 |
Анализ финансовой устойчивости предприятия
|
|
|
|
Анализ финансовой устойчивости предприятия предназначен для оценки независимости предприятия с финансовой точки зрения, определения соответствия состояния активов и пассивов предприятия задачам его финансово-хозяйственной деятельности.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении.
Для реализации данного положения воспользуемся балансовой моделью, на которой базируется финансовый анализ.
Долгосрочные пассивы (кредиты и займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие Внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывались краткосрочными пассивами.
На практике следует соблюдать следующее соотношение (формула 3)
стр. 290<стр.490*2-стр.190 (3)
Данные для расчета по этой формуле берем из формы №1 бухгалтерской отчетности.
На анализируемом предприятии данное условие соблюдается, следовательно, предприятие является финансово независимым:
2006г.: 426947<453739;
2007г.: 391511<512767;
2008г.: 564415<630980.
Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости предприятия. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости предприятия. Так на предприятии используется следующий метод, основанный на следующем.
В процессе изготовления продукции на предприятии постоянно происходит пополнение запасов товарно-материальных ценностей, изменяются издержки в незавершенном производстве и расходы будущих периодов. Для пополнения запасов используются различные источники и заемные денежные средства. Исследуя наличие или недостаток финансовых средств для формирования запасов и затрат, можно прогнозировать риски и возможный связанный с ними уровень финансовой устойчивости предприятия.
|
|
|
Для определения роли каждого вида финансового источника в формировании запасов и затрат рассчитываются три показателя:
1. Показатель наличия (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат. (Псс)
2. Показатель наличия (+) или недостатка (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат. (Псз)
3. Показатель наличия (+) или недостатка (-) общей величины основных финансовых источников для формирования запасов и затрат. (Пфи)
На анализируемом предприятии получились следующие данные (таблица 2.5).
Таблица 2.5 – Расчет типа финансовой устойчивости предприятия
| Показатель | 2006, тыс. руб. | 2007, тыс. руб | 2008, тыс. руб |
| Псс | -60993 | -50324 | -50096 |
| Псз | 150861 | 141016 | 153341 |
| Пфи | 150861 | 141016 | 153341 |
По данным таблицы 2.5 видно, что существует нормальная финансовая устойчивость предприятия, в основном гарантирует ее платежеспособность, в отдельных случаях возможна кратковременная задержка платежей.
На финансовую устойчивость и платежеспособность влияют многие факторы, оценить которые напрямую невозможно. Многие зарубежные аналитики используют экспертные оценки через определения количества баллов.
В качестве рассматриваемых показателей, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность организации, применяются следующие коэффициенты:
1. Сводный коэффициент платежеспособности – Ксп.
2. Коэффициент быстрой ликвидности – Кбл.
3. Коэффициент текущей ликвидности – Ктл.
|
|
|
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – Ксос.
Полученные значения приведем в таблице 2.6 75330
Таблица 2.6 – Анализ динамики показателей финансовой устойчивости
| Показатель | 2006 | 2007 | 2008 | |||
| Значение | Кол-во баллов | Значение | Кол-во баллов | Значение | Кол-во баллов | |
| Ксп | 1,25 | 25 | 0,99 | 20 | 1,2 | 25 |
| Кбл | 2,01 | 20 | 2,03 | 20 | 2,38 | 20 |
| Ктл | 3,17 | 18 | 3,16 | 18 | 3,67 | 18 |
| Ксос | 0,18 | 16 | 0,19 | 16 | 0,23 | 20 |
| Итого баллов | - | 79 | - | 74 | - | 83 |
Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как - нормальная устойчивость, возможны эпизодические задержки (краткосрочные) в платежах.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия можно также применить методику анализа финансовой устойчивости предприятия с помощью показателей финансовой устойчивости, сущность которых представлена в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Показатели финансовой устойчивости
| Наименование показателя | Нормальное ограничение | Пояснения |
| Коэффициент капитализации (У1) | Не выше 1,5 | Указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (У2) | Необходимое значение У2=0,1; Оптимальное У2>=0,5 | Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
| Коэффициент финансовой независимости (У3) | У3>=0,4-0,6 | Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
| Коэффициент финансирования (У4) | Необходимое значение У4>=0,7; Оптимальное У4=1,5 | Показывает, какая част деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств |
| Коэффициент финансовой устойчивости (У5) | У5>=0,6 | Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников |
На анализируемом предприятии финансовая устойчивость характеризуется следующими количественными значениями показателей (таблица 2.8).
