валюте баланса к концу анализируемого периода, что является положительной тенденцией в деятельности организации. Удельный вес внеоборотных активов в валюте баланса в 2005 году составлял 69,1%, в 2006 г. – 67,2%, в 2007 г. – 71,4%. Наибольший долю во внеоборотных активах занимают основные средства: в 2005 году их доля составляла 93,3%, в 2006 г. – 95,3%, в 2007 г. – 85%.
Удельный вес оборотных активов в валюте баланса в 2005 году составлял 30,9%, в 2006 г. – 32,8%, в 2007 г. – 28,6%. Наибольший долю в оборотных активах занимают производственные запасы и дебиторская задолженность.
В 2005 году доля производственных запасов составляла 29,9%, в 2006 г. – 24,3%, в 2007 г. –17,2%. Снижение удельного веса производственных запасов достигнуто за счет реализации неиспользуемых запасов, что положительно характеризует деятельность организации.
В 2005 году доля дебиторской задолженности составляла 44,6%, в 2006 г. – 52,1%, в 2007 г. – 56,3%. Увеличение удельного веса дебиторской задолженности отрицательно характеризует деятельность организации.
Доля инвестированного капитала в общих пассивах составляет в 2005 году 84,8%, в 2006 г. – 87,2%, в 2007 г. – 89,6%. Увеличение доли инвестированного капитала в общих пассивах является положительной тенденцией в деятельности организации.
Наибольший долю в инвестированном капитале занимает уставный капитал: в 2005 г. его доля составляет 96,4%, в 2006 г. – 93,8%, в 2007 г. – 81,3%.
Сгруппируем основные выводы из анализа структуры активов предприятия в таблице 10.
Таблица 10. Основные выводы из анализа структуры активов ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за 2005–2007 гг.
| Положительные тенденции | Отрицательные тенденции | Комментарии специалистов ЗАО «Челныводоканал» |
| 1. Уменьшение незавершенных капитальных вложений на 12 млн. руб. | 1. Рост дебиторской задолженности на 24% и возрастание доли дебиторской задолженности в структуре оборотных активов с 44,6% до 52,1%. | Рост дебиторской задолженности объясняется неплатежами ПТС. |
| 2. Уменьшение авансов поставщикам. | 2. Рост остатков товара на 234%. | Остатки товаров возросли за счет проведения взаимозачетных операций с дебиторами. |
| 3. Уменьшение производственных запасов на 9,4 млн. руб. | ||
| 4. Возрастание в структуре активов оборотных активов на 2%. |
|
|
|
Сгруппируем положительные и негативные тенденции в изменении структуры пассивов в таблице 11.
Таблица 11. Положительные и негативные тенденции в изменении структуры пассивов ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за 2005–2007 гг.
| Положительные тенденции | Отрицательные тенденции | Комментарии специалистов ЗАО «Челныводоканал» |
| 1. Рост собственных средств предприятия на 2%, что способствует усилению финансовой устойчивости. | 1. Еще не компенсированы до конца убытки прошлых лет. Накопленный капитал составляет отрицательную величину и равняется 12,3 млн. руб. | |
| 2. Сокращение кредиторской задолженности на 24,1 млн. руб. и в целом заемных средств на 14,2 млн. руб. | 2. Рост задолженности перед бюджетом и заработной плате. | Увеличение налогооблагаемых баз в 2006 году. |
| 3. Увеличение в структуре пассивов собственных средств до 87,2%. |
Таким образом, изменения в структуре пассивов говорят о росте финансовой устойчивости предприятия.
Анализ динамики статей баланса ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за 2005–2007 гг. показан в таблице. 12.
Таблица 12. Анализ динамики статей баланса ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за период 2005–2007 гг.
