Главная | Обратная связь | Поможем написать вашу работу!
МегаЛекции

Составление рейтингов предприятий отрасли народного хозяйства по инвестиционной привлекательности.

 

Не ставя себе задачу определить наиболее верный метод диагностики, я рассмотрел несколько вариантов, характеризующих подходы к этой проблеме.

Исходная база формировалась из показателей динамического ряда, начиная с базового 1990 года и заканчивая 2001 годом в сопоставимых ценах конечного года. Рассматривались объёмы производства продукции предприятий, численность занятого персонала, финансовые результаты, данные об экспорте продукции, среднемесячная заработная плата персонала и другие показатели. Наряду с этим в исходную базу были также включены расчётные показатели: среднегодовые темпы роста объёмов производства, доля произведённой продукции, экспортированной за пределы РФ, среднегодовые темпы изменения численности занятого персонала, среднегодовые темпы изменения среднемесячной заработной платы, а также данные по рентабельности производства и производительности труда.

Для проверки выдвинутых гипотез была выбрана отрасль «Цветная металлургия».

По каждому предприятию из таблицы были рассчитаны показатели, указанные в пункте 2.1, касающиеся экономических и финансово-промышленных факторов. А факторы, определяющие уровень деловой инфраструктуры, социальные и экологические факторы, которые по своей сути являются фоновыми, были рассчитаны на весь округ. Из исходной базы благодаря применению методов корреляционного анализа были исключены сильно коррелированные признаки, и база данных стала включать определённые признаки для каждого объекта.

На втором этапе полученная база данных была проанализирована методами факторного анализа с целью установления общих закономерностей, определяющих сущность изучаемого явления и заменой группы коррелированных показателей расчётной синтетической величиной по каждому фактору.

На третьем этапе были интерпретированы полученные данные – оценен инвестиционный потенциал отрасли, и даны рекомендации по повышению инвестиционной привлекательности предприятий, в нее входящих.

 


Таблица 1

Стартовые условия вхождения территории в рынок

 

№ п/п Название территории Площадь, тыс. кв. км. Численность населения, млн. чел. Инвестиции в основной капитал, млрд. руб. Объем внешней торговли, млрд. долл.
1 Свердловская область 194,7 4,7 15,9 3,2
2 Курганская область 71,5 1,1 1,4 0,7
3 Тюменская область 1435,0 3,2 5,8 7,2
4 Ханты-Мансийский автономный округ 534,8 1,3 2,9 3,8
5 Ямало-Ненецкий автономный округ 750,0 0,5 1,7 3,1
6 Челябинская область 87,9 3,7 4,6 2,7

 

В таблице 1 приведены данные, характеризующие стартовые условия вхождения территорий Уральского Федерального Округа в рынок. Они характеризуют объективные и субъективные предпосылки, сложившиеся к началу реформ. Эти предпосылки способствуют, или наоборот, препятствуют трансформационным процессам.

Обращает на себя внимание неравномерность развития территорий. Если отнести инвестиции в основной капитал к населению соответствующего субъекта федерации, то мы увидим что у двух лидеров (Свердловская область и Ямало-Ненецкий автономный округ) этот показатель примерно в три раза выше, чем у остальных субъектов.

 

Таблица 2

Уровень рентабельности цветной металлургии

 

Год Уровень рентабельности в % к себестоимости Износ основных фондов Норма прибыли к капиталу в долях
1991 19,8 22,6 0,29
1992 11,7 24,9 0,21
1993 32,4 30,4 0,34
1994 26,7 32,7 0,28
1995 25,3 35,6 0,23
1996 22,1 37,9 0,18
1997 18,7 43,1 0,11
1998 2,1 44,8 0,07
1999 19,5 50,2 0,28
2000 27,8 56,9 0,32
2001 24,9 62,3 0,29

 

В таблице 2 приведены данные характеризующие эффективность использования основных средств, а также причины этой неэффективности.

Обращает на себя внимание то, что за десятилетие реформ износ основных фондов увеличился в 3 раза. Это является иллюстрацией достаточно тревожной ситуации, сложившейся в промышленности. Прогрессирующая деградация основных фондов не компенсируется капитальными вложениями, что ведет к быстрому усилению технологической отсталости практически всех отраслей народного хозяйства.

Следует учитывать также, что хроническая нехватка оборотных средств приводит к перераспределению амортизационных отчислений на текущие нужды, прежде всего на оплату труда, их фактическому изъятию из инвестиционной деятельности.

