 |
Становление и развитие бирж в России
|
|
|
|
Факультет экономики и финансов
Кафедра финансового мониторинга и финансовых рынков
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Рынок ценных бумаг»
на тему:
«Биржевая деятельность в России: современное состояние, ее перспективы развития»
Выполнил(а)
Бакалавр гр.ЭК-533 Е.С. Курицына
Специальность 080105 «Финансы и кредит»
Научный руководитель работы
доцент, к.э.н. Ю.В. Лахно
Дата сдачи курсовой работы:
Дата защиты:
Оценка:
Ростов-на-Дону
2016
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ. 3
1.СУЩНОСТЬ И РОЛЬ БИРЖИ.. 6
1.1.Понятие и виды бирж.. 6
1.2. Функции бирж.. 10
2.СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БИРЖ В РОССИИ.. 13
2.1.Становление бирж в России. 13
2.2.Анализ современного развития биржевой деятельности в России. 15
3.ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ.. 20
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 23
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ. 25
ВВЕДЕНИЕ.
Становление биржевой деятельности в России связано с именем Петра I. Именно по инициативе царя в России возникли первые торгово-маклерские учреждения.
Первая биржа была учреждена в 1703 году и являлась товарной биржей, но условия данного периода времени не способствовали ее дальнейшему развитию. И только через двадцать лет государь приказал купцам посещать данные коммерческие учреждения.
Именно с начала становления биржевой деятельности в России закладывается ее главная особенность: инициатива о создании биржи принадлежала государству, а не торговцам.
Но переход России к рыночной экономике потребовал изменений в устройстве существующего рынка, а также созданию новых рынков. Данный факт привел к возрождению биржевой деятельности и созданию фондовых, торговых и валютных бирж.
|
|
|
На современном этапе развития биржевая деятельность является неотъемлемой частью российской экономики, которая формирует рынок, путем регулирования и организации торговли.
Биржи, являясь некоммерческими организациями, способствуют обращению и движению товаров и ценных бумаг. С помощью биржевой деятельность осуществляется установление цен на товары и курсов ценных бумаг. Именно биржи отражают ситуацию на фондовом, товарном, валютном рынках и рынке труда.
Отсутствие всестороннего внимания к зарубежному опыту, имеющиеся разногласия в ведении биржевой деятельности, высокая экономическая цена, недостаточно точный и целенаправленный анализ функций и методов регулирования, говорят о том, что данную тематику необходимо тщательно изучать и анализировать, что в очередной раз подтверждает актуальность написания курсовой работы.
Если обратиться к степени разработанности данной проблемы, то можно сказать, что вопросам изучения биржевой деятельности, изучением видов и функций бирж, были посвящены многие работы российских и зарубежных ученых. Нельзя не оценить большой вклад в развитие и становление теории и практики биржевой деятельности, таких ученых как Авилина И. В., Алёхин Б. И., Галанин В. А., Дегтярёв О. И., Корельский В. Ф., Салин В. Н. и многих других.
Вышеперечисленными учеными был внесен огромный вклад в изучение понятий биржевая деятельность, функций биржевой деятельности, видов и классификаций бирж и т.д. Это можно рассмотреть в работах данных ученых, в которых анализируется определение понятия биржа, рассматривают различные методы управления биржевой деятельностью, а также характеристики состояния и пути роста и развития в различных странах.
Но в то же время нельзя сказать, что биржевая деятельность является всесторонне изученной, так как постоянные изменения в экономическом укладе страны требуют дальнейшего и современного исследования данных позиций. На современном этапе развития России изучение биржевой деятельности усложняется разнообразными преобразованиями, тем самым данный факт усиливает необходимость и значимость дальнейшего исследования проблем, которые будут рассматриваться в работе.
|
|
|
Целью курсовой работы является рассмотрение и анализ биржевой деятельности в Российской Федерации.
Исходя из цели курсовой работы, были выделены следующие задачи:
Ø Рассмотреть биржевую деятельность: понятие, функции и виды;
Ø Проанализировать становление биржевой деятельности в России;
Ø Провести анализ современного развития биржевой деятельности в России;
Ø Выявить проблемы и перспективы развития биржевой деятельности в России.