| Показатели
| Отчетные даты тыс. руб. | ||
| 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. | |
| АКТИВ | |||
| Внеоборотные активы | |||
| – нематериальные активы | -3 | -6 | -6 |
| – основные средства | -6272 | 2083 | 41594 |
| – незавершенные капитальные вложения | 8241 | -5857 | 50582 |
| – долгосрочные финансовые вложения | 300 | -5 | -102 |
| – прочие внеоборотные активы | 0 | -1034 | 4181 |
| Итого внеоборотные активы | 2266 | -4819 | 96249 |
| Оборотные активы: | |||
| – авансы поставщикам | 437 | -14615 | -6672 |
| – производственные запасы | 8764 | -7196 | -1319 |
| – готовая продукция и товары | -1190 | 1079 | 3255 |
| – дебиторская задолженность | -34853 | -17057 | -31459 |
| – денежные средства | 4506 | 6900 | -2291 |
| – прочие оборотные активы | 3385 | 4007 | 12650 |
| Итого оборотные активы | -18951 | -26882 | -25836 |
| ИТОГО АКТИВОВ | -16685 | -31701 | 70413 |
| ПАССИВ | |||
| Собственные средства: | |||
| – уставный капитал | 300 | -56 | -6 |
| – накопленный капитал | 3585 | 140 | -6087 |
| Итого собственных средств | 3885 | 84 | -6093 |
| Заемные средства: | |||
| – долгосрочные обязательства | 48811 | 3994 | 100312 |
| – краткосрочные обязательства: | |||
| – краткосрочные кредиты | 0 | 0 | 0 |
| – кредиторская задолженность | -19851 | -13158 | -2771 |
| – авансы покупателей | 4397 | -6267 | -1022 |
| – расчеты c бюджетом | -53423 | -910 | -3483 |
| – расчеты по заработной плате | 1194 | 473 | -134 |
| – прочие текущие пассивы | -1698 | -15917 | -16396 |
| Итого текущие пассивы | -69381 | -35779 | -23806 |
| Итого заемных средств | -20570 | -31785 | 76506 |
| ИТОГО ПАССИВОВ | -16685 | -31701 | 70413 |
|
|
|
Итак, общая валюта баланса за 2007 год уменьшилась на 808 тыс. руб. и к концу года составила 745 078 тыс. руб. За 2007 год структура баланса в целом улучшилась, она стала более мобильной, что говорит об улучшении качества управления активами предприятия.
Финансовым и абонентским службам ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» следует усилить работу с дебиторами. Кроме того, учитывая высокий уровень износа основных средств и стратегическую значимость предприятия для республики Татарстан необходимо усилить процесс обновления основных средств.
Платежеспособность предприятия – это способность предприятия выполнять свои обязательства по платежам. Оценим платежеспособность предприятия с помощью показателей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами.
Изменение показателей платежеспособности приведены в таблице 13. Как видно из таблицы 13, за 2007 год платежеспособность предприятия возросла. Рост платежеспособности объясняется специалистами ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» присоединением подразделения, обслуживающего коммуникации заводов ОАО «КАМАЗ».
Таблица 13. Изменение показателей ликвидности ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за период 2006–2007 гг.
| Наименования позиций
| Норматив
| Отчетные даты | |
| 2006 год | 2007 год | ||
| Коэффициент общей ликвидности | 2 | 2,034 | 2,573 |
| Коэффициент среднесрочной ликвидности | 0,7–0,8 | 0,968 | 1,480 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,1 | 0,054 | 0,112 |
| Чистый оборотный капитал | больше 0 | 116936 | 149308 |
| Соотношение дебиторской задолженности к кредиторской задолженности | больше 1 | 1,5 | 3,0 |
Однако руководству предприятия следует обратить внимание на тот факт, что коэффициент общей ликвидности больше норматива на 25%, это свидетельствует о «замораживании» оборотных средств предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия – это его способность сохранять равновесие между собственными и заемными источниками финансирования капитала. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень независимости от кредиторов проводимой финансовой политики предприятия. Методика измерения финансовой устойчивости приведена в таблице 14.
Таблица 14. Анализ финансовой устойчивости ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за период 2006–2007 гг.
| Наименования позиций
| Отчетные даты
| |
| 2006 год | 2007 год | |
| Коэффициент автономии (1) (Cобственный капитал / Всего пассивов) | 0,783 | 0,801 |
| Коэффициент автономии (2): (Собственные средства / Заемные средства) не должен быть ниже 1 | 3,599 | 4,037 |
| Коэффициент маневренности (ЧОК / Собственный капитал) | 0,200 | 0,250 |
| Доля собственных источников финансирования оборотных активов (ЧОК / Текущие активы) | 0,508 | 0,610 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования (ЧОК / (Производственные запасы + Незавершенное пр-во + Авансы поставщикам)) | 1,465 | 2,517 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Собственные оборотные средства к общей величине оборотных средств) | 0,296 | 0,395 |
| Стоимость чистых активов, тыс. руб. | 569 736 | 587 464 |
| Уставной капитал | 486 620 | 486 620 |
Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким уровнем собственного капитала, который на конец анализируемого периода составил 0,8 (при рекомендуемом значении не менее 0,600). Таким образом, к концу анализируемого периода у предприятия имелись широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.
Анализ оборачиваемости активов предприятия – это анализ скорости движения активов предприятия. Оборачиваемость характеризует деловую активность, эффективность системы управления запасами, эффективность построенных взаимоотношений по форме оплате с поставщиками и клиентами (32, С. 67).