Современная воспроизводственная структура исключает, по сути, возможность самофинансирования развития важнейших народнохозяйственных комплексов. В результате Российская экономика продолжает оставаться дотационной.

 


Таблица 3

Динамика производства в подотраслях цветной металлургии в % к предыдущему году

 

  1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Алюминиевая 101,2 102,3 99,7 99,6 102,4 105,3 98,7 98,2 111,3 103,4 100,9
Бокситы 104,3 92,1 93,1 98,3 97,2 94,3 92,3 89,7 96,5 99,8 92,3
Глинозем 99,2 104,7 106,3 106,2 114,5 122,3 122,7 114,8 95,2 96,1 102,3
Первичный алюминий, включая силумин 99,7 98,6 95,2 93,4 96,7 98,1 102,4 103,7 103,8 102,9 102,4
Медная 91,2 104,7 103,5 102,6 87,4 79,6 84,3 102,5 93,1 93,2 101,4
Медь в концентрате 96,7 97,7 108,3 107,6 105,4 102,3 84,2 84,1 111,6 127,1 117,6
Медь рафинированная 96,4 89,3 88,7 101,4 106,3 107,4 82,3 117,4 82,1 90,5 120,2
Никель – кобальтовая 98,1 98,4 98,6 93,2 101,4 101,7 84,6 89,3 112,3 95,7 97,1
Никель 99,2 99,3 92,4 91,2 104,7 106,3 124,7 98,4 93,2 95,7 74,8
Кобальт 97,5 96,4 102,4 101,7 95,6 84,6 77,3 112,4 128,7 99,9 123,7
Вольфрамо молибденовая 142,6 132,9 99,7 95,6 102,3 103,7 89,6 88,3 88,4 84,7 90,6
Молибденовый концентрат 127,8 129,6 115,4 112,3 101,4 107,8 109,4 103,4 95,4 95,3 101,2
Молибден металлический 151,4 133,6 84,2 111,4 112,3 108,4 95,3 92,7 87,6 95,6 84,7
Вольфрам металлический 139,5 132,4 99,4 82,4 101,4 103,4 85,7 92,4 92,6 84,8 100,3
Оловянная 89,7 89,3 77,1 105,2 106,4 108,3 99,1 102,4 123,7 111,4 95,2
Олово в концентрате 88,1 88,3 74,1 106,7 109,2 116,3 115,4 101,2 127,4 109,6 93,2
Олово, включая вторичное 90,3 90,7 82,5 104,2 101,3 101,4 95,2 105,3 122,4 117,9 94,8
Свинцово – цинковая 98,6 96,3 95,2 91,4 95,8 95,7 102,8 114,3 142,7 123,4 105,1
Свинец в концентрате 95,1 92,1 90,1 74,3 74,6 71,2 65,8 102,4 104,3 174,6 118,3
Свинец, включая вторичный 92,1 92,7 92,8 93,5 84,7 107,2 108,4 113,2 136,4 95,7 99,2
Цинк в концентрате 108,4 104,2 137,2 136,7 124,5 90,1 88,9 93,2 90,4 104,7 118,3
Цинк 114,2 121,3 126,5 114,7 112,7 90,3 88,4 84,7 85,3 112,7 113,6
Электродная 97,3 95,6 102,3 102,4 105,7 106,3 105,4 103,7 99,2 99,3 101,4
Масса углеродистая анодная 97,3 95,6 102,3 102,4 105,7 106,3 105,4 103,7 99,2 99,3 101,4
Промышленность твердых сплавов, тугоплавких и жаропрочных металлов 95,4 93,2 88,1 81,2 77,1 74,2 105,3 105,6 102,4 147,3 165,8
Сплавы твердые вольфрамо кобальтовые 90,1 90,2 84,7 107,1 104,7 106,3 108,9 102,4 112,3 112,9 148,6
Сплавы твердые титано вольфрамовые 84,2 83,2 86,7 98,4 98,6 98,3 95,3 97,4 112,7 112,9 112,3
Другие подотрасли 94,5 95,6 93,3 94,2 98,4 114,7 127,3 136,2 110,8 95,3 120,7

 

В таблице 3 дана динамика производства в подотраслях цветной металлургии за последние 10 лет.

