 |
Страхование валютных рисков
|
|
|
|
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.
Изменение курсов валют относительно друг друга происходит под влиянием многочисленных факторов. К их числу относятся, например, постоянный перелив денежных потоков из страны в страну, психологический фактор, характеризующийся степенью доверия к валюте резидентов и нерезидентов, а также спекуляция. Значительное действие на динамику национальной валюты оказывают действия центральных банков стран, валютами которых оперирует инвестор <http://bankir.ru/slovar/1199015/1199096>. Данный фактор является одним из важнейших по значению для валютных курсов.
В связи с ситуацией на финансовом валютном рынке в Республике Беларусь в 2011 году, в условиях валютного кризиса, страхование валютных рисков для коммерческих банков приобретает особо актуальное значение.
На протяжении 2012 года большинство банков сохраняли длинную валютную позицию, показатель чистой открытой валютной позиции банковского сектора на 01.01.2013 сложился на уровне 9,04 процента нормативного капитала.
К началу 2013года удельный вес требований в иностранной валюте в общей сумме задолженности клиентов по кредитным и иным активным операциям повысился до 46,2 процента (на начало 2012 года - до 39,9 процента), что в основном обусловлено ростом кредитной задолженности клиентов в иностранной валюте (в долларовом эквиваленте) на 53,9 процента, и является максимальным показателем за последние семь лет. В то же время доля привлеченных ресурсов в иностранной валюте в общей сумме обязательств банковского сектора снизилась с 57,6 до 54,4 процента[10].
|
|
|
Руководство любого коммерческого банка в процессе его деятельности ежедневно принимает решения с целью найти оптимальное соотношение уровня риска и степени доходности и экономической целесообразности каждой банковской операции. Абсолютно все валютные операции сопряжены с определенным риском для коммерческого банка. Поэтому возникают валютные риски, которые представляют собой часть рыночных или коммерческих рисков. Основные составляющие валютного риска: текущий валютный риск, риск девальвации, риск изменения системы валютного регулирования.
На практике первым шагом к управлению валютными рисками является установление лимитов на валютные операции. В свою очередь, Национальный банк Республики Беларусь устанавливает для уполномоченных банков норматив ОВП, а уполномоченные банки обязаны на конец каждого операционного дня производить оценку валютных позиций в белорусских рублях. Оценка валютных позиций должна производиться раздельно по СКВ и по ОКВ. Однако элементы регулирования деятельности коммерческих банков, используемые НБРБ, в большой степени ориентированы на обеспечение системной устойчивости банков и дополняют, но не заменяют полностью регулирование валютного риска, осуществляемое самим банком.
Каждый белорусский банк производит анализ валютных рисков при подготовке отчетности по МСФО. Еженедельно должна составляться и форма пруденциальной отчетности о состоянии открытой позиции банка по валютному риску. В международной финансовой отчетности банк должен представлять анализ чувствительности по каждому виду рыночного риска, которому он подвержен на отчетную дату. В обязательном порядке должны быть также раскрыты и методы, и допущения, использованные при подготовке данного анализа. Анализ чувствительности должен отражать влияние, оказываемое на прибыль или убыток за период и собственный капитал изменениями соответствующих переменных риска, которые являются обоснованно возможными на отчетную дату [3].
|
|
|
Наиболее распространенными методами страхования валютных рисков являются: хеджирование, метод «мэтчинг», метод «неттинг», а также срочные операции - форвардные валютные операции, валютные фьючерсы, валютные опционы, операции СВОП. Кроме того, риск-менеджеры некоторых коммерческих банков производят расчет VaR (Value-at-Risk).
Хеджирование (от англ. <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BD%D0%B3%D0%BB%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D1%8F%D0%B7%D1%8B%D0%BA> hedge - страховка, гарантия) - открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D1%82%D1%80%D0%B0%D1%85%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5> рисков изменения цен путем заключения сделок на срочных рынках <http://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D1%80%D0%BE%D1%87%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA>.
Под форвардным контрактом понимается сделка с продажей или покупкой определенной суммы валюты с интервалом во времени между заключением и исполнением сделки по курсу для заключения сделки.
Открытие <http://bankir.ru/slovar/1199904/1200083> банком форвардной позиции целесообразно в том случае, если его клиент <http://bankir.ru/slovar/1199205/1199293> продает или покупает иностранную валюту по форварду, то есть обменом валют на будущую зафиксированную дату.
Так, экспортер, узнав график платежей при подписании контракта, заключает со своим банком сделку, переуступая ему сумму будущих платежей в иностранной валюте по заранее определенному курсу.
В этом случае банк <http://bankir.ru/slovar/1198298/1198320> обязуется поставить на оговоренную в контракте дату эквивалент <http://bankir.ru/slovar/1201496/1201501> национальной валюты по заранее определенному курсу независимо от реальной рыночной динамики курса иностранной валюты к национальной на эту дату.
Импортер <http://bankir.ru/slovar/1199015/1199065>, напротив, заблаговременно покупает у банка с помощью форвардной сделки иностранную валюту, в случае если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.
Однако данная ситуация страхует прежде всего риски клиентов финансового учреждения. Банк <http://bankir.ru/slovar/1198298/1198320> берет их на себя. Хеджирование <http://bankir.ru/slovar/1201279/1201287> риска самим банком происходит посредством заключения еще одной сделки форвард <http://bankir.ru/slovar/1201184/1201253> с другим банком или с помощью фьючерсного контракта.
|
|
|
В отличие от форварда, являющегося внебиржевым продуктом, фьючерсный контракт <http://bankir.ru/slovar/1199205/1199416>, будучи торгуемым на бирже, содержит стандартизированные условия, такие как срок, сумма <http://bankir.ru/slovar/1200708/1200940> и т.д.
Обязательным условием фьючерса также является гарантированный депозит <http://bankir.ru/slovar/1198652/1198724>, а расчеты между контрагентами осуществляются через клиринговую палату при валютной бирже, выступающей посредником и гарантом сделки.
Исходя из вышесказанного, преимуществами фьючерса перед форвардом являются его высокая ликвидность <http://bankir.ru/slovar/1199537/1199566> и постоянная котировка на валютной бирже. Для банка покупка или продажа фьючерсных контрактов позволяет избежать возможных потерь, которые возникают в результате колебаний курсов по открытым позициям в сделках с клиентами.
Разновидностью срочной сделки является сделка СВОП, означающая обмен одной валюты на другую на определенный период <http://bankir.ru/slovar/1200115/1200175> времени. СВОП представляет собой комбинацию наличной сделки спот <http://bankir.ru/slovar/1200708/1200858> и срочной форвард <http://bankir.ru/slovar/1201184/1201253>.
Данный вид хеджирования удобен для банков ввиду того, что он не создает непокрытой валютной позиции, так как объемы требований и обязательства <http://bankir.ru/slovar/1199904/1199976> банка в иностранной валюте совпадают.
Наибольшее распространение СВОП получил среди центральных банков, которые используют его для временного подкрепления своих валютных резервов в кризисные периоды или же для проведения валютных интервенций.
Неттинг - максимальное сокращение числа валютных сделок путем их укрупнения и согласования действий всех подразделений биржи (банка) и участников торгов. Для этой цели координация деятельности всех подразделений банковского учреждения должна быть на высоком уровне.
|
|
|
На практике неттинг валютного риска осуществляется следующим образом:
банк покрывает «длинную» позицию в некоторой валюте с помощью «короткой» позиции в той же самой валюте;
банк покрывает «длинную» позицию в одной валюте при помощи «короткой» позиции в другой, если движения валютных курсов этих двух валют положительно коррелированны;
банк использует «короткую» позицию в одной валюте для покрытия «длинной» позиции в другой валюте, если движения обменных курсов двух валют отрицательно коррелированны друг с другом.
Неттинг риска является дополнительной техникой по управлению валютного трансляционного риска, которая полезна для крупных банков с валютными позициями в нескольких иностранных денежных единицах. Этот метод означает компенсирование открытой позиции в одной валюте посредством открытия противоположной (или такой же) позиции в той же (или другой) иностранной валюте.
Метод учета и оценки валютного риска посредством взаимного расчета рисков по пассивам и активам - мэтчинг, где путем вычета поступления валюты из величины ее оттока руководство банка имеет возможность оказать влияние на их размер [6].
Страхование депозитов
С момента возникновения банковского дела нестабильность, вызванная банкротством отдельных банков, массовыми изъятиями вкладов, риском сопряженным с проводимой банками политикой частичного резервированного покрытия, объективно подталкивало государство к расширению практики регулирования банковского дела. С помощью регулирования государство пытается защитить вкладчиков от финансовых потерь и избежать разрушающих для экономики последствий банкротства банков. К числу трех важнейших мероприятий, с помощью которых государство пытается обеспечить надежность и стабильность банковской системы, относятся ограничение банковских операций законодательным путем, осуществление государственного надзора за деятельностью банков и страхование депозитов.
Под депозитом в мировой практике понимаются денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в финансово-кредитные или банковские учреждения. Понятие “депозит” как таковое имеет несколько значений: наряду со вкладами в банках и иных кредитно-финансовых организациях, оно может означать также ценные бумаги, преданные на хранение в кредитно-финансовые институты; взносы под оплату таможенных пошлин, сборов, налогов; взносы в административных органах в обеспечение иска, явки и т. д.
Как видно, понятие очень широкое, поэтому неудивительно, что традиционно все депозиты, как до востребования, так и на срок, считаются основным источником банковских ресурсов.
|
|
|
Поэтому одним из важнейших условий нормального становления и функционирования банковской системы является наличие и постоянное совершенствование такого механизма поддержки жизнеспособности банков как системы страхования депозитов (ССД). Можно с полным основанием утверждать, что банковская система, лишенная подобного встроенного механизма, не располагает инструментом обеспечения ее безопасности и постоянно находится под угрозой глобальной катастрофы, связанной с риском[8].
В мире широко практикуется предоставление вкладчикам гарантий в виде проведения страхования банковских вкладов. Это страхование представляет собой комплекс мер, обеспечивающих страховую защиту вкладов на случай банкротства коммерческого банка. Суть такого страхования состоит в том, что страховщик берет на себя обязательства перед вкладчиками по возврату вложенных в банк средств в случае банкротства банка или его неспособности вернуть деньги за счет особого страхового фонда, которым эта организация управляет.
Считается, что система страхования депозитов призвана выполнять следующие две функции:
• финансовую поддержку банков (кредитных учреждений), оказавшихся на грани неплатежеспособности;
• защиту вкладчиков от полной потери их вкладов (депозитов) в случае финансовых затруднений у банковских учреждений;
Как показывает широкий опыт, эффективно функционирующая система страхования депозитов:
обеспечивает определенный запас прочности своим членам и всей банковской системе;
создает гарантии вкладчикам (прежде всего мелким), предотвращает их разорение даже в случае банкротства банка;
повышает степень доверия к банковской системе и ее отдельным элементам со стороны вкладчиков, практически исключает внезапное и массовое изъятие или своих средств со счетов в случае неблагоприятной конъюнктуры и трудностей у банков;
означает наличие разделения рисков между основными субъектами банковской системы;
позволяет членам ССД обеспечить приступить к работе с населением и тем самым, с одной стороны, развивать конкуренцию в этой области банковской деятельности, с другой - становиться универсальными [6].
Основными нормативными документами, регулирующими вопросы гарантирования сохранности вкладов физических лиц в Республике Беларусь являются:
Банковский кодекс Республики Беларусь <http://www.nbrb.by/legislation/d.asp?id=2> (статья 120);
Декрет Президента Республики Беларусь "О гарантиях сохранности денежных средств физических лиц, размещённых на счетах и (или) в банковские вклады (депозиты)" от 4 ноября 2008 г. №22 (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, от 6 ноября 2008 г. №1/10194) <http://pravo.by/webnpa/text.asp?RN=pd0800022>;
-Закон Республики Беларусь "О гарантированном возмещении банковских вкладов (депозитов) физических лиц" от 8 июля 2008 г. №369З (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, от 15 июля 2008 г. №2/1466) <http://www.pravo.by/WEBNPA/text.asp?RN=H10800369>.
Государство гарантирует полную сохранность денежных средств физических лиц в белорусских рублях и иностранной валюте, размещенных на счетах и (или) во вклады (депозиты) в банках Республики Беларусь, и возмещение 100 процентов суммы этих средств в валюте счета либо вклада (депозита) в случае принятия Национальным банком решения об отзыве у банка специального разрешения (лицензии) на осуществление банковской деятельности, предоставляющего право на осуществление банковской операции по привлечению денежных средств физических лиц в банковские вклады (депозиты), в целом либо в части осуществления такой банковской операции.
В соответствии с Законом Республики Беларусь №369-3 от 08 июля 2008 года "О гарантированном возмещении вкладов (депозитов) физических лиц" от имени Республики Беларусь Советом Министров Республики Беларусь и Национальным банком создано государственное учреждение "Агентство по гарантированному возмещению банковских вкладов (депозитов) физических лиц" <http://www.adc.by/>.
Предметом деятельности Агентства являются аккумулирование обязательных взносов банков для формирования его резерва, управление резервом Агентства и выплата физическим лицам возмещения банковских вкладов (депозитов)[14].
|
|
|