В курсовой работе использовались нормативно-правовые акты Российской Федерации, официальные статистические данные. Так же были рассмотрены материалы научно-практических конференций и статьи в экономических, политических и социальных журналах.
Выполнение курсовой работы осуществлялось с использованием методов анализа и синтеза, экономико-математического моделирования и статистического анализа.
Объем и структура курсовой работы состоят из трех глав, введения, заключения, списка литературы.
СУЩНОСТЬ И РОЛЬ БИРЖИ
Понятие и виды бирж
Биржа – это финансовая структура, которая выступает посредником между различного рода продавцами и покупателями на торговом рынке, контролирует законность совершаемых сделок и является гарантом выполнения обязательств между сторонами сделки.[1]
Биржи на современном этапе развития имеют сложный аппарат управления. Современные биржи образовались в ходе длительной эволюции и сегодня в их работе принимают участие специализированные собрания акционеров, комитеты, совета директоров, а также другие органы, которые образовываются по решению руководства биржи.
Биржевая деятельность необходима и того чтобы обеспечить организацию биржевых торгов, материально-техническую базу, гласность и публичность проводимых торгов, а также для разработки правил биржевой торговли и допуска ценных бумаг и для осуществления постоянного контроля за совершаемыми на бирже сделками.
|
|
|
На современном этапе развития существует следующая классификация бирж:[2]
1. Валютная биржа. Вид биржи, специализирующийся на операциях с валютами различных стран. Данный вид возник в США в 1917 году, после отказа от золотого стандарта.
2. Фондовая биржа. Вид биржи, специализирующийся на торговле ценными бумагами: облигации, векселя, акции и т.д.
3. Товарная биржа. Вид биржи специализирующийся на операциях с промышленными и сельскохозяйственными товарами.
4. Биржа криптовалют. Вид биржи, специализирующийся на операциях с электронными денежными средствами. Данный вид бирж является наиболее молодым из представленных. Биржа криптовалют возникла в 2009 году.
Рассмотрим каждый вид биржи более подробно.
Валютные биржи. Как уже упоминалось выше создание валютных бирж связано с отменой золотого стандарта в США. Данное решение сказалось неблагоприятно на экономике многих стран, которые были вынуждены прибегнуть к государственному регулированию рынков.
Современная же валютная биржа является звеном, которое связует резидентов различных стран, желающих купить или продать иностранную валюту. Сейчас наиболее развита электронная валютная биржа, которая позволяет устраивать ежедневные торги иностранной валютой, увеличить число компаний, предлагающих собственные котировки, оперативно предоставить информацию всем участникам валютного рынка и увеличить скорость проведения валютных сделок.[3]
Товарная биржа – это некоммерческая ассоциация членов международных корпораций, которая обеспечивает выполнение финансовых условий для операций купли-продажи товаров на публичном рынке.
Основные функции товарной биржи: организация рынка сырья; хеджирование (страхование) участников торгов от неблагоприятных для них колебаний цены; урегулирование спорных ситуаций и разногласий между участниками торговых операций; продажа и покупка реального товара; стабилизация цен на ограниченные виды сырья; разработка торговых стандартов, регистрация марок фирм, установление сортов и видов продукции и стандартизация типовых контрактов в торговле.
|
|
|
Фондовые биржи – на данном виде бирж совершают операции с ценными бумагами – векселями, облигациями, акциями. Подобная биржа представляет собой рынок, на котором, с одной стороны корпорации и компании реализуют свои ценные бумаги с целью получения максимальной прибыли, а с другой стороны, частные лица и организации, которые стремятся выгодно инвестировать свои денежные средства.[4]
В современных условиях фондовая биржа является средством получения высокой прибыли, утратив при этом свою первичную роль – учреждение новых компаний. Главными получателями биржевой прибыли являются компании и инвестиционные банки, семейные банкирские дома, крупные промышленные компании и другие финансовые институты.
Современный стремительно развивающийся мир цифровых технологий позволяет производить обмен товаров и денежных знаков, на принципиально новом уровне – с помощью криптовалюты.
Криптовалюта – это цифровые деньги, которые основаны на криптографическом методе шифрования данных, и характеризуются децентрализацией, а также отсутствием единого эмиссионного центра (т.е. отсутствие единого центра по выпуску новых денег в оборот).