Обращает на себя внимание слабая корреляция выпуска отдельных подотраслей. Из этого можно сделать вывод, что с трудом, но предприятия цветной металлургии входят в рынок. Это следует из того, что выпуск продукции в большей степени зависит от ситуации на мировых рынках, чем от макроэкономических процессов, происходящих в Российской экономике.


Таблица 4

Динамика экспорта цветных металлов

 

  1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Алюминий, тыс. тонн 2763,3 3017,8 3154,4 3249,7 2896,4 2934,3 3244,7 3058,8 2989,7 3127,4 3226,6
Никель, тыс. тонн 372,7 379,2 373,5 366,9 365,9 397,2 408,1 389,8 395,7 347,6 384,7
Медь, тыс. тонн 627,7 641,3 651,2 612,4 598,7 594,6 592,3 591,4 623,7 624,8 637,9

 

Данные таблицы 4 еще больше убеждают нас в выводе о том, что между положением предприятий цветной металлургии и потребностью мировых рынков в металле, которая в свою очередь, определяет динамику цен, и как следствие экспорта, существует статистически значимая зависимость.


Таблица 5

Динамика убыточных предприятий цветной металлургии

 

  1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Число убыточных предприятий в % к общему числу предприятий 2 7 11 38 36 35 32 57 41 28 31
Сумма убытка, млн. долл. по курсу на 1 января 5,8 116,3 208,4 487,6 512,4 604,3 682,1 417,8 296,3 315,4 388,7

 

Данные таблицы 5 заставляют нас взглянуть на проблему под другим углом зрения. Необходимо самым серьезным образом учитывать следующие обстоятельства.

Во-первых, регулирующий рынок, устанавливающий определенные межотраслевые пропорции воспроизводства является атрибутом исключительно самовоспроизводящихся систем, таких, которые способны самостоятельно функционировать и расширять ее без взаимодействия с другими системами. Вне рамок самовоспроизводящихся систем рыночное регулирование невозможно.

Во-вторых, рыночное саморегулирование экономики возможно только в условиях частной собственности на средства производства. Смешанный тип собственности, который сейчас господствует в Российской экономике не способен обеспечить рачительный, хозяйский подход к производству, не пригоден для существования частной инициативы, не в состоянии породить достаточно сильную заинтересованность в наилучшем использовании ресурсов. В этих условиях не может возникнуть надлежащая конкуренция между производителями, и закон стоимости бессилен подтягивать производство к объективно обусловленным нормативам.

В-третьих, рыночное саморегулирование присуще исключительно само развивающимся системам. Вне таких систем оно существовать не может. При этом следует иметь в виду, что само развивающаяся система не может возникнуть из не само развивающейся. Никакая система, управляемая извне не может сама по себе стать системой, управляемой изнутри. Само развивающиеся системы появляются только из само развивающихся систем.

В-четвертых, регулирующий рынок предполагает свободное ценообразование для всех товаров, включая и рабочую силу. Свободное ценообразование осуществляется в ходе свободной конкуренции между свободными товаропроизводителями за получение прибылей. Вовремя реагируя на колебания цен, частные производители поддерживают структуру производства на надлежащем уровне. Цены являются основным, и пожалуй, единственным рычагом рыночного регулирования межотраслевых пропорций воспроизводства. Всякое их нарушение дезорганизует всю систему регулирования.

В-пятых, механизм рыночного регулирования должен опираться на достаточно надежную конвертируемую валюту. В противном случае он порождает диспропорции и перекосы.

В-шестых, закон стоимости (принцип распределения по эффективности) на мировом капиталистическом рынке действует неравномерно на разные страны. Он обильно поощряет передовые страны, делая их хозяйство наиболее прибыльным, и жестоко наказывает остальные.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что рыночные механизмы в цветной металлургии запущены еще не в полной мере, что вызывает ситуацию, при которой, несмотря на незначительный спад объемов производства значительная часть предприятий области экономически неэффективны и приносят своим акционерам убытки.

 


Таблица 6

Динамика эффективной кредитной ставки

 

  1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Норма доходности в % 29,2 20,8 34,7 26,7 23,1 18,4 11,2 7,4 28,3 31,6 30,1
Учетная ставка на конец года в % 20,0 80,0 210,0 180,0 160,0 48,0 28,0 60,0 55,0 25,0 25,0
Эффективная ставка кредитования реального сектора 22,3 115,7 248,9 301,2 265,3 70,2 41,7 105,8 62,3 35,1 27,4

 

Таблица 6 дает объяснение постоянной нехватки инвестиционных ресурсов в отрасли. В течении большего периода времени эффективная ставка по кредитам превышала реальную доходность вложения в капитальные активы предприятий отрасли.

