Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия.

 

Финансовое состояние предприятия характеризуется изменениями в размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на начало 1997 года и конец отчетного периода. Структура средств предприятия и источников их формирования, изменение ее представлены в аналитической таблице 1.

Таблица 1

Свернутый баланс предприятия по состоянию
на 1 января 1998 года., тыс. р.

	1997 год				1997 год
Актив	На начало года	На конец года	Откло нение (+,-) -	Пассив	На начало года	На конец года	Отклонение(+,-)
А	1	2	3	Б	1	2	3
Внеоборотные - активы	332213	335579	+3366	Капитал и резервы	315569	31113	-4438
То же в % к итогу	71	82	+11	То же в % к итогу	68	76	+8
Оборотные активы	114243	62122	-52121	Долго- Срочные пассивы	-	-	-
То же в % к итогу	28	15	-13	То же в %к Итогу	-	-	-
Убытки	3194	12232	+9038	Кратко- срочные пассивы	146135	99589	-46546
То же в % к итогу	0.7	3.0	+2.3	Тоже в % к итогу	32	24	-8
Баланс	911354	820653	-90701	Баланс	911354	820653	-90701

 

Данные таблицы 1 показывают, что валюта баланса к концу года уменьшилась на 90 млн. рублей и составила 9,9 %от суммы на начало года. Это произошло, преимущественно, за счет сокращения в два раза доли обо­ротных активов, тогда как внеоборотные активы уменьшились только на 1%.

Более подробно проанализировать отдельные элементы имущества и источники его формирования можно на основании расчетов аналитической таблицы 2.

Таблица 2

Структура имущества и источников его формирования, тыс. р.

Показатели	На начало года	В % к валюте баланса		На конец года	В % к валюте баланса	Отклонение(+,-), пункты (гр.4-гр.2)
А	1	2		3	4	5
Валюта баланса - всего	911354	100		820653	100	-
Внеоборотные активы (недвижимость), разд. 1	332213	36,45		335579	40,89	+4,44
Оборотные активы, разд.2	114243		12,55	62122	7,57	-4,98
В том числе:
Запасы	85845		9,41	30435	3,7	-5,71
Дебиторская задолженность всего	20830		2,29	16146	1,9	-0,32
Краткосрочные финансовые вложения	492		0,054	314	0,038	0,016
Денежные средства	7076		0,77	15227	1,86	+1,08
Убытки разд.З	3194		0,35	12232	1,49	+1,14
Капитал и резервы (собственные средства), разд.4	315569		34,6	311131	37,91	+3,29
Долгосрочные пассивы, разд.З	-		-	-	-	-
Краткосрочные пассивы, разд.б	146135		16,03	99589	12,14	-3,89
В том числе:
Заемные средства	2000		0,22	-	-	-0,22
Кредиторская задолженнось всего	138288		15,17	99589	12,14	-3,03
Доходы будущих периодов, фонд потребления, ре­зервы предстоя­щих расходов и платежей и др	5847		0,64	-	-	-0,64

.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что существенно умень­шилась доля оборотных активов, на 4,98 пункта, за счет уменьшения запа­сов, на 11,2 пункта, дебиторская задолженность уменьшилась незначительно, на 0,32 пункта. Уменьшение количества запасов нельзя считать отрицатель­ной характеристикой, т.к. при этом оборачиваемость их может быть ускоре­на в течение года за счет увеличения выпуска продукции и объема продаж.

Возросли в 4 раза убытки предприятия, однако связывать это только с ухудшением финансового состояния нельзя, требуется подробный анализ этих статей баланса.

Изменения произошли и в структуре источников формирования иму­щества. Доля собственных средств (капитал и резервы) увеличилась на 3,29 пункта, в связи с уменьшением на 3,89 пункта кредиторской задолженности и возвратом заемных средств.

В течение 1997 года предприятие снизило кредиторскую задолжен­ность перед поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами в 4,5 раза, при этом выросла задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, за­долженность по статье «векселя к уплате» выросла в 10 раз.