Система показателей по оценке оборачиваемости представлена в табл. 15.
Таблица 15. Оценка оборачиваемости активов ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» за период 2006–2007 г.
| Наименование позиций | Годы (дни) | ||
|
| 2006 | 2007 | Изменение |
| ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ОБОРОТНЫХ (ТЕКУЩИХ) АКТИВОВ |
|
|
|
| (по усредненным значениям) |
|
|
|
| Оборот запасов материалов | 54,4 | 37,9 | -16,4 |
| Оборот дебиторской задолженности | 77,9 | 62,9 | -15,0 |
| ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ |
|
|
|
| Оборот кредиторской задолженности | 64,6 | 32,3 | -32,3 |
| КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ |
|
|
|
| Оборачиваемость постоянных активов | 1,079 | 1,297 |
|
| Период оборота постоянных активов | 333,5 | 277,6 | -55,9 |
| Оборачиваемость оборотных (текущих) активов | 2,316 | 2,774 |
|
| Период оборота оборотных (текущих) активов | 155,4 | 129,8 | -25,7 |
| Оборачиваемость всех активов | 0,736 | 0,884 |
|
| Период оборота всех активов | 488,9 | 407,4 | -81,6 |
| Доля дебиторской задолженности в выручке от реализации | 21,50% | 19% |
|
| Доля кредиторской задолженности в текущих затратах | 14,20% | 7% |
|
В 2007 году оборачиваемость активов возросла, что свидетельствует о улучшении качества управления оборотными и внеоборотными активами.
Однако рост оборачиваемости объясняется присоединением подразделения ПВиИК, которое занимается обслуживанием внутриплощадочных сетей ОАО «КАМАЗ». Присоединение ПВиИК привело:
– к росту выручки за счет того, что появились новые виды услуг (очистка промышленных стоков, особо-загрязненных стоков, шламовых стоков, производство оборотной и повторно-используемой воды);
– росту запасов, в связи с необходимостью обслуживания нового производства.
Таким образом, в 2007 году финансовое состояние ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» улучшилось:
– показатели платежеспособности имеют тенденцию к увеличению, – кредиторская задолженность уменьшилась в 2007 год на 24,1 млн. руб.;
– предприятие является финансово-устойчивым;
– деловая активность предприятия в 2007 году возросла.
Несмотря на ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности на 15 дней по сравнению с 2006 годом, оборачиваемость дебиторской задолженности остается еще низкой – 62,9 дня.
В 2007 году на финансовое состояние ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» продолжали оказывать влияние такие отрицательные факторы, как дебиторская задолженность ПТС и населения. В таблице 16 приведены данные, показывающие серьезность данной проблемы.
Таблица 16. Дебиторская задолженность ПТС и населения перед ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ»
|
| ПТС | Население | Общая задолженность | Доля ПТС, % | Доля населения, % |
| Январь 2007 г. | 34 746,16 | 32 469,33 | 183 364,00 | 18,95% | 17,71% |
| Февраль 2007 г. | 37 512,66 | 35 185,95 | 197 641,00 | 18,98% | 17,80% |
| Март 2007 г. | 40 476,62 | 34 368,81 | 198 017,00 | 20,44% | 17,36% |
| Апрель 2007 г. | 41 176,03 | 34 613,03 | 205 203,00 | 20,07% | 16,87% |
| Май 2007 г. | 44 647,13 | 35 608,46 | 198 046,00 | 22,54% | 17,98% |
| Июнь 2007 г. | 47 576,14 | 36 462,06 | 194 556,00 | 24,45% | 18,74% |
Доля дебиторской задолженности ПТС возросла с начала года с 18,95% до 24,45% к концу первого полугодия 2007 года. Доля задолженности населения на 30 июня 2007 года составила 18,74%. Продолжающий рост дебиторской задолженности ПТС и населения создает значительные трудности в управлении оборотными средствами ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ».
Кроме того, не решенный вопрос о распределении потерь между ЗАО «ЧЕЛНЫВОДОКАНАЛ» и УПТЖ (АО «Татнефть») продолжает дестабилизировать работу трудового коллектива водоканала.
Существующий уровень рентабельности 2,5% не позволит предприятию приступить к обновлению изношенных на 70% основных средств (причем передаточные средства изношены на 94%). Рост цен на энергоносители в 2007 году снизили рентабельность от основной деятельности с 1,8% до 1%.
Таким образом, существующий уровень тарифов на услуги водоснабжения и водоотведения в 2007 году может не позволить компенсировать инфляционный рост цен и обеспечить нормативный 5% уровень рентабельности.
|
|
|