 


Таблица 7

Финансовые показатели предприятий цветной металлургии

 

Показатель 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
1 Объем реализованной продукции в млрд. долл. 27,2 24,3 19,8 19,7 20,1 21,3 23,6 22,4 22,9 23,1 22,6
2 Нетто задолженность в млрд. долл. 0,8 11,7 12,9 14,3 15,4 15,6 16,3 12,4 11,8 12,1 12,7
3 Оборачиваемость средств в днях 23 27 45 49 51 48 47 54 51 49 43
4 Темпы роста прибыли в % 4,2 -2,3 -4,7 -22,4 -8,9 -4,7 -3,1 1,2 1,7 1,9 2,2
5 Темпы спада по объемам промышленной продукции в долях 0,97 0,95 0,92 0,81 0,77 0,68 0,65 0,71 0,73 0,72 0,78
6 Прибыль / основные фонды в % 4,2 1,2 1,7 3,5 3,9 3,4 3,2 4,1 4,7 4,8 5,2
7 Численность занятых в тыс. чел. 315,2 315,7 296,4 271,4 253,8 254,1 191,2 187,4 187,2 1714 149,2

 

Самый главный вывод, который хочется сделать из таблицы 7, это увеличение в 2 раза выработки на одного рабочего в отрасли. Это показывает, что, несмотря на все трудности, реформы идут, и предприятия вынуждены действуя на международном конкурентном рынке, сокращать издержки. Тем не менее, выработка на одного рабочего на предприятиях отрасли до сих пор в 3-4 раза отстает от аналогичных показателей, например, чилийских компаний.


Таблица 8

Уровень деловой инфраструктуры

 

  1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Объем инвестиций, финансируемых за счет лизинга, в % 2,1 2,7 3,8 14,5 16,2 24,7 40,1 23,6 34,9 42,1 45,7
Доля долгосрочных (более 1 года) кредитов коммерческих банков в % 23,5 11,8 2,9 2,7 3,1 3,2 2,4 4,1 3,7 3,8 4,3
Объем финансовых ресурсов вложенных в инновации в % от реализации 14,9 8,2 7,1 6,3 6,2 6,2 4,9 4,8 5,1 5,2 5,4

 

В таблице 8 приведены факторы, определяющие уровень деловой инфраструктуры. Обращает на себя внимание сокращения объема долгосрочного банковского кредитования и развитие лизинговых схем.


Таблица 9

Социально-экологические факторы

 

Показатель 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
1 Доля людей с доходами выше 1000 долларов в месяц, в % 2 2 7 8 6 11 14 3 4 9 12
2 Доля людей с доходами ниже 100 долларов в месяц 14 42 47 51 52 52 48 54 49 47 46
3 Доля людей с высшим образованием, в % 22,4 23,1 22,9 25,3 25,2 24,9 25,4 25,7 25,8 26,1 26,3
4 Среднемесячная зарплата, в долл.  84 16 22 25 29 51 69 92 38 77 112
5 Доля в расходах на оплату товаров и услуг первой необходимости, в % 43 70 71 74 69 63 58 57 74 72 68
6 Уровень зарегистрированной безработицы, в %   0,04 0,6 1,3 1,2 1,5 1,6 1,8 1,7 1,6 1,4 1,2
7 Потери из-за забастовок, млн. долл. 1,8 24,0 23,8 41,6 45,2 47,9 41,8 74,2 19,6 16,2 7,4
8 Всего инфекционных заболеваний, млн. чел/дней 78,1 80,2 77,9 77,4 76,2 75,8 76,3 74,9 74,7 74,2 81,3
9 Число зарегистрированных преступлений, в тыс. 893,2 911,4 923,7 935,6 933,8 926,7 948,4 951,2 962,3 977,2 956,8
10 Уровень загрязнения атмосферы, млн. тонн 22,7 21,8 20,9 20,7 19,8 19,3 18,4 18,6 19,1 19,5 21,3
11 Затраты на рекультивацию земель, млн. долл. 12,4 1,6 1,8 2,2 2,3 1,9 2,1 2,4 2,5 2,3 3,1
12 Уровень загрязнения вод, млн. тонн 18,2 18,1 17,4 16,2 16,3 16,2 16,7 16,8 16,4 15,9 15,7
13 Уровень вторичного использования отходов, в % 2,3 2,7 2,2 1,9 1,9 1,8 1,8 2,1 1,9 1,6 1,7
14 Уровень использования природоохранного оборудования, в %   1,9 1,9 1,8 1,8 1,6 1,7 1,7 2,1 2,3 2,4 2,5
15 Количество промышленных объектов не соответствующих экологическим нормам РФ 1024 1027 991 993 987 986 992 993 994 1012 1017