Уменьшение кредиторской задолженности по одним статьям и уве­личение по другим, показывает, что предприятие, при значительном сниже­нии оборотных средств, а значит и недостатке денежных в течение года, своевременно рассчитывалось с кредиторами по договорам поставок и про­чим хозяйственным договорам, а также погасило кредит банку.

Сложившаяся структура имущества и источников его формирования оказывает существенное влияние на показатели платежеспособности и фи­нансовой устойчивости. Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 3.

Таблица 3

Оценка платежеспособности и ликвидности
обязательств предприятия, тыс.р

Показатели	Оптимальные значения	На начало года	Наконец года	Отклоне ние (+,-)-(гр.2-гр.1)
А	Б	1	2	3
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (часть разд.2 Баланса)	х	7568	15541	+7973
2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность (часть разд. 2)	х	28398	31687	+3289
3. Общая величина оборотных активов (разд. 2)	х	126298	62908	-63390
4. Краткосрочные обязательства(разд.6- стр. 640- стр. 650 - стр. 660)	х	151982	99589	-52393
5. Собственные оборотные средства (разд. 4 - разд. 1)	х	-16644	-24448	-7804

Оценка платёжеспособности

6. Коэффициент абсолютной ликвидности (и. 1: п. 4)	>0,2	0,04	0,15	+0,11
7.Промежуточный коэф- Фициент ликвидности (п.2:п.4)	>0,5	0,18	0,31	+0,13
8.Общий коэффициент теку-	2	0,83	0,63	-0,2
щей ликвидности (п. 3: п.4)
9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (п. 5: п. 3)	>0,1<0,5	-0,13	-0,38	-0,25
10.Коэффициент восстанов- ления платёжеспособности п. 8 гр.2+6/12(п.8 гр.2 - п.8 гр.1)	1	x	0,26	x

 

Как показывают данные таблицы 3, предприятие не располагает достаточным количеством денежных средств, запасов и других оборотных активов, которые могли бы своевременно и полно покрыть обязательства ее перед кредиторами.

Уменьшение объемов оборотных активов прошло в 1997 году про­порционально уменьшению кредиторской задолженности, на 7,8 млн. рублей увеличился недостаток собственных оборотных средств, составив на 1.01.98 г. 24,4 млн. рублей.

Не один из рассчитанных показателей платежеспособности не соот­ветствует оптимальным, однако значение коэффициента абсолютной лик­видности и промежуточного близки к оптимальному и улучшились по срав­нению с началом года, а общий коэффициент текущей ликвидности снизил­ся. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,26) показывает, что в ближайший год у предприятия не возможности восстановить свою платежеспособность.

Если реально подойти к рассмотрению этих показателей в увязке с производительной деятельностью предприятия, то можно сказать, что в ус­ловиях жестких рыночных отношений, налогового прессинга, даже незначи­тельное улучшение показателей ликвидности свидетельствует о высоком по­тенциале предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется определенной системой показателей, раскрывающих его финансовую устойчивость, поря­док расчета которых представлен в таблице 4.

Таблица 4

Динамика показателей оценки финансовой устойчивости
предприятия, тыс.р

Показатели	Код строки баланса и оптимальное значение финансовой устойчивости	На начало года	Наконец года	Отклонение (+,-)
А	1	2	3	4
1.Внеоборотные активы	190	332213	335579	+3366
2. Оборотные активы	290	126298	62908	-63390
3. Валюта баланса	399	461705	410720	-50985
4. Источники собствен-	490	315569	311131	-4438
ных средств (капитал и резервы)
5. Долгосрочные пассивы	590	-	-	-
6.Краткосрочные пассивы	690	146135	99589	-46546
7.Собственный оборотный капитал	490+590-190	-16644	-24448	-7804
8.Привлечённый (заёмный) капитал	590+690	146135	99589	-46546
9.Коэффициент финансовой зависимости (п. 3:п.4)	>=2	1,46	1,32	-0,14
10.Коэффициент манёвренности (п. 7: п.4)	x	-0,05	-0,07	-0,02
11.Коэффициент концентрации заемного капитала (п. 8: п. 3)	<0,5	0,31	0,24	-0,07
12.Коэффициент концентрации собственного капитала (п. 4: п. 3)	>0,5	0,68	0,75	+0,07
13.Коэффициент структуры долгосрочных вложений (п. 5: п. 1)	x	-	-	-
14.Коэффициент структуры привлечённого капитала (п. 5: [п. 4+ п.5])	x	-	-	-
15.Коэффициент обеспе- ченности собственными средствами ([п. 4-п.1]:п.2)	>0.5	-0.13	-0.38	-0.25
16.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (п.8:п.4)	>0.5<1	0.46	0.32	-0.14

