 |
Российский рынок слияний и поглощений демонстрирует устойчивость, несмотря на неопределенности в мировой экономике 2012 г.
|
|
|
|
АЛРОСА
Интер РАО
Роснефть
Сбербанк России
"РН Холдинг"
ВТБ
2012 год оказался годом хороших показателей для российского рынка слияний и поглощений. Сумма сделок, объявленных в России, увеличилась до 139,5 млрд долл. США, чему в значительной мере способствовало привлекшее большое внимание прессы приобретение НК "Роснефть" компании ТНК-BP за 56 млрд долл. США. Эта сделка стала крупнейшей за всю историю российского рынка слияний и поглощений и второй по размерам сделкой на мировом рынке в 2012 г. Однако настоящая сила рынка проявилась в общей активности компаний: общая сумма объявленных сделок без учета приобретения ТНК-BP увеличилась на 21% до 83,5 млрд долл. США, тогда как количество сделок выросло на 12%, демонстрируя в целом устойчивость российского рынка слияний и поглощений на фоне сохраняющейся неопределенности в мировой экономике.
Для сравнения: общая сумма сделок, объявленных во всем мире, в 2012 году увеличилась всего на 2% до 2,59 трлн долл. США (обзор мирового рынка слияний и поглощений за 2012 г., подготовленный Thomson Reuters), несмотря на заключение трех крупнейших сделок за несколько последних лет — разделения активно занимающегося исследованиями фармацевтического бизнеса компании Abbott и ее бизнеса по производству диверсифицированной продукции медицинского назначения (66,4 млрд долл. США), приобретения "Роснефтью" ТНК-BP и еще не завершенного слияния Glencore и Xstrata (45,8 млрд долл. США). Несмотря на рост общей суммы сделок, их количество во всем мире уменьшилось на 10% - достигнув самого низкого уровня с 2005 года. Активность в США и Великобритании снизилась на 5% и 4% соответственно, тогда как в других странах Европы количество сделок снизилось на 19% на фоне продолжавшегося на протяжении всего года долгового кризиса в еврозоне и пошатнувшегося в связи с этим доверия.
|
|
|
Несмотря на то, что в 2012 году на российском рынке слияний и поглощений по-прежнему преимущественно заключались внутренние сделки, доля трансграничных сделок (сделки по покупке иностранными компаниями российских активов и российскими компаниями иностранных активов) увеличилась. Количество объявленных трансграничных сделок выросло на 11% до 125, а общая сумма таких сделок увеличилась на 27% до 33,3 млрд долл. США (без учета приобретения "Роснефтью" компании ТНК-BP), что составляет 40% от всего объема российского рынка (в 2011 г. этот показатель составлял 38%). Общая сумма сделок по покупке иностранными компаниями российских активов в 2012 г. выросла на 24% до 17,1 млрд долл. США, тогда как этот показатель в других странах БРИК снизился в общей сложности на 14%. В 2012 г. 52% всех иностранных инвестиций пришлось на три сделки: вторичное размещение акций (SPO) "Сбербанка России", первичное размещение акций (IPO) "МегаФона" и приобретение российских и украинских пивоваренных активов SABMiller турецкой компанией Anadolu Efes. Самыми активными инвесторами в российские активы были США, Великобритания, Китай и Япония: в общей сложности компании из этих стран объявили о 22 сделках на сумму 2,4 млрд долл. США (без учета SPO Сбербанка России и IPO "МегаФона", поскольку по этим сделкам информация об инвесторах не раскрывалась).
Портал BFM.ru и группа сопровождения сделок по слияниям и поглощениям КПМГ в России и СНГ составили совместный рэнкинг сделок по слияниям и поглощениям за четвертый квартал 2012 года. Отслеживались сделки с объемом не менее 99 млн долларов.