 

В таблице 9 даны обобщенные социально-экономические факторы, оказывающие непосредственное воздействие на инвестиционный потенциал предприятий отрасли, но находящиеся вне сферы влияния.

 

Таблица 10

Финансово-экономические показатели ведущих предприятий цветной металлургии за 2001 год.

Наименование компании Объем реализации Темп роста Объем реализации ($) Балансовая прибыль Прибыль после налогообложения Рентабельность Кол-во работающих Производительность труда
  Млн. руб. % млн. долл. млн. руб. млн. руб. % тыс. чел. тыс. руб./чел.
РАО «Норильский никель» 134 617 87,8 4787,2 - - 39,4 96 1402,1
АЛРОСА 46 833,5 28,5 1 665,5 13 897,6 9 947,8 21,2 39,2 1195,5
Сибирско-Уральская алюминиевая компания 19 793,7 24,1 703,9 3 476,4 2 744 13,9 26,9 734,9
Красноярский алюминиевый завод 17 935,1 54,8 637,8 1 138,9 1 066 5,9 12,1 1477
Братский алюминиевый завод 13 552,1 40,5 481,9 1 129,9 789,2 5,8 9,5 1425,5
Сибирский алюминий 11 778,9 371,4 418,9 1 039,1 730,5 6,2 16,6 711,6
Новокузнецкий алюминиевый завод 10 066,3 199,2 358 -866,8 -1 020,6 -10,1 6,1 1 651,8
Оскольский электрометаллургический комбинат 9 959 18,8 354,2 978,3 798,1 8 15,2 653,2
УЭТМ 8 653,5 62,6 307,7 626,4 485 5,6 7,9 1 095,8
Группа «ВСМПО-Ависма»   5 172,5 40,1 183,9 1391,1 925,9 17,9 20,8 248,5
Ачинский глиноземный комбинат 4 606,6 42,2 163,8 -71,8 -516,7 -11,2 11,6 396,2
Челябинский электролитный цинковый завод 4 471,5 32,2 159 1 325,7 1 125,7 25,2 1,8 2 514,9
Среднеуральский медеплавильный завод 3 600,4 51,2 128 206,7 158,7 4,4 4,8 750,1
Учалинский ГОК 3 564 49,3 126,7 505,9 332,5 9,3 6,3 563,1
Омолонская золоторудная компания 3 533,1 1,4 125,6 1 326,2 1134,2 32,1    
Каменск-Уральский металлургический завод 3 206,3 568,5 114 -38 -40,6 -1,3 7,2 445,4
Кыштымский медэлектролитный завод 3 182,4 79,7 113,2 447 378,6 11,9 4,7 677,1
Гайский ГОК 2 919,9 15,7 103,8 619 551,3 18,9 6,5 447,2
Приаргунское горно-химическое ПО   2 721,8 82,5 96,8 107,8 68,3 2,5 12,3 221,5
Ступинский металлургический комбинат 2 642,7 80,4 94 219,3 129 4,9 5 533,2
Севуралбокситруда 2 492,9 30,1 88,7 - -62,3 -2,5 9,4 264,4
Волгоградский алюминиевый завод 2 383,2 15,6 84,8 195,9 82,3 3,5 3,4 695,2

 

 

       В таблице 10 даны финансово-экономические показатели ведущих предприятий отрасли за 2001 год. Предприятия проранжированы по объему реализации продукции.

       В дальнейшем мною были отобраны 10 ведущих предприятий отрасли по данному показателю, на основе которых были выполнены все дальнейшие расчеты.

       Были выбраны 8 показателей, по которым имеются статистические данные по всем предприятиям выборки, и которые, на мой взгляд, определяют их инвестиционный потенциал.


Поделиться:





Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 megalektsii.ru Все авторские права принадлежат авторам лекционных материалов. Обратная связь с нами...