 

Из данных таблицы 4 видно, что предприятие имеет высокую кон­центрацию капитала (75%), рост по сравнению с предыдущим годом соста­вил 7 %. Предприятие пропорционально сократило как оборотные активы, так и краткосрочные пассивы за счет уменьшения доли заемного капитала на 30% по сравнению с началом года, это говорит о желании предприятия рабо­тать собственными средствами, не привлекая дорогостоящие кредитные ре­сурсы и средства прочих кредиторов.

Сложившиеся значения других показателей оценки финансовой ус­тойчивости свидетельствуют о недостаточной возможности маневра пред­приятия, так как доля собственных средств в обороте резко снизилась.

Возможно кредитование предприятия под недостаток оборотных средств, при этом кредит может быть выдан для расчетов за полученные то­вары, оказанные услуги, выполненные работы, на основании технико-экономического обоснования получения кредита, предоставленных банку договоров и контрактов.

Анализ оборачиваемости оборотных активов и
кредиторской задолженности.

Важнейшим элементом анализа кредитоспособности предприятия яв­ляется рассмотрение состава и структуры дебиторской и кредиторской за­долженностей, динамики их изменения. Для этого используется аналитиче­ская таблица 5.

Таблица 5

Состав, структура и динамика дебиторской и кредиторской задолженностей
на конец года по сравнению с началом года

Вид и статья задолженности	На начало года			На конец года			Отклонение(+,-), пункты (гр.4-гр.2)
	сумма тыс. р.		В % к итогу	сумма, тыс. р.	В°/о к итогу
А	1		2	3	4		5
1.Дебиторская задол женность - всего по ба- лансу	20830		100,0	16146	100,0		-
В том числе: покупатели и заказчики задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал	12447		59,8	7144	44,2		-15,6
авансы выданные	2866		13,8	3289	20,4		+6,6
прочие дебиторы	5517		26,5	5713	35,4		+8,9
2.Кредиторская задол- женность - всего по балансу	138288		100	99589	100		-
В том числе:
поставщики и подрядчики	114034		82,46	81921	82,25		-0,2
по оплате труда	807		0,58	2424	2,43		+1,85
по социальному страхованию и обеспечению	489	0,35		1453	1,46	+1,1
задолженность перед бюджетом	928	0,67		3016	3,03	+2,35
авансы полученные	6888	4,98		5841	5,87	+0,88
прочие кредиторы	15142	10,95		4934	4,95	-5,99

 

Наибольшую долю (44,2) всей дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков за реализованные товары, продук­цию, работы по сравнению с началом года этот показатель снизился на 15,6 пункта, что свидетельствует об усиленно проводимой предприятием работе с потребителями продукции по своевременно ее оплате.

Снизился удельный вес кредиторской задолженности в активе баланса, снизилась (0,2 % ) задолженность поставщикам и под­рядчикам, но возросла задолженность по векселям к уплате, остальные ста­тьи задолженности изменились незначительно. Рост задолженности по век­селям к уплате указывает на то, что предприятие вовлекло в оборот средства кредиторов, эмитировав векселя с конкретным сроком и определенными ус­ловиями погашения. Используя информацию аналитического учета, можно выявить движение как срочной, так и просроченной задолженностей с ис­пользованием таблицы 6.

Таблица 6

Движение дебиторской и кредиторской задолженностей, тыс. р.