КПМГ — одна из крупнейших в мире сетей, оказывающих профессиональные услуги, и одна из аудиторских компаний Большой четвёрки наряду с Deloitte, Ernst & Young и PwC. Название компании складывается из начальных букв имен основателей: Пит Клинфельд, Уильям Барклай Пит, Джеймс Марвик, Райнхард Герделер.
|
|
|
Всего, согласно данным, опубликованным компанией Mergermarket, в третьем квартале было проведено семь сделок, общим объемом в 3,51 млрд долларов. Также было заключено еще 13 сделок, не попавших в выборку из-за малого размера: их совокупный объем составил 593 млн долларов. Таким образом, за три месяца на российском рынке слияний и поглощений прошло 20 сделок общей суммой около 4,1 млрд долларов.
Объем рынка слияний и поглощений (M&A) в России в первой половине 2013 года составил 13,4 миллиарда долларов. Это вдвое ниже результатов аналогичного периода годичной давности, когда объем рынка достигал 27 миллиардов долларов, говорится в полученном 7 августа «Лентой.ру» исследовании Thomson Reuters «Реализация сделок в России».
Гонорары инвестбанков в I полугодии на 58 процентов превысили аналогичные показатели прошлого года. Наиболее успешным инвестбанком эксперты признали VTB Capital, который сумел заработать на рынке M&A с участием российских компаний 40,6 миллиона долларов комиссионных. Это около 10 процентов от всех платежей, полученных банками за сопровождение сделок. На втором и третьем месте расположились JP Morgan и Societe Generale. Всего банки заработали на комиссионных 404,9 миллиона долларов
Самой крупной сделкой стало приобретение VTB Group мобильного оператора Tele 2 Russia за 3,6 миллиарда долларов весной этого года.
В Reuters подсчитали, что наиболее активно слияния и поглощения происходили в электроэнергетике. На ее долю пришлось 39 процентов сделок, что в абсолютных цифрах составляет 121 сделку общей стоимостью в 5,2 миллиарда долларов.
В исследовании также говорится, что за период с января по июнь российские компании разместили на торговых площадках акций на 6,1 миллиарда долларов. Намного более активно предприниматели осваивали рынок заимствований. В первом полугодии 2013 года он достиг отметки в 34,1 миллиарда долларов, что стало рекордным результатом за историю наблюдений.
Рынок слияний и поглощений (M&A) служит индикатором состояния экономики. Основным мотивом для укрупнения предприятий является получение преимуществ от сокращения издержек и доступа к новым рынкам и технологиям. На данный момент самой большой сделкой по слиянию в истории России считается покупка «Роснефтью» ТНК-ВР в конце 2012 года. Ее сумма составила около 60 миллиардов долларов.
|
|
|
Основные выводы:
- приобретение НК «Роснефть»компании ТНК-ВР за $56 млрд. стало крупнейшей объявленной сделкой в России за всю историю, а так же второй по размерам сделкой в мире.
-общая сумма сделок без учета сделки «Роснефти» выросла на 21%.
-вторичное размещение акций ОАО «Сбербанк России» стало крупнейшей приватизационной сделкой в России.
-2012 год оказался годом хороших показателей для российского рынка слияний и поглощений.
В 2012 г. по прежнему заключались внутренние сделки, несмотря на это, доля трансграничных сделок увеличилась.
В 2012 г. 52 % всех иностранных инвестиций пришлось на три сделки: вторичное размещение акций Сбербанка, первичное размещение акций МегаФона и приобретение российских и украинских пивоваренных активов SABMiller турецкой компанией Anadolu Efes.
Самыми активными инвесторами в российские активы были США, Великобритания, Китай и Япония. В общей сложности компании этих стран объявили о 22 сделках на сумму $2.4 млрд.
Наблюдалась диверсификация сделок по слияниям и поглощениям по секторам: наряду с тремя секторами,связанными с энергетикой и природными ресурсами, которые исторически играли доминирующую роль на российском рынке слияний и поглощений, все более активными становятся сектор телекоммуникаций и медиа, а также сектор финансовых услуг.
|
|
|