Торги валютой или товарообмен на подобных биржах, проводят с помощью компьютерной сети интернет, которая обеспечивает связь центрального сервера с персональными устройствами пользователей. На бирже могут работать как опытные трейдеры, так и новички, которые могут воспользоваться услугами консультантов и специалистов. Для того чтобы принять участие в торгах, необходимо зарегистрироваться на бирже (создать учетную запись), указать тип монет криптовалюты и предоставить данные персонального кошелька для ввода/вывода определенной криптовалюты.
В зависимости от места и роли биржи мировой торговли, выполняемых функций и ориентации на рынках их подразделяют на международные и национальные:[5]
Международные биржи представляют собой постоянно действующий оптовый рынок, охватывающий несколько государств, на котором совершаются сделки купли-продажи определенных биржевых товаров. Отличительными особенностями международных бирж являются обеспечение свободного перевода прибыли, получаемой по биржевым операциям, а также заключение спекулятивных (арбитражных) сделок, которые дают возможность получения прибыли на разнице котировальных цен на биржах разных стран.
Национальные биржи действуют в пределах отдельно взятого государства, и учитывают особенности развития производства, обращения и потребления материальных ресурсов, присущие данной стране. В зависимости от сферы деятельности биржи подразделяются на центральные (столичные), межрегиональные и региональные. Межрегиональные биржи, как правило, объединяют районы производства и потребления каких-либо товаров. Российские биржи, их размещение и характер деятельности соответствуют административно-территориальному делению.
|
|
|
Функции бирж
Несомненно, биржа выполняет множество функций, о которых будет рассказано в данном параграфе.
Первая функция заключается в организации биржевых собраний. Данные собрания организовываются для проведения публичных торгов, а именно разработки правил биржевой торговли; организации биржевых торгов; материально-технического обеспечения торгов т создания квалифицированного аппарата биржи.[6]
В первую очередь, для организации деятельности биржа должна располагать хорошим биржевым залом, который бы вмещал большое количество покупателей и продавцов. Современные электронные биржи не требуют присутствия физического лица, а позволяют вести торги через компьютерные терминалы. Но в данном случае биржа должна обеспечивать высокоэффективную систему электронной торговли. Также организация биржевой деятельности требует от биржи соблюдения и разработки правил и норм поведения участников.
Материально-техническое обеспечение подразумевает оборудование зала, где происходят торги местами для участников торгов, их компьютерное обеспечение.
И для грамотного ведения торгов биржа должна располагать квалифицированным штатом сотрудников.
Второй функцией является разработка биржевых контрактов. Данная функция включает: стандартизацию размеров партий товаров; стандартизацию требований к качественным характеристикам товаров и выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.
Биржевая деятельность применяет и устанавливает жесткие требования к товарам, допускаемым на торги. На данных основаниях разрабатываются биржевые стандарты, которые призваны учитывать требования потребителя, производителя, инвестора и эмитента.
Третьей функцией является функция разрешения споров по биржевым сделкам. В процессе проведения торгов, несомненно, могут возникнуть конфликтные ситуации в силу различных причин (попытка обмана, ошибка, нечеткая работа и др.), которые могут быть разрешены непосредственно на бирже и ее соответствующим органом.[7]
Четвертая функция биржи – это регулирование и выявление биржевых цен. На все виды биржевых товаров биржа формирует и регулирует цены. Концентрация предложения и спроса на бирже, заключение сделок исключают влияние нерыночных факторов на цену. Биржевая цена устанавливается в процессе котировки. Под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течение каждого дня, а также последующую их публикацию. Публикация цен служит ориентиром для покупателей и продавцов и помогает им выработать стратегию поведения на торгах.
Пятая функция – это биржевое страхование. Страхование участников биржевой торговли от неблагоприятных колебаний цен. На бирже используются специальные виды сделок и их заключение. Благодаря данной функции биржа создает условия для продавца и покупателя, чтобы они смогли одновременно принимать участие в биржевых торгах в качестве участников и клиентов. Это привлекает рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих, но также эта функция повышает доверие к бирже.
Шестая функция – гарантирование выполнения сделок. Данное выполнение гарантируется путем клиринга и расчетов. Для это биржа использует систему безналичных расчетов путем зачет взаимных обязательств и требований участников торгов.
