 |
Среди отраслей лидируют химическая промышленность и ТЭК
|
|
|
|
Российский рынок слияний и поглощений в 2009 г
Общая сумма сделок на рынке слияний и поглощений (M&A) России в 2009 г. составила 46,1 млрд долл. США. Это на 62% меньше, чем в 2008 г., и объем рынка уменьшился, достигнув примерно уровня 2005 г. Такое серьезное падение в основном объясняется неопределенностью относительно перспектив развития экономики после начала кризиса, нежеланием брать на себя риски, недостаточностью финансовых средств в связи с кризисом ликвидности и значительным разрывом в ценовых ожиданиях между покупателями и продавцами.
Наибольшее падение в M&A отмечается в таких отраслях, как потребительский сектор, финансовые услуги, металлургия и горнодобывающая промышленность - это именно те отрасли, которые больше всего пострадали от кризиса. В каждом их этих секторов падение составило примерно 80% от уровня 2008 г.
Рис. 1. Объем сделок слияний и поглощений в 2005–2009 гг. 
Прямо противоположная тенденция наблюдалась в нефтегазовой отрасли, где объем сделок слияний и поглощений увеличился почти на 100%. Такой рост стал возможен главным образом за счет крупномасштабных разовых стратегических сделок, включая крупнейшие приобретения ОАО «Газпром», ОАО «Газпром нефть» и ОАО «Сургутнефтегаз». В итоге лидирующие позиции на рынке M&A в 2009 году занял нефтегазовый сектор, на долю которого пришлось около половины всего объема сделок. Вторым по степени активности сегментом рынка оказался сектор телекоммуникаций и СМИ, на который пришлось чуть более одной пятой общего объема сделок.
Рис. 2. Объем сделок слияний и поглощений в разрезе секторов, 2008–2009 гг.
2008 г.
Итого: 122,4 млрд долл. США
2009 г.
Итого: 46,1 млрд долл. США
|
|
|
Российский рынок слияний и поглощений (M&A) заметно оживился и, по прогнозам экспертам, должен показать в 2010г. хорошие результаты
Российский рынок слияний и поглощений (M&A) заметно оживился и, по прогнозам экспертам, должен показать в 2010г. хорошие результаты. После провального 2009г. главными факторами роста будут повышение деловой активности и улучшение ликвидности активов.
В авангарде кризиса
Продажа активов и слияние компаний в целях синергетического эффекта считаются хорошим способом привлечения инвестиций. Однако в кризис инвестиции пришлось отложить в долгий ящик, и рынок M&A в 2009г. упал куда ощутимее, чем большинство других отраслей и экономических показателей.
Согласно исследованию американской аудиторской компании Ernst&Young, опубликованному сегодня, падение объемов сделок по сравнению с 2008г. составило более 50% - до 45,1 млрд долл. Оценка отечественной консалтинговой компании ФБК отличилась ненамного - 57,2% - до 41,9 млрд. долл.
Характерными тенденциями прошлого года в Ernst&Young назвали большое число несостоявшихся сделок, увеличение сроков их закрытия, усиление роли государства, а также существенный рост количества сделок по продаже активов и их передаче в счет погашения задолженности в процессе реструктуризации обязательств компаний перед кредиторами.
В свою очередь ФБК отмечает, что наиболее драматично снизились покупки российских активов иностранным капиталом. По сравнению с 2008г. на 59,66% сократилась общая стоимость трансграничных сделок, а иностранные инвестиции в акции российских компаний снизились более чем в 5 раз. В этой ситуации вакуум был заполнен наиболее сильными игроками, в первую очередь из нефтегазового сектора (сделки в этой отрасли составили 21,22 млрд долл. или 50,6% объема всего рынка рынка). По сравнению с 2008г. слияния и поглощения здесь выросли сразу на 75,84%.
В то же время замдиректора департамента оценки ФБК Александр Матюшин отмечает, что в целом столь заметное падение M&A было вполне предсказуемо и связано с общими кризисными тенденциями и очень хорошими показателями первой половины 2008г. «Во второй половине 2009г. уже можно было наблюдать устойчивую тенденцию по восстановлению», - сказал он РБК.
|
|
|
Оценки объема российского рынка слияний и поглощений за минувший год колеблются от $76 млрд. до $90 млрд. – в зависимости от методологии подсчетов. В любом случае, прирост по отношению к предыдущему году стал впечатляющим – от 20 до 60%, что свидетельствует о посткризисном восстановлении рынка M&A в России. 2011 год.
Итоги года – Mergers.ru
Согласно данным аналитического портала «Слияния и Поглощения в России» (Mergers.ru), в 2011 г. было отмечено 1070 завершенных сделок российского рынка слияний и поглощений, что на 20% больше результата 2010 г. Рынок еще далек от количественных значений 2004-2008гг., но рубеж в 1000 сделок/год уже пройден.
Стоимостной объем рынка в 2011 г. значительно вырос – до $90,3 млрд. (на 64% больше 2010 г.). После двукратного падения в 2009 г. и последующей стабилизации рынок приблизился к пиковым значениям 2007-2008 гг.
Динамика рынка M&A:
· 110 сделок стоимостью более $100 млн.;
· 1/3 пришлась на «тихий» III кв. 2011г.;
· 32% стоимостного и 20% количественного объёма рынка занимают сделки в сфере телекоммуникаций и химии;
· 21% стоимостного и 46% количественного объёма рынка занимают сделки в форме полного приобретения (100%);
· 13% сделок занимают 89% стоимостного объема рынка;
· 18% стоимостного и 41% количественного объёма рынка характеризуются круговым характером (диверсификация);
· 10% от количественного и 24% от стоимостного объема рынка составляют приобретения иностраннымикомпаниями
российских.Крупнейшие завершенные процессы M&A
Итоги года – AK&M
По данным исследования информагентства AK&M, итоги года на рынке M&A оказались«весьма впечатляющими». Общая стоимость сделок выросла на 22,5% по сравнению с 2010 г. до $76 млрд. (учитывались сделки по купле-продаже пакетов акций не менее 50% в компаниях с участием российского капитала либо активов на территории РФ стоимостью от $1 млн.).
Удельный вес отраслей на российском рынке M&A (по сумме сделок):
|
|
|
Число сделок в 2011 г. выросло на 17,2%, составив 614 транзакций против 524 в 2010 г. При этом, начиная с сентября, виден отчетливый восходящий тренд, в отличие от предыдущего года, когда M&A-активность осенью снижалась. Рекордным стал декабрь 2011 г. – 80 сделок. Выросло также среднее количество сделок в месяц: 51 в 2011 г. против 44 в 2010 г.
Средняя стоимость сделки на российском рынке выросла в 2011 г. на 6,2% – до $124,1 млн. против $116,9 млн. в 2010 г.
Отраслевая сегментация российского рынка слияний и поглощений в 2011 г.:
Среди отраслей лидируют химическая промышленность и ТЭК
|
|
|