Таблица 2.8 – Анализ финансовой устойчивости ОАО «Электровыпрямитель»
| Показатели | 2006г. | 2007г. | 2008г. | Изменение к 2008г | Темп изменения, % | ||
| 2006г. | 2007г. | 2006 | 2007 | ||||
| У1 | 0,93 | 0,72 | 0,87 | -0,06 | 0,15 | 93,5 | 120,8 |
| У2 | 0,18 | 0,19 | 0,23 | 0,05 | 0,04 | 127,8 | 121,1 |
| У3 | 0,52 | 0,58 | 0,54 | 0,02 | -0,04 | 103,8 | 93,1 |
| У4 | 1,08 | 1,39 | 1,15 | 0,07 | -0,24 | 106,5 | 82,7 |
| У5 | 0,81 | 0,83 | 0,75 | -0,06 | -0,08 | 92,6 | 90,4 |
|
|
|
На основе данных (таблица 2.8) составим график изменения показателей финансовой устойчивости, рисунок 2.2, который более наглядно характеризует изменение коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Электровыпрямитель».
Анализируя показатели финансовой устойчивости (таблица 2.8) видим, что фактические значения коэффициента капитализации (У1) за анализируемый период соответствовали рекомендуемым значениям. Имеет место положительная тенденция изменения этого показателя, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости ОАО «Электровыпрямитель». Заемные средства снижаются, собственные повышаются. Так из таблицы видно, что с 2006г. по 2007г. показатель снизился на 0,21, но с 2007г. ситуация стала манятся и к 2008г. этот показатель возрос на 0,15.
Фактическое значение коэффициента обеспеченности собственными источниками финансирования (У2) за анализируемый период соответствовал рекомендуемым значениям. Имеет место положительная тенденция изменения этого показателя, что свидетельствует об увеличении обеспеченности собственными источниками финансирования. С 2006г. по 2007г. этот показатель возрос на 0,01, и с 2007г. по 2008г. он возрос еще на 0,04.
Фактические значения коэффициента финансовой независимости (У3) за анализируемый период соответствовали рекомендуемым значениям. Имеет место положительная тенденция изменения этого показателя, что свидетельствует о повышении финансовой независимости ОАО «Электровыпрямитель». С 2006г. по 2007г. этот показатель возрос на 0,06, а с 2007г. по 2008г. уменьшился на 0,04.
Фактическое значение коэффициента финансирования (У4) за анализируемый период соответствовал рекомендуемым значениям. Имеет место положительная тенденция изменения этого показателя, что свидетельствует о повышении финансовой устойчивости ОАО «Электровыпрямитель». Величина собственных средств повышается, заемных- снижается. С 2006г. по 2007г. этот показатель возрос на 0,31, а с 2007г. по 2008г. уменьшился на 0,24.
Фактическое значение коэффициента финансовой устойчивости (У5) за анализируемый период соответствовал рекомендуемым значениям. Имеет место отрицательная тенденция изменения этого показателя, что свидетельствует о недостаточности устойчивых источников в форме капиталов, резервов, долгосрочных пассивов для финансирования активов. С 2006г. по 2007г. этот показатель возрос на 0,02, а с 2007г. по 2008г. уменьшился на 0,08.
|
|
|
В результате проведенного анализа мы можем сделать вывод, что предприятие является финансово устойчивым. С 2006г. по 2007г. финансовая устойчивость предприятия улучшалась, а с2007г. по 2008г. ухудшалась. Но несмотря на то, что произошло ухудшение финансовой устойчивости с 2007г. по 2008г., с 2006г. по 2008г. произошло улучшение финансовой устойчивости
|
|
|