Седьмая функция – это функция информационной открытости. Информационная деятельности биржи заключается в регистрации и сборе биржевых цен с последующим их опубликованием, предоставлением клиентам и другим заинтересованным организациям.
Таким образом, в данном параграфе были проанализированы основные функции бирж, среди которых выделяют: информационную открытость; гарантирование выполнения сделок; биржевое страхование; организацию биржевых собраний; разработку биржевых контрактов; разрешение споров по биржевым сделкам и регулирование и выявление биржевых цен.
СТАНОВЛЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БИРЖ В РОССИИ
Становление бирж в России
Появление первых бирж многие ученые связывают с ярморочной торговлей в России. Данный вид деятельность процветал на протяжении всей истории становления нашего государства, но не являлся в чистом виде биржевой деятельностью.
В 1703 году Петр I, во время путешествия по Голландии заглянул в Амстердамскую биржу и решил ввести диковинку в своем государстве. Первая товарная биржа появилась в 1705 году на Васильевском острове, где стоит по сегодняшний день, являясь музеем.
Петровская биржа в царствование Николая I была реорганизована. Но на этом не прекратилась биржевая деятельность, наоборот, в 1838 году, а затем и в 1848 году появились такие биржи как хлебная Рыбинская и Нижегородская.[8]
Особенно «прибыльным» на развитие биржевой деятельности пришелся период с 1903 по 1908 год, когда образовалось более 50-ти бирж. По данным Министерства торговли и промышленности в 1911 году в России насчитывалось 87 бирж, большинство из них были товарными. Русские биржи выполняли одновременно вексельно-фондовые и товарные функции.
Первая самостоятельная фондовая биржа открылась в 1900 году, но в 1917 почти все биржи были закрыты. Период возрождения биржевой деятельности в России приходится на 1921 год, и связывали его с первыми месяцами НЭПа. Биржи возникали стихийно и по всей стране, но эффективность их деятельности была мала. Но в период Первой мировой войны отечественные биржи активно участвовали в государственном регулировании экономики. И уже к 1925 году в России была зарегистрирована 101 биржа.
Новый веток развития биржевой деятельности связывают с формированием рыночной экономики. Организационно возрождение биржевой торговли было частично подготовлено системой аукционной торговли производственными ресурсами, которая получила определенное развитие в 1988-1989 гг. К развитию биржевой торговли подталкивало и наличие сверхнормативных и неиспользуемых запасов, которые сложились к тому времени на складах предприятий.
В 1990-1991 гг. возникли Московская биржа, Международная универсальная биржа вторичных ресурсов, Российская товарно-сырьевая биржа, Всероссийская биржа недвижимости, биржа «Гермес», Нижегородская товарно-фондовая биржа, Самарская биржа, Саратовская товарная биржа, Биржа наукоемких технологий, металлические, нефтяные, лесные, бумажные, продовольственные биржи. К началу 1992 г. Россия оказалась по количеству бирж, приходящихся на душу населения, на первом месте в мире.[9]
С учетом изменений в экономике и регулирования биржевого дела биржи могут быть подвержены ликвидации, объединению в той или иной форме, и наконец, преобразованию. В настоящее время многие из созданных в 1990-1992 гг. бирж уже ликвидировались. Биржевая деятельность возрождалась в отсутствие соответствующей законодательной базы, т. е. не существовало каких-либо ограничений или запросов на организацию бирж, их функционирование, использование капиталов и т. д. Другим условием возрождения биржевой деятельности в России следует считать отсутствие как развитых форм товарного обращения, так и недостаточность инфраструктуры рынка и коммерческой информации. На начало 1997 года в качестве товарных бирж числились зарегистрированными около сотни бирж, функционировали как фондовые порядка двадцати, валютных было восемь.
Таким образом, можно сказать, что посредством действия механизма ценообразования биржа непрерывно снабжает хозяйствующих агентов информацией об изменениях на рынках, о возникновении новых условий обмена, появлении новых видов товара. Возникновение биржевой деятельности в России длительный и сложный этап, именно поэтому стоит рассматривать историю развитию биржевой деятельности в России и опираться на уже сложившийся опыт.
|
|
|