Показатель	Остаток на начало года	Возникло обзательств	Погашено обязательств		Остаток на конец года
A	1	2	3	4
1.Дебиторская задолженность	20830	544862	549547	16146
В том числе:
краткосрочная (платежи по которой ожи­даются в течение 12 месяцев после отчет­ной даты)	20830	544862	549547	16146
долгосрочная (плате­жи по которой ожи­даются более чем че­рез 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-	-
просроченная (более 3 лет)	-	-	-	-
2.Кредиторская задолженность В том числе:	138288	1848641	1887341	99589
краткосрочная (под­лежит погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты)	138288	1810784	1846735	82332
долгосрочная (подле­жит погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-	-
просроченная (свыше 3 лет)	-	37857	40606	17257

 

Дебиторская задолженность снизилась к концу года на 22%, в ее со­ставе нет долгосрочной задолженности, обороты за год составили 549,5 млн. рублей, что говорит об интенсивных расчетах с предприятием дебиторов и потребителей.

Аналогичные показатели и по кредиторской задолженности, сниже­ние задолженности на конец года, в 25 раз обороты превышают остаток по краткосрочной задолженности, однако в течение года возникла просрочен­ная краткосрочная задолженность, удельный вес которой составил 17 %.

Для более полной оценки движения дебиторской и кредиторской за­долженности проанализируем изменение в скорости оборота основных их видов и рассчитаем оценки оборачиваемости в таблице 7

Таблица 7

Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности, тыс. р.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+,-)
А	1	2	3
1.Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг	112707	473754	+361047
2. Среднегодовые остатки дебиторской задолженности (по балансу)	21250	17881	-3369
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты (п. 1: п. 2)	5,3	26,5	+21,2
4. Период погашения дебиторской задолженности, дни (360 п. 3)	68	14	-54
5. Дебиторская задолженность на конец года	20830	16146	-4684
6. Оборотные активы на конец года (разд. 2)	126298	62908	-63390
7.Доля дебиторской задолженно­сти в общем объеме оборотных активов, ° /о	16,5	25,7	+9,2
8.Среднегодовые остатки креди­торской задолженности (по ба­лансу)	142345	103486	-38859
9.0борачиваемость кредитор­ской задолженности, обороты (п. 1: п. 8)	0,8	4,6	+3,8
10. Период погашения кредитор­ской задолженности (360: п. 9), дни	450	78	-372

Продолжение таблицы 7

А	1	2	3
11. Заемные средства на конец года (разд. 5 + разд. 6)	146135	99589	-46546
12. Кредиторская задолженность на конец года	146135	99589	-46546
Доля кредиторской задолженно­сти в общем объеме заемных средств, ° /о (п. 12:п. 11)	100	100	-

 

Снижение оборотных активов наконец года было вызвано и снижени­ем дебиторской задолженности, однако, учитывая возросшие обороты в течение года (26,5), сокращение периода погашения на 54 дня, можно признать ускорение оборачиваемости фактором положительным. Также положитель­ным является увеличение оборота кредиторской задолженности (с 0,8 до 4,6) и снижение периода погашения (с 450 до 78 дней). Еще одним фактором влияющим на общую оборачиваемость оборотных ак­тивов, является скорость оборота товарно-материальных запасов. Расчет по­казателей оценки оборачиваемости запасов представлен в таблице 8.

Таблица 8

Оценка состояния оборачиваемости запасов, тыс. р.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+,-)
А	1	2	3
1.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг(ф. №2стр 020)	59685	312771	+253086
2. Среднегодовые остатки запасов (ф. №1, стр. 210)	85845	30435	-55410
В том числе:
2.1 Среднегодовые остатки сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей (ф. №1, стр.211)	6868	8170	+1302
2.2 Среднегодовые остатки готовой продукции (товаров для перепродажи) (ф. №1, стр. 215)	74153	14212	-59941
3. Оборачиваемость запасов, обороты (п. 1: п. 2)	0,7	10,3	+9,6

Продолжение таблицы 8

А	1	2	3
В том числе:
3.1 Оборачиваемость сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей, обороты (п. 1: п. 2.1)	8,7	38,3	+29,6
3.2 Оборачиваемость готовой продукции (товаров для перепродажи), обороты (п.1:п.2.2)	0,8	22,0	+21,2
4. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов, дни (360: п. 3)	514	35	-479
В том числе:
4.1 Продолжительность оборота (срок хранения) сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей, дни (360: п. 3.1)-	41	9	-32
4.2 Продолжительность оборота (срок хранения) готовой продукции (товаров для перепродажи), дни (360: п. 3.2)	450	16	-434

 

Данные таблицы 8 свидетельствуют о сокращении в 2,4 раза остат­ков запасов готовой продукции, увеличении оборачиваемости, значительном снижении продолжительности оборотов. Оценить эффективность использо­вания материальных ресурсов следует по данным таблицы 9.

Таблица 9

Динамика эффективности использования материальных ресурсов, тыс. р.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год	Отклонение (+,-)-
1.Выручка (нетто) от реализации Товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф. №2, стр. 010)	112707	473754	+361047
2. Израсходованные материальные ресурсы на общий объем продаж (ф. № 5-з)	30712	39405	+8693
3. Материалоотдача, р. (п. 1: п. 2)	3,7	12,0	+8,3

Выручка от реализации возросла в 4 раза, тогда как материальных ре­сурсов было израсходовано на 25 % больше, материалоотдача составила 12 рублей на 1 рубль израсходованных материалов, возросла на 8,3 рубля.

Объем чистых активов позволяет оценить степень ликвидности обяза­тельств, так как он показывает уровень обеспеченности вложенных инвесто­рами средств активами хозяйствующего субъекта, что имеет, кроме того, практическое значение в случае его ликвидации. Расчет чистых активов представлен в таблице 10.

Таблица 10.

 Оценка состава и структуры чистых активов предприятия за отчетный год

Показатели	Код строки баланса	На начало года		На конец года		Отклонение (+,-),пункты
		сумма, тыс. p.	В°/о к итогу	сумма, тыс. p.	В°/о к итогу
A	Б	1	2	3	4	5
Активы
1 Нематериальные активы	110	1332	0,29	367	0,092	-0,198
2.0сновные средства	120	264480	59,08	264604	66,62	+7,54
3.Незавершенное строительство	130	65937	14,73	67458	16,985	+2,256
4.Долгосрочные финансовые вложения	140	5	0,001	958	0,24	+0,239
5.Прочие внеоборотные активы -	150	1658	0,37	2192	0,55	+0,18
6. Запасы	210	85845	19,17	30435	7,66	-11,516
7.Дебиторская за долженность	230,240	20830	4,65	16146	4,0	-0,585
8.Краткосрочные финансовые вложения	250	492	0,109	314	0,07	-0,039
9.Денежные средства	260	7076	1,58	15227	3,8	+2,22
10.Прочие оборотные активы	270	-	-	-	-	-
11.Итого активы(сумма строк 110-270)	-	446455	100,0	39770	100	-
12.Целевые финансирование и поступления	460	3782	2,6	3789	3,7	1,1
13.Кредиты банков	511,611	2000	1,4	-	-	-
14.3аймы	512,612	-	-	-	-	-
15.Кредиторская задолженность	620	138288	96,0	99589	96,3	0,3
16.Резервы предстоящих расходов и платежей	660	-	-	-	-	-

Продолжение таблицы 10

Пассивы
17.Прочие пассивы	520,670	-		-		-	-	-
18.Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма строк 460-670)	x	144070		100,0		103378	100,0	-
19.Стоимость чистых активов(итого активов минус итого пассивов(п. 11: п. 18)	x	302385		x		294323	x	x
20.Совокупные активы предприятия (валюта баланса)	399	461705		x		41072	x	x
21.Отношение чистых активов к общей сумме совокупных активов, %	х		65,5		х	71,7	х

 

Как показывают данные таблицы, стоимость чистых активов к концу года уменьшилась незначительно, тогда как валюта баланса (совокупные ак­тивы) сократилась на 2,6 %. В целом же произошло увеличение доли чистых активов в общей сумме совокупных активов (от 65,5 до 71,7 % ). Наибольший удельный вес в чистых активах занимают основные средства (66,62 % ), затем незавершенное строительство (16,98 %), пассивы, влияющие на величину чис­тых активов, изменились незначительно.

 

12	Поделиться:

Воспользуйтесь поиском по сайту